激励计划 - 考核年度为2025 - 2027年，每年考核一次[7][10] 营收目标 - 2025 - 2027年以2024年收入为基数，营收增长率目标值56%、130%、159%，触发值15%、52%、67%[7] 归属比例 - 按公司营收和个人绩效分档确定归属比例[7][9] 考核通知 - 行政人力资源部5个工作日内通知结果，可在规定时间沟通、申诉复核[13]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会10月16日14点30分在合肥庐阳区召开[2] - 网络投票10月16日进行，交易系统和互联网平台有不同时段[3][4] - 本次股东会审议3项特别决议议案，对中小投资者单独计票[4][5][6] 股权与登记 - 公司A股代码688416，简称为恒烁股份，股权登记日10/13[11] - 拟现场参会者10月15日17:00前发扫描件至邮箱预约登记[13] - 10月16日13:00至14:00在证券部办理现场登记手续[14] 其他信息 - 议案9月25日在上海证券交易所网站及《上海证券报》披露[4] - 会议通信地址、电话、传真、邮箱及联系人信息[15]

会议召开 - 恒烁半导体第二届董事会第十一次会议于2025年9月24日召开[2] - 董事会同意于2025年10月16日召开2025年第三次临时股东会[8] 议案表决 - 《公司2025年限制性股票激励计划（草案）》等三项议案表决均为5票同意，尚需提交股东会审议[3][4][8]

股权激励主体资格 - 公司不存在禁止实施股权激励计划的情形，具备实施主体资格[1][2] - 激励对象不存在不得参与情形，未包括特定人员，主体资格合法有效[2][3] 股权激励流程 - 激励对象名单将公示不少于10天[3] - 董事会薪酬与考核委员会将在股东会审议前5日披露审核意见及公示说明[3] 激励计划合规性 - 《激励计划（草案）》制定、审议流程和内容符合规定[4] 其他情况 - 公司无向激励对象提供财务资助的计划[4] - 公司实施激励计划有利于持续发展，不损害股东利益[4]

公司治理 - 公司于2025年9月24日召开第二届第十一次董事会会议 审议关于提请股东会授权董事会办理2025年限制性股票激励计划有关事项的议案[1] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中 集成电路占比99.91% 其他业务占比0.09%[1] - 公司当前市值为41亿元[1] 行业背景 - A股总市值突破116万亿元[1]

股权激励计划概述 - 公司公布2025年限制性股票激励计划 拟授予限制性股票107.9万股 [1] - 授予股票数量约占公司总股本的1.30% [1] - 本次授予为一次性授予 无预留权益 [1]

公司产品线 - 主营产品包括NOR Flash存储芯片、基于Arm Cortex-M0+内核架构的通用32位MCU芯片、AI芯片业务（含通用AI SoC芯片、AI算法模型和AI模组板卡）以及大容量存储模组产品（含SPI NAND、SD NAND、PPI NAND、eMMC、DRAM）[1] - DDR4模组暂未应用于云端算力领域[1] 下游应用领域 - 产品主要应用于消费电子和工业控制领域[1]

行业景气度驱动因素 - 存储行业景气度受益于人工智能（AI）浪潮带来的供需结构重构 [1] - 本轮变化由技术革新驱动且具备较强持续性 [1] 公司产品与业务 - 主营产品包含大容量存储模组产品（涵盖NAND Flash、DRAM等） [1] - 目前出货量稳步增加 [1] 业绩影响 - 出货量增加将对公司业绩带来一定贡献 [1]

