1月27日午后，A股震荡翻红，硬科技彰显韧性，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度涨超3%， 东芯股份20CM涨停，芯源微涨超13%。消息面上，东芯股份最新在投资者关系活动中称，受到行业上 行周期影响，海外存储原厂进一步将产能转至高利润产品线，对利基型存储产品带来相应的产能挤压。 导致供给出现相对紧缺的情况，公司涉及的存储产品，目前均在价格上涨的通道，呈现持续向好的态 势。 此外，存储芯片巨头三星电子在今年第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，这一涨幅远超 市场此前预期。三星电子目前已着手与客户就第二季度的NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价 格上涨的势头将在第二季度延续。 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇，建议关注具备平台 化能力的领军企业及高弹性细分龙头。 公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）1月27日全"芯"上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，全 链布局芯片产业，在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域占比近80%，覆盖国产替代、科技自立自 强等热门主题。截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，显著 ...

1月27日，A股延续震荡，硬科技彰显韧性，科创芯片ETF华宝（589190）下探回升，场内价格一度涨 近2%，现涨1.71%，东芯股份20CM涨停，芯源微涨超13%。 数据来源：沪深交易所等。科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为 2019.12.31，发布日期为2022.6.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不 预示指数未来表现。上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023 年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历 史业绩不预示指数未来表现。 ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取 佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 风险提示：本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人 应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风 险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理 ...

政策与行业背景 - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破，并将芯片产业成长空间推升至新高度 [1][13] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1][13] - 规划要求全面实施“人工智能+”行动，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业 [1][13] 新产品概况 - 华宝基金旗下科创芯片ETF华宝（589190）于1月27日正式上市交易 [1][13] - 该基金跟踪上证科创板芯片指数（000685.SH），该指数从科创板选取50只业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的上市公司证券作为样本 [2][14] - 该产品旨在为投资者提供参与国产芯片产业链“中国硬科技核心资产”投资机遇的ETF工具 [1][13] - 华宝基金此前已布局跟踪同一指数的场外基金“华宝上证科创板芯片指数基金”（A类021224；C类021225）[2][14] 标的指数特征与构成 - 上证科创板芯片指数成份股聚焦芯片上游和中游，在芯片设计、半导体材料与设备领域合计占比近80%，其中芯片设计领域占比53.72% [2][14] - 该指数在集成电路领域的权重占比达72.77%，高于科创创业半导体（68.25%）、国证芯片（68.74%）和中证全指半导体（70.06%）等同类指数 [2][3][14][15] - 指数成份股涵盖50只国产芯片产业链公司，前三大权重股为中芯国际（10.36%）、海光信息（10.05%）和寒武纪（9.45%）[3][15] - 指数编制规则设置单个成份股权重上限为10%，样本每季度调整一次，挂钩ETF产品日涨跌幅限制为20% [3][15] 历史业绩与基本面表现 - 从基日（2019年12月31日）至2025年12月31日，上证科创板芯片指数年化收益率为17.93%，优于科创创业半导体（17.19%）、国证芯片（13.86%）和中证全指半导体（13.10%）[5][17] - 同期，该指数最大回撤为-56.81%，优于科创创业半导体（-60.05%）、国证芯片（-61.73%）和中证全指半导体（-62.54%）[5][17] - 2025年前三季度，指数成份股归母净利润整体猛增94.22%，领跑同类指数 [7][18] - 科创板上市公司2025年前三季度研发投入达1197.45亿元，研发强度高达11.22%，大幅领先A股上市公司2.16%的整体水平 [7][18] 发行方与产品矩阵 - 截至2026年1月26日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1398亿元，全行业排名第9位 [7][19] - 华宝基金已形成覆盖算力、大模型、应用的AI产业链ETF矩阵，主力产品包括创业板人工智能ETF华宝（159363）、全市场首只港股信息技术ETF、科创人工智能ETF等 [8][19] - 截至2026年1月26日，创业板人工智能ETF华宝（159363）规模达62.28亿元，最近6个月日均成交超8亿元，在跟踪创业板的8只人工智能主题ETF中规模最大、流动性最佳 [11][23] - 科创芯片ETF华宝（589190）的上市为华宝基金AI产业链ETF矩阵增加了关键一环 [8][19]

