公司股东减持 - 继峰股份股东余万立通过大宗交易方式累计减持公司股份约2293万股 [1] - 该减持股份数量占当时公司总股本的1.81% [1] - 本次减持计划已于2026年1月13日实施完毕 [1] 光伏行业动态 - 部分光伏企业春节期间仍需加班以赶在4月1日前交货 [1] - 有光伏企业在积极抢出口 [1] - 部分光伏企业面临决策困难 主要因白银等原材料成本激增 [1]

股东减持情况 - 股东余万立通过大宗交易方式累计减持公司股份2292.52万股，占总股本1.81% [1] - 减持价格为12.27元/股，减持总金额为2.81亿元 [1] - 此次减持未完成原计划不超过2%的减持比例 [1] 股东持股变动 - 减持前，余万立持有公司股份8632.58万股，占总股本比例为6.81% [1] - 减持后，余万立持股数量降至6340.06万股，占总股本比例降至4.98% [1] - 减持比例未达计划，主要因公司定向可转债转股导致总股本增加，股东持股被被动稀释 [1] 减持合规性 - 本次减持行为遵守相关规定 [1] - 减持操作与已披露的减持计划及承诺一致 [1] - 本次减持计划未提前终止 [1]

股东减持情况 - 股东余万立通过大宗交易方式累计减持公司股份2292.52万股 [1] - 此次减持股份数量占当时公司总股本的1.81% [1] - 减持行为已于2026年1月13日完成 [1]

股份减持情况 - 减持前余万立持股86,325,802股，占比6.81%[3] - 2025年10月14日至2026年1月13日累计减持22,925,200股，占比1.81%[3][8] - 减持价格12.27元/股，总金额281,292,204元[8] - 原计划减持不超2%，未完成剩余2,434,800股[8] - 现余万立持股63,400,602股，比例4.98%[8]

