大基建热潮启动 - 新一轮大基建热潮启动，国家通过基建项目对实体经济注资，而非直接印钞[4][5][7] - 雅江水电站启动和新藏铁路公司成立（注册资本950亿）显示国家在基建领域的积极动作[6][10][11] - 其他大型基建项目包括海南琼州海峡跨海大桥（1500亿）、浙赣粤大运河（3000亿）、湘桂运河（1500亿）等[10] 新藏铁路项目 - 新藏铁路全长约2000公里，总投资超3000亿，计划2035年全线通车[11] - 新疆段2025年11月开工，西藏段2026年启动，沿线地形复杂，平均海拔超4500米[11] - 项目对铁路工程施工和设备市场形成重磅利好，轨交设备环节受益于技术升级和维保需求[11] 轨交设备行业 - 轨交设备包括牵引供电设备、车辆设备、通信信号设备等，是铁路运营的基础[12] - 行业受益于技术升级、维保需求及海外市场拓展，项目完工后仍有持续增长潜力[11] - 主要相关公司包括中国中车、时代电气、中国通号、金鹰重工、铁科轨道[12] 中国中车 - 全球轨交装备龙头，铁路装备业务规模全球第一，一季度营收486.7亿（+51.2%），扣非净利润28.1亿（+320.2%）[13][14][16] - 半年度业绩预告显示扣非净利润62.16亿-70.5亿（+85%-110%），铁路装备业务营收258亿（+93.63%）[18][19] - 铁路装备业务毛利率24.7%，为四大板块中最高，合同负债306亿（+23.5%）显示业绩增长可持续[23][27] 时代电气 - 牵引变流系统龙头，一季度营收45.4亿（+14.8%），扣非净利润6亿（+29.5%）[32][33][35] - 轨道交通装备业务营收占比59%，毛利率37.8%，新兴装备业务营收占比41%[38][40] - 合同负债同比增长82%，显示订单增长强劲[41] 中国通号 - 全球一流轨道交通控制系统提供商，高速铁路控制系统覆盖里程全球第一[42][44] - 一季度营收67.3亿，扣非净利润5.6亿（-6.3%），工程承包业务收缩拖累业绩[46][49] - 轨道交通控制系统业务营收稳定在290-295亿，毛利率30.49%[51] 金鹰重工 & 铁科轨道 - 金鹰重工为国铁集团旗下轨交工程装备企业，一季度营收4.5亿，扣非净利润降幅收窄至2.8%[57][63] - 铁科轨道为高铁特殊调整扣件技术龙头，一季度扣非净利润下滑60.4%，轨道扣件营收占比75%[66][67][69] - 两家公司规模较小，业绩近年下滑，但新藏铁路项目可能带来订单机会[55][56]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日上涨0.26%，领涨股为永贵电器（涨幅14.14%）[1] - 上证指数报收3683.46点（涨幅0.48%），深证成指报收11551.36点（涨幅1.76%）[1] 个股价格表现 - 永贵电器收盘价20.10元，成交量72.33万手，成交额14.05亿元[1] - 必得科技涨幅10.02%至23.82元，成交量15.08万手，成交额3.55亿元[1] - 哈铁科技涨幅3.74%至10.82元，成交量11.56万手，成交额1.24亿元[1] - 科安达涨幅3.06%至14.14元，成交量21.04万手，成交额2.96亿元[1] - 长青科技涨幅2.62%至22.73元，成交量8.12万手，成交额1.82亿元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出1.32亿元，游资净流出5494.12万元，散户资金净流入1.87亿元[2] - 永贵电器主力净流入9241.30万元（占比6.58%），游资净流出5492.65万元（占比-3.91%）[2] - 哈铁科技主力净流入1537.68万元（占比12.44%），游资净流出968.64万元（占比-7.84%）[2] - 长青科技主力净流入1519.63万元（占比8.37%），散户净流出1580.50万元（占比-8.70%）[2] - 时代电气主力净流入910.00万元（占比3.87%），游资净流出264.99万元（占比-1.13%）[2]

股权登记日及分红情况 - 8月7日共有24只A股进行股权登记 [1] - 其中23只个股实施派息 1只个股同时实施派息、转增或送股 [1] - 分红力度最大的三家公司为泸州老窖（每10股派息45.92元）、新华保险（每10股派息19.90元）、时代电气（每10股派息10.00元） [1] 上市公司分红方案 - 泸州老窖派息额度居首 每10股派发现金45.92元 [1] - 新华保险派息规模次之 每10股派发现金19.90元 [1] - 时代电气派息方案为每10股派发现金10.00元 [1]

