股价表现与交易数据 - 8月27日盘中下跌2.08%至48.95元/股 成交4.70亿元 换手率3.39% 总市值664.72亿元 [1] - 主力资金净流出2168.87万元 特大单净卖出1534.57万元 大单净流出600万元 [1] - 年内股价涨4.33% 近5日涨6.55% 近20日涨11.78% 近60日涨15.72% [1] 股东结构变化 - 股东户数2.18万户 较上期减少11.12% 人均流通股13443股 较上期增加13.09% [2] - 香港中央结算持股1594.67万股 较上期减少456.28万股 [3] - 华夏上证科创板50ETF持股1437.41万股 较上期减少30.85万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入122.14亿元 同比增长18.77% [2] - 归母净利润16.72亿元 同比增长10.93% [2] - A股上市后累计派现45.12亿元 近三年累计派现32.38亿元 [3] 业务结构与行业属性 - 轨道交通装备业务占比56.58% 新兴装备业务占比42.94% 其他业务0.48% [1] - 主营业务涵盖轨道交通牵引变流系统 轨道工程机械 通信信号系统 [1] - 所属申万行业为机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ [1] - 概念板块包括IGBT概念 H股 大盘 央企改革 碳化硅 [1] 机构持仓变动 - 易方达上证科创板50ETF持股1079.33万股 较上期增加30.56万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股473.36万股 较上期增加18.24万股 [3]

股价表现与交易数据 - 9月9日盘中下跌2.01%至49.18元/股 成交额2.65亿元 换手率0.61% 总市值667.84亿元 [1] - 主力资金净流出3754.03万元 特大单净卖出1113.51万元 大单净卖出2640.52万元 [1] - 年内股价上涨4.82% 近5日/20日/60日分别上涨3.67%/11.07%/19.48% [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营轨道交通装备产品 形成"器件+系统+整机"产业结构 [1] - 收入构成：轨道交通装备业务56.58% 新兴装备业务42.94% 其他业务0.48% [1] - 所属申万行业：机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ [2] - 概念板块涵盖直流输电/一带一路/碳化硅/IGBT/磁悬浮等 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入122.14亿元 同比增长18.77% [2] - 归母净利润16.72亿元 同比增长10.93% [2] - A股上市后累计派现45.12亿元 近三年累计派现32.38亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数2.18万户 较上期减少11.12% [2] - 人均流通股13443股 较上期增加13.09% [2] - 香港中央结算持股1594.67万股（较上期减456.28万股） [3] - 科创板50ETF(588000)持股1437.41万股（较上期减30.85万股） [3] - 科创板50ETF(588080)持股1079.33万股（较上期增30.56万股） [3] - 沪深300ETF(510300)持股473.36万股（较上期增18.24万股） [3]

股价表现 - 时代电气午前股价上涨5.63%至39.42港元 成交额达1.20亿港元 [1] 中期业绩 - 上半年营业收入122.14亿元 同比增长17.95% [1] - 净利润16.715亿元 同比增长12.93% [1] 汇丰研报观点 - 新行业销售增长获稳定产能扩张支持 铁路设备销售保持稳定 [1] - 催化剂包括更强动车组/机车招标、宜兴IGBT工厂产能加速提升、价格战缓解及首次派发中期股息 [1] - 维持"买入"评级 H股目标价从38港元上调至47港元 对应2026年预估市盈率13倍 [1] - 估值不高且新行业销售稳步进展将支持估值重评 [1]

股价表现 - 午前股价上涨近6%至39 48港元 成交额达1 18亿港元 [1] 中期业绩 - 上半年营业收入122 14亿元 同比增长17 95% [1] - 净利润16 715亿元 同比增长12 93% [1] 增长驱动因素 - 国铁大修和新增动车组招标需求高峰期持续 [1] - 高压功率器件 新能源发电 深海装备领域逐步实现订单突破 [1] - 新行业销售增长得到稳定产能扩张支持 [1] - 铁路设备销售保持稳定 [1] 机构观点 - 华泰证券认为公司业绩有望保持稳健增长 [1] - 汇丰维持买入评级 H股目标价从38港元上调至47港元 [1] - 估值不高且新行业销售进展支持估值重评 [1] - 目标价隐含2026年预估市盈率13倍 [1] 潜在催化剂 - 更强的动车组/机车招标 [1] - 宜兴IGBT工厂产能更快提升 [1] - 价格战缓解 [1] - 首次派发中期股息 [1]

股价表现 - 午前涨近6% 截至发稿涨5.79%至39.48港元 成交额1.18亿港元 [1] 中期业绩表现 - 上半年营业收入122.14亿元 同比增长17.95% [1] - 净利润16.715亿元 同比增长12.93% [1] 业务发展前景 - 国铁大修和新增动车组招标需求高峰期持续 [1] - 高压功率器件、新能源发电、深海装备领域逐步实现订单突破 [1] - 新行业销售增长得到稳定产能扩张支持 [1] - 铁路设备销售保持稳定 [1] 机构评级与目标价 - 汇丰维持买入评级 H股目标价从38港元上调至47港元 [1] - 目标价隐含2026年预估市盈率13倍 [1] - 估值不高且新行业销售稳步进展支持估值重评 [1] 潜在催化剂 - 更强的动车组/机车招标 [1] - 更快的宜兴IGBT工厂产能提升 [1] - 缓解的价格战 [1] - 首次派发中期股息 [1]

