股东大会安排 - 会议时间为2025年9月8日，网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易系统投票时段为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票时段为9:15-15:00 [5] - 股东需提前30分钟签到，会议开始后终止登记，主持人宣布现场出席股东人数及表决权数量 [1] - 会议议程包括审议三项议案、股东发言提问、投票表决及结果统计等环节 [5] 股东权利与义务 - 股东享有发言权、质询权和表决权，发言需提前登记，每次不超过5分钟且限2次，需说明股东名称及持股总数 [2] - 表决意见分为同意、反对或弃权，未填、错填或无法辨认的票视为弃权 [3] - 会议仅允许股东、代理人、董事、监事、高管及邀请人员入场，禁止录音、录像或拍照 [3] 公司治理结构变更 - 取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，原监事会议事规则废止 [4] - 董事会成员人数拟调整（具体人数未披露），原董事黄国强辞任生效 [6] - 修订《公司章程》，删除"监事会""监事"等表述，统一修改为"股东会"及"审计委员会" [6] 制度修订与审计续聘 - 修订和制订部分治理制度，包括《股东大会议事规则》《董事会审计委员会实施细则》等7项制度 [7] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，授权管理层协商确定审计费用 [8] - 所有议案均已通过第二届董事会第十九次会议审议，提交股东大会表决 [7][8][9]

国泰海通证券股份有限公司 关于三未信安科技股份有限公司 2025 年半年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关法律法规的规 定，国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐机构"）作为三未 信安科技股份有限公司（以下简称"三未信安"或"公司"）持续督导工作的保荐机 构，负责三未信安上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 | 保荐机构已建立健全并有效执行了持续督 | | 1 | 针对具体的持续督导工作制定相应的工作计 | | | | 划。 | 导制度，并制定了相应的工作计划。 | | | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作 | 保荐机构已与公司签订《持续督导协议》， | | 2 | 开始前，与上市公司或相关当事人签署持续 | 该协议明确了双方在持续督导期间的权利 | | | 督导协议，明确双方在持续督导期间的权利 | 和义务。 | | | ...

会议信息 - 现场会议时间为2025年9月8日15点00分[9] - 网络投票起止时间为2025年9月8日[9] - 现场会议地点在北京朝阳区创远路融新科技中心F座13层公司会议室[9] 公司决策 - 拟将董事会成员人数由9名调整为8名，含3名独立董事等[14] - 9项制度将修订[18] - 拟取消监事会、调整董事会人数及修订《公司章程》[11] - 拟续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构[21] - 提请授权董事会转授权管理层协商确定2025年度审计费用[21]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入1.95亿元 同比增长15.19%[3] - 收入增长未达预期 主要受下游行业客户节奏或预算影响[2][3] - 云厂商 金融和能源行业贡献主要收入 占比分别为24% 23%和13% 合计60%[2][3] - 密码整机和密码系统为核心产品 占比分别为44%和26%[2][3] - 密码服务增长最快 同比增长37%[2][3] - 整体毛利率71.45% 较去年同期下降 主要因收购佳联天形成存货评估增值摊销成本所致[2][3] - 归母净利润略有下降 与下游项目节奏 客户预算及研发投入增加有关[2][3] - 研发投入占营业收入比重40.34% 较去年同期增长9.07个百分点[2][3] 技术投入与市场布局 - 重点布局物联网终端密码安全 云密码服务 抗量子密码产品及低空无人机飞行安全等前沿技术领域[2][5] - 关注海外市场及B圈相关硬件产品需求[2][5] - 研发投入包括原生云密码服务 轻量化高可靠全密码应用平台 抗量子系列产品及密码安全芯片等项目[5] - 高度重视AI技术 成立AI团队 提出AI安全方案 进行试点项目[16] - 在物联网端有两款芯片正在测试中 下半年将推出针对能源领域的新芯片[14] - 在工业互联网领域结合前端小网关与密码安全方案[14] 业务协同与收购整合 - 收购江南天安和科友 江南天安专注于云服务及云密码 科友专注于金融领域 形成良好互补[4][10] - 收购后占据国内云密码市场80%以上份额[4][10] - 两家公司业绩较去年同期有显著增长[10] - 收购物联网公司世纪仙城 加强物联网端芯片产品布局[10] - 未来继续寻找有质量 客户稳定且现金流良好的公司进行整合并购[10][11] 政策与行业机遇 - 国家推进密评及关键信息基础设施保护条例实施 数字经济发展对密码行业带来利好[2][6] - 国家网络身份认证公共服务管理办法实施是重要机遇 三未信安和江南天安在网络身份证领域有深厚介入[12] - AI大规模应用对数据安全提出更高要求[6] - Web3.0区块链技术如稳定币RWA兴起带来新的市场机会[6][8] - 中国密码市场机会众多但厂商较为分散 公司计划通过整合并购成为行业龙头企业[11] 区块链与Web3.0布局 - 积极推进RWA稳定币安全应用 与B所合作积累区块链技术经验[7][8] - 成立团队将密码技术应用于Web3.0和RWA各个环节 包括银行 证券 资产托管 冷热钱包等领域[8] - 参与香港Web3.0登记平台发布大会 加入标准化协会 推进区块链技术发展[4][9] - 加强区块链密码机 算法及协议保护手段方面的工作 创新抗量子产品及算法[4][9] - 与交易所合作通过密码硬件技术实现冷热钱包管理 开发托管方案[9] 海外市场拓展 - 海外市场布局进展顺利 成立香港和新加坡子公司[13] - 香港业务进展较快 政府和金融部门已有多个案例进行中 预计全年会有显著成果[13] - 新加坡通过重庆子公司的数据安全通道项目以云服务方式提供跨境数据服务[13] - 未来通过香港 新加坡试点在马来西亚 印尼等东南亚地区扩展业务[13] - 积极参与上合组织项目 在中亚和非洲开展重点项目[13] 未来发展展望 - 下半年预计完成大型项目交付验收[2][6] - 从今年下半年到明年 试点项目将逐步变成成熟产品并产生利润[17] - 主体业务发展良好 从面对合作伙伴转向直接面对行业需求[18] - 进入能源 铁路 医疗等行业且正在扩大[19] - 致力于成为客户信赖 拥有核心技术和员工热爱的公司[22] - 解决抗量子 物联网安全 数据安全及AI安全等社会需求[17][22] 其他重要事项 - 两个风险投资机构股东开始减持 利达自2014年至2015年来一直持有股份[20][21] - 减持原因为风险投资机构需要为合伙人提供回报 中网投有资金回收和再投入需求[21] - 减持数量并不多[21]

