2025年全球户用储能市场总结 - 2025年全球户用储能市场进入多元化格局，市场驱动力从能源危机情绪驱动与高价套利，升级为电价、政策、能源结构调整的多元驱动 [2] - 2025年全球户用储能系统出货量达40GWh，同比增长43.88%，预计到2030年将达180GWh [2][5] 全球批发电价与户储规模 - 2025年全球批发电价进入“分化均衡”阶段，新能源转型与化石能源成本的博弈将长期主导价格走势 [3] - 欧美（德、美、日）批发电价因化石能源成本上涨与需求增长而同比上涨；亚非拉地区（印度、澳大利亚、南非）因电力系统改善而同比下降；中国与巴西整体稳定 [3] - 随着可再生能源发电量首超煤炭，其出力不稳定性推动各国批发电价波动差异化，未来“中枢下行、波动加剧”将成为主流趋势 [3][5] - 户储市场驱动逻辑从“单一电价驱动”转向“电价+政策+能源结构”的多元驱动，具备套利、应急、电网平衡多重价值的户储系统将成为全球电力转型的核心配套资源 [5] 户用储能市场分布 - 2025年全球户用储能市场呈现“成熟市场稳份额、新兴市场提增速”的双轮驱动格局 [8] - 欧洲是全球主要市场，占比近半份额，其中德国以32%的欧洲市场份额领跑，户储渗透率超15% [8] - 美国是第二大市场，呈现区域集中与政策驱动特征，应用主要在加州、纽约、新英格兰等地区 [8] - 澳大利亚是2025年全球最大增量来源，得益于政府推出的3000澳元/户补贴与低息贷款政策，使户储经济回收期缩短至5年以内 [8] 户用储能系统带电量 - 2025年全球户用储能呈现“大型化”趋势，但区域诉求不同：欧洲、澳洲追求经济性自用，北美追求全屋备份 [11] - 10-20kWh成为全球主流，占比43%；20-30kWh占比26%；5-10kWh占比16% [11] 户用储能市场竞争格局 - 2025年全球户用储能系统市场呈现“双龙头领跑、中国军团主导、集中度稳步提升”的特征，特斯拉与华为形成断档领先 [13] - 特斯拉Powerwall 3占全球近1/4市场；华为已成为欧洲主要市场（德国、意大利）首选品牌 [13] - 全球户储系统市场CR5达59% [13] - 中国企业占据全球户储系统出货量TOP10中的8席，分别为特斯拉、华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技、LG、麦田能源、古瑞瓦特、沃太能源、首航新能源 [16] - 户用储能电芯市场呈现“一超两强”三大巨头垄断竞争局面，CR3高达65.5% [17] - 瑞浦兰钧凭借全系列电芯覆盖确立领先地位；鹏辉能源旗下风鹏314Ah电芯在非洲、东南亚等新兴市场占优；亿纬锂能通过圆柱+方壳双路线布局占据成本优势 [17] - 2025年全球户用储能电池出货量TOP10分别为瑞浦兰钧、鹏辉能源、亿纬锂能、比亚迪（弗迪电池）、融捷能源、派能科技、新能安、赣锋锂电、国轩高科、欣旺达 [19] 2026年全球户用储能行业发展趋势 市场趋势 - 2026年全球户用储能市场将呈现明显分化：成熟市场（欧美）增长节奏放缓，新兴市场进入高速爆发阶段 [20] - 欧洲市场将完成去库存周期收尾；美国市场受IRA政策持续驱动保持稳健增长；非洲、东南亚等地区因电网薄弱成为全球市场增长的核心增量来源 [20][21] 产品趋势 - 2026年户用储能产品将迎来迭代升级，系统容量向20-30kWh大容量配置加速迈进 [21] - 模块化、一体化设计将成为行业标配，提升安装便捷性与空间利用率 [21] - 光储充一体化融合产品供给持续增加，产品形态将从单纯的储能硬件设备向家庭综合能源管理枢纽加速转型 [21] 政策趋势 - 2026年全球户用储能政策框架将从传统的补贴驱动模式逐步转向价值导向 [21] - 欧盟碳边境调节机制（CBAM）与电池护照制度将正式生效，提升合规门槛；美国IRA补贴政策进入退坡周期，同时强化本土制造要求 [21] - 各国普遍提升产品安全合规标准，政策激励机制进一步向电网服务、虚拟电厂等多元化应用场景倾斜 [21] 资本趋势 - 2026年全球户用储能市场投融资热度将持续攀升，头部企业估值溢价效应将更为显著 [22] - 投资焦点将集中于高能量密度电芯技术、智能控制系统及能源服务等核心领域 [22] - 行业并购整合节奏加速，中小厂商将加速退出市场，行业资源向头部企业进一步集中 [22] 竞争趋势 - 2026年全球户用储能市场将持续维持“储能系统双寡头、储能电池三巨头”的竞争格局 [22] - 中国企业将进一步释放全产业链优势，在电芯研发、规模化生产、成本控制等环节的竞争力持续凸显 [22] - 行业竞争逻辑将从过去单纯的价格战，转向技术创新、渠道深耕与能源服务生态构建的综合实力较量 [22]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：户用储能行业 热泵行业 新能源AI应用领域[1][2][3] * 公司：固德威[1] 核心观点与论据 * **澳洲户储需求火爆，公司是核心受益标的** * 澳大利亚推出72亿澳元户用电池补贴计划，引爆需求[1] * 补贴政策在5月1日后调整，14kWh以下系统才能获得全额补贴，补贴按功率阶梯递减，预计将刺激5月1日前的大容量系统抢装和备货需求[1] * 固德威在澳洲市场深耕多年，2015年设立澳大利亚子公司，市占率居于前列，澳洲市场需求向上弹性极大[1] * **英国热泵与户储补贴计划有望使公司受益** * 英国政府发布《温暖家园计划》，将在2026-2030年投入150亿英镑，用于补贴高达500万户家庭安装热泵、光伏和储能电池[2] * 公司在欧洲积累深厚，2015年已设立英国子公司[2] * 公司热泵业务由旗下品牌“固德热”负责，产品强调“欧洲原版设计”，覆盖商用和家用场景[2] * **公司与阿里云深化AI合作，探索AI+能源应用** * 双方签署AI深入合作备忘录，合作聚焦三大方向[3] * 方向一：构建新能源全生命周期智能管理生态，利用AI大模型提升光伏功率预测、设备运维管理等决策能力[3] * 方向二：深化虚拟电厂技术攻关，打造“云边端”协同的分布式能源调控系统[3] * 方向三：推进零碳园区建设合作，输出“数智化+源网荷储”融合解决方案[3] 其他重要内容 * **风险提示**：政策实施不及预期、需求不及预期、政策变化风险、行业竞争加剧[4]

报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业评级为“买入”（维持）[4] 报告核心观点 - 英国发布《Warm Homes Plan》，计划投入150亿英镑公共资金改造房屋并帮助家庭摆脱能源贫困，此举将大幅刺激户用光伏、储能及热泵需求[1] - 在补贴和低息贷款刺激下，预计英国居民购买户用光储、热泵的积极性将大幅提升[1] - 近期欧洲、澳洲户储领域利好不断，包括澳大利亚政策扩容及欧洲天然气价格上涨，板块估值有望整体抬升[3] 政策规划与资金投入 - 英国计划到2030年投入150亿英镑公共资金，用于改造500万套房屋，并帮助100万家庭摆脱能源贫困[1] - 其中27亿英镑补贴和20亿英镑低息贷款将用于支持居民购买户用光储、热泵等清洁能源设备[1] - 另有50亿英镑用于低收入家庭援助，10亿英镑用于投资供热网络[1] 户用光伏领域增长预测 - 根据规划，到2030年预计将新增安装300万户光伏[1] - 截至2025年底，英国户用光伏累计装机预计为160万户，其中2025年新增不足20万户[2] - 若2026-2030年累计新增300万户，则对应每年新增60万户，较2025年新增装机有大幅增长[2] 户用储能领域增长预测 - 预计2025年全年英国户储新增装机0.7GWh，以单台10kWh折算，对应7万台户储[2] - 若户用光伏每年新增60万户，按50%配储比例计算，则对应每年新增30万台户储；若按100%配储比例计算，则对应每年新增60万台户储，较2025年均有大幅增长[2] 热泵领域增长预测 - 2024年英国热泵新增装机约6万台[2] - 根据规划，2026-2030年年均安装需超过45万台热泵，较2024年新增装机有大幅增长[2] 近期市场催化因素 - 2025年12月，澳大利亚宣布对“Cheaper Home Batteries”计划扩容，额外拨款约50亿澳元[3] - 欧洲Dutch TTF天然气价格从之前底部的30欧元/MWh上涨至40欧元/MWh[3] 投资建议与关注标的 - 欧洲、澳洲市场利润占比高的标的受益，建议关注艾罗能源、固德威、锦浪科技、派能科技[3] - 在利好催化下，户储板块估值有望整体抬升，建议关注低估值龙头公司德业股份[3] - 热泵领域受益于英国政策，建议关注儒竞科技[3] - 户储电芯领域若需求超预期提升，盈利改善弹性较大，建议关注鹏辉能源[3]