中国—东盟经贸合作 - 国新办举行新闻发布会介绍中国—东盟经贸合作情况及第22届中国—东盟博览会、中国—东盟商务与投资峰会相关安排 [2] 国际投资活动 - 第二十五届中国国际投资贸易洽谈会于9月8日至11日在厦门举行 设立12万平方米展区并举办超170场投资专题活动及路演 [3] 限售股解禁 - 12家公司限售股解禁总量29.35亿股 对应市值605.61亿元 [3] - 南网储能解禁20.87亿股 时代电气解禁5.9亿股 华秦科技解禁1.02亿股 [3] - 时代电气解禁市值278.23亿元 南网储能解禁市值230.81亿元 华秦科技解禁市值68.82亿元 [3] 央行公开市场操作 - 1827亿元7天期逆回购于9月8日到期 利率为1.40% [3] 国际经济数据发布 - 日本7月贸易帐及德国7月季调后贸易帐将于9月8日公布 [3]

限售股解禁总体情况 - 12家公司限售股解禁 合计解禁量29.35亿股 按最新收盘价计算合计解禁市值605.61亿元 [1] 解禁量分布 - 7家公司解禁股数超千万股 [1] - 南网储能以20.87亿股解禁量居首 时代电气5.9亿股次之 华秦科技1.02亿股位列第三 [1] 解禁市值分布 - 7家公司解禁市值超亿元 [1] - 时代电气以278.23亿元解禁市值居首 南网储能230.81亿元次之 华秦科技68.82亿元位列第三 [1] 解禁股本占比 - 5家公司解禁比例超10% [1] - 南网储能以65.3%解禁比例居首 时代电气43.42%次之 华秦科技37.5%位列第三 [1]

限售股解禁规模 - 9月8日12家公司限售股解禁总量29.35亿股 对应解禁市值605.61亿元[1] - 7家公司解禁股数超千万股 南网储能/时代电气/华秦科技分别以20.87亿股/5.9亿股/1.02亿股位列前三[1] - 7家公司解禁市值超亿元 时代电气/南网储能/华秦科技分别以278.23亿元/230.81亿元/68.82亿元居前[1] 解禁股本占比 - 5家公司解禁比例超10% 南网储能/时代电气/华秦科技分别占股本65.3%/43.42%/37.5%[1]

A股市场解禁 - 下周A股市场将有40家上市公司限售股解禁 对应市值合计966.01亿元 [1] - 时代电气解禁市值278.23亿元 南网储能230.81亿元 华大智造133.82亿元 [1] - 民士达解禁比例66.23% 南网储能65.3% 赛伦生物59% 浙江恒威50.95% [1] 轨道交通行业 - 学生优惠票计价规则调整为执行票价7.5折 6日起发售 [2] - 动车组学生票适用范围扩大至二等座 一等座和卧铺各席别 [2] - 每学年可享4次单程优惠票 优惠区间可根据居住地与学校所在地调整 [2] 汽车产业链 - 部分车企开始调整账期 但部分合作项目实际账期变化不明显 [3] - 需通过透明细化制度设计形成硬约束 敦促车企落实账期承诺 [3] 黄金消费市场 - 9月6日周生生足金饰品价格达1068元/克 较前日上涨9元/克 [3] - 老庙足金饰品价格报1062元/克 较昨日上涨9元/克 [3] - 其余品牌足金饰品价格普遍维持在1060元/克高位 [3] 基础设施建设 - 宁波舟山港六横公路大桥二期工程双屿门特大桥首个主塔封顶 [3] - 双屿门特大桥主跨达1768米 建成后将成为国内最大跨度跨海桥梁 [3] 国际经贸关系 - 巴西总统批评美国关税政策具有政治属性 表示美方无意对话 [5] - 韩国外交部长称现代汽车集团美国工厂475人被拘留 含300余名韩国籍员工 [4]

下周A股解禁规模 - 下周A股市场限售股解禁市值合计966.01亿元 涉及40只股票 [2] - 12股解禁市值超10亿元 其中时代电气(278.23亿元)、南网储能(230.81亿元)和华大智造(133.82亿元)解禁市值均超100亿元 [2] - 华秦科技(68.82亿元)和西部黄金(60.59亿元)解禁市值均超60亿元 [2] 高解禁比例个股 - 13股解禁比例高于10% 其中民士达(66.23%)、南网储能(65.30%)、赛伦生物(59.00%)和浙江恒威(50.95%)解禁比例均超50% [5][7] - 华大智造(48.06%)、青木科技(45.50%)和时代电气(43.42%)解禁比例均超40% [7] - 华秦科技(37.50%)和胜通能源(34.48%)解禁比例均超30% [7] 重点公司解禁详情 - 时代电气第一大股东中车株洲电力机车研究所有限公司解禁5.9亿股 占总股本43.42% 公司2025年上半年营收122.14亿元(同比增长17.95%) 净利润16.72亿元(同比增长12.93%) [4] - 民士达解禁市值42.91亿元 解禁比例66.23% 公司2025年上半年营收2.37亿元(同比增长27.91%) 净利润6302.78万元(同比增长42.28%) [7] - 南网储能解禁市值230.81亿元 解禁比例65.30% 为定向增发机构配售股份解禁 [2][7] 解禁类型与收益 - 南网储能和西部黄金为定向增发机构配售股份解禁 其余多为首发原股东限售股份解禁 [2] - 参与西部黄金定向增发的机构解禁收益率超180% 南网储能收益率超70% 科瑞技术收益率超50% [8] - 15股解禁类型为股权激励股份 其中三一重能、兆易创新、铂力特、润欣科技和海信视像解禁市值超1亿元 [8] *ST紫天退市事件 - *ST紫天因财务会计报告虚假记载被终止上市 2022-2023年虚增收入合计24.99亿元 [1] - 公司股票于9月15日进入退市整理期 预计最后交易日为2025年10月13日 [1] - 因未在规定期限内完成财务报告整改 触及终止上市情形 [1]