行业并购整合趋势 - 近期A股半导体行业出现多起并购交易，包括跨界收购和产业链内部整合 [1] - 和顺石油拟以现金收购及增资方式取得上海奎芯集成电路设计有限公司控制权 [1] - 梦天家居筹划通过发行股份及支付现金方式收购上海川土微电子股份有限公司控制权 [1] - 英唐智能控制拟购买桂林光隆集成科技100%股权和上海奥简微电子科技80%股权，并募集配套资金 [1] - 苏大维格拟以自有或自筹资金5.1亿元收购常州维普半导体设备有限公司51%股权 [1] - 芯原微电子、国科微电子等企业也发起并购，覆盖半导体材料、设备、数字芯片设计等多个核心领域 [2] 资本市场活动 - 一批国内半导体企业加速奔赴资本市场，11月以来多家公司IPO过会、提交注册或获批 [2] - 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司、强一半导体（苏州）股份有限公司IPO过会并已提交注册 [2] - 宁波健信超导科技股份有限公司、沐曦集成电路（上海）股份有限公司IPO注册已顺利获批 [2] - 易思维（杭州）科技股份有限公司将于11月21日迎来科创板IPO上会 [2] 行业发展前景与驱动因素 - 半导体是信息技术与电子产业的基石，广泛应用于AI、5G、物联网及汽车电子等新兴领域 [3] - 全球半导体市场规模于2024年达到43710亿元，预计到2029年将增长至65480亿元 [3] - 中国半导体市场规模于2024年增长至16022亿元，预计2029年将达到28133亿元 [3] - 未来产业细分赛道专业化分工将进一步深化，设计、制造、封测环节头部效应加强 [3] - 产业将呈现下游应用驱动特征，汽车电子、物联网等场景需求将倒逼企业进行差异化创新 [3]

行业投资评级 - 科技行业评级为“增持”，且为“维持”状态 [2] 报告核心观点 - 越南凭借开放的产业政策、电子制造业集群效应以及政府大力支持，正成为东南亚地区新兴的半导体产业中心，并有望成为中国电子制造业企业国际化布局的重要枢纽 [4] 产业现状与投资热点 - 越南开放的产业政策吸引了三星、鸿海、立讯等全球电子制造业巨头设厂，产业集群效应显现 [4][5] - 三星超过50%的手机在越南生产；根据苹果供应商报告，越南苹果工厂占比已达到7%，位列全球第四 [5] - 半导体封装测试是当前越南半导体产业的投资重点，已有Intel、Micron、Amkor、立讯、三星、Sandisk等8座封测工厂 [6][19] - Amkor Technology Vietnam规划至2035年总投资约16亿美元，计划到2025年10月将年产量提高三倍 [19] - Hana Micron Vina已投资近6亿美元，计划到2025年将总投资提高到10亿美元以上 [19] 政府战略与未来规划 - 越南政府发布了2030年半导体产业发展战略和2050年愿景，目标在2030年前建成首座晶圆代工厂 [7] - 计划在越南当地培养1.5万名芯片设计工程师，最大电信运营商Viettel负责投资，政府提供约5亿美元财政支持 [7] 苹果供应链转移趋势 - 苹果积极推进供应链区域分散化，越南和印度已成为中国以外两大重要生产基地 [9] - 预计到2025年，越南在苹果各产品生产地占比分别为：iPhone 10-15%、iPad 25-30%、Mac 10-15%、AirPods 55-60%、Apple Watch 30-35% [10][13] - 根据苹果2023年供应商列表，其全球761个生产基地中，越南占5%（约38家），中国大陆占38% [12][15] 中国企业在东南亚的布局 - 多家中国消费电子品牌和制造企业已在东南亚布局，以立讯精密、工业富联、舜宇光学科技等为代表 [42] - 立讯精密2024年海外客户收入占比高达91%；歌尔股份2024年海外客户收入占比达93% [42] - 中国电子产业对东盟出口额占比从2000年的约2%显著提升至2024年的约16% [36] 越南电子出口与全球贸易格局 - 越南电子相关产品出口额持续增长，占其总出口额的比例从2019年的约35%提升至2023年的约40% [41] - 在美国进口电子产品的来源地中，东盟份额呈现上升趋势 [30]

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）11月17日，中芯国际披露投资者关系活动记录表称，四季度给的营业 收入指引是持平或者增长2%，没有特别大的环比跃升，主要是考虑到年底客户会为了明年做计划，在 出货量上做一些调控。虽然指引看起来比较平，但公司的产线实际上还是非常满的。三季度产能利用率 都到95.8%了，这说明订单很多，产线是供不应求的状态。四季度指引没有大的跃升主要是两个原因： 第一是手机市场现在存储器特别紧缺，价格也涨得非常厉害。客户担心，就算其他芯片都备齐了，万一 存储器不够，整机也组装不起来。而且存储器价格高，其他芯片的成本也需要控制。大家都在为这个事 谈判和观望。第二是网通行业。客户在四季度下单就比较谨慎，怕自己货拿多了，但市场的订单其实已 经切换到竞争对手那里去了。 ...

