宏观经济与市场分析 - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 [1][4] - 今年前三季度内需对经济增长贡献率达到71% [1][4] - 近几个月消费和投资增速有所放缓 需要持续加力扩内需 [1][4] 上市公司重要公告 - 万科提议将2022年度第四期中期票据本金兑付展期12个月至2026年12月15日 [2][5] - 该票据于2025年12月15日到期的6000万元人民币利息在宽限期（2025年12月22日内）支付 [2][5] - 宽限期内未偿付本金按3.00%计息 展期期间票面利率维持3.00%不变 [2][5] - 12月16日盘后 丽尚国潮、诺瓦星云、行动教育披露增持情况 [2][5] - 12月16日盘后 宁波色母、赛微微电、德科立、华塑股份、孚能科技披露减持情况 [2][5] 外围市场与关联资产 - 周二美股道指跌0.62% 纳指涨0.23% 标普500指数跌0.24% [3][6] - 大型科技股多数上涨 特斯拉收涨3.07% 时隔一年再创收盘历史新高 [3][6] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.34% [3][7] - 中进医疗跌10.36% 康迪车业跌5.70% 复朗集团跌5.61% 小赢科技跌4.07% 优品车跌4.05% [3][7] - WTI原油日内跌3% 失守55美元/桶 现报54.97美元/桶 [3][7] - 布伦特原油失守59美元/桶 日内跌2.58% [3][7]

科创板公司动态 - 海优新材拟在成都金堂县设立全资子公司并投建高分子特种胶膜生产项目 项目总投资预计3亿元 不涉及新增产能 属于存量产能结构调整 [1][4] - 海优新材拟以自有或自筹资金对全资子公司泰州海优威增资7000万元人民币 增资完成后其注册资本为15000万元 [4] - 赛微微电实际控制人葛伟国、蒋燕波、赵建华及一致行动人微合投资拟合计减持不超过86.14万股 不超过公司总股本的1.00% [3] - 德科立公司董事、副总经理、核心技术人员周建华计划减持不超过10万股 减持比例不超过0.0632% [1][5] - 中邮科技股东国华卫星及其一致行动人航天投资合计持股比例由8.87%减少至7.89% 权益变动触及1%刻度 [3] 科技产品与研发进展 - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640 可通过双超节点组成千卡级计算单元 相比业界同类产品单机柜算力密度提升20倍 在MoE万亿参数大模型训练推理场景可实现30%-40%的性能提升 [1][5] - 海光信息坚持基于x86指令集架构进行芯片研发 打造“CPU+DCU”双轮驱动产品体系 其DCU对标国际主流GPGPU 算子覆盖度超99% 兼容CUDA [1][5] - 海光光合组织已聚合6000余家合作伙伴 完成15000余项软硬件测试 在政务、金融、能源等领域的联合解决方案超15000个 [5] - 小鹏汽车在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照 并启动常态化的L3道路测试 [2] 市场与行业事件 - 午后市场传闻涉及高科技公司税收认定趋严 恒生科技指数一度跌超2.5% 阿里巴巴、腾讯控股、京东、美团等股价跌幅加大 [2] - 有券商研究员表示 相关税收信息只是认定趋严而非一刀切 [2] 融资与上市动态 - 昆仑芯即将完成股改 加速冲刺上市 知情人士透露其2025年营收远超20亿元 若按30-40亿元收入及6万元芯片均价估算 对应芯片出货量为5-6.7万颗 [6] - 锂离子电池负极材料研发商江帆圭智完成近亿元Pre-A轮融资 资金用于推进硅碳负极材料产线建设及技术迭代 [6] - 光学元件企业贝耐特完成数千万元A++轮融资 该公司专注于硅基液晶光学器件与系统的研发生产 [7] - 生物医药公司奥赛瑞生物完成数千万元Pre-A轮融资 资金用于推进新型影像对比剂及诊疗一体化药物研发与临床转化 [9]

