财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为2.12亿元，同比增长211.05% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为1087.76万元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损2759.85万元 [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.14元 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入135,483,074.38元 [1] - 2025年第三季度营业收入同比增长321.47% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为18,431,495.46元 [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为1.35亿元人民币，同比增长321.47%[3] - 年初至报告期末营业收入为2.12亿元人民币，同比增长211.05%[3] - 营业总收入同比增长211.1%，从6,820万元增至2.121亿元[18] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1843.15万元人民币[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1087.76万元人民币[3] - 净利润扭亏为盈，从净亏损3,050万元转为净利润534万元[19] - 归属于母公司股东的净利润为1,088万元，相比去年同期亏损2,760万元[19] - 营业利润为620万元，相比去年同期亏损3,039万元[18] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1641.22万元人民币[3] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为-217.51万元人民币[3] 成本和费用 - 第三季度研发投入为996.26万元人民币，同比下降14.59%[4] - 第三季度研发投入占营业收入比例为7.35%，减少28.94个百分点[4] - 研发费用为3,491万元，同比略降3.3%[18] - 财务费用为负391万元，主要由于利息收入433万元高于利息费用38万元[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为6036.6万元，较去年同期5842.8万元增长3.3%[21] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1019.05万元人民币[3] - 经营活动产生的现金流量净额改善至-1019.1万元，较去年同期-6419.5万元增长84.1%[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金大幅增长至1.99亿元，较去年同期6000.9万元增长232.0%[21] - 收到的税费返还增至997.2万元，较去年同期11.2万元增长8775.8%[21] - 投资活动产生的现金流量净额转为正数1.55亿元，较去年同期-2.43亿元改善[21][22] - 收回投资收到的现金为23.91亿元，较去年同期20.29亿元增长17.9%[21] - 购建固定资产等支付的现金增至5130.2万元，较去年同期4130.6万元增长24.2%[21][22] - 筹资活动产生的现金流量净额转为正数217.6万元，较去年同期-1.15亿元改善[22] - 期末现金及现金等价物余额为8.25亿元，较期初6.77亿元增长21.8%[22] - 现金及现金等价物净增加额为1.47亿元，较去年同期-4.22亿元改善[22] 资产和负债变动 - 2025年9月30日货币资金为827,331,479.03元，较2024年末增长21.56%[15] - 2025年9月30日交易性金融资产为175,000,000.00元，较2024年末下降54.58%[15] - 2025年9月30日应收账款为242,023,759.75元，较2024年末增长67.46%[15] - 2025年9月30日存货为189,215,204.34元，较2024年末增长23.41%[15] - 报告期末总资产为18.46亿元人民币，较上年度末增长4.62%[4] - 总资产增长4.6%，从17.65亿元增至18.46亿元[16][17] - 合同负债大幅增长550.5%，从654万元增至4,254万元[16] - 在建工程大幅增长6780.5%，从45.9万元增至3,154万元[16] - 短期借款新增500万元，去年同期为零[16] 股权与股份回购 - 报告期末普通股股东总数为5,677户[11] - 公司控股股东天津军融汇智科技中心（有限合伙）持股18,973,030股，占总股本25.08%[11] - 公司控股股东天津军融创鑫科技中心（有限合伙）持股12,318,966股，占总股本16.28%[11] - 公司控股股东天津军融创富科技中心（有限合伙）持股7,517,820股，占总股本9.94%[11] - 公司回购专用证券账户持有1,559,671股，占报告期末总股本2.0614%[12] - 截至报告期末，公司已累计回购股份3.60万股，已支付总金额279.97万元[12]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为看好（维持）[6] 报告核心观点 - 国家在二十届四中全会对军事装备建设高度重视，随着十五五规划落地，新一阶段的装备建设规划有望加速朝着信息化、智能化建设[9] - 二十届四中全会首次提到加快航天强国建设，朱雀三号火箭进入首飞关键阶段，未来可回收技术成熟将带来发射端降本，卫星组网进程有望加速[9] - 最近一个月军工板块股价已企稳，随着十五五临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显[9] 二十届四中全会与装备建设 - 二十届四中全会于2025年10月20日至23日在北京举行，提出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化[12] - 会议提出加快机械化信息化智能化融合发展，并首次在党的层面强调边斗争、边备战、边建设[13] - 随着十五五规划落地，军事装备建设有望加速进行，上游电子元器件及关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，有望充分受益于需求传导的放大效应[13] - 加快先进战斗力建设，以无人装备、深海作战、信息化等为代表的十五五新方向有望快速受益，体系化作战能力有望形成[13] 航天强国建设与火箭技术进展 - 朱雀三号遥一运载火箭于10月18日至20日成功完成首飞任务第一阶段工作——加注合练及静态点火试验[14] - 朱雀三号低轨运载能力一次性任务达21.3吨，航区回收任务达18.3吨，一子级复用次数设计为20次[14] - 火箭长度76.6米，直径4.5米，起飞质量660吨，使用液氧甲烷推进剂[15] - 可回收火箭技术成熟后将大幅降低发射成本，民营火箭公司的参与将丰富火箭型号，未来发射频率加快，商业低轨卫星组网进度有望持续加速[17] 行业配置与投资标的 - 短期临近年底，下游客户为明年生产做准备，重点关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行[18] - 布局明年十五五规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等为代表的新质生产力[18] - 中长期关注国产动力系统突破带来的商业航空供给释放，以及中式高端装备出海提速下军贸市场的拓展，民用及军贸有望成为板块第二增长极[18] - 相关标的包括军工电子、新质新域、航发链、军贸/主机装备四大方向，具体公司如航天电器（买入）、鸿远电子（未评级）、航发动力（未评级）、中航沈飞（未评级）等[18] 市场行情表现 - 本周（截至2025年10月24日）国防军工（申万）指数上涨2.81%，收于1717.61点，但跑输沪深300指数（上涨3.24%）[21] - 国防军工（申万）指数相对沪深300指数的收益率为-0.43%[22] - 在申万一级行业指数的31个行业中，国防军工本周涨跌幅排名第12位[24] - 本周军工个股涨幅前十包括*ST万方（上涨23.44%）、*ST奥维（上涨21.31%）、高华科技（上涨18.92%）等[27]