会议概况 - 广东省半导体装备及零部件学会2025年学术会议暨产业链合作发展论坛在佛山举行 [1] - 会议由广东省半导体装备及零部件学会与季华实验室联合主办 [1] - 会议汇聚了海内外知名高校、省级科研平台及产业链关键企业的专家学者与行业代表 [2] 行业发展核心观点 - 制造有竞争力超精密装备需“用装备”“造装备”“关键技术研发”三支队伍密切配合 [1] - 高端装备是中国制造业面临的关键挑战 制造业升级需生产企业、专家与专业研究所长期稳定协同 [1] - 行业专家分析了全球集成电路产业格局及AI时代下面临的机遇与挑战 [1] - 致力于推动产业链实现从“跟跑”“并跑”到“领跑”的跨越 [1] 平台建设与合作 - 季华实验室与学会将携手打造集高水平学术交流、产学研协同创新及高效能成果转化为一体的平台 [1] - 大会搭建“会员治理、学术引领与产业对接”三位一体的平台 设置会员单位展示区促进产业链上下游高效对接 [2] - 会议与2025大湾区半导体装备及零部件展览会联动 拓展合作维度 [2] - 为构建开放、协同、高效的区域性半导体产业新生态贡献力量 [2]

公司业绩表现 - 2025年第三季度营业收入为171.62亿元，同比增长9.90% [5] - 2025年第三季度归母净利润为15.17亿元，同比增长43.10% [5] - 2025年前三季度营业收入为495.10亿元，同比增长18.20% [5] - 2025年前三季度归母净利润为38.18亿元，同比增长41.10% [5] - 2025年第三季度毛利率达25.5%，同比提升4个百分点，环比提升4.8个百分点 [5] - 2025年前三季度毛利率达23.2%，同比提升5.6个百分点 [5] - 第三季度平均销售单价环比增长3.8% [2] 公司运营与展望 - 预计全年销售收入将超过90亿美元，收入规模踏上新台阶 [2] - 按当前汇率计算，2025年营业收入预计约为638亿元人民币 [2] - 第三季度公司产能及出货量持续提升 [2] - 制程更加复杂的产品出货增加 [2] - 第四季度为行业淡季，客户备货有所放缓，但公司产线仍处于供不应求状态 [2] - 产业链切换加速进行，渠道备货补库存持续，公司积极配合客户保证出货 [2] 市场与股价 - 截至11月14日早盘，中芯国际A股股价下跌0.89%，最新市值为6495亿元 [5] - 中芯国际港股价格为74.100港元，下跌1.500港元，跌幅1.98% [6]

越南半导体产业发展战略与目标 - 越南计划在2026年建成该国首个半导体制造厂[2] - 越南已发布到2030年的国家半导体产业发展战略，并展望至2050年，同时制定了国家半导体人才培养计划[4] - 越南力争在2025年建成首个半导体生产基地并投入运营[4] 越南半导体产业现状 - 越南目前拥有50多家芯片设计公司，雇佣约7000名工程师[5] - 约有15家公司从事芯片封装、测试及半导体设备和材料生产，拥有约6600名工程师和超过1万名技术人员[5] - 越南在半导体和高科技领域拥有约170个外国直接投资项目，注册资本总额近116亿美元[5] 产业发展支持措施与挑战 - 全球半导体联盟领导人敦促越南政府加快体制改革，简化行政程序，并在专业和监管领域推广英语使用[4] - 越南政府需确保可靠的清洁能源供应，构建强大的数字基础设施[4] - 多方呼吁越南发展涵盖设计、制造和测试的完整半导体价值链，而非仅侧重于组装[4] - 越南总理承诺政府将继续改善营商环境，将设立国家一站式投资办公室以简化外国投资者的许可和行政程序[4] 人才培养与教育基础 - 越南已制定半导体教育标准化课程，共有166所大学开设半导体相关专业[5] - 超过6300名本科生直接主修半导体，另有超过12000名学生学习相关领域[5] - 越南希望全球科技公司能帮助越南企业建立研发中心、培训工程师，并将其融入全球供应链[4]