产品信息 - 华宝基金推出上证科创板芯片ETF，基金代码为589190，场内简称为“科创芯片ETF华宝”，将于1月27日上市交易 [2][11] - 该ETF为股票型基金，被动跟踪上证科创板芯片指数（000685.SH），业绩比较基准为该指数收益率 [8][18] - 基金经理为曹旭辰 [8][18] 标的指数表现 - 上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来累计涨幅达161.34%，年化收益率为17.93% [3][12] - 该指数长期表现显著跑赢同类指数，科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体指数同期累计收益分别为151.85%、112.93%和104.77% [3][12] - 指数在保持高收益的同时风险控制较好，年化夏普比率为0.63，高于科创创业半导体指数的0.54和国证芯片指数的0.52 [3][12] - 指数区间最大回撤为-56.81%，小于科创创业半导体指数的-60.05%、国证芯片指数的-61.73%及中证全指半导体指数的-62.54% [3][12] - 指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%、2022年-33.69%、2023年7.26%、2024年34.52%、2025年61.33% [4][13] 指数构成与行业特征 - 上证科创板芯片指数从科创板中选取业务涉及半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装和测试等环节的上市公司，以反映科创板代表性芯片产业表现 [4][14] - 指数高度聚焦集成电路核心环节，该行业权重占比达72.77%，显著高于同类指数 [6][14] - 按中信三级行业分类，指数行业分布为：集成电路72.77%、半导体设备18.20%、半导体材料4.11%、分立器件0.47%、其他4.44% [6][17] - 指数前十大权重股合计占比约58.95%，覆盖芯片产业链各环节，包括中芯国际（权重10.36%）、海光信息（10.05%）、寒武纪-U（9.45%）等 [4][5][14] 成长性与研发投入 - 指数成份股展现出突出的成长性，根据三季报数据，其归母净利润同比增长率高达94.22%，领跑中证全指半导体指数（46.10%）和国证芯片指数（29.76%） [6][17] - 芯片产业引领的科创板展现出极强的硬科技基因，前三季度研发总投入超过1197亿元，研发强度（研发费用/营业收入）高达11.22%，大幅领先A股整体2.16%的水平 [7][17] - 指数前十大权重股研发投入巨大，例如中芯国际研发费用38.22亿元，寒武纪-U研发强度达27.24%，芯原股份研发强度高达42.47% [7][18]

国家战略与政策导向 - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 要求全面实施“人工智能+”行动，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业 [1] 华宝科创芯片ETF产品信息 - 华宝基金旗下科创芯片ETF华宝（认购589193；上市589190）于12月30日启动首发 [1] - 该基金跟踪上证科创板芯片指数（000685.SH），指数样本由科创板50只业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技公司构成 [1][2] - 华宝基金此前已布局跟踪同一指数的场外基金“华宝上证科创板芯片指数基金”（A类021224；C类021225） [2] 上证科创板芯片指数构成与特点 - 截至2025年11月末，指数成份股在芯片设计、半导体材料与设备领域占比合计达80.48%，其中芯片设计领域占比57.09% [2] - 指数在集成电路领域权重占比达74.3%，高于科创创业半导体（71.15%）、国证芯片（70.26%）等同类指数 [2][4] - 指数成份股涵盖50只国产芯片产业链公司，前三大权重股为海光信息（10.86%）、寒武纪（9.84%）、中芯国际（8.87%） [4] - 指数编制规则设置单个成份股权重上限为10%，样本每季度调整一次，挂钩ETF产品日涨跌幅限制为20% [4] 指数成份股行业分布与龙头公司 - 根据中信三级行业分类，上证科创板芯片指数在集成电路（74.3%）、半导体设备（17.93%）、半导体材料（3.92%）等领域集中度高 [4] - 指数前十大权重股包括海光信息（CPU+GPU，总市值5051亿元）、寒武纪（GPU，总市值5613亿元）、中芯国际（先进制程晶圆厂，总市值9088亿元）、澜起科技（内存接口芯片）、中微公司（刻蚀机）等 [5] 芯片产业链现状与国产化进展 - 芯片产业主要分为芯片设计、制造、封测、设备、材料等五大环节，国产化率最高的方向是设计和封测环节 [6] - 产业链利润主要集中在具有品牌/技术优势的高端设备、高端设计、终端应用环节 [6] - 国产GPU自主可控正快速推进，端侧AI芯片已处爆发前夜，国产端侧SoC布局日益齐全 [6] - 华为成功推出Mate80、nova15等爆款系列新机，彰显了国产芯片产业链的长足突破 [6] 指数历史表现与财务数据 - 2019年12月31日至2025年11月30日期间，上证科创板芯片指数年化收益率为17.43%，超越科创创业半导体（16.31%）、国证芯片（13.30%）、中证全指半导体（12.31%）等同类指数 [6] - 同期内，上证科创板芯片指数最大回撤为-56.81%，优于科创创业半导体（-60.05%）、国证芯片（-61.73%）、中证全指半导体（-62.54%） [6] - 2025年前三季度，指数成份股归母净利润整体猛增94.22%，领跑中证全指半导体、国证芯片等同类指数 [9] - 科创板上市公司2025年前三季度研发投入达1197.45亿元，研发强度高达11.22%，大幅领先A股上市公司2.16%的整体水平 [9] 华宝基金产品布局与规模 - 截至2025年11月30日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模已达1296亿元，在全行业排名第9位 [10] - 公司已形成覆盖算力、大模型、应用的AI产业链ETF矩阵，包括创业板人工智能ETF、港股信息技术ETF、科创人工智能ETF、大数据ETF华宝、智能制造ETF、信创ETF基金等产品 [10] - 科创芯片ETF华宝的发行将为华宝基金AI产业链ETF矩阵增加关键一环 [10]