公司股东减持情况 - 股东余万立在2025年10月14日至2026年1月13日期间通过大宗交易方式累计减持公司股份22,925,200股 [1] - 减持股份数量占公司总股本的1.81% [1] - 减持价格为每股12.27元人民币 [1] - 合计减持金额为2.81亿元人民币 [1] 股东持股变动 - 本次减持后，股东余万立的持股比例由6.81%下降至4.98% [1] - 此次减持计划的实施结果与此前披露的计划一致 [1] - 减持行为未违反相关承诺或规定 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 2026年乘用车内需或呈现一定压力，但汽车板块驱动因素已从单纯内需转向海外、高端化、智能化等综合驱动 [7] - 2026年核心策略是洞察周期脉络寻找内需触底拐点，并以智能AI为主线寻找阿尔法机会 [7] - 持续看好AI赛道、出海等细分赛道，建议重点关注以旧换新政策落地对整车的催化作用 [40] 2025年第四季度业绩前瞻 乘用车 - 2025Q4乘用车批发销量预计约876万辆，同比下滑1%，环比增长14% [2][5] - 2025Q4新能源乘用车批发销量预计约484万辆，同比增长13%，环比增长21% [5] - 由于2025年11/12月存在部分观望需求，批发销量同比下滑但旺季仍环比提升 [5] - Q4盈利能力较去年同期可能存在分化，环比预期有所提升 [2][5] 零部件 - 2025Q4零部件收入有望同环比平稳增长 [2][5] - 但由于原材料、汇兑等因素，盈利能力同环比可能承压 [2][5] 重卡 - 2025Q4重卡批发销量预计为31.4万辆，同比增长43.6%，环比增长11.5% [2][5] - 2025年全年重卡销量预计为113.6万辆，同比增长26.0% [5] - 中国重汽2025年重卡销量同比增长24%，但在俄罗斯出口减少下单车盈利有所下滑 [5] 客车 - Q4为旺季，整体销量环比大幅提升，出口销量提升增厚盈利 [2][5] - 2025Q4大中客销量预计为4.4万辆，同比增长8.8%，环比大幅增长42.2% [2][5] - 其中出口销量为1.7万辆，同比增长35.7%，环比增长11.8% [2][5] - 宇通客车Q4销量环比增长30%以上，Q4交付高峰叠加出海提升有望同环比提升车企盈利 [5] 两轮车（摩托车） - 2025Q4两轮摩托车行业总销量预计约473万辆，同比增长11.0%，环比下降6.2% [2][6] - 2025年中国大排量摩托车出口延续高增长，Q4预计出口大排量摩托车17.3万辆，同比增长57.4%，环比增长18.3% [6] - 摩托车Q4淡季销量环比有所下滑，盈利能力同比有所提升，但环比可能承压 [2][6] 投资主线与建议 主线一：海外空间巨大，出海加速放量 - 推荐公司包括：敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等 [7] - 出口持续高景气，旺季行情持续，建议重点关注业绩稳定、高股息防御品种 [40] - 重卡出海将成成长强阿尔法，2026Q1出口销量有望提速，板块估值较低且具备高分红属性 [40] - 客车出海持续保持高景气，头部企业业绩持续增长 [40] - 两轮车大排量摩托车出口持续高增长，海外市场空间大 [40] 主线二：高端乘用车及汽零自主替代加速，重卡加速新能源 - 高端化：乘用车高端及豪华市场国产替代空间大，受行业下行影响相对有限 [41] - 推荐整车公司：吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车等 [7] - 推荐零部件公司：伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份等 [7] - 国产替代：汽零受益于智能科技化带来新的增量空间，如镁合金、智驾产业链芯片、激光雷达、线控制动、线控转向等 [41] 主线三：全面拥抱AI，汽车转型正当时 - 机器人：波士顿机器人发布会超预期，板块情绪有望持续向上 [40] - 推荐公司包括：拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等 [7] - AI液冷：英伟达Vera Rubin液冷方案发布，微通道冷板成最大变量，机柜功耗提升背景下液冷单机柜价值量持续通胀 [40] - 推荐液冷核心标的：银轮股份、敏实集团等 [40] - 智能驾驶：小马智行联合北汽发布战略合作2.0阶段，L4级robotaxi开启海外战略，看好L3增量部件和robotaxi运营等 [40] - 推荐公司：伯特利、均胜电子、小鹏汽车、理想汽车等 [40] 近期市场表现 - 本周（2026.1.5-2026.1.9）A股汽车板块（长江一级行业）上涨2.58%，表现弱于沪深300指数（上涨2.79%），在32个长江一级行业中排名第21位 [4][46] - 细分板块中，汽车检测涨幅最大，为+6.84%，其次是综合汽车服务（+4.57%）和商用车零部件（+4.43%） [4][46] - 乘用车板块涨幅为+0.58%，轮胎板块涨幅为+0.14% [4][46] - 本周A股汽车板块涨幅前五的个股为：金固股份（+26.28%）、凯众股份（+23.31%）、浙江世宝（+22.86%）、潍柴重机（+20.61%）、旭升集团（+18.05%） [46]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，公司股价上涨2.07%，报14.30元/股，总市值181.93亿元，成交额1.76亿元，换手率0.99% [1] - 当日主力资金净流入837.79万元，特大单净买入2137.42万元（买入3030.62万元，卖出893.20万元），大单净卖出1299.64万元（买入3016.45万元，卖出4316.09万元） [1] - 公司股价年初至今上涨2.88%，近5日、20日、60日分别上涨3.03%、7.76%、9.08% [1] 公司基本业务与行业 - 公司全称为宁波继峰汽车零部件股份有限公司，成立于2003年7月11日，于2015年3月2日上市 [1] - 主营业务为汽车内饰件及其系统、乘用车座椅以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：Grammer AG集团分部占72.24%，继峰分部占29.49% [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，概念板块包括大飞机、比亚迪概念、融资融券、中盘、汽车零部件等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期增加29.21%，人均流通股为66273股，较上期减少22.60% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）为第五大股东，持股2585.89万股，较上期减少414.11万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股2229.49万股 [3] - 兴全商业模式混合(LOF)A（163415）为第八大股东，持股1939.56万股，较上期减少129.60万股 [3] - 富国消费主题混合A（519915）为第九大股东，持股1688.89万股，持股数量未变 [3] - 兴全新视野定期开放混合型发起式（001511）为第十大股东，持股1648.12万股，较上期减少146.92万股 [3] - 兴全合润混合A（163406）已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入161.31亿元，同比减少4.58% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.51亿元，同比增长147.21% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现9.98亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

公司动态 - 宁波继峰汽车零部件股份有限公司于近日出资1000万元人民币成立全资子公司宁波继荣汽车内饰件有限公司[1] - 新公司宁波继荣汽车内饰件有限公司成立于2025年8月22日，法定代表人为冯巅，注册资本为1000万人民币[1] - 公司对宁波继荣汽车内饰件有限公司的持股比例为100%[1] 业务与经营范围 - 新成立的宁波继荣汽车内饰件有限公司所属行业为汽车制造业[1] - 公司经营范围涵盖汽车零部件及配件制造、汽车零部件研发、汽车零配件批发与零售[1] - 公司业务还包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等[1] 公司信息 - 宁波继荣汽车内饰件有限公司的注册地位于宁波市[1]

公司近期动态 - 公司于1月7日召开第五届董事会第二十二次会议，审议通过了多项议案 [2] - 通过的议案包括《关于2026年度日常关联交易预计的议案》 [2] - 通过的议案包括《关于公司在常州设立分公司的议案》 [2] - 通过的议案包括《关于制定的议案》 [2]

公司动态 - 继峰股份于2026年1月7日晚间发布公告，宣布召开了第五届第二十二次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于公司在常州设立分公司的议案》 [1] 行业与市场环境 - 沪指连续站稳关键位置，为近十年来首次出现 [1] - 高盛建议高配中国股票 [1] - 券商分析师认为，人民币升值等因素正在加速跨境资本回流 [1]