全球户用储能市场总体规模与增长 - 2024年全球户用储能出货规模为27.8GWh，同比增长19% [2] - 2030年全球户用储能市场规模预计将达到180GWh，相比2024年增长547% [2] - 欧洲是市场占比最大最成熟的市场，但2024年增速因电价下降而明显下滑 [2] - 2024年增速较快的市场包括美国、乌克兰、澳洲、南非、尼日利亚、巴西等国家 [2] 主要区域市场特点与驱动因素 欧洲市场 - 2024年欧洲户储出货量为13GWh，同比下滑10% [4] - 主要下滑国家为德国和意大利，波兰、捷克和英国等市场有增长 [4] - 出货下滑主要原因：电价回落至0.242欧元/千瓦时、补贴退坡、光伏装机增速降至4.4%、高库存压力 [4] - 波兰获欧盟12亿欧元支持，计划部署5.4GWh储能系统，2024年新增装机200MWh，预计2026-2027年迎爆发式增长（2027年达4.9GWh） [6] - 捷克、罗马尼亚等中东欧市场成为新增长点，受能源安全需求驱动 [7] 美国市场 - 2024年美国户储出货量为3.5GWh，同比增长48% [7] - 增长主要因素：ITC税收抵免延长至2033年覆盖成本30%、加州SGIP补贴约200美元/kWh、极端天气推动备电需求、居民电价同比上涨8%使回本周期缩短至6-8年 [7] 乌克兰市场 - 2024年乌克兰户储出货量为2.5GWh，是全球增长最快的新兴市场 [7] - 2024年户储月销量突破2-3万台，预计高峰期将达10-15万台/月 [7] - 2025年市场规模预计达2.5亿美元，同比增速超300% [7] - 需求驱动核心因素：超60%发电厂遭破坏致日均停电超10小时、居民电价上涨64%至0.12美元/kWh、政府提供最高8.5万元人民币零息贷款、战争戒严期间免除进口关税 [8][9] 日本市场 - 2024年日本户储出货量为2GWh，同比增长38% [9] - 增长主要因素：政府提供全球最高储能补贴最高37,000日元/千瓦时、FIT合同到期潮超200万户家庭转向自发自用+储能模式、居民电价连续三年上涨2024年同比+8% [9][10] 澳大利亚市场 - 2024年澳大利亚户储出货量为1.5GWh，同比增长超过20% [11] - 核心市场为南澳州、维多利亚州、昆士兰州 [11] - 驱动因素：联邦补贴计划（CHBP）2025年7月启动23亿澳元每户最高补贴3000澳元、目标2030年前支持超100万户家庭 [12] 非洲市场 - 2024年非洲户储出货量为1.2GWh，呈现南非领跑、尼日利亚崛起、全域潜力释放的格局 [13] - 驱动因素：电网脆弱性（南非2024年限电超200天）、柴油发电成本高达0.35美元/kWh使光储可降本60%、多国已制定新能源发展规划和补贴政策 [14] 中国企业在全球市场的地位 - 2024年中国户用储能企业出货量为21GWh，占全球出货量的75% [16] - 全球出货量TOP10企业包括：华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技、麦田能源、德业股份、沃太能源、首航新能、安克创新和三晶股份 [16] - TOP11-20企业包括：阿斯特、泽塔电源、阳光电源、果下科技、固德威、合康新能、大秦数能、思格新能源、锦浪科技和古瑞瓦特 [16] - 2024年全球户用储能系统企业出货27.8GWh，华为数字能源出货6GWh占比21.6%，比亚迪占比14.4%，特斯拉占比8.0% [29] 产品技术发展趋势 - 全球户用储能呈现大型化趋势，10-20kWh成为全球主流 [21] - 2024年全球户用储能不同带电量系统占比：5kWh占比9.6%，10kWh占比24.3%，15kWh占比22.1%，20kWh占比25.3%，20kWh以上占比9.3% [21] - 预计未来3-5年，15-20kWh区间占比将显著提升，与10-15kWh区间共同成为新的双主流 [21] - 2024年全球户用储能不同电芯容量占比：100Ah占比43.2%，200Ah占比21.2%，280Ah占比13.8% [24] 行业发展驱动因素与机遇 - 户用储能既能提高高电价地区居民用电经济性，又能提高电网薄弱地区用电可靠性 [32][33] - 世界各国及国际组织陆续推出全球能源转型的战略目标，可再生能源为全球能源转型中的重要内容 [32] - 东南亚、南非、乌克兰等新兴市场因电网不稳定、电价高企，户储需求爆发 [35] - 中东欧国家如波兰、捷克获欧盟资金支持，装机规模将大幅提升 [35]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入44.97亿元，同比增长163.06% [1] - 归母净利润7118.37万元，同比增长732.83% [1] - 经营活动现金流量净额2.51亿元，现金流状况健康 [1] - 利润增速显著快于营收增速，体现精细化管理成效 [1] 业务板块进展 - 绿色能源解决方案覆盖省份由15个拓展至22个，累计光伏电站并网容量超3GW [2] - 依托美的集团支持布局售电业务与虚拟电厂领域 [2] - 安庆光储生产基地于6月25日正式投产，保障后续订单交付 [2] - 发布美的品牌光伏逆变器20KW-40KW产品，覆盖70%户用市场场景 [2] 技术研发与市场拓展 - 高压变频器业务受益设备换新政策，与国核签订核电智能化系统联合开发协议 [3] - 自主研发高压变频器通过中核监造验收，交付徐大堡核电循环水泵项目 [3] - 积极开拓南美、东南亚海外市场，聚焦暖通、矿业、水泥等行业 [3] - 户储领域持续推进产品研发与市场能力建设，订单储备稳健向好 [2]

全球户储装机增长趋势 - 预计2025年全球户储装机将迎加速增长拐点 未来3年复合年增长率或近15% [1] - 澳洲 亚非拉等新兴市场成为增长亮点 欧洲需求重回常态化稳健增长 [1] 欧洲市场格局演变 - 欧洲市场经历2年洗牌期后库存去化明显 [1] - 头部光储渠道商向轻资产服务商和区域寡头演变 推动设备供给格局向龙头集中 [1] 澳洲市场增长潜力 - 户储存量渗透率仅约7% 增量渗透率约20% 较欧洲超15%/40%的渗透率存在较大提升空间 [1] - 2025年补贴政策落地可能推动项目投资回收期缩至5年左右 [1] - 年装机或迎3-6倍增长空间 中国供应商在澳洲市场份额居前且具备卡位优势 [1] 亚非拉市场发展动力 - 新兴市场电力短缺问题突出 电源配置和电网扩容需求紧迫 [1] - 部分国家加大户用光储系统政策支持力度 [1] - 东南亚和南亚等国户储装机持续放量 呈现多点开花态势 [1]

行业与公司 - 行业：热泵行业、户用储能系统[1][16] - 公司：美的、格力、海尔、芬尼科技、约克、大金、三菱、开能、东莞奥克斯、新恩泰芬尼、日出东方、万和电气、新菱环境迪森股份京华特、公牛集团[6][12][13][14][15][17] 核心观点与论据 热泵行业 **技术原理与特点** - 热泵通过循环改变工质的温度、形态和压力实现制冷或制热，主要用于制热，具有有偿性和节能性特点，启动一单位电能可从自然界吸收三到五单位免费热量[1][2] - 与空调类似，但空调主要用于制冷，热泵主要用于制热[2] **分类与特点** - 按低位能来源分为空气源（主导，无需特殊安装环境，冬季可能需要除霜）、地源、水源[1][4] - 按应用功能分为采暖、烘干、提供生活用水及制冷[4] **发展逻辑** - 能源安全：减少对外能源依赖，欧洲因能源紧张大力补贴推广热泵[5] - 气候安全：全球碳达峰目标下推广节能减排设备[5] - 经济考量：消费者电费较低，欧洲采暖型终端价格约4万元人民币，回本周期约2年，国内补贴力度大时回本周期仅1.7年[5] **产业链与价值链** - 产业链：上游零部件（膨胀阀、压缩机、换热器等）、中游整机厂商（美的、格力、芬尼科技等）、终端销售环节[6] - 价值链：上游核心零部件占终端价格三成以上，下游安装和渠道占六成左右，中间代工厂毛利润约一成[1][7] **商业模式** - 国内：自主品牌模式，包括自研、自产、自销，销售模式为代理、经销、直销[8] - 