海外市场动态 - 美股主要指数涨跌不一，道指跌0.37%、纳指微涨0.03%、标普500跌0.07% [1] - 科技股分化：特斯拉反弹1.32%、英伟达涨1.12%创新高，Meta和苹果涨0.32%，微软跌0.22%、谷歌A跌1.37% [1] - 特朗普政策冲击：拟收紧清洁能源税收致SunRun跌超11%，威胁对铜征50%关税、药品200%关税，纽铜近月合约创1968年来最大涨幅 [2] 科技与创新 - Meta投资35亿美元与EssilorLuxottica合作推进AI眼镜战略 [3] - SpaceX估值达4000亿美元，反映星链业务增长及星舰火箭进展 [4][11] - Hugging Face开源3B参数顶级模型，支持双模式推理和128K上下文 [5] - 中科曙光与中科星图合作开发太空领域先进计算技术 [11][19] 行业与政策 - 电竞世界杯2025年利雅得开幕，总奖金池超7000万美元 [6] - 德国警告欧盟准备对不公平贸易采取报复措施 [7] - 国务院推进AI大模型在政务服务应用，工信部征集燃料电池汽车安全标准意见 [9] - 七部门发文建设普惠托育体系，目标地市级托育综合服务中心全覆盖 [16] 公司业绩与交易 - 台积电Q2先进制程订单饱满，但新台币升值或影响盈利 [8] - 水泥行业复苏：福建水泥扭亏为盈净利2067万元，塔牌集团净利预增80%-100% [15][17] - 华工科技高速光模块需求激增，上半年净利预增42.43%-52.03% [17] - 圣农发展净利预增732.89%-830.88%，C端零售渠道高速增长 [18] 资本市场热点 - 卫星互联网：SpaceX估值事件带动中科曙光合作，德邦证券提出"算力卫星"新赛道 [11] - 无人驾驶：申通快递与菜鸟合作投运2000台无人车，物流无人车理论年市场规模2071亿元 [12] - 低空经济：2025国际博览会预计吸引5万人次，30省市政策支持，产业链多环节受益 [14] - 历史新高股：欣灵电气（智能电网）涨20.01%，逸豪新材（铜箔）涨19.99% [20] 资产与交易动态 - 市值解禁：林泰新材解禁比例22.08%、乔锋智能11.25% [22] - 并购与订单：上纬新材控股权拟被智元机器人收购，继峰股份获13亿元座椅总成项目 [19]

公司动态 - 全资子公司继峰座椅获得某头部主机厂前排座椅总成产品定点项目，预计2026年4月量产，生命周期6年，总金额13亿元 [1] - 此次定点为原客户新车型再次选择公司，体现对产品和服务认可，有利于增加未来收入和业绩 [1] - 截至2025年2月28日，公司累计获得乘用车座椅在手项目定点21个 [1] - 2024年乘用车座椅业务营收31.1亿元，同比增长3.7倍，首次实现盈亏平衡，交付座椅33万套 [1] - 2024年还获得海外高端座椅订单，实现全球战略0到1突破 [1] 业务拓展 - 2024年智能出风口业务营收4.05亿元，车载冰箱首年贡献收入1.21亿元，两项新业务均实现盈利 [1] - 2025年5月获得某头部主机厂座椅总成项目定点，预计2025年9月量产，周期5年，总金额25.2亿元 [1] - 公司计划2025年推动乘用车座椅业务收入增长50%-80%，完善客户布局，争取新增头部主机厂客户 [1] 产能建设 - 2024年常州、芜湖、福州生产基地投产，天津等多地基地在建 [1] - 与格拉默合作推进全球化布局 [1] 财务表现 - 2024年一季度营收50.37亿元，同比微降4.73% [1] - 2024年一季度净利润1.04亿元，同比增长4.5倍 [1]

