回购方案核心信息 - 公司于2025年6月17日董事会审议通过股份回购方案 使用部分超募资金以集中竞价交易方式回购A股股份 [1] - 回购股份拟在未来用于员工持股计划或股权激励 [1] - 回购资金总额不低于人民币800万元且不超过人民币1,200万元 回购价格上限为90元/股 [1] - 回购实施期限为自董事会审议通过方案之日起12个月内 [1] - 该回购方案属于董事会审批权限范围 无需提交股东大会审议 [2] 回购实施进展 - 2025年11月单月 公司未进行股份回购 [3] - 截至2025年11月底 公司已累计回购股份3.60万股 占公司总股本比例为0.05% [3] - 累计回购股份的最高成交价为83.00元/股 最低成交价为71.89元/股 [3] - 累计已支付总金额为279.97万元（不含交易费用） [3] 后续安排与合规 - 公司承诺将严格按照相关规则 在回购期限内根据市场情况择机实施回购 [4] - 公司将根据回购进展及时履行信息披露义务 [4]

回购方案信息 - 首次披露日为2025年6月18日[2] - 实施期限为2025年6月17日至2026年6月16日[2] - 预计回购金额800 - 1200万元[2] 回购进展数据 - 累计已回购3.60万股，占比0.05%[2] - 累计已回购金额279.97万元[2] - 实际回购价71.89 - 83.00元/股[2] 近期回购情况 - 2025年11月未回购股份[5] - 截至11月底，最高价83.00元/股、最低价71.89元/股[5]

公司限售股解禁 - 公司约388098万股限售股份将于2025年12月8日解禁并上市流通 [1] - 此次解禁股份占公司总股本比例高达513% [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入中军品占比6126% [1] - 2024年1至12月份公司营业收入中民用占比3802% [1] - 截至发稿时公司市值为58亿元 [1]

股本结构 - 首次公开发行后总股本为75,659,066股，本次上市流通股38,809,816股，占比51.30%[3] - 首次公开发行后无限售条件流通股17,458,759股，有限售条件流通股58,200,307股[3] 限售股情况 - 本次上市流通限售股涉及3名股东，限售期至2025年12月8日[3] - 天津军融汇智等3家中心分别持有限售股18,973,030股、12,318,966股、7,517,820股[10][11] 减持规定 - 重大违法触及退市标准至终止上市前股东不减持[6] - 锁定期满后2年内减持上市前股份，价格不低于发行价[6]

上市情况 - 公司2022年12月8日在科创板上市，发行1900万股，总股本75659066股[1] 限售股情况 - 本次3名股东38809816股限售股2025年12月8日上市流通，占比51.30%[2] - 天津军融汇智等3家中心分别持股25.08%、16.28%、9.94%[12] 股东承诺 - 上市36个月内不转让、不委托、不回购，触发条件锁定期延6个月[5] - 锁定期满2年内减持价不低于发行价[6]

机器人ETF市场表现 - 截至2025年11月27日13:32，机器人ETF(159770)成交额达1.78亿元，其跟踪的中证机器人指数(H30590)盘中一度上涨超过1% [1] - 指数成分股表现突出，博杰股份上涨8.49%，国茂股份上涨5.99%，固高科技上涨5.62%，晶品特装上涨5.38%，云天励飞上涨4.77% [1] - 近1周机器人ETF规模增长3583.84万元，份额增长6600.00万份，近5个交易日内有3日资金净流入，合计净流入资金8306.51万元，最新资金净流入294.09万元 [1] 科创综指ETF市场表现 - 科创综指ETF天弘(589860)盘中换手率达7.51%，成交2352.05万元，其跟踪的上证科创板综合指数(000680)强势上涨1.27% [1] - 指数成分股天宜新材上涨20.04%，壹石通上涨20.00%，昀冢科技上涨19.99%，明冠新材、东芯股份等个股跟涨 [1] 机器人ETF产品特点 - 机器人ETF(159770)是深市规模最大的机器人主题ETF，覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者布局机器人上中下游产业链 [2] - 产品对应场外联接基金A类份额代码为014880，C类份额代码为014881 [3] 科创综指ETF产品特点 - 科创综指具备投全面、投前沿、投早期三大特点，覆盖科创板97%的市值，行业分布均衡以应对科技细分领域快速轮动 [2] - 指数几乎全部成份股属于战略性新兴产业，市值风格偏向中小盘，聚焦早期创新投资机遇，产品对应场外联接基金A类份额代码为023721，C类份额代码为023722 [2][4] 人工智能行业动态 - 国产开源AI模型出海实现突破，阿里巴巴通义千问Qwen开源架构获新加坡国家人工智能计划采用，取代Meta模型用于东南亚语言大模型项目 [5] - 这一决策标志着中国开源AI模型在全球市场影响力实现突破性扩张，凸显其在多语言适配、技术兼容性等维度的国际竞争力 [5] 人形机器人行业动态 - 工信部公示人形机器人标准化技术委员会组建方案，宇树科技王兴兴、智元创新彭志辉当选副主任委员，意味着行业标准化建设进入实质性推进阶段 [6] - 头部企业深度参与标准制定有助于规范产业发展秩序、统一技术路线，推动国内人形机器人产业向高质量、规模化方向发展 [6] 相关ETF产品列表 - 天弘基金旗下ETF产品包括创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360)等宽基指数产品 [7] - 行业主题ETF包括恒生科技ETF天弘(520920)、港股科技ETF天弘(159128)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)等 [7]