投资者关系与股东回报 - 公司2024年1月回购H股469 68万股并完成注销 [1] - 2024年向全体股东每10股派发现金股利人民币7 8元（含税）合计派发超人民币11亿元占2023年归母净利润35 45% [1] - 2024年每股现金分红股息同比增长41 82% [1] - 2024年12月12日至2025年6月5日回购53 591 700股H股并完成注销使已发行股份数减至1 369 339 712股（含500 432 200股H股和868 907 512股A股） [1] - 2025年拟向全体股东每10股派发现金股利人民币10元（含税）合计拟派发超人民币13 69亿元占2024年归母净利润约36 98% [1] - 2025年每股现金分红股息同比增长28 21% [1] 公司治理与未来规划 - 2025年4月29日披露未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划并于2025年6月27日获股东会审议通过 [1] - 2025年5月27日董事会及监事会审议通过《关于提请股东会授权董事会决定公司2025年中期利润分配的议案》并于2025年6月27日获股东会批准 [1]

财务表现 - 2024年工业变流板块营业收入约5.35亿元 [1] 业务布局 - 工业变流产品中的中央空调变流器可用于数据中心领域 [1]

核心观点 - 时代电气旗下中车国家变流中心研发的中压主传动系统成功助力全国首套自主研制的宽幅高速硅钢酸连轧机组热试车成功，推动冶金装备发展进程 [1] - 该生产机组在薄规格宽幅硅钢和镀锌板产品精度及横向厚差方面达到行业先进水平，应用于新能源、汽车制造等高端领域 [1] - 项目采用行业先进的共直流母线多传动技术，显著提升功率密度并降低设备体积，为客户节约成本并优化能效 [1] 技术突破 - 中车国家变流中心为项目提供7台套中压传动系统，支持6台主轧机和2台卷取机运行 [1] - 实现4台电机共享一段直流母线，技术指标达到行业先进水平 [1] 项目进展 - 项目（一期）于2024年9月开工建设 [1] - 生产机组实现从机械装备到自动化控制系统的全面进步 [1] 未来规划 - 中车国家变流中心将持续深耕工业传动领域，强化关键技术攻关 [1] - 致力于提供更绿色、更节能的解决方案，助力冶金行业高质量发展 [1] - 为中国制造业高端市场注入强劲动力 [1]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘时代电气股价报43 73元较前一交易日下跌2 37% [1] - 当日成交额2 80亿元 [1] 公司业务 - 公司属于交运设备板块主营业务涵盖轨道交通装备新能源装备等领域 [1] - 产品广泛应用于铁路城市轨道交通及电力系统 [1] 财务分配 - 2024年年度权益分派方案为每股派发现金红利1元含税 [1] - 股权登记日为2025年8月7日除权除息及红利发放日为8月8日 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出6105 42万元占流通市值的0 5% [1]

权益分派方案 - 每股现金红利1元（含税）[2] - 利润分配以总股本1,357,948,412股为基数，共计派发现金红利1,357,948,412元[4] - 分配方案经2024年年度股东会审议通过，发放年度为2024年[8][2] 分派对象与实施日期 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体A股股东[3] - H股股东的现金红利发放不适用本公告[6] 分配实施办法 - A股股东红利委托中国结算上海分公司通过资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取[5] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再派发[5] 扣税说明 - 个人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计算应纳税额（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%）[9] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.9元[10] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发0.9元，可申请税收协定待遇[11] - 其他机构投资者及法人股东自行缴纳所得税，实际派发每股1元[11] 咨询方式 - 联系部门为董事会办公室，联系电话0731-28498028，邮箱ir@csrzic.com[12]

分红方案 - 每股派发现金红利1元含税 总股本1,357,948,412股为基数 共计派发现金红利1,357,948,412元 [1] - 股权登记日为2025年6月27日上海证券交易所收市后 除权息日和现金红利发放日未具体说明 [1] - 现金红利通过中国结算上海分公司资金清算系统向A股股东派发 未办理指定交易的股东红利暂由保管 [1] 股东税务处理 - 个人股东和证券投资基金持股超过1年暂免征收个人所得税 持股1年以内含1年暂不扣缴个人所得税 实际税负根据持股期限分别为20%或10% [2] - QFII股东由公司按10%税率代扣代缴企业所得税 税后每股实际派发现金红利0.9元 [3] - 沪股通投资者按10%税率代扣代缴所得税 税后每股实际派发现金红利未明确说明 可申请税收协定待遇退税 [4][5] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴企业所得税 实际派发现金红利为每股1元 [5] 实施安排 - H股股东的现金红利发放不适用于本公告 [2] - 中车株洲电力机车研究所有限公司 中车株洲电力机车有限公司 中国铁建高新装备股份有限公司为自行发放对象 [2] - 咨询联系方式为董事会办公室 电话0731-28498028 邮箱ir@csrzic.com [5]

公司分红方案 - 每股现金分红1元（含税）[2] - 股权登记日为2025年8月7日[2] - 除权除息日及现金红利发放日均为2025年8月8日[2]