| 证券代码：603997 | 证券简称：继峰股份 公告编号：2025-045 | | --- | --- | | 转债代码：110801 | 转债简称：继峰定 01 | 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 关于获得乘用车座椅总成项目定点的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、定点函概况 公司的全资子公司继峰座椅（合肥）于近期收到客户的定点邮件，继峰座椅 （合肥）获得某头部主机厂（限于保密协议，无法披露其名称）的座椅总成项目 定点，将为客户开发、生产前排座椅总成产品。 根据客户规划，本项目预计从 2026 年 4 月开始量产，项目生命周期 6 年， 预计生命周期总金额为 13 亿元。 二、对公司的影响 1 宁波继峰汽车零部件股份有限公司（以下简称"公司"）的全资子公司继峰 座椅（合肥）有限公司（以下简称"继峰座椅（合肥）"）于近期收到定点邮 件，继峰座椅（合肥）获得某头部主机厂（限于保密协议，无法披露其名称， 以下简称"客户"）的座椅总成项目定点，将为客户开发、生产前排座椅总 成产品。 本项目预 ...

智通财经7月8日电，继峰股份(603997.SH)公告称，全资子公司继峰座椅（合肥）近期收到定点邮件， 获得某头部主机厂的座椅总成项目定点，将为客户开发、生产前排座椅总成产品。本项目预计2026年4 月开始量产，项目生命周期6年，预计生命周期总金额为13亿元。本次定点不会对公司本年度业绩产生 重大影响，但有利于提高公司未来年度业务收入，并对公司未来经营业绩产生积极影响。 继峰股份：获得总额13亿元前排座椅总成项目定点 ...

金十数据7月8日讯，继峰股份公告，全资子公司继峰座椅（合肥）有限公司近期获得某头部主机厂的座 椅总成项目定点，将为客户开发、生产前排座椅总成产品。项目预计从2026年4月开始量产，项目生命 周期6年，预计生命周期总金额为13亿元。项目预计不会对公司本年度业绩产生重大影响，但将有利于 提高公司未来年度业务收入，并对经营业绩产生积极影响。 继峰股份：获得乘用车座椅总成项目定点，预计生命周期总金额为13亿元 ...

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 反内卷核心是解决供需错配，政策重心或转向供给控制，打破价格战需推出特色产品，下半年中高端市场提供差异化产品的品牌有超额收益机会 [3][4] - 推荐国内强α主机厂、智能化趋势相关企业、国央企整合企业、具备强业绩增长等能力的零部件企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 反内卷 - 反内卷要解决供需错配，政策或控制供给，新增产能审批难，盘活旧产能，产能需求与供给方或匹配合作 [4] - 打破价格战需推出特色产品，小米YU7成功，下半年江淮尊界系列、理想i8与i6等产品有望破同质化竞争 [4] 福达股份 - 二季度经营性业绩预计环比提升至7000万元以上，同比增速70%-80%，增长动力来自比亚迪曲轴放量、开拓赛力斯与奇瑞曲轴业务 [5] - 前期出售合联营公司股权处置收益部分体现在二季报，机器人新业务有突破，1万套反向行星滚柱丝杠产能7月有望落地 [5] 继峰股份 - 业绩处于持续兑现阶段，二季度业绩有望环比增长至1.2 - 1.3亿元，同比显著提升 [7] - 增长驱动力来自国内座椅业务，理想L6贡献销量，蔚来ES6与EC6销量回升，领克900成超预期增长点，格拉默降本增效贡献业绩弹性 [7] 长城汽车 - 二季度业绩亮眼，销量环比一季度增长5.6万辆，测算仅销量增长带来7 - 8亿元净利润增量，加上俄罗斯报废税款，Q2净利润有望从17亿元提升至接近42亿元 [8] - 港股当前估值低，短期二季度业绩亮眼和明年恢复征收新能源购置税是利好，下半年有多项变革，成效预计今年四季度末至明年显现 [8] 投资分析意见 - 基于科技+国央企改革两条主线，推荐比亚迪、吉利、小鹏等国内强α主机厂 [3] - 关注江淮汽车、赛力斯等智能化趋势企业，推荐理想汽车、科博达等 [3] - 推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车等国央企整合企业 [3] - 推荐福耀玻璃、新泉股份等具备强业绩增长等能力的零部件企业，关注敏实集团、拓普集团 [3]

