会议信息 - 公司第五届监事会第十次会议通知于2025年5月30日发出[1] - 会议于2025年6月3日在深圳召开[1] - 应出席监事3名，实际出席表决监事3名[1] 议案审议 - 会议审议通过设立2023年度向特定对象发行A股股票募集资金专项账户并签署监管协议的议案[2] - 公司将在募集资金到账后一个月内与保荐机构、银行签监管协议[2] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[2]

会议信息 - 第五届董事会第十次会议于2025年6月3日召开，应到7名董事实到7名[2] 股票发行 - 2023年度向特定对象发行A股股票获证监会批复[3] - 若发行股数未达70%，董事会授权调整发行价格[3] 资金管理 - 公司拟设专项账户并签监管协议，到账一月内签三方协议并披露信息[5]

公司基本情况 - 上海步科自动化股份有限公司成立于2008年12月9日，注册资本8,400万元，证券代码688160，证券简称步科股份 [15] - 公司主营业务为工业自动化电气产品及其软件的研发、销售及相关的技术服务 [15] - 截至2024年12月31日，上海步进持有公司44.02%股份，为公司控股股东，唐咚先生为公司实际控制人，直接和间接合计控制公司65%表决权 [15][16] 行业概况 - 公司属于"高端装备制造产业"中的"工业自动控制系统装置制造"行业 [17] - 全球工业自动化设备市场规模2022年达2,134.9亿美元，预计2030年达4,128亿美元，复合增长率8.59% [31] - 2022年中国自动化市场规模达2,643亿元，较2021年增长16% [31] - 伺服系统2022年中国市场规模206亿元，预计2025年达260亿元 [31] - 低压伺服系统2022年市场规模12亿元，预计2027年达15亿元 [31] 产品市场地位 - 人机界面产品2023年国内市场份额3%，排名第十，国产品牌第四 [32] - 伺服系统产品2023年国内市场占有率1.37% [34] - 2022年低压伺服市场占有率42%，为第一大供应商 [30] - 2023年中国移动机器人行业伺服电机销量第一，市场占有率31% [30] 技术优势 - 人机界面产品在通信效率和响应速度方面具有优势 [32] - 伺服系统产品支持多种通信功能，参数开放度高 [35] - 创新推出伺服模组，实现一体化设计，提高动力驱动效能 [35] - 开发高功率密度无框力矩电机，减小体积重量的同时输出较大力矩 [34] 募投项目 - 拟向特定对象发行不超过25,200,000股A股 [4] - 募集资金总额66,115.62万元，其中46,500万元用于智能制造生产基地建设项目 [5] - 项目建成后将新增年产181万台工控产品产能 [8]

