市场表现 - 中证信息技术应用创新产业指数强势上涨1 65% 成分股用友网络上涨10 03% 三六零上涨6 20% 泛微网络上涨5 41% 福昕软件 致远互联等个股跟涨 [1] - 信创ETF（562570）上涨1 44% 最新价报1 34元 近1周累计上涨2 24% [1] - 信创ETF（562570）盘中换手5 58% 成交3676 28万元 近1月日均成交5122 48万元 [1] - 信创ETF（562570）近3月规模增长2 29亿元 份额增长1 59亿份 实现显著增长 [1] 政策与行业动态 - 中国工业和信息化部部署下半年重点工作 提出推动"人工智能+制造"行动走深走实 加强底座攻关和重点场景应用 [2] - 中国移动AI+新型工业化创新研究院成立 中国电信联合中国工业互联网研究院发布"工业+AI"智算一体化服务平台 中国联通携手中国信通院开启人工智能赋能新型工业化深度行(上海站)活动 [2] - 国家级AI平台"焕新社区"发布 汇聚电信 石油化工 能源电力 军工 农业 金融等13类行业数据集 开放16个行业共计40个央企人工智能战略性高价值场景 [2] 行业前景 - 国产开源模型 国产AI大模型应用的国际竞争力持续提升 国产大模型的持续迭代升级以及大模型应用的普及将带来对AI算力在训练端及推理端的持续旺盛需求 [2] - AI算力市场将持续高景气 坚定看好AI产业的未来发展 [2] 产品信息 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 该指数聚焦自主可控头部公司 覆盖人工智能 数据算力 工业软件 信息安全等前沿科创产业 [3] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF [3]

企业业务 - 企业业务涵盖研发、生产、销售及售后服务等经营活动，选择基于市场需求、自身资源和竞争优势 [1] - 科技公司专注软件开发业务，因市场需求增长且具备专业技术团队和研发能力 [1] - 业务稳定性与可持续性至关重要，前者提供稳定收入，后者需适应市场变化和技术发展 [1] 企业发展 - 发展涉及规模扩大、市场份额增加及盈利能力提升，途径包括内部增长与外部扩张 [3] - 内部增长通过提高生产效率、创新产品实现，如引入先进技术提升质量与速度 [3] - 外部扩张通过并购或战略合作快速获取技术、市场及人才资源 [3] 致远互联业务特点 - 专注协同管理软件研发与销售，产品覆盖协同办公、移动办公及云办公等多领域 [3] - 协同办公系统实现流程自动化、信息共享和团队协作，提升企业管理效率 [3] 致远互联发展策略 - 采取稳健策略，加大研发投入引入AI、大数据等技术，提升产品智能化与个性化 [3] - 积极拓展市场，与多家企业建立长期合作关系 [3] 业务与发展对比 - 业务特点：专注协同管理软件，多领域覆盖满足不同办公需求 [3] - 发展特点：稳健发展，研发投入增加，市场合作拓展 [3]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 全球新一轮AI“军备竞赛”开启，Grok4、Kimi K2等大模型发布催化国内算力需求与应用生态，看好国产算力与AI应用发展 [4][10][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 新一轮AI“军备竞赛”开启 - Grok4发布，xAI估值有望冲击2000亿美元，相比24年初提升10倍，Grok 4在HLE基准测试中准确率达38.6%，Grok 4 Heavy达44.4%，远超谷歌和OpenAI模型 [10] - Kimi K2发布刷新开源模型性能上限，采用大规模Agentic数据合成策略，开发综合pipeline生成高质量数据，引入通用强化学习 [12][13] - 全球科技巨头在AI底层模型、算力、应用层、AIOT等展开多轮交锋，如亚马逊考虑追加对Anthropic投资、CoreWeave收购Core Scientific等 [16] - AI应用生态蓬勃发展，OpenAI、Anthropic的ARR分别达100亿美元、30亿美元，国内AI应用如deepseek、豆包等有巨大商业化潜力 [22] 投资建议 - 国产AI算力方面，关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头，中芯国际等先进晶圆制造领军企业，高澜股份、英维克等国产AI算力液冷企业 [4][29] - AI Agent方面，办公关注金山办公等；编程关注卓易信息等；终端AI关注汉朔科技等；ERP/CRM关注金蝶国际等；OA关注泛微网络等；司法关注金桥信息等；金融/财税关注同花顺等；教育关注科大讯飞等；医疗关注讯飞医疗等；客服关注梦网科技等；AIGC关注美图等 [4][29] 行业新闻 - 工信部加大5G演进和6G技术创新投入，推进两化融合，为建设制造强国、网络强国提供支撑 [30] - 上海浦东将启动万卡规模智算中心、公共数据授权运营平台建设，构建创新体系，助力AI企业发展 [31] - 截至6月30日，439款生成式人工智能服务完成备案，上线应用需公示使用情况 [32] - 国办提出在确保安全的前提下稳妥推进人工智能大模型等新技术在政务服务领域应用 [33] 公司新闻 - 卓易信息股东中恒企管拟减持不超2,271,445股，占比不超1.88% [3][34] - 中新赛克南京众诀在4月9日至7月8日减持82,500股，占比0.0483% [34] - 启明星辰法定代表人由魏冰变更为袁捷 [34] - 京北方股东和道（天津）企业管理合伙企业计划减持不超26,000,000股，占比不超3.00% [34] - 万集科技及控股子公司取得9项《发明专利证书》 [3][35] 本周市场回顾 - 本周（7.7 - 7.11）沪深300指数涨0.82%，中小板指数涨0.73%，创业板指数涨2.36%，计算机（中信）板块涨3.37% [2][36] - 计算机板块个股涨幅前五为大智慧、上海钢联、中科金财、新开普、金证股份；跌幅前五为海航科技、旋极信息、正元智慧、汇金股份、汇金科技 [2][36]