报告核心观点 - 智电变革下行业持续成长，中国有望涌现世界一流零部件企业，2025 年零部件投资有三条主线，即国内智能化升级及国产替代、海外全球化布局企业收获、汽车零部件企业向人形机器人行业转型开辟第二增长曲线 [6][19] 引言：如何看待当下汽车零部件的投资机会 - 智电变革下行业成长，中国有望涌现世界一流零部件企业，2025 年下半年及后续零部件有数倍成长空间，投资有国内、海外、机器人三条主线 [19] - 从估值看，近期零部件长短期估值均处历史中枢之下，2021 年以来产业环境变化推动估值中枢提升；从盈利能力看，规模效应和降本增效使零部件板块盈利平稳提升 [21][23] 国内：智能化打开新空间，国产替代格局改善 - 智能科技化带来零部件增量空间，本土 Tier1 崛起，智驾系统相关零件随渗透率提升市场空间扩大，科技化配置升级带动相关领域放量，国内企业有望大幅配套 [25] - 部分细分赛道国产化率开始提升，未来诸多零部件行业国产化率有望从约 10%提升至约 30%以上，国内头部企业在部分行业市占率有提升空间 [29] - 智能化成整车厂胜负手，消费者更关注汽车智能化程度，预计 2030 年国内乘用车 L2 及以上智能汽车智驾功能标配市场渗透率超 90%，NOA 标配搭载量超 2300 万辆 [29] - 中国汽车电动化进入下半程，智能化平价时代已至，随着相关因素推动，国内智驾渗透率将加速提升 [32] - 激光雷达渗透率和装载数量上升，国内市场由国内厂商主导，2024 年市场空间 37.9 亿元，2028 年有望达 127.5 亿元，CAGR 为 35.4% [34] - 智驾芯片市场规模随智驾渗透率提升而扩大，2024 年市场规模 217 亿元，2028 年预计达 496 亿元，CAGR 为 23.0%，国产智驾芯片具备挑战海外龙头的竞争力 [39] - 线控制动在新能源车中渐成标配，市场空间有望扩大，2024 年为 146 亿元，2028 年预计达 261 亿元，CAGR 为 15.6%，国内伯特利等本土供应商已开始突破 [41] - 汽车座椅单车价值量提升推动市场空间扩大，2024 年为 1195 亿元，2028 年有望达 1442 亿元，CAGR 为 4.8%，继峰股份有望成新头部企业 [50] - 车灯智能化升级和个性化发展开辟增量，市场空间有望扩大，2024 年为 1205 亿元，2028 年有望达 1706 亿元，CAGR 为 9.1%，国内市场由华域视觉、星宇股份主导 [56] - 汽车玻璃产品升级，市场有望扩容，2024 年市场空间为 265.3 亿元，2028 年有望达 447.0 亿元，CAGR 为 13.9%，福耀玻璃国内龙头地位稳健 [60] 海外：优质零部件出海打开新篇章 - 国内零部件企业凭借优势切入全球供应链，加速海外扩张，2015 - 2024 年海外业务收入增长，占总营收比重上升，未来中国汽零有 2 倍以上成长空间 [64] - 美国加征关税未使整体进口波动，中国汽车及零部件行业在高关税下仍具竞争力，零部件企业海外盈利能力较好 [68][72] - 中国和墨西哥出口美国关税情况不同，符合美墨加协议的企业仍处零关税，利好全球产能布局企业 [74][76] - 墨西哥产量增加，美国产能向其转移，整车新增投资超百亿，符合美墨加贸易协定的汽车零部件企业将受益 [76][82] - 中国零部件企业广泛开启全球化布局，在北美多在墨西哥布局产能，在欧洲主要选择德国、波兰等地，通过并购和建厂布局市场 [89][106] - 欧洲轻型车 2025Q1 销量同比下降，新能源短期冲高，碳排放政策延缓和取消企业燃油车补贴将影响新能源发展 [97][103] 人形机器人：即将实现 0→1，打开汽零中长期广阔成长空间 - 2024 年人形机器人发展百花齐放，2025 年迎来加速发展期，在量产、成本、技术上有突破，技术路线多样，场景应用积极 [109][111][123] - 减速器以谐波、行星为主，探索新型减速器，三者应用领域成熟稳定，可替代性低 [126][132] - 国内人形机器人灵巧手发展多样，多种技术路线并行，企业快速追赶，腱绳传动式中 UHMWPE 纤维是主流腱绳材料 [135][139] - 机器人轻量化可提高运动和续航能力，材料优化是主要方式，镁铝合金和 PEEK 材料受关注，LCP、PPS、PA 等塑料材料也有应用 [141][146][150] - 汽车零部件企业具备能力助力人形机器人产业发展，人形机器人市场规模有望达 1500 亿元，特斯拉人形机器人 2025 年量产，建议关注相关产业链 [151][157] 投资建议：把握国内优质赛道、全球化以及人形机器人转型机遇 - 看好汽车零部件板块，国内推荐伯特利、福耀玻璃等，海外推荐新泉股份、敏实集团等，人形机器人领域推荐拓普集团等 [10][161]