公司股价与基本面 - 10月23日，晶品特装股价下跌5.06%，报收81.30元/股，成交额3377.07万元，换手率1.16%，总市值61.51亿元 [1] - 公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，其收入构成为：特种机器人39.03%，智能制造23.71%，模拟仿真18.99%，智能感知设备16.16%，技术服务2.10% [1] 基金持仓变动与影响 - 中欧产业前瞻混合A（012390）于二季度新进成为晶品特装十大流通股东，持有88万股，占流通股比例2.49%，受当日股价下跌影响，该持仓测算浮亏约381.04万元 [2] - 中欧高端装备股票发起A（016847）于二季度增持晶品特装37.01万股，总持股达50.01万股，占基金净值比例5.22%，为第六大重仓股，受当日股价下跌影响，该持仓测算浮亏约216.52万元 [4]

业绩说明会安排 - 公司计划于2025年10月30日上午11:00-12:00举行2025年第三季度业绩说明会 [2] - 会议通过上证路演中心以网络互动形式召开 旨在就2025年第三季度经营成果及财务状况与投资者交流 [2][3] - 投资者可在2025年10月23日至10月30日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱jptz_ir@163.com预先提问 [2][5] 参会人员 - 公司参会高级管理人员包括总经理王小兵先生、董事会秘书兼副总经理刘鹏先生、财务总监王进勇先生及独立董事李奔先生 [4] 投资者参与方式 - 投资者可于会议期间登录上证路演中心网站在线参与互动 [5] - 说明会结束后 投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [6]