业绩与财务表现 - 2024年营业收入8.47亿元，同比下滑18.97%，归母净利润-2.36亿元，同比下滑371% [2] - 业绩预告和快报连续两年出现更正，主要涉及经销收入调减和联营公司减值计提 [2][3] - 直销模式毛利率61.93%，经销模式毛利率78.29%，但经销毛利率同比下降14.32个百分点 [18][27] - 销售费用和管理费用合计5.62亿元，占营收比例66.40%，同比增加14.73个百分点 [18] 收入确认与调整 - 2024年调减经销收入6,964.90万元，主要因经销商前置采购策略导致终端客户信息不准确 [3][4] - 直销收入调减125.21万元，因部分项目未完成全部履约义务 [7] - 经销模式采用预付款结算，经销商需报备最终客户信息，公司进行期后核查调整收入 [4] 应收账款与坏账 - 应收账款账面价值3.55亿元，同比减少8.69%，但占营收比例升至41.99% [34] - 1年以上应收账款占比49.61%，同比增加14.43个百分点 [34] - 单项计提坏账准备2,929.09万元，同比增加256.62%，主要因客户经营困难或停用 [34][39] 行业与市场环境 - 协同管理软件行业竞争加剧，中大型企业IT预算收缩导致需求疲软 [19] - A8系列产品收入6.09亿元，占比72%，同比下滑20.64% [18] - 政务业务收入下滑明显，因项目预算收紧和交付成本上升 [21][22] 公司治理与内控 - 2024年12月更换财务负责人，交接不充分影响期末核查 [4][9] - 成立专项整改工作小组，加强财务核算和收入确认管理 [10][14] - 内控审计报告显示财务报告内部控制有效，但存在一般缺陷 [14]