减持计划 - 原减持计划葛伟国和微合投资拟分别减持不超430,695股，合计不超861,390股（不超总股本1.00%）[2] - 调整后葛伟国、蒋燕波、赵建华及微合投资合计减持不超861,390股（不超总股本1.00%）[4] - 葛伟国拟减持不超430,695股（约占总股本0.5%）[4] - 蒋燕波拟减持不超40,000股（约占总股本0.046437%）[4] - 赵建华拟减持不超30,000股（约占总股本0.034827%）[4] - 微合投资拟减持不超360,695股（约占总股本0.418736%）[4] - 新增减持主体减持期限为2026年1月9日～2026年2月20日[4] 股东持股 - 蒋燕波持有公司股票282,657股，占总股本0.33%；赵建华持有1,137,881股，占总股本1.32%[2] - 伟途投资持股17,610,600股，占比20.44%；聚核投资持股4,824,999股，占比5.60%[12] 减持规则 - 公司实际控制人、微合投资自发行上市之日起36个月内锁定发行上市前股份[16][19] - 直接或间接持股的董事、高级管理人员自发行上市之日起12个月内锁定发行上市前股份[20] - 发行上市后6个月内，若股价触发条件，相关人员锁定股份期限自动延长6个月[16][19][21] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不超持有总数的25%[17][21] - 实际控制人锁定期满后两年内减持，每年减持不超上市前所持股份数量的25%[23] - 实际控制人通过集中竞价交易90自然日内减持不超公司股份总数的1%[23] - 实际控制人通过大宗交易90自然日内减持不超公司股份总数的2%[23] - 若未履行承诺，实际控制人股份6个月内不得减持[24] - 实际控制人、微合投资锁定期内不出售发行上市前股份[22][24] - 减持价格不低于发行价，除权除息后不低于调整后发行价[16][19][21][23] - 每十二个月内减持公司股份数量不超相关法规限制[25] - 持有发行人5%以上股份股东减持时至少提前3个交易日公告[25] - 通过集中竞价交易减持股份需在首次卖出15个交易日前备案并公告[25] 其他说明 - 相关主体减持原因为自身资金需求[13][14] - 未履行承诺将公开说明原因并道歉[26] - 违反承诺给公司或投资者造成损失将依法担责[26] - 葛伟国、蒋燕波、赵建华及微合投资拟减持首发前股份[26] - 本次减持不会导致公司实际控制人变化[26] - 减持时间、数量及价格存在不确定性[27] - 减持计划实施不会导致上市公司控制权变更[27] - 减持计划符合相关法律法规[27]

公司股东减持计划 - 公司实际控制人之一葛伟国、蒋燕波、赵建华及一致行动人微合投资计划通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过86.14万股，占公司总股本的1.00% [1] - 其中，葛伟国拟减持不超过43.07万股，占公司总股本的0.5% [1] - 蒋燕波拟减持不超过40,000股，占公司总股本的0.046437% [1] - 赵建华拟减持不超过30,000股，占公司总股本的0.034827% [1] - 微合投资拟减持不超过36.07万股，占公司总股本的0.418736% [1] 减持计划执行细节 - 减持期限为自公告发布之日起15个交易日后开始，至2026年2月20日截止 [1]

政策动向 - 中央经济工作会议强调坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，将实施新一轮重点产业链高质量发展行动，并深化拓展“人工智能+” [1] - 厦门市“十五五”规划建议提出深入推进数字厦门建设，强化算力、算法、数据等高效供给，发展壮大数字经济核心产业，并全面实施“人工智能+”行动 [1] - 湖北省强调在科技创新引领上持续加力，大力开拓人形机器人、脑机接口、6G、合成生物等新领域新赛道 [2] - 山东省发布人工智能产业高质量发展行动计划，提出加快攻关产业核心技术，每年布局150项以上研究项目，并围绕脑机接口、量子人工智能等前沿技术领域开展创新研究 [3] 一级市场投融资 - 上海未来产业基金拟参与投资5只子基金，包括上海琏瑆创业投资合伙企业、上海创新工场创业投资合伙企业等 [4] - 众擎机器人完成A1+轮与A2轮融资，此前Pre-A++与A1轮累计融资10亿元，A2轮由黄浦江资本等领投，并引入六家新机构 [5][6] - 云深处科技完成超5亿元人民币C轮融资，由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金参与战略投资 [7] - 具身智能公司世航智能连续完成多轮数亿元融资，A轮由祥峰投资领投，旨在加速具身机器人和核心零部件的量产 [8] - 星源智机器人完成超亿元天使+轮融资，由凯联资本、赛富投资基金领投，公司由北京智源研究院孵化 [9] - 灵生科技完成约亿元PreA轮融资，由宁波方正领投，资金将用于加速类脑技术研发和人形机器人产品迭代 [10] - 无人机企业卓翼智能完成2亿元C轮融资，投资方为杭实集团，公司是专精特新“小巨人”企业 [11] - 自动驾驶企业纽劢科技完成千万美元C1轮融资，投资方为某国内头部车规级芯片公司 [12] 二级市场动态 - 摩尔线程将于12月19日至20日举办首届MUSA开发者大会，届时将重磅发布新一代GPU架构 [13][14] - 中船特气拟投资约86,994万元（约8.7亿元）建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目，建设期为36个月 [14] - 兴福电子拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目，预计建设期13个月，预计开工时间为2025年12月15日 [14] - 同益中拟投资约1.98亿元建设年产2400吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目，以拓展产品在人形机器人等领域的应用价值 [15] - 科捷智能股东深圳市顺丰投资有限公司减持公司股份，持股比例由10.91%减少至10.00% [16] - 东威科技董事及核心技术人员拟合计减持不超过330万股，占公司总股本比例不超过1.11% [17] - 赛微微电股东上海岭观拟减持不超过1.45万股，约占公司总股本的0.016833% [18] - 美迪凯控股子公司浙江美迪凯光学半导体有限公司引入战略投资者浙江富浙绍芯集成电路产业基金，后者以现金2亿元增资，增资完成后持股比例为8.40% [19][20]

