公司主营业务与核心发展方向 - 公司主营业务为生物能源、催化净化环保材料 [2] - 公司核心发展方向是生物能源 [2] - 公司主要产品是烃基生物柴油（HVO）和生物航煤（SAF） [2] 公司产品澄清 - 公司暂不涉及轻质原油稀释剂产品 [2]

公司业务与产能 - 公司高凝生物柴油产能为30万吨/年 [1] - 20万吨生物航煤项目正持续稳定生产，生物航煤收率约80% [1] - 新增生物航煤产能白名单出口资质须经相关部门核定 [1] 公司运营与规划 - 如有扩产等重大投资事项，公司将按规定及时履行信息披露义务 [1] - 海淀国资控制下的其他企业目前未开展生物柴油及SAF业务 [1] 公司市值管理 - 公司高度重视市值管理工作，始终以价值创造为核心，持续提升内在价值与市场表现 [1]

公司主营业务与核心发展方向 - 公司主营业务为生物能源、催化净化环保材料 [1] - 公司核心发展方向是生物能源 [1] - 公司主要产品是烃基生物柴油（HVO）和生物航煤（SAF） [1] 公司产品澄清 - 公司暂不涉及轻质原油稀释剂产品 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于4.75元，下跌6.86% [1] - 当日换手率为4.7%，成交量为109.51万手，成交额为5.28亿元 [1] - 1月30日主力资金净流出8506.46万元，而游资和散户资金分别净流入3947.16万元和4559.3万元 [4][5] 主营业务与核心产品 - 公司主营业务涵盖生物能源与催化净化环保材料两大领域，其中生物能源板块是核心发展方向 [2] - 生物能源板块专注于以废弃油脂为原料的高值化利用，主要产品为烃基生物柴油（HVO）及生物航煤（SAF） [2] - 公司SAF产品已于2025年10月开始规模化稳定生产与销售，主要应用于民航领域 [2] 生产运营与订单情况 - 近期公司子公司山东三聚的生物柴油（HVO）及异构化装置保持较高生产负荷 [2][3] - 山东三聚计划在2026年进行年度检修换剂，该计划已纳入整体生产规划，预计不会对本年度整体产能造成影响 [4] 公司战略与资产优化 - 公司战略是坚持科技创新、精益管理，努力成为领先的绿色能源供应商 [3] - 公司将心无旁骛攻主业，加速剥离低效资产，做大做强生物能源核心业务，并在催化净化业务领域精耕细作 [3] - 公司正推进子公司四川鑫达的处置工作，以进一步剥离低效资产，聚焦生物能源主业 [3] 资本运作与重大事项 - 公司第六届董事会第二十九次会议、2025年第四次临时股东会已审议通过定向增发相关事项，相关工作正在推进中 [2] - 对于扩大生物航油产能等重大投资事项，公司将根据战略规划、发展需求和市场情况审慎决策，并按规定履行信息披露义务 [2] 行业合作与市场地位 - 在催化净化领域，公司子公司沈阳三聚凯特是中石化“三剂”协作网成员单位、中石化一级生产供应商 [2] - 公司在催化剂和净化剂领域深耕近20年，在技术研发、工业化生产和市场营销方面形成了一定的竞争优势 [2]