国家战略与产业背景 - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破，并将芯片产业成长空间推升至新高度 [1][14] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1][14] - 要求全面实施“人工智能+”行动，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业 [1][14] 上证科创板芯片指数概况 - 指数代码为000685.SH，从科创板选取50只业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试等领域的上市公司证券作为样本 [2][14] - 指数覆盖国产替代、科技自立自强等热门主题，反映科创板代表性芯片产业上市公司的整体表现 [2][14] - 指数样本每季度调整一次，其挂钩的ETF产品日涨跌幅限制为20% [3][16] - 指数的编制规则设置单个成份股权重上限为10% [3][16] 指数行业与权重分布 - 截至2025年11月末，指数成份股在芯片设计、半导体材料与设备领域占比合计达80.48%，其中芯片设计领域占比57.09% [2][15] - 指数在集成电路领域权重占比达74.3%，明显高于科创创业半导体指数的71.15%、国证芯片指数的70.26%和中证全指半导体指数的71.22% [2][3][15][16] - 在半导体设备领域权重为17.93%，在半导体材料领域权重为3.92% [3][16] - 前三大权重股为海光信息（权重10.86%）、寒武纪-U（权重9.84%）和中芯国际（权重8.87%） [3][16] 指数前十大权重股详情 - 海光信息总市值5051亿元，属于数字芯片设计行业，细分领域为CPU+GPU [4][17] - 寒武纪-U总市值5613亿元，属于数字芯片设计行业，细分领域为GPU [4][17] - 中芯国际总市值9088亿元，属于集成电路制造行业，为先进制程晶圆厂 [4][17] - 其他主要成份股包括澜起科技（内存接口芯片）、中微公司（刻蚀机）、芯原股份（IP+设计服务）、华虹公司（成熟制程晶圆厂）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、东芯股份（存储芯片）和佰维存储（存储模组） [4][17] 指数历史业绩表现 - 2019年12月31日至2025年11月30日期间，上证科创板芯片指数年化收益率为17.43% [5][18] - 同期表现显著超越科创创业半导体指数（年化16.31%）、国证芯片指数（年化13.30%）和中证全指半导体指数（年化12.31%） [5][18] - 同期内最大回撤为-56.81%，优于科创创业半导体指数（-60.05%）、国证芯片指数（-61.73%）和中证全指半导体指数（-62.54%）的最大回撤 [5][18] 成份股基本面与研发投入 - 2025年前三季度，指数成份股归母净利润整体猛增94.22%，领跑中证全指半导体、国证芯片等同类指数 [7][20] - 科创板上市公司2025年前三季度研发投入达1197.45亿元，研发强度高达11.22% [7][20] - 芯片设计与制造环节的代表公司研发投入亮眼，大幅领先A股上市公司2.16%的整体研发强度水平 [7][20] 新产品：科创芯片ETF华宝 - 华宝基金于12月30日启动首发科创芯片ETF华宝，认购代码589193，上市代码589190 [1][14] - 该ETF跟踪上证科创板芯片指数，为投资者参与国产芯片产业链的“中国硬科技资产”投资机遇提供工具 [1][14] - 华宝基金此前已布局跟踪同一指数的场外基金“华宝上证科创板芯片指数基金”（A类021224，C类021225） [2][14] 发行方华宝基金概况 - 截至2025年11月30日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1296亿元，在全行业排名第9位 [7][20] - 公司已形成覆盖算力、大模型、应用的AI产业链ETF矩阵 [7][8][20][21] - 主力产品包括全市场首只创业板人工智能ETF、首只港股信息技术ETF、科创人工智能ETF、大数据ETF华宝、智能制造ETF、信创ETF基金、港股互联网ETF、电子ETF等 [8][21] - 科创芯片ETF华宝的发行将为华宝基金AI产业链ETF矩阵增加关键一环 [8][21]