外销：主要通过OEM和ODM代工模式，上游核心零部件和下游安装渠道利润由外资掌控，中国出口厂商赚取国内外制造价差[3][8][9] **市场情况** - 欧洲市场：2023年销量218万台，增速约20%，保有量约700万台，渗透率仅13%[3][10] - 全球市场：美国约400万台，中国300万台，欧洲200万台，总产值约千亿人民币[11] - 欧洲市场格局：欧美日系品牌占据中高端市场，中国品牌定位中低端[12][13] - 国内市场格局：CR3为34%，美的、格力、海尔领先[14] **投资机会** - 上游企业：国产替代逻辑，如水单元阀门业三花顿安及压缩机海立股份[15] - 下游主线：大白电企业及转型弹性标的如日出东方、万和电气等[15] 户用储能系统 **发展前景** - 用于家庭或住宅环境，与太阳能光伏板及风力发电结合使用，优点包括备用电力、应对断电、降低电费支出[16] - 预计2025年全球家庭储能新增容量接近50GW[16] - 产业链包括储能逆变器、电池与温控系统，家电公司如公牛集团预计2025年在欧洲实现小几千万收入，2026年可能爆发式增长[17] 其他重要内容 - 热泵行业价值链分布不均衡，呈现哑铃状结构[7] - 欧美消费者偏好全球大牌或当地信任品牌，安装业务资质认证严格、人工成本高[9] - 京华特在烟草烘干领域具有压倒性份额[15]

公司概况与IPO进展 - 麦田能源股份有限公司IPO申请已进入问询阶段，预计募资16.62亿元，此为二度冲击IPO[1] - 公司成立于2019年，创始人朱京成时年32岁，创业前已在能源行业有十余年经验[9] - 青山控股集团通过永青科技持股麦田能源24.96%，为第二大股东，管理层持股平台为第一大股东，永青科技总裁姜森亦在管理层平台持股9%，麦田被行业视为"青山系"公司[1] - 公司管理层及创始人极其低调，少有公开露面[1] 业务与市场表现 - 公司业务定位为户用储能系统与光伏并网逆变器的研发和生产，市场高度集中于海外，2022年至2024年境外销售收入占比分别为95.24%、93.85%和97.54%[5] - 2023年公司在全球户用储能市场占有率达6%，其中欧洲市占率约13%，英国市场市占率高达37%[5][12] - 公司营收从2020年的千万元级别快速增长至2022年的24.86亿元[12] - 2024年公司储能逆变器平均销售单价从2022年的8428.96元下降至6699.64元，毛利率从52.73%跌至39.45%[19] - 公司业务向"光储一体化"拓展，并涉足锂电池、交流充电桩等领域[20] 资源支持与资本路径 - 青山控股在资金和供应链上给予麦田强力支持，2022年麦田向青山控股拆入资金9.1亿元用于经营周转[6] - 同为"青山系"的瑞浦兰钧长期是麦田的头号供应商，提供储能系统核心电芯和电池模组[6][13] - 公司融资节奏极快，2023年5月完成Pre-IPO轮融资，融资金额超10亿元，投后估值超100亿元[13] - 2023年末瑞浦兰钧成功登陆港交所后，麦田迅速调整上市计划，转战创业板[13] 行业背景与竞争环境 - 2022年欧洲电价创历史新高，推动户用储能市场爆发，2023年欧洲新装户储容量同比增长118.2%至12.0GWh，占全球近60%市场份额[5] - 2024年欧洲电价下行，叠加补贴退坡，户储装机量同比下滑，行业出现价格战[19] - 公司面临应收账款增加挑战，2024年末应收账款账面价值达9.74亿元，较2023年末的5.30亿元激增84%[19] - 公司进行供应链多元化布局，2023年第一大供应商由瑞浦兰钧变为赣锋动力，2024年瑞浦兰钧再次成为第一但采购金额远不如前[20] 控股股东战略逻辑 - 青山控股创始人项光达痴迷"资源"打法，战略决策围绕关键资源，不惜斥巨资掌握定价权[2][14] - 青山2017年高调进军新能源，同时布局锂电池和光伏储能两大赛道[3][15] - 项光达战略是让青山从纯粹供应商角色跳出，在行业掌握话语权，未来5年目标在镍资源掌控力、储能系统集成能力、回收网络覆盖率三个领域做到不可替代[18] - 通过推动旗下公司上市，项光达意图让外部资金为整个新能源战略输血，构筑护城河[19]

