担保情况 - 本次为富春纺织担保1000万元[2][3][4][7] - 截至披露日为富春纺织担保余额19000万元[2][4] - 2024年预计担保最高额度300000万元[4] - 本次担保后为富春纺织可用担保额度6000万元[4] - 公司及控股子公司实际对外担保总额145800万元，占净资产80.99%[2][10][11] 富春纺织财务数据 - 2024年9月30日资产总额67878.90万元[5] - 2024年9月30日负债总额15773.55万元[5] - 2024年1 - 9月营业收入5615.49万元[6] - 2024年1 - 9月净利润427.07万元[6] 其他 - 公司无逾期对外担保，未对控股股东等关联人担保[2][11]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月9日，由董事长何培富提议[3] - 实施期限为2024年7月8日至2025年7月7日[3] - 预计回购金额1500万元至3000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数126.2920万股，占总股本0.8433%[3][6] - 累计已回购金额1549.8220万元[3][6] - 实际回购价格区间10.71元/股至13.91元/股[3][6] - 2024年11月未回购股份[6]

资金情况 - 委托理财金额4000万元，产品为国元证券元聚利112期，期限181天，预期年化收益率1.75%-3.00%[3][5][8] - 公开发行可转债募集资金总额57000万元，净额56312.88万元[5] - 截至2024年9月30日，货币资金58146.91万元，委托理财支付占比6.88%[11] 财务数据 - 2023年末资产406905.22万元，2024年9月30日为490169.34万元[12] - 2023年末负债226885.65万元，2024年9月30日为303776.62万元[12] - 2023年末净资产180019.56万元，2024年9月30日为186392.72万元[12] - 2023年经营现金流净额7156.94万元，2024年1 - 9月为 - 54394.37万元[12] - 2023年营收251066.19万元，2024年1 - 9月为219143.44万元[12] 其他数据 - 最近12个月单日最高投入7000万元，占最近一年净资产3.89%[14] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润4.55%[14]

报告投资评级 - 富春染织评级为“买入”[4] 报告核心观点 - 2024Q1 - 3富春染织实现收入21.91亿元同比+20.95%归母净利1.04亿元同比+44.58%扣非归母净利1.04亿元同比+75.98%Q3收入8.40亿元同比+19.26%归母净利0.20亿元同比-29.47%扣非归母净利0.38亿元同比+54.93%归母净利大幅下滑主要系棉花期货套保实现公允价值损失3452.37万元[1] - Q3实际盈利水平持续改善归母净利受套保公允价值变动影响为消化新增产能期间费用率整体上升2024Q1 - 3销售毛利率/净利率/扣非净利率分别为13.64%/4.73%/4.73%同比分别+2.08/+0.77/+1.48pct其中Q3同比分别+1.67/-1.66/+1.04pct费用方面2024Q1 - 3销售/管理/研发/财务费用率为0.83%/2.24%/4.22%/1.26%同比分别+0.33/+0.02/+0.86/+1.23pct[2] - 富春染织荆州项目成本优势显著+色纺纱项目顺利投产全年业绩有望实现较快增长[2] - 预计2024 - 2026年EPS分别为1.13/1.33/1.55元/股综合考虑富春染织行业地位竞争优势等因素给予24年14倍PE对应合理价值15.78元/股[2] 盈利预测相关 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为32.73亿元、37.34亿元、41.42亿元增长率分别为30.4%、14.1%、10.9%归母净利润分别为169百万元、199百万元、232百万元增长率分别为61.6%、17.8%、16.8%EPS分别为1.13元/股、1.33元/股、1.55元/股[3] - 2022A - 2026E期间ROE分别为9.4%、5.8%、8.6%、9.2%、9.7%[3] - 2022A - 2026E期间EV/EBITDA分别为11.97、16.15、8.94、5.23、4.19[3] 财务报表相关 - 2022A - 2026E期间流动资产分别为17.46亿元、20.16亿元、17.37亿元、23.39亿元、27.08亿元非流动资产分别为13.54亿元、20.53亿元、24.32亿元、22.74亿元、21.06亿元[21][82] - 2022A - 2026E期间经营活动现金流分别为1.63亿元、0.72亿元、2.31亿元、5.20亿元、3.92亿元投资活动现金流分别为-6.48亿元、-6.77亿元、-4.63亿元、-0.30亿元、-0.28亿元筹资活动现金流分别为7.05亿元、3.79亿元、-0.64亿元、-0.49亿元、-0.49亿元[22][88][136] - 2022A - 2026E期间资产负债率分别为44.4%、55.8%、53.1%、53.3%、50.5%[282]