发行股票信息 - 本次向特定对象发行股票方案经多次会议审议通过、顺延有效期及修订[8] - 发行对象不超过35名，以现金认购，发行采取询价方式，定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[8][10][22] - 发行股票数量不超过25,200,000股，且不超过发行前公司总股本的30%[11][191] - 发行对象认购股份自发行结束之日起六个月内不得转让[12] - 募集资金总金额不超过46,500.00万元[14][182][196] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入为53930.65万元、50648.03万元、54746.85万元[28] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润为9105.55万元、6068.34万元、4889.16万元[28] - 2022 - 2024年各期末应收账款账面价值为10268.09万元、9776.49万元、11926.47万元，占流动资产比例为13.88%、12.57%、16.57%[30] - 2022 - 2024年公司主要工控产品产能利用率为109.24%、108.10%、115.99%，产销率为99.68%、96.24%、99.06%[25] - 2022 - 2024年长库龄产品账面余额为2071.06万元、2621.31万元、2139.62万元，占各期存货账面余额比例为14.42%、19.05%、15.87%[27] 市场数据 - 2023年公司在国内伺服系统市场占有率为1.37%[70][105] - 2022年步科股份在低压伺服市场占有率为42%[76] - 2023年步科股份在中国移动机器人行业伺服电机按销量计市场占有率为54.11%[77] - 2021 - 2022年公司在国内直流伺服市场占有率分别为12%、13%[81] - 2023年公司人机界面销售金额占国内市场份额为3%，市场排位第十，国产品牌中排名第四[99] 募投项目 - 本次募投项目对应年产181万台工控产品产能[25] - 2029年募投项目满负荷生产时折旧摊销金额为2702万元，占募投项目预测当年净利润比例为18.21%[26] - 2029年募投项目折旧摊销占公司2022 - 2024年归属母公司股东净利润比例为29.67%、44.53%、55.27%[26] - 智能制造生产基地建设项目总投资额为66,115.62万元，前次投入12,415万元，本次拟投入46,500万元[14][185][197] 股权结构 - 截至2024年12月31日，上海步进持股36,979,753股，持股比例44.02%；唐咚持股10,156,196股，持股比例12.09%；同心众益持股7,467,145股，持股比例8.89%；池家武持股3,399,971股，持股比例4.05%；前十大股东合计持股62,405,456股，持股比例74.29%[43][44] - 截至2024年12月31日，上海步进为控股股东，深圳步进为间接控股股东，唐咚为实际控制人，合计控制发行人65.00%的表决权；按发行上限测算，发行后唐咚合计控制50.00%表决权[45][46][47][187] 公司战略与研发 - 公司以智能制造为战略发展方向，通过定制化战略取得差异化竞争优势并扩大市场份额[141][142] - 报告期各期末公司研发人员数量分别为135人、170人和190人[152] - 公司建立高效技术创新体系和激励机制，推出多项创新产品和技术[146][147][148][150] 其他 - 亚特精科于2025年2月注销[36] - 公司注册资本为8400万元，证券简称步科股份，代码688160，上市于上海证券交易所[42] - 报告期为2022 - 2024年[37] - 截至报告出具日，控股股东或实际控制人所持发行人股份无质押等争议情况[50] - 公司主营业务属“工业自动控制系统装置制造”[51]

四、自同意注册之日起至本次发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时 报告上海证券交易所并按有关规定处理。 证券代码：688160 证券简称：步科股份 公告编号：2025-036 上海步科自动化股份有限公司 关于 2023 年度向特定对象发行 A 股股票申请 获得中国证券监督管理委员会同意注册批复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海步科自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中国证券监 督管理委员会出具的《关于同意上海步科自动化股份有限公司向特定对象发行股 票注册的批复》（证监许可〔2025〕1045 号）（以下简称"批复文件"），批 复文件内容如下： 一、同意你公司向特定对象发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行应严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案 实施。 三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 联系邮箱：ibd_kinco@gtht.com 公司董事会将按照上述批复文件和相关法律法规的要求以及公司股东大会 的授权，在规定期限内办理本次向特定对象发行股票的相关事项，并及 ...

交易数据 - 截至2025年5月23日收盘 步科股份报收于89 34元 下跌0 53% 换手率1 69% 成交量1 42万手 成交额1 29亿元 [1] - 5月23日主力资金净流出1108 66万元 游资资金净流入289 74万元 散户资金净流入818 92万元 [1][3] 权益分派 - 公司2024年年度权益分派方案为每股派发现金红利0 3元（含税） 共计派发2520万元（含税） [1][3] - 股权登记日为2025年5月29日 除权（息）日和现金红利发放日为2025年5月30日 [1] - 分配方案经2025年5月16日股东大会审议通过 [1] 扣税政策 - 无限售条件流通股自然人股东及基金持股超1年免征个税 1年内（含）转让时计税 [1] - 有限售条件流通股自然人股东及基金解禁前股息红利实际税负10% 税后每股0 27元 [1] - QFII股东代扣代缴10%企业所得税 税后每股0 27元 [1] - 沪股通投资者代扣代缴10%所得税 税后每股0 27元 [1] - 其他机构投资者和法人股东税前每股0 3元 [1]