公司股东股权质押 - 赛微微电股东上海朋邦实业有限公司于12月11日晚间进行股份质押，质押股份数量为9,906,274股 [2] - 本次质押股份占上海朋邦实业有限公司持股总数的100% [2] - 本次质押股份占赛微微电公司总股本的比例为11.50033% [2]

股权相关 - 朋邦实业持有公司股份9,906,274股，占总股本11.50033%[2] - 朋邦实业本次质押股份9,906,274股，占其持股100%，占总股本11.50033%[2] 质押情况 - 质押起始日为2025年12月9日，质权人为重庆国际信托，用途为支付股权款[2] - 截至2025年12月11日，质押前累计质押0股，后累计9,906,274股[5] - 已质押和未质押股份中限售、冻结数量均为0股[5]

公司股份质押 - 公司股东朋邦实业近期办理了股份质押登记手续，质押股份数量约为990.63万股 [1] 公司经营与财务 - 公司2024年1至12月份的营业收入几乎全部来自集成电路行业，该业务占比99.97% [1] - 截至新闻发稿时，公司总市值为85亿元 [2]

基金发行与市场布局 - 年末新基金发行掀起小高潮，超120只基金正在或即将发行，布局方向包括面向高风险偏好投资者的权益类基金和聚焦稳健需求的“固收+”产品，体现机构对当前市场机会的看好及对明年投资机会的卡位布局 [2] - 年内A股上市公司参与设立产业并购基金热情高涨，截至12月9日，年内参与设立的产业并购基金达336只，预计募集规模上限合计达2790亿元，有助于发现、培育优质标的，为行业扩张进行资产储备 [2] 人工智能与科技投资 - 为应对市场集中度过高及高估值风险，国际资金将目光瞄准美国之外的AI赛道，中国科技股以其产业基础、增长潜力和市场多元化优势成为全球资本战略布局与分散风险的重点目标，已有南美大型基金等国际资金开始关注 [2] - 围绕AI“入口”的争夺战打响，传统终端厂商、互联网巨头、车企等纷纷打破行业边界掀起“跨界造终端”热潮，技术迭代、市场竞争与用户需求升级共同驱动，用户追求“一站式”智能生活体验 [3] - 2025年北交所机构调研热情大幅提升，截至目前272家北交所公司接受各类机构调研，覆盖比例超95%，机器人、低空经济、6G、量子科技、AI眼镜等“三新”公司成为调研焦点 [5] - 腾讯宣布将其大模型品牌“混元（Tencent Hunyuan）”更名为更简化的“Tencent HY”，品牌优化旨在实现更短、更轻、更易扩展的传播 [6] 大宗商品与原材料 - 全球最大白银ETF–iShares Silver Trust持仓较上日增加84.62吨，当前持仓量为15973.16吨，隔夜现货白银大涨突破60美元/盎司，刷新历史新高 [4] - 磷矿石价格高位运行，12月9日30%品位磷矿石价格为1016元/吨，28%品位为945元/吨，25%品位为758元/吨，下游磷肥刚性需求与磷酸铁锂增量需求共同支撑价格，多家上市公司围绕产能扩建或产业链一体化延伸展开动作 [4] - 原油两连跌至两周低位，盘中跌超1%；黄金盘中创一周新低后转涨；白银反弹，史上首次涨破60美元，期银一度涨近5%；伦铜跌超1%，告别纪录高位 [12] 锂电池产业链 - 锂电池产业链正掀起以“长期协议”为核心的订单潮，订单预计总金额“扶摇直上”，呈现订单规模更大、绑定更深、机制更市场化且高度聚焦于供应链安全与合规性的新特征 [4] 消费与白酒市场 - 五粮液核心单品“普五”（第八代）零售价持续下降，深圳市场出现价格倒挂，专卖店进货价920元/瓶，批发价860元/瓶，卖一瓶亏一瓶，市场传闻明年出厂价将有折扣，五粮液方面回应称1019元/瓶的出厂价未调整，降价是相关补贴支持政策落地后的价格体现，此为“普五”近10年来首次价格下调 [5] 公司动态与监管事件 - 特斯拉Optimus人形机器人在公开演示中意外摔倒，手臂做出类似摘下VR头盔的动作，引发对其是否仍为远程遥控的质疑 [6] - 浙金中心祥源系理财兑付危机发酵，在浙金中心交易的“祥源系”产品交易规模已超过120亿元，其第一大股东杭州民置投资管理有限公司（持股58.57%）与祥源系早有交集 [6] - 国家药监局通报2025年国家化妆品抽样检结果，标示为诗朗生姜去屑修护洗发露等37批次化妆品不符合规定，已要求相关监管部门依法立案调查并责令整改 [7] - 富德生命人寿山西分公司因财务业务数据不真实、虚构中介业务套取费用被责令改正并处罚款26万元，相关责任人赵鹏、苏荣韩、张志宇分别被警告并处以1万至3万元罚款 [7] - 河北证监局对长城人寿保险股份有限公司采取出具警示函的行政监管措施 [8] - 浙江证监局对钟振超、狄柳燕、陈雪辉、陈芽、毛旭晓5人内幕交易跃岭股份股票作出行政处罚，合计没收违法所得并处以罚款，其中多人（如司机、同村好友）与公司前董事长林仙明关系密切 [9][10] - 天源迪科公告称董事长陈友被实施留置，公司称生产经营管理情况正常，该事项不会对公司正常生产经营产生重大不利影响 [10] - 赛微微电股东上海岭观计划减持不超过1.45万股（约占公司总股本的0.016833%）无限售流通股份，减持期间为2025年12月31日至2026年3月30日 [11] 金融市场与美股 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.37%，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.09%，芯片指数止步两连涨，英伟达回落0.3%，博通涨超1%创历史新高 [11] - 美联储关注的就业指标意外回暖，美国职位空缺不降反升，十年期美债收益率逼近两个多月高位，美元指数涨至一周来高位，比特币盘中涨超5%突破9.4万美元 [11]