业绩情况 - 三季度扣非净利润环比和同比大幅提升，但净利润下滑，非经营性损益增加[7] - 9月底期货盘面回撤，现情况好转[7] 业务拓展 - 产品从袜子拓展到毛巾、毛衫、色织牛仔等领域[7] - 打造芜湖、荆州生产基地和诸暨仓储集散基地，建设上游项目[7] 其他信息 - 2024年11月11日召开三季度业绩说明会[1][2] - 受A股走弱影响股价走低，实控人股权进一步集中[7] - 无重大并购重组计划[8] - 通过新媒体宣传项目进展[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[5][7] 报告的核心观点 - 富春染织24Q3收入8亿同比增长19% 归母净利0.2亿同比减少29% 扣非后归母净利0.4亿同比增长55% 24Q1 - 3公司收入22亿同比增长21% 归母净利1.04亿同比增长45% 扣非后归母1.04亿同比增长76%[1] - 24Q1 - 3公司毛利率13.64%同比增长2.08pct 净利率4.73%同比增长0.77pct 归母净利增长系新建项目投产规模效应显现摊薄固定费用新产能能耗优势更低生产成本降低所致[1] - 基于24Q1 - 3业绩表现消费环境不确定性使得品牌客户下单预期不稳定行业竞争等因素调整盈利预测预计公司24 - 26年EPS分别为1.1、1.3以及1.6元（原值为1.49、1.87以及2.17元）PE分别为12X、10X、8X[2] - 富春标准色卡数据库涵盖各色系近千种颜色并持续更新公司采取“仓储式生产为主订单式生产为辅”业务模式可基本保证主要客户随时采购随时发货实现双赢与高效供应链[3] - 公司自主开发并拥有完全自主知识产权的“全生物污水处理”工艺生产废水做到人为因素少运行成本低24小时稳定达标排放处于行业领先水平大大降低公司废水处理成本[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 24Q1 - 3公司收入利润增长显著 毛利率净利率均有提升[1] - 预计公司24 - 26年EPS和PE有相应数值且较原值有所调整[2] - 给出2022 - 2026年的营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等财务数据[6] - 列出2022 - 2026年资产负债表和利润表中的各项数据如货币资金、应收票据及应收账款、营业成本等[9] - 展示2022 - 2026年现金流量表中的净利润、折旧摊销、财务费用等数据以及经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等[10] - 提供2022 - 2026年的主要财务比率如资产负债率、净负债率、流动比率等[11] 业务模式方面 - 富春染织的色卡数据库业务模式可保证客户采购发货提高客户竞争力[3] - 公司的全生物污水处理工艺降低废水处理成本[4] 股价相关方面 - 给出富春染织当前价格为13.06元以及6个月评级为买入[7] - 展示富春染织股价走势[8]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月9日，由董事长何培富提议[3] - 实施期限为2024年7月8日至2025年7月7日[3] - 预计回购金额1500万元至3000万元[3] 回购情况 - 累计已回购股数126.2920万股，占总股本0.8433%[3] - 累计已回购金额1549.8220万元[3] - 实际回购价格区间10.71元/股至13.91元/股[3] 2024年10月回购 - 回购548400股，占总股本0.3662%[6] - 最高价格13.91元/股，最低13.35元/股[6] - 使用资金7499567.00元[6] 资金支付 - 截至2024年10月31日，已支付15498219.60元[6]

报告与说明会安排 - 公司2024年第三季度报告将于10月29日发布[3] - 2024年第三季度业绩说明会11月11日14:00 - 15:00举行[3][5] 说明会相关信息 - 说明会以网络互动形式在上证路演中心召开[4][5][6] - 投资者可提前提问，参加说明会并查看内容[3][6][7] 参加人员与联系信息 - 参加人员有总经理等三人[6] - 联系部门为证券法务部，有电话和邮箱[7]