报告公司投资评级 - 浙商证券首次覆盖步科股份，给予“买入”评级 [3][8][92] 报告的核心观点 - 步科股份是国内领先的机器人电机与工业自动化解决方案供应商，近10年营收及归母净利复合增速分别为10%/8%，“1+N”战略聚焦机器人，同时拓展医疗影像设备、新能源、物流等行业 [7] - 公司业绩增长的三大驱动力为机器人化、全球化、国产替代，对应到产品端，驱动系统和控制系统均有成长空间 [7] - 预计公司2025 - 27年收入分别为6.8/8.6/10.7亿元，归母净利润0.9/1.1/1.3亿元，同比增长76%/26%/24%，对应PE为87/69/56倍，考虑公司在无框力矩电机等机器人电机赛道的技术实力及量产能力，未来有望充分受益人形机器人产业趋势 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 “1+N”战略：以机器人为核心，拓展N个行业 - 步科股份由贸易起家，近10年收入复合增速达10%，2023年提出“1+N”战略，聚焦机器人行业，同时拓展医疗影像设备、新能源制造、物流等行业 [15] - 业务结构包括四行业、两系统、五产品，下游涉及机器人、医疗影像设备、机器物联网和通用自动化4个行业，产品分为控制系统和驱动系统两类，包括人机界面、可编辑逻辑控制器、伺服系统、步进系统、低压变频器5种主要产品 [18][21] - 2024年，机器人板块营收占比近四成，近4年CAGR近40%，驱动系统和控制系统分别实现收入3.5/1.9亿元，占比为65%/34%，同比增长14%/持平 [19][22] - 营收及归母净利近10年复合增速分别为10%/8%，2024年，公司实现营业收入5.5亿元，同比增长8%，归母净利润0.5亿元，同比下滑19% [24][29] - 毛利率整体下滑，净利率2017 - 2022年稳步提升，2023 - 2024年因业务拓展投入增加而承压，预计2025年开始投入绝对值稳定，占比回落，净利率水平逐步修复 [28] - 股权架构稳定，实控人唐咚持股比例约43%，公司通过同心众益实行骨干及核心员工持股机制 [36] 工业自动化：国产化率提升，公司细分赛道领先 - 工业自动化是提高生产率的重要手段，全球市场规模预计2027年达1.51万亿元，国内工控3000亿市场，进入高速增长期，近三年CAGR达14.5% [39][40][41] - 人机界面（HMI）是人与机器交互的终端设备，2024年中国HMI市场总销量约1825万台，同比上升3.5%，销售额约92.8亿元，同比增长3.1%，预计2025 - 26年年均增速将保持在3 - 5% [45] - HMI市场整体集中度较高，国产化率较高，公司位列国产品牌前五，人机界面产品力较强，性能参数与国内外先进厂商处于同等水准，部分参数优于对标厂商，且具有较高的性价比 [50][52] - 伺服系统是运动控制部件，集多种技术于一体，是实现工业自动化精密制造和柔性制造的核心技术，产业链上游为稀土磁材及电子元器件，下游应用行业广泛 [56] - 通用伺服市场2024年同比下滑3.8%，预计2025年我国通用/专用伺服市场规模分别达219/60亿元，全球伺服电机市场2026年有望达到77亿美元，伺服电机未来向一体化、集成化方向发展，国产化进程加快 [61][62] - 公司在低压直流伺服驱动市场占据一定优势，2021 - 22年在国内直流伺服市场的占有率分别为12%/13%，为国内直流伺服市场第一大厂商，2023年在中国移动机器人行业伺服电机销量位列第一，市占率达54%，2024年伺服系统销量为41万台，同比增长11.7% [68] 机器人：国内无框力矩电机龙头，有望受益人形机器人发展 - 无框力矩电机是无框架式永磁电机，配置灵活，安装方便，可缩小驱动系统中动力输出单元的空间占用，达到更高的系统集成 [70][73] - 当前无框电机主要下游为机器人、医疗机械、高端机床等先进机器，预计2029年全球无框电机市场超300亿元，其中人形机器人应用占比达73% [73][80] - 公司于2016年推出首代无框力矩电机，2022年推出第三代产品首创无框灌封工艺，产品性能可比肩国际一流水平，2022年国内市场份额接近50%，2023 - 2024年销量分别约1.4/2.4万台，2024年同比增长约70% [82][86][87] 盈利预测与估值 - 公司收入业绩增长的三大驱动力为机器人化、全球化、国产替代，对应到产品端，驱动系统和控制系统均有成长空间 [88][93] - 预计公司2025 - 27年收入分别为6.8/8.6/10.7亿元，归母净利润0.9/1.1/1.3亿元，同比增长76%/26%/24% [8][90] - 选取国内工控龙头汇川技术及电机企业鸣志电器、拓邦股份等作为可比公司，2025 - 26年行业平均PE估值为114/51倍，预计步科股份2025 - 26年归母净利润对应PE为87/69倍，考虑其在无框力矩电机等机器人电机赛道的领先优势，给予“买入”评级 [92]