业绩数据 - 2024年公司营业收入8.47亿元，同比下滑18.97%；归母净利润 - 2.36亿元，同比大幅下滑 - 371.00%；扣非后归母净利润为 - 2.41亿元，同比大幅下滑 - 310.98%[2] - 2024年度营业收入较2月28日业绩快报减少7130.07万元[4] - 协同管理软件中A8系列产品营业收入为6.09亿元，占比72%，同比下滑20.64%[29] - 技术服务营业收入为1.24亿元，占比14.6%，同比下滑5.87%[29] - 经销模式下营业收入为1.17亿元，同比下滑41.64%，毛利率为78.29%，高于直销业务61.93%的毛利率，较上年减少14.32个百分点[29] - 最近一年销售费用和管理费用之和为5.62亿元，占营业收入比例为66.40%，同比增加14.73个百分点[29] 财务问题及原因 - 2024年12月20日更换财务负责人，未充分交接致期后核查时间延后[6] - 业绩快报披露后，发现报告期全年退款比例较以前年度略高，加大核查力度[6] - 经销商受经济环境影响，终端客户需求下降，报告期末为享受折扣前置采购，终端意向客户信息不准确或不完善[6] - 财务部门核算精细度和复核机制存在不足[16] - 公司在财务管理和内部控制体系团队建设和资源投入欠缺[16] - 信息披露问责机制执行力度不足[17] 产品情况 - 2024年A8系列产品收入6.09亿元，占比72.13%，营业收入减少15,837.46万元，同比下降26.01%，毛利率从67.15%降至61.80%[33] - 面向中小企业的A6系列产品毛利率从91.49%下滑到71.34%[33] 费用情况 - 2024年公司销售费用47,038.75万元，同比上升4.76%，增加2,138.79万元[45] - 2024年公司销售人员从1,055人精简至729人，销售费用中职工薪酬34,267.78万元，同比增4.55%[46] - 2024年公司管理费用9,174.19万元，同比微增1.01%[49] - 2024年公司管理人员从126人减至110人，管理费用中员工薪酬4,911.04万元，同比增10.23%[49] 应收账款情况 - 报告期内应收账款账面价值为3.55亿元，同比减少8.69%[57] - 近三年应收账款在营业收入的占比分别为27.62%、37.27%、41.99%，逐年上升[57] - 按单项计提坏账准备的应收款为2929.09万元，同比大幅增加256.62%[57] - 1年以上应收账款占比为49.61%，相较去年同期增加14.43个百分点[57] 合同负债情况 - 2024年末公司合同负债余额21051.41万元，同比增加33.92%[88] - 2024年末直销业务合同负债余额11803.19万元，占比56.07%，经销业务9248.22万元，占比43.93%[89][92] 在建工程情况 - 在建工程期末余额为2143.34万元，自2022年挂账至今金额未变[105] - 在建工程为2022年12月购置的毛坯房产，面积1562.85平方米，原计划建数字化展示中心，因公司亏损装修未实施[107] 商誉及投资情况 - 2024年公司新增商誉期末余额272.50万元，系收购致链科技20%股权并表形成，致链科技2024年净利润为 - 437.32万元，未计提商誉减值准备[115] - 报告期末公司持股的被投资公司共14家[124] 未来展望 - 2025年公司将评估房产价值，简单装修后出租，预计该房产达到预定可使用状态并转为投资性房地产[109][110] - 公司与被投资企业联合推出“AI + 办公”系列场景化解决方案，业务市场反响良好[127] - 公司主导的“全流程数字化解决方案”在政企项目落地，市场份额提升[127]

业绩情况 - 2024年营业收入8.47亿元，同比下滑18.97%[4][22] - 归母净利润 - 2.36亿元，同比大幅下滑 - 371.00%[4] - 扣非后归母净利润为 - 2.41亿元，同比大幅下滑 - 310.98%[4] - 2024年度营业收入较业绩快报减少7130.07万元[5] - 2023 - 2024年连续两年亏损且亏幅扩大[24] 业务收入 - 协同管理软件A8系列产品营业收入6.09亿元，占比72%，同比下滑20.64%[22] - 技术服务营业收入1.24亿元，占比14.6%，同比下滑5.87%[22] - 经销模式营业收入1.17亿元，同比下滑41.64%[22] - 2024年直销收入72712.56万元，经销收入11705.47万元[33] 毛利率情况 - 经销模式毛利率78.29%，较上年减少14.32个百分点[22] - 直销业务毛利率61.93%[22] - 面向中小企业的A6系列产品毛利率从91.49%下滑到71.34%[26] - 2024年技术服务毛利率为90.47%，较2023年的93.59%有所下滑[27] 费用情况 - 最近一年销售费用和管理费用之和5.62亿元，占营业收入比例66.40%，同比增加14.73个百分点[22] - 2024年销售费用47038.75万元，同比上升4.76%[37] - 2024年管理费用9174.19万元，同比微增1.01%[39] 应收账款情况 - 报告期内应收账款账面价值为3.55亿元，同比减少8.69%[47] - 近三年应收账款在营业收入的占比逐年上升[47] - 按单项计提坏账准备的应收款为2929.09万元，同比大幅增加256.62%[47] - 1年以上应收账款占比为49.61%，相较去年同期增加14.43个百分点[47] 合同负债情况 - 2024年末公司合同负债期末余额为21051.41万元，同比增加33.92%[73][75] - 2025年一季度合同负债期末余额增加至2.41亿元[73] - 截至2025年5月31日，合同负债结转收入合计8284.78万元[85] 研发与其他 - 2024年公司研发费用为2.13亿元，占营业收入的25.15%[83] - 报告期末在建工程期末余额为2143.34万元，内容为“购置房屋”[89] - 报告期公司新增商誉期末余额为272.50万元，系收购致链科技20%股权并表[98] 未来展望 - 2025年公司经营面临较大挑战，需积极拓展客户市场[31] - 2025年公司将评估房产价值，简单装修后出租，预计转为投资性房地产[93]