全球NOR Flash市场概况 - 2025年全球NOR Flash市场整体营收预计超过26亿美金 分为电脑PC类(占比13%)、车载类(占比21%)、工业类(占比27%)和消费类(占比超30%)四大应用领域 [2] - 新兴消费类(包括AI耳机、AI眼镜、AI玩具)需求环比涨幅较大 为最景气领域 AI服务器出货量环比上升明显且价格有较强支撑 AI PC及汽车电子与工业(非AI服务器)需求环比上升可观 [2] - 大陆厂商在AI服务器NOR Flash领域替代台湾厂商趋势明显 预计今年替换份额达20%左右 [2] 存储芯片厂商研发投入 - 2025年上半年研发费用: 兆易创新(56768.04万元)、复旦微电(50861.05万元)、北京君正(34827.68万元)、普冉股份(14772.33万元)、东芯股份(10543.71万元)、聚辰股份(10267.08万元)、恒烁股份(4283.05万元) [5] - 研发费用占营收比例: 东芯股份(30.74%)、复旦微电(27.66%)、恒烁股份(24.58%)、聚辰股份(17.86%)、普冉股份(16.29%)、北京君正(15.48%)、兆易创新(13.68%) [7] - 研发人员数量: 兆易创新(1481人)、复旦微电(1113人)、北京君正(760人)、普冉股份(284人)、东芯股份(206人)、聚辰股份(194人)、恒烁股份(119人) [8] 主要厂商产品进展 - 兆易创新: 形成NOR Flash、SLC NAND Flash和利基型DRAM三条产品线矩阵 推出双电压供电SPI NOR Flash产品与高速QSPI NAND Flash产品 8Gb DDR4产品市场推广顺利 LPDDR4开始贡献营收 [9][10] - 北京君正: 存储芯片分为SRAM、DRAM和Flash三大类别 车规DRAM与SRAM全球排名前列 基于20nm/18nm/16nm工艺的DDR3/DDR4/LPDDR4多款产品送样 1Gb SPI NOR Flash新产品开始送样 [10][11] - 复旦微电: 新研SONOS平台EEPROM产品进入量产阶段 覆盖2Kbit~2Mbit全系及DDR5模组接口套片 多款EEPROM通过AEC-Q100认证并导入Tier1供应链 2Xnm SLC NAND平台系列产品进入量产阶段 [11][12] - 聚辰股份: 拥有全系列EEPROM(1Kb-2Mb)与NOR Flash(512Kb-64Mb)产品组合 EEPROM产品性能达行业最高水平 NOR Flash产品实现向AMOLED屏幕、指纹识别等市场大规模供货 [12][13] - 普冉股份: 实现SONOS和ETOX双工艺平台全容量系列覆盖 SPD产品线量产出货 产品推广受益于DDR5内存模组渗透率提升 [13][14] - 恒烁股份: NOR Flash产品采用SPI接口技术 DDR4产品在2025年上半年量产(速率达3200Mbps) 新增singledie SPI NAND及32Gb SD NAND产品预计三季度量产 [14][15] - 东芯股份: "1xnm闪存产品研发及产业化项目"实现量产 2xnm制程SLC NAND Flash可靠性提升并扩充料号 在DDR3/LPDDR1/LPDDR2/LPDDR4x/PSRAM基础上持续研发DRAM新产品 [15][16]

行业趋势 - 人工智能和物联网等技术驱动存储芯片市场复苏增长 NOR Flash等存储芯片呈现快速发展态势[2] - 2023年上半年下游库存去化明显 工业类市场需求逐步修复 AI端侧和高性能计算提供长期需求支持[2] - 2023年三季度起存储需求逐步回升 价格呈现上涨迹象 预计下半年在需求增长推动下价格继续抬升[2] 公司营收表现 - 2023年上半年兆易创新营收41.50亿元位居行业第一[3] - 北京君正营收22.49亿元排名第二[3] - 复旦微电营收18.39亿元位列第三[3] - 普冉股份营收9.07亿元 聚辰股份营收5.75亿元 东芯股份营收3.43亿元 恒烁股份营收1.74亿元[3] 盈利能力分析 - 兆易创新净利润5.75亿元位居行业首位[4] - 聚辰股份净利润2.05亿元排名第二[4] - 北京君正净利润2.03亿元位列第三[4] - 复旦微电净利润1.94亿元 普冉股份净利润0.41亿元 恒烁股份亏损0.71亿元 东芯股份亏损1.11亿元[4] 毛利率水平 - 聚辰股份毛利率60.25%行业最高[5] - 复旦微电毛利率56.8%排名第二[5] - 兆易创新毛利率37.21%位列第三[5] - 北京君正毛利率35.54% 普冉股份毛利率31.03% 东芯股份毛利率18.76% 恒烁股份毛利率12.31%[5] 存货状况 - 复旦微电存货30.89亿元为行业最高[6] - 北京君正存货27.73亿元排名第二[6] - 兆易创新存货24.01亿元位列第三[6] - 东芯股份存货9.53亿元 普冉股份存货6.97亿元 恒烁股份存货3.34亿元 聚辰股份存货2.82亿元[6] 存货周转与跌价 - 复旦微电存货周转天数705天为行业最长[7] - 东芯股份存货周转天数596天 恒烁股份存货周转天数355.66天[7] - 北京君正存货周转天数338天 聚辰股份存货周转天数207天 普冉股份存货周转天数203.68天 兆易创新存货周转天数163.95天[7] - 复旦微电存货跌价5.49亿元最多 兆易创新存货跌价2.87亿元 北京君正存货跌价2.64亿元[7] - 东芯股份存货跌价1.75亿元 普冉股份存货跌价1.25亿元 恒烁股份存货跌价0.89亿元 聚辰股份存货跌价0.75亿元[7]