业绩说明会安排 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年10月30日11:00 - 12:00举行[2][4] - 会议在上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开[2][3][4][5] - 投资者可在2025年10月23日至30日16:00前提问[2][6] 参会及联系信息 - 参加人员有总经理等[5] - 联系人是证券部，有电话和邮箱[7] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

市场整体表现 - 2024年10月17日，军工电子板块整体下跌3.59%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股为晶品特装，跌幅达9.22% [1][2] - 从资金流向看，当日军工电子板块主力资金净流出12.74亿元，而游资和散户资金分别净流入5.09亿元和7.65亿元 [2] 个股价格与成交表现 - 晶品特装跌幅最大，为9.22%，收盘价84.06元，成交额1.51亿元 [2] - 国光电气和火炬电子跌幅紧随其后，分别为8.40%和8.13%，成交额分别为3.82亿元和6.98亿元 [2] - 板块内少数个股上涨，*ST万方涨幅1.97%，新光光电涨幅0.58% [1] - 上海瀚讯成交额最高，达9.70亿元，尽管其股价下跌1.04% [1] 个股资金流向分析 - 上海瀚讯获得主力资金净流入最多，为6935.25万元，主力净占比7.15% [3] - 航天电器主力资金净流入5334.94万元，主力净占比高达22.92% [3] - 四创电子、陕西华达和新光光电也获得超千万元的主力资金净流入，净占比分别为5.76%、12.11%和16.20% [3] - 多数个股呈现散户资金净流出状态，其中航天电器的散户资金净流出占比最高，为-27.59% [3]

公司股价表现 - 10月17日股价下跌5.09%，报收87.89元/股，成交额2830.60万元，换手率0.90%，总市值66.50亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：特种机器人39.03%，智能制造23.71%，模拟仿真18.99%，智能感知设备16.16%，技术服务2.10%，其他0.02% [1] 基金持仓情况 - 中欧产业前瞻混合A（012390）二季度新进为十大流通股东，持有88万股，占流通股比例2.49%，当日估算浮亏约414.48万元 [2] - 中欧高端装备股票发起A（016847）二季度增持37.01万股，总持股达50.01万股，占基金净值比例5.22%，为第六大重仓股，当日估算浮亏约235.53万元 [4] 相关基金表现 - 中欧产业前瞻混合A（012390）最新规模14.66亿元，今年以来收益15.99%，近一年收益24.69%，成立以来亏损25.42% [2] - 中欧高端装备股票发起A（016847）最新规模1.7亿元，今年以来收益28.83%，近一年收益29.35%，成立以来收益8.41% [4]

板块整体表现 - 10月15日军工电子板块整体上涨0.5%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流出3.78亿元，游资资金净流出1.44亿元，但散户资金净流入5.22亿元 [2] 领涨个股表现 - 宏达电子领涨板块，收盘价41.40元，涨幅5.69%，成交量为12.70万手，成交额为5.17亿元 [1] - 霍莱沃涨幅紧随其后，达5.68%，收盘价31.06元，成交额为1.13亿元 [1] - *ST万方、航天南湖、晶品特装涨幅均超过4.6%，分别上涨5.08%、4.87%和4.66% [1] 领跌个股表现 - 奥普光电跌幅最大，下跌10.01%，收盘价60.98元，成交量为25.11万手，成交额达15.44亿元 [2] - 国光电气下跌4.37%，收盘价98.36元，成交额为5.36亿元 [2] - *ST奥维、科恩科技、*ST天微跌幅分别为2.68%、1.84%和1.42% [2] 个股资金流向 - 宏达电子主力资金净流入5676.50万元，净占比10.97%，但游资和散户资金分别净流出2681.83万元和2994.66万元 [3] - 景嘉微、上海瀚讯、睿创微纳主力资金净流入均超过2800万元，净占比分别为5.05%、5.30%和5.91% [3] - 陕西华达主力资金净流入2571.87万元，净占比高达10.53%，同时游资净流入495.99万元，但散户资金净流出3067.86万元 [3]