行业投资评级 * 报告对环保行业给予“买入”评级 [2] 核心观点 * 报告认为，随着业绩期到来，碳减排进入实质攻坚阶段，行业需求有望提振 [1][5] * 建议关注业绩突出、分红提高的公司，以及受益于碳减排和全球绿能需求的循环再生产业链 [5] 根据目录总结 一、2025年业绩预告：部分公司表现亮眼 * 截至2026年1月30日，共有61家环保公司发布2025年业绩预告，其中14家公司实现大幅业绩正增长，8家公司扭亏为盈，35家企业亏损 [5][12] * 部分公司业绩表现突出： * 皖仪科技：预计2025年归母净利润为4200至6200万元，同比增长191.52%至330.34% [5][12] * 高能环境：预计2025年归母净利润为7.5至9亿元，同比增长55.66%至86.79% [5][12] * 粤海投资：预计2025年归母净利润同比增长43%，按2024年31.42亿港元计算，预计将达到接近45亿港元 [5][13] 二、生物柴油：2025年UCO出口均价同比+21.6%，关注UCO资源龙头 * 2025年，废弃食用油出口均价为7742元/吨，同比增长21.6%，2025年12月单价达到8125.54元/吨 [19] * 2025年1-12月，废弃食用油合计出口量275.58万吨，同比减少6.6%，但大幅高于生物柴油92.28万吨的出口量 [19] * 全球交通领域绿色能源需求加码，特别是欧洲自2025年起强制添加可持续航空燃料，比例将由2%提升至远期70%，推升上游原料需求 [5] * 最新废弃食用油价格达1075美元/吨，较2025年初增长9.1% [5][29] * 建议关注拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业（如山高环能、朗坤科技）以及生物航煤加工龙头（如卓越新能） [5][32] 三、双碳领域政策及事件跟踪 * **国内政策**：2026年是能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，减排进入实质攻坚阶段 [5]。“十五五”规划建议将协同推进降碳减污等纳入总体部署，各地政府将首次面临正式碳中和目标考核 [5]。截至2025年底，中国可再生能源制氢产能超25万吨/年，较上年实现翻番 [33] * **国际动态**：欧盟碳关税已于2026年1月1日正式开征，当前欧盟碳排放交易体系碳价约80-90欧元/吨，是中国碳价（约79元/吨）的13倍左右，将增加中国出口企业成本 [5][36] * **碳市场**：2026年1月26日至30日，全国碳市场总成交量86.21万吨，成交额6757.20万元，1月30日收盘价79.00元/吨 [36] 四、本期政策回顾 * 近期政策聚焦“十五五”开局，推动碳排放双控、节能改造和资源集约利用 [38][44] * 例如，国管局部署2026年公共机构节能降碳六大重点领域工作 [38]；四川省将固定资产投资项目节能审查和碳排放评价同步纳入管理，未通过审查不得建设 [38][39] 五、环保行业个股重点公告及板块行情跟踪 * **个股动态**：多家公司有并购、项目签约及融资计划，例如军信股份签订吉尔吉斯斯坦垃圾处置项目，总投资额不少于1.4亿美元 [45]；冠中生态拟出资2.55亿元收购人工智能技术公司51%股权 [45] * **板块行情**： * 环保板块近三年涨幅为53.40%，在各板块中处于中游位置 [49][58] * 当前环保板块市盈率仅为22.50倍，估值处于2015年以来的较低水平 [49][54] * 2021年下半年以来，环保指数走势持续跑赢沪深300指数，截至2026年1月30日，跑赢37.94个百分点 [49] * 本周细分板块中，大气板块上涨2.34%，而监测及科研仪器板块下跌6.25% [55]

公司主营业务与核心发展方向 - 公司主营业务涵盖生物能源与催化净化环保材料两大领域 [1] - 生物能源板块是公司的核心发展方向 [1] - 生物能源板块专注于以废弃油脂为原料进行高值化利用 [1] 公司主要产品与生产进展 - 公司生物能源板块主要产品为烃基生物柴油及生物航煤 [1] - 公司生物航煤产品已于2025年10月开始规模化稳定生产与销售 [1]

公司主营业务与结构 - 公司主营业务涵盖生物能源与催化净化环保材料两大领域 [1] - 生物能源板块是公司的核心发展方向 [1] 生物能源板块业务详情 - 生物能源板块专注于以废弃油脂为原料进行高值化利用 [1] - 主要产品为烃基生物柴油及生物航煤 [1] 生物航煤产品进展 - 公司的生物航煤产品已于2025年10月开始规模化稳定生产与销售 [1]

公司2025年业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损64,000万元至45,000万元，但较上年同期增长32.94%至52.85% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损77,000万元至54,000万元 [1] 行业与政策环境 - 全球绿色能源政策环境持续向好，欧盟及英国生物航煤常态化添加政策正式实施 [1] - 中国、日本、韩国等主要经济体的绿色转型路径日益明确，显著推动了全球生物能源市场需求增长 [1] 公司战略与业务进展 - 公司于2025年10月成功获批SAF产品出口“白名单”，并顺利实现SAF产品出口，标志着公司发展战略取得新突破 [1] - 公司控股子公司山东三聚生物能源有限公司异构化装置持续保持高负荷平稳运行 [1] 生物能源板块经营表现 - 报告期内公司生物能源板块营业收入相比2024年增加约5.8亿元，同比增长约46% [1] - 该板块毛利增加约2.7亿元，实现扭亏为盈，经营效益显著提升 [1] - 业绩改善受益于产品价格上涨和产能释放 [1]

公司业务与产品 - 海新能科生物航煤生产所需的异构催化剂由其全资子公司沈阳三聚凯特生产 [2] - 其他生物航煤厂商未向海新能科采购相关异构催化剂 [2] 行业竞争格局 - 海新能科在生物航煤异构催化剂领域具备自产能力，目前该产品未向外部竞争对手销售 [2]

公司业务构成 - 公司主营业务为生物能源、催化净化环保材料 [2] - 公司核心发展方向是生物能源 [2] - 在氢氨业务方面，公司主要有制氢催化剂、脱氧剂、合成氨催化剂等催化剂产品 [2] 核心产品 - 公司生物能源主要产品是烃基生物柴油（HVO）、生物航煤（SAF） [2]