公司股价与基本面 - 11月26日股价下跌5.05%至76.55元/股，成交额4703.34万元，换手率1.70%，总市值57.92亿元 [1] - 公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，收入构成为特种机器人39.03%、智能制造23.71%、模拟仿真18.99%、智能感知设备16.16%、技术服务2.10% [1] - 公司成立于2009年7月9日，于2022年12月8日上市 [1] 基金持仓情况 - 诺安研究精选股票基金（320022）三季度重仓持有晶品特装16.34万股，占基金净值比例3.42%，为第八大重仓股 [2] - 受11月26日股价下跌影响，该基金持仓单日浮亏约66.51万元 [2] - 该基金最新规模为4.23亿元，今年以来收益率为22.98%，同类排名1978/4206 [2] 基金管理人信息 - 诺安研究精选股票基金的基金经理为唐晨，累计任职时间2年343天，现任基金资产总规模13.17亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为76.25%，最差基金回报为-5.67% [3]

行业投资评级 - 报告对国防军工行业的投资评级为“看好（维持）” [5] 报告核心观点 - 核心观点为关注内需新质战斗力及军贸 [2][10] - 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显 [9][19] - 当前位置及时点继续看好军工行业 [9][19] 行业动态与事件分析 - 美国政府对日本进行新一轮军售，总额约8200万美元，包括射程约110公里的GBU-53精确制导滑翔炸弹等，叠加日本首相涉台错误言论，亚太地区局势不确定性加剧，或将促使我国装备建设提速 [9][12] - 第18届迪拜国际航空展中，中航工业集团歼35A、歼10CE、L15A、“翼龙”-X等高端航空装备亮相，增强了中国制造在国际军贸市场的影响力，高端装备份额有望增加，中东市场或成增量来源 [9][12][15] - 福建舰首次进行海上实兵训练，歼-35、歼-15T、空警-600等多型舰载机完成多架次弹射起飞和着舰训练，电磁弹射等前沿技术落地有望带动“十五五”装备新一轮升级迭代 [9][16][18] 投资策略与标的 - 短期临近年底，关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行 [9][19] - 布局明年“十五五”规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等新质生产力方向 [9][19] - 中长期关注国产动力系统突破带来的商业航空供给释放，以及军贸市场拓展，民用及军贸有望成为板块第二增长极 [9][19] - 相关投资标的分为四大方向：航发&燃机链（如航发动力、西部超导）、新质新域（如航天电子、海格通信）、军工电子（如航天电器、中航光电）、军贸/主机装备（如中航沈飞、中航西飞） [9][19][20] 市场表现回顾 - 报告期内（截至2025年11月21日），国防军工(申万)指数下跌1.72%，收于1,642.78点，跑赢沪深300指数（下跌3.77%），相对收益率为+2.05% [22][23][24] - 在申万一级行业31个行业中，国防军工本周涨跌幅排名第4位 [25][27] - 周度涨幅前十个股包括江龙船艇（上涨64.97%）、航天发展（上涨31.77%）、赛微电子（上涨28.71%）等 [28]

公司股价与交易表现 - 11月20日股价下跌5%，报收77.31元/股 [1] - 当日成交金额5481.82万元，换手率1.97% [1] - 公司总市值为58.49亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：特种机器人39.03%，智能制造23.71%，模拟仿真18.99%，智能感知设备16.16%，技术服务2.10% [1] 主要机构投资者动态 - 华夏中证机器人ETF（562500）为十大流通股东之一，三季度增持20.81万股 [2] - 该基金持有102.9万股，占流通股比例2.91% [2] - 按当日股价跌幅计算，该基金单日浮亏约418.79万元 [2] 相关基金产品表现 - 华夏中证机器人ETF最新规模227.98亿元 [2] - 该基金今年以来收益22.82%，近一年收益24.08%，成立以来亏损4.58% [2] - 基金经理华龙现任基金资产总规模359.57亿元 [3]

投资概况 - 公司计划使用不超过人民币6亿元的闲置募集资金进行现金管理 [4] - 投资目的在于提高资金使用效率并增加现金资产收益 [3] - 资金来源为公司首次公开发行股票的部分暂时闲置募集资金 [5] 投资产品与期限 - 投资产品种类包括协定性存款、结构性存款、定期存款等安全性高、流动性好的品种 [2][9] - 资金使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效 [4] - 投资额度在有效期内可滚动使用 [4] 审议程序与历史情况 - 该事项已于2025年11月14日经第二届董事会第十五次会议审议通过 [2][11] - 事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议 [2][11] - 公司在上一年度（2024年11月18日起）曾使用不超过6.5亿元闲置募集资金进行现金管理 [10] 实施与风控措施 - 董事会授权公司管理层在额度及期限内行使决策权并签署相关文件 [9] - 公司将建立审批与执行程序分离的原则以确保资金安全 [15] - 公司财务部将负责跟踪投资产品投向，及时评估和控制风险 [15] 对公司影响与会计处理 - 现金管理不会影响公司募集资金投资项目的正常建设和公司日常经营 [16] - 现金管理收益将优先用于补足募投项目资金不足部分及公司日常经营 [9] - 公司将对现金管理产品按照企业会计准则进行会计核算 [16] 中介机构意见 - 保荐机构长江证券承销保荐有限公司对该事项出具了无异议的核查意见 [17][18] - 保荐机构认为该事项符合相关法律法规及交易所监管规定 [17]