证券代码：688160 证券简称：步科股份 公告编号：2025-035 上海步科自动化股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2025/5/29 | 2025/5/30 | 2025/5/30 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 16 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本84,000,000股为基数，每股派发现金 红利0.3元（含税），共计派发现金红利25,200,000元（含税）。 是否涉及差异化分红送转：否 每股分配比例 每股现金红利0.3元 相关日期 1. 发放年度：2024年年度 2. 分派对象： 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重 ...

步科股份股票分析 - 综合得分44 65分 偏弱 [1] - 主力成本分析显示当日主力成本95 94元 5日主力成本100 32元 20日主力成本98 10元 60日主力成本92 80元 [1] - 过去一年内涨停0次 跌停1次 [1] - 北向资金持股量47 90万股 占流通比0 57% 昨日净买入8 70万股 昨日增仓比0 104% 5日增仓比-0 189% 20日增仓比-0 776% [1] 技术面分析 - 短期压力位102 85元 短期支撑位93 68元 中期压力位108 65元 中期支撑位93 68元 [2] - 股价跌破短期和中期支撑位 短线和中线均建议观望 [2] - K线形态呈现三只乌鸦 可能见顶回落 [2] - 主力资金净流出429 43万元 占总成交额-3% 其中超大单净流出338 18万元 大单净流出91 25万元 散户资金净流入180 43万元 [2] 行业关联 - 关联行业包括专用设备(0 95%) 工业互联(0 49%) 物联网(0 76%) 医疗器械概念(0 61%) [2]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年4月23日决议召开2024年年度股东大会，会议定于2025年5月16日举行 [2] - 股东大会通知于2025年4月25日在指定信息披露媒体发布，包含会议时间、地点、投票方式、审议事项等详细信息 [3] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于深圳南山区召开，网络投票通过上交所系统进行，时间覆盖交易时段 [4] - 实际召开情况与通知一致，程序符合法律法规及公司章程要求 [4][5] 股东大会出席情况 - 出席现场会议的股东及代理人共4名，代表有表决权股份57,163,446股，占总股本68.0517% [5] - 通过网络投票的股东39名，代表股份3,816,931股，两者合计43名股东参与，代表总股份60,980,377股（占总股本72.5956%） [6] - 中小投资者参与度较高，39名中小投资者代表股份3,816,931股 [6] 股东大会审议议案 - 议案包括2024年度董事会/监事会工作报告、财务决算报告、年度报告、利润分配预案等8项内容 [8] - 核心议案涉及2025年董事监事薪酬方案、对外担保额度预计及授权董事会决定简易程序定向增发股票 [8][6] 表决结果分析 - 所有议案均获高比例通过，同意票均超99.9%，反对票和弃权票占比均低于0.01% [9][10][11] - 中小投资者对利润分配预案支持率达99.38%，反对票占比0.57% [10] - 定向增发授权议案获99.99%同意票，中小投资者支持率99.34% [11] 法律程序合规性 - 律师确认会议召集、出席资格、表决程序等符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [12] - 表决结果统计经现场监票和网络数据验证，决议法律效力获明确背书 [7][12]