营收情况 - 本报告期营业收入8.40亿元，同比增长19.26%；年初至报告期末营业收入21.91亿元，同比增长20.95%[2] - 2024年前三季度营业总收入21.91亿元，较2023年同期的18.12亿元增长21%[16] - 2024年前三季度营业收入20.01亿元，较2023年同期的16.71亿元增长19.76%[27] 利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2016.80万元，同比下降29.47%；年初至报告期末为1.04亿元，同比增长44.58%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3809.71万元，同比增长54.93%；年初至报告期末为1.04亿元，同比增长75.98%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润增长44.58%，主要因新建项目投产，规模效应显现，生产成本降低[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长75.98%，主要因非经常性损益较少[7] - 2024年前三季度持续经营净利润1.04亿元，较2023年同期的7173.92万元增长45%[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.0372174388亿元，2023年同期为7173.919184万元[19] - 2024年前三季度净利润6793.65万元，较2023年同期的5092.27万元增长33.41%[28] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.15元/股，同比下降21.05%；年初至报告期末为0.67元/股，同比增长26.42%[3] - 本报告期稀释每股收益0.18元/股，同比下降5.26%；年初至报告期末为0.74元/股，同比增长39.62%[3] - 2024年前三季度基本每股收益为0.67元/股，2023年同期为0.53元/股；稀释每股收益为0.74元/股，2023年同期为0.53元/股[20] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率为1.08%，较上年减少0.56个百分点；年初至报告期末为5.63%，较上年增加1.57个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产49.02亿元，较上年度末增长20.46%；归属于上市公司股东的所有者权益18.64亿元，较上年度末增长3.54%[3] - 2024年9月30日货币资金为581469052.46元，2023年12月31日为673059422.18元[12] - 2024年9月30日交易性金融资产为115184739.48元，2023年12月31日为71210766.20元[12] - 2024年9月30日应收账款为62219949.28元，2023年12月31日为20556435.47元[12] - 2024年9月30日存货为1248051615.72元，2023年12月31日为640612725.46元[12] - 2024年9月30日其他流动资产为224608390.37元，2023年12月31日为386181881.57元[12] - 2024年第三季度末资产总计49.02亿元，较上一报告期的40.69亿元增长20%[14] - 2024年第三季度末固定资产15.52亿元，较上一报告期的11.81亿元增长31%[14] - 2024年第三季度末在建工程3.76亿元，较上一报告期的6.28亿元下降40%[14] - 2024年9月30日流动资产合计为21.6142615252亿元，2023年12月31日为17.1001559645亿元[24] - 2024年9月30日长期股权投资为8.70712646亿元，2023年12月31日为6.9967345亿元[24] - 2024年9月30日固定资产为7.6757929677亿元，2023年12月31日为7.2112101202亿元[24] - 2024年9月30日存货为5.4156038845亿元，2023年12月31日为3.9932082766亿元[24] - 2024年第三季度末资产总计39.43亿元，较上一报告期的32.71亿元增长20.54%[25] - 2024年第三季度末递延所得税资产2080.09万元，较上一报告期的921.87万元增长125.64%[25] - 2024年第三季度末其他非流动资产2440.30万元，较上一报告期的514.62万元增长374.19%[25] 负债情况 - 2024年第三季度末负债合计30.38亿元，较上一报告期的22.69亿元增长34%[15] - 2024年第三季度末短期借款5.46亿元，较上一报告期的3.76亿元增长45%[14] - 2024年第三季度末应付票据9.84亿元，较上一报告期的3.69亿元增长167%[14] - 2024年第三季度末负债合计21.62亿元，较上一报告期的15.20亿元增长42.24%[25] - 2024年第三季度末应付票据7.98亿元，较上一报告期的1.63亿元增长389.32%[25] 现金流量情况 