公司业务概况 - 公司已构建起源网荷储一体化能力，并借助EMS能源管理系统的调度技术，助力工商业园区实现绿色能源的高效应用 [1] - 业务涵盖绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器两大领域，2024年实现收入39.15亿元，同比增长512.04%，占营业收入比重达81.98% [1] - 变频器业务方面，公司在以高压变频器为主的工业传动领域深耕多年，稳居国内高压变频器品牌第一梯队 [1] 财务表现 - 2024年公司利润实现扭亏为盈，受益于光伏EPC业务的持续高增长、高压变频器业务盈利能力回暖以及费用的有效管控 [1] 行业与市场动态 - 2024年全球户储累计装机量为51GWh，同比增长48%，新增装机超过16GWh [1] - 海外户储需求提升，主要受鼓励政策与经济性驱动 [1] 战略与股东支持 - 公司为美的集团旗下新能源业务发展平台，聚焦新能源与变频器业务发展 [1] - 美的集团在品牌、渠道、供应链、制造等方面有望为公司带来强有力的赋能，助力公司持续夯实产业基础，降低运营成本，提升价值链运营效率 [2] 业务优化与增长驱动 - 公司完成对非核心业务的调整与优化，聚焦高压变频器、分布式光伏EPC与户用储能三大主业 [2] - 户储、光伏EPC双轮驱动，新能源业务持续高增长 [2] - 海外毛利结构优越，费用控制效果良好 [2] 产品与产能布局 - 高压变频业务稳健运行，产品矩阵丰富，产能扩张推进有序 [2] - 低压变频器聚焦暖通、石化等专机应用场景，逐步拓展海外市场 [2] - 新能源业务放量显著，分布式光伏依托集团渠道与项目资源快速布局 [2] 发展前景 - 公司重塑成效初显，核心业务协同发展节奏加快，成长性与盈利弹性同步释放 [2]

全球户用储能市场概况 - 2024年全球户用储能出货规模为27.8GWh，同比增长19% [1] - 欧洲仍是最大市场但增速下滑10%，美国、乌克兰、澳洲等新兴市场增长显著 [1][5][7] - 2030年全球户用储能市场规模预计达180GWh，较2024年增长547% [1] 区域市场分析 欧洲 - 2024年欧洲户储出货量13GWh，同比下滑10%，德国和意大利为主要下滑国家 [5] - 电价回落至0.242欧元/千瓦时，补贴退坡及光伏装机增速降至4.4%抑制需求 [5] - 波兰获欧盟12亿欧元支持，计划部署5.4GWh储能系统，2027年或达4.9GWh [5] - 捷克、罗马尼亚等中东欧市场因能源安全需求成为新增长点 [6] 美国 - 2024年出货量3.5GWh，同比增长48% [7] - ITC税收抵免延长至2033年覆盖30%成本，加州SGIP补贴约200美元/kWh [7] - 居民电价同比上涨8%，光储回本周期缩短至6-8年 [7] 乌克兰 - 2024年出货量2.5GWh，增速全球最快，月销量突破2-3万台 [7] - 电力基础设施损毁导致基辅日均停电超10小时，电价上涨64%至0.12美元/kWh [8] - 政府提供零息贷款覆盖80%采购成本，免除进口关税至2026年 [9][10] 日本 - 2024年出货量2GWh，同比增长38% [11] - 政府补贴最高达250美元/kWh，覆盖30%-50%安装成本 [11] - 2012-2014年FIT合同到期潮催生超200万户家庭储能需求 [11] 澳大利亚 - 2024年出货量1.5GWh，同比增长超20% [12] - 联邦补贴计划CHBP每户最高补贴1800美元，目标2030年前支持100万户 [14] - 居民电价达0.246美元/kWh，极端天气推高备电需求 [14] 非洲 - 2024年出货量1.2GWh，南非领跑、尼日利亚崛起 [15] - 南非限电超200天，尼日利亚柴油发电成本高达0.35美元/kWh [16][17] - 多国已制定新能源发展规划和补贴政策 [18] 中国企业表现 - 2024年中国企业户用储能出货量21GWh，占全球75% [19] - 全球出货量TOP10企业包括华为、比亚迪、艾罗能源等 [19] - TOP11-20企业涵盖阳光电源、锦浪科技等 [19] 技术趋势 - 系统分类包括直流耦合（增量市场）与交流耦合（存量市场） [22] - 产品形态以分体机为主，一体机呈现高集成化趋势 [22]