可转债转股情况 - 截至2025年6月30日，“继峰定01”累计36934万元已转股，股数51226019股，占转股前总额5.02%[3][6] - 2025年4 - 6月，1396万元“继峰定01”转股，股数1936197股[3][6] - 截至2025年6月30日，未转股可转债金额3066万元，占发行总量2.74%[3][6] 发行与限售情况 - 公司向宁波东证继涵等发行可转债，募资718200000元[4] - “继峰定01”限售期2019.11.18 - 2025.11.17，票面利率3.00%[4][5] - 定向可转债2022.12.26解除限售并挂牌转让[5] 股份变化 - 截至2025年6月30日，无限售流通股从1266076241股增至1268012438股[8] - 转股后，继弘集团等持股比例从42.26%降至42.20%[11] - 转股后，余万立持股比例从6.82%降至6.81%[11]

员工持股计划会议决议 - 公司2025年员工持股计划第一次持有人会议于2025年6月19日以现场结合通讯方式召开，出席持有人共91人 [1] - 会议审议通过设立2025年员工持股计划管理委员会的议案，同意票数31,578,000份，占出席持有人所持份额总数的100% [1][2] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1名，任期与员工持股计划存续期一致 [1] 管理委员会选举结果 - 选举张畅、吴建东、刘大刚为管理委员会委员，张畅同时当选主任，任期均为员工持股计划存续期 [1] - 管理委员会委员与公司控股股东、实际控制人及董监高不存在一致行动关系 [1] 管理委员会授权事项 - 持有人大会授权管理委员会全权办理员工持股计划相关事项，包括持有人份额变动、资产分配及日常事务管理 [2] - 授权范围涵盖员工持股计划存续期内全部相关事项，有效期自会议决议日起至计划终止日止 [2] - 授权议案获全票通过，同意票数31,578,000份，占出席持有人份额的100% [2]

员工持股计划实施进展 - 公司2025年员工持股计划实际参与员工91人，认购份额31,578,000份（每份1元），对应认购资金31,578,000元，资金来源为员工自筹 [2] - 持股计划通过非交易过户方式获得公司回购专用账户库存股5,700,000股，过户价格为5.54元/股，占公司总股本的0.45% [2] - 参与人员、认购规模及资金来源与股东大会审议通过情况一致，未出现调整 [2] 持股计划结构设计 - 员工持股计划存续期为36个月，自股东大会审议通过且最后一笔股票过户完成之日起计算 [3] - 标的股票分两批解锁：首批解锁50%需满12个月，第二批解锁50%需满24个月 [3] - 具体解锁比例与数量将结合公司业绩指标及持有人考核结果动态调整 [3] 公司治理与信息披露 - 持股计划实施依据《上市公司员工持股计划试点指导意见》及上交所自律监管指引完成 [1][2] - 公司已按规定披露董事会决议（第五届第十七次会议）、股东大会决议（2024年年会）及草案摘要等文件 [1] - 后续将根据计划进展持续履行信息披露义务 [3]