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -3.45亿元；年初至报告期末为 -5.44亿元[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为24.0658569388亿元，2023年同期为19.5972692926亿元[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 - 5.4394367459亿元，2023年同期为9061.553036万元[23] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 3.7968316928亿元，2023年同期为 - 4.4939466252亿元[23] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为8.8062983116亿元，2023年同期为1.1495189238亿元[23] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金21.77亿元，较2023年同期的18.54亿元增长17.45%[28] - 经营活动现金流出小计为20.7417868582亿美元，去年同期为16.0110179123亿美元；经营活动产生的现金流量净额为1.569274712亿美元，去年同期为2.6475290271亿美元[30] - 投资活动现金流入小计为1.181483766亿美元，去年同期为2.2014316164亿美元；投资活动现金流出小计为8.798374883亿美元，去年同期为6.6021401118亿美元；投资活动产生的现金流量净额为 -7.616891117亿美元，去年同期为 -4.4007084954亿美元[30] - 筹资活动现金流入小计为10.0770788249亿美元，去年同期为2.7590543857亿美元；筹资活动现金流出小计为4.5385139769亿美元，去年同期为2.8932289434亿美元；筹资活动产生的现金流量净额为5.538564848亿美元，去年同期为 -0.1341745577亿美元[30] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -0.0186859546亿美元，去年同期为 -0.0131165223亿美元[30] - 现金及现金等价物净增加额为 -0.5277375116亿美元，去年同期为 -1.9004705483亿美元[30] - 期初现金及现金等价物余额为3.6824178276亿美元，去年同期为5.2204637867亿美元[30] - 期末现金及现金等价物余额为3.154680316亿美元，去年同期为3.3199932384亿美元[30] - 购买商品、接受劳务支付的现金为18.3843078553亿美元，去年同期为14.131984194亿美元[30] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.1989891991亿美元，去年同期为1.0899967695亿美元[30] - 支付的各项税费为0.1663514326亿美元，去年同期为0.5475542559亿美元[30] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为8416名[8] - 何培富持股68501040股，持股比例45.74%，质押67048880股[8] 募集资金项目情况 - 公司拟变更募集资金投资项目，“筒子纱生产线技术升级改造项目”投资约18325万元，拟用募集资金4800万元[10] - 全资子公司富春色纺“年产3万吨纤维染色建设项目”投资约5亿元，拟用募集资金8500万元[10][11] - 全资子公司湖北富春“年产6万吨高品质筒子纱染色建设项目”投资约9亿元，拟用募集资金3000万元[11] 成本及费用情况 - 2024年前三季度营业总成本20.91亿元，较2023年同期的17.25亿元增长21%[16] - 2024年前三季度研发费用9237.12万元，较2023年同期的6072.35万元增长52%[16] - 2024年前三季度研发费用6676.64万元，较2023年同期的5642.51万元增长18.33%[27] 实收资本情况 - 2024年第三季度末实收资本1.50亿元，较上一报告期的1.50亿元略有增长[25]

理财金额 - 本次委托理财3000万元，受托方为国元证券[2] - 2024年可使用最高17000万元闲置募集资金理财[2] 理财收益 - 4月21日到期产品收回本金3000万元，收益45.12万元[4] - 最近12个月投入18000万元，收回本金18000万元，收益475.02万元[6] 理财比例 - 最近12个月单日最高投入占净资产比例3.89%[6] - 最近12个月委托理财累计收益占净利润比例4.55%[6] 理财额度 - 目前已使用理财额度0万元，未使用17000万元[6]