展会概况 - 越南国际半导体展览会（SEMI Expo Vietnam 2025）于11月7日在河内开幕，是越南规模最大的国际半导体展览会 [1] - 展会主题为“激发越南半导体雄心壮志”，约5000人出席活动，包括越南副总理、部委领导、全球半导体协会及国际知名企业代表 [1] 政府战略与承诺 - 越南财政部承诺推动公私合作，加强“政府—学校—企业”三方联动 [1] - 有选择地吸引外资流入高附加值环节，如芯片设计和先进封装，以全面推动越南半导体产业发展 [1] - 在全球供应链竞争与重组浪潮中，越南积极推动创新并加强国际合作 [1] 行业发展现状 - 越南集成电路设计企业已达50多家 [2] - 15家企业、约7000名工程师和万余名技术人员参与半导体封装、测试及设备与材料生产 [2] - 三星、英特尔、安靠、富士康、哈拿微等传统大型合作伙伴继续扩大在越投资与生产规模 [2] - 英伟达、高通、高意、美满等全球顶级科技集团将越南选为半导体芯片研发、工厂建设及供应链扩展的战略基地 [2] 投资吸引力 - 越南凭借政治稳定、经济持续稳健增长以及年轻、有创造力的人力资源，日益成为半导体领域投资者的理想目的地 [2] - 越南在成本效益、生产效率及产品质量方面具备竞争优势 [2] - 展会的举办为越南企业更深入融入全球半导体供应链创造了重要机遇 [2]

越南半导体产业发展目标 - 越南目标在2026年建成并运营第一家半导体制造厂 [2][5] - 长期愿景是到2045年成为高收入经济体 半导体产业是绿色增长和数字化转型的战略支柱 [4] - 已发布到2030年的国家半导体产业发展战略 并展望到2050年 [4] 产业发展现状与基础 - 越南目前拥有50多家芯片设计公司 雇佣约7000名工程师 [5] - 另有约15家公司从事芯片封装 测试以及半导体设备和材料生产 拥有约6600名工程师和超过1万名技术人员 [5] - 截至2025年8月 该国在半导体和高科技领域拥有约170个外国直接投资项目 注册资本总额近116亿美元 [6] 人才培养与教育体系 - 越南制定了半导体教育标准化课程 共有166所大学开设半导体相关专业 [6] - 超过6300名本科生直接主修半导体 另有超过12000名学生学习相关领域 [6] 国际合作与支持需求 - 全球半导体联盟SEMI正在筹备2025年越南半导体展 预计吸引超过5000名代表和300家国际企业 [4] - 越南寻求国际支持 包括资金 人力培训 技术转让和行政管理 [5] - SEMI领导人建议越南加快体制改革 简化行政程序 并发展涵盖设计 制造和测试的完整半导体价值链 [5] 政府举措与政策支持 - 越南政府计划设立国家一站式投资办公室 以简化外国投资者的许可和行政程序 [5] - 政府重申改善营商环境 将瓶颈转化为竞争优势的承诺 [5] - 关键提议包括成立越南半导体协会 以连接政府 学术界和私营部门 [5]

公司战略与投资 - 公司通过控股子公司云南鑫耀与自然人刘广政共同出资5000万元设立湖北鑫耀半导体材料科技有限公司 [1] - 以新设控股孙公司湖北鑫耀为主体实施高品质砷化镓晶片建设项目 项目总投资额为2.72亿元 [1] 项目规划与产能 - 项目计划在湖北省黄冈市高新技术产业园区下属化工园区新建厂房 并整体搬迁现有砷化镓晶片生产线 [1] - 项目将新增主要工艺设备及公辅设施 最终建成年产70万片6英寸高品质砷化镓晶片生产线 [1] - 项目配套建设年产3万套半导体级4-6英寸石英管生产线 并依托公辅设施建设产品研发中心 [1] - 项目实施完成后 子公司将具备年产70万片6英寸高品质砷化镓晶片及3万套半导体级石英管的产能 [1]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为3.48亿元，同比增长33.26% [1] - 第三季度净利润为2096.87万元，同比增长53.09% [1] - 前三季度累计营业收入为9.64亿元，同比增长41.6% [1] - 前三季度累计净利润为4855.01万元，同比增长58.46% [1] 公司经营策略 - 积极优化产品组合策略并进行工艺平台迭代升级 [1] - 持续开拓新兴市场并深化与上下游优秀合作伙伴的合作 [1] - 通过扩大产能实现销售规模不断增加 [1]