行业动态 - 2025数字军工大会于5月27日—30日在陕西西安召开 主题为"深化数字变革赋能国防工业" 汇聚军工领域权威专家、学者及企业代表 [1] - 军工企业是我国高端制造代表 承担国之重器设计与制造重任 是数字制造和信创领域的先锋力量 [1] 公司参与 - 致远互联作为数智化协同运营平台及云服务领导厂商受邀出席大会 并发表主题演讲 [1] - 公司副总裁韩明宇发表题为"AI驱动军工数智化协同发展新范式"的演讲 分析行业痛点 展示解决方案 [2] 技术战略 - 公司深化"AllinAgent"战略 投入Agent开发平台研发 构建新一代AI智能体产品线CoMi [1] - CoMi产品线包含企业应用Agent 可作现有产品AI助手或独立提供AI原生应用 推动军工企业从数字化到智能化跃迁 [1] 解决方案 - 公司系统阐释AI技术重构军工企业运营管理模式的创新路径 重点展示面向军工行业的解决方案 [2] - 分享多个军工项目实践中的应用场景与成效 展示AI技术赋能军工企业的成果 [2] 未来规划 - 公司将继续着眼军工行业数智化趋势与需求 依托安全可靠的行业专属解决方案 助力军工企业转型 [2]

业绩总结 - 2024年度营业收入84,652.58万元，上年度84,465.02万元[11] - 2024年度营业收入扣除项目234.55万元，占比0.28%；上年度270.38万元，占比0.26%[11] - 2024年与主营业务无关业务收入234.55万元，上年度270.38万元[11] - 2024年度营业收入扣除后金额84,418.03万元，上年度84,194.64万元[12] 审计相关 - 立信会计师事务所2025年4月24日对2024年度财报出具无保留意见审计报告[2] - 鉴证结论认为2024年度营业收入扣除情况表如实反映扣除情况[7]

会议信息 - 2025年5月20日召开2024年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人29人，所持表决权占比31.7596%[2] - 公司在任董监全部出席，董秘出席，部分高管列席[4] 议案表决 - 多项非累积投票议案同意票比例大多为99.9520%[5][6][7][8] - 2025年度董监薪酬方案同意票比例约99.9506%[7][8] - 授权董事会发股议案同意票比例99.7708%[8] 人员选举 - 黎直前当选独立董事，得票占比99.8218%[8] 其他 - 5%以下股东对多项议案同意比例99.2498%-99.8429%[9] - 见证律所是北京市君合律师事务所，决议合法有效[10][11]

股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年5月20日14:00召开[3][4] - 截至2025年5月14日，公司股份总数为115,218,071股，有表决权股份总数为110,383,895股[5] 股东出席情况 - 出席现场会议股东及代理人4名，代表有表决权股份24,357,276股，占比22.0660%[5][6] - 通过网络投票股东25名，代表有表决权股份10,700,166股，占比9.6936%[7] 议案表决情况 - 多项议案同意占比超99.95%，如2024年度董事会工作报告等议案[8][10][11][12][14][18] - 2025年度董事、监事薪酬方案等议案同意占比超99.95%[13][16] - 提请授权发行股票议案同意占比99.7708%[16] - 增补黎直前为独立董事同意占比99.8218%[19] 决议情况 - 股东大会表决程序符合相关规定，决议合法有效[20][21] - 本所同意将法律意见书随同决议公告[22]