核心观点 - 2023年12月9日盘后，A股市场共有5家公司披露了股份增持或回购计划，同时有14家公司披露了股东减持情况，显示出当日上市公司重要股东交易行为以净减持为主 [1][2][3] 增持与回购情况 - **金融街**：和谐健康保险于12月4日至8日期间增持公司股份703.84万股 [2][3] - **宋城演艺**：公司计划使用1亿元至2亿元资金回购股份，并拟将回购股份用于注销以减少注册资本 [2][3] - **英派斯**：公司控股股东计划以6000万元至1.2亿元资金增持公司股份 [2][3] - **惠泰医疗**：公司计划以2亿元至2.5亿元资金回购股份 [2][3] - **金固股份**：公司计划以3000万元至6000万元资金回购股份 [1][2] 减持情况 - **生益科技**：第一大股东广新集团在11月26日至12月9日期间减持公司股份1291万股 [2][3] - **赛微微电**：股东上海岭观计划减持不超过1.45万股 [1][2] - **神州信息**：控股股东神码软件计划减持不超过公司总股本的2.95% [2][3] - **德明利**：股东魏宏章在11月7日至12月8日期间累计减持284.33万股 [2][3] - **赢时胜**：控股股东、实际控制人之一唐球减持股份比例触及1%的整数倍 [2][3] - **美信科技**：股东润科投资计划减持不超过公司总股本的1.6047% [2][3] - **本立科技**：公司副总经理盛孟均计划减持不超过公司总股本的0.07% [2][3] - **东华测试**：公司控股股东及其一致行动人计划合计减持不超过公司总股本的1.99% [2][3] - **酷特智能**：控股股东一致行动人张蕴蓝计划减持不超过公司总股本的2% [2][3] - **豪美新材**：股东赤钥投资及其一致行动人计划合计减持不超过公司总股本的0.44% [2][3] - **奥康国际**：股东项今羽计划减持不超过公司总股本的3% [2][3] - **航天发展**：公司第四大股东航天科工资产公司于12月9日减持134.35万股 [2][3] - **立新能源**：股东山东电建计划减持不超过公司总股本的1% [2][3] - **盈方微**：股东东方证券持股比例已降至5%以下 [2][3]