财务表现 - 营业总收入1.95亿元，同比增长15.19%，主要由于合并范围增加江南天安及能源、交通行业业绩增长，但部分项目受下游行业节奏影响延期至下半年交付[1][8] - 归母净利润-2938.58万元，同比下降314.35%，第二季度单季净利润462.56万元，同比下降80.46%[1] - 毛利率72.28%，同比下降5.93个百分点，净利率-14.72%，同比下降259.27个百分点[1] - 三费总额1.09亿元，占营收比例55.69%，同比上升31.85%，其中销售费用增45.74%（因合并江南天安及引进销售人才），管理费用增52.8%（因合并及无形资产摊销），财务费用增2.77%[1][8] 现金流与资产结构 - 货币资金3.54亿元，同比下降59.61%，主要因资金管理方式变化[1][2] - 应收账款4.15亿元，同比增长7.45%，应收账款/利润比率达986.03%[1][10] - 每股经营性现金流-0.42元，同比下降115.3%，因职工薪酬支付增加[1][9] - 交易性金融资产同比增525.83%，合同资产增636.63%（因质保金增加），投资性房地产增33.41%（新购出租房产）[2][4] 战略投入与研发 - 研发费用同比增长48.61%，因合并江南天安及加大在云密码服务、低空安全、抗量子密码等领域的投入[9] - 在Web3.0（RWA、区块链）和AI领域加强人才储备[9] - 抗量子密码技术具备先发优势，已参与国家试点应用，芯片与硬件工程能力突出[12][13] 市场预期与资金动向 - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润6080万元，每股收益0.53元[10] - 国新国证新锐基金增持15万股，基金规模1.37亿元，近一年净值上涨98.48%[11][12] - 历史ROIC中位数19.95%，2024年ROIC仅1.92%，投资回报率阶段性承压[9]

科创板整体市场表现 - 科创50指数上涨8.59%至1247.86点 全日成交量60.82亿股 成交额2858.48亿元 加权平均换手率3.28% [1] - 470只科创板股票上涨 其中21只涨幅超10% 6只涨停（成都华微、寒武纪、海光信息等） 58只涨幅5%-10% 112只下跌 [1] - 换手率分布显示4只股票换手率超20% 37只介于10%-20% 132只介于5%-10% 153只介于3%-5% 227只介于1%-3% 36只低于1% [1] 高换手率个股特征 - 换手率前五名为影石创新(25.42%) 三未信安(23.27%) 屹唐股份(21.91%) 恒烁股份(20.79%) 航天南湖(19.54%) [1] - 换手率超5%的个股中156只上涨 品高股份、成都华微、云天励飞等涨停 赛诺医疗(-4.44%)、九州一轨(-4.40%)、影石创新(-4.34%)跌幅居前 [1] - 电子行业高换手个股数量最多(77只) 计算机(31只)和机械设备(15只)行业紧随其后 [2] 资金流向分析 - 105只高换手股获主力资金净流入 中芯国际(25.79亿元)、澜起科技(4.82亿元)、芯原股份(4.31亿元)净流入额最高 [2] - 影石创新(-3.32亿元)、赛诺医疗(-2.23亿元)、聚和材料(-1.11亿元)主力资金净流出额居前 [2] - 123只高换手股获融资净买入 近5日融资余额增加前三位为中芯国际(10.51亿元)、影石创新(5.48亿元)、澜起科技(4.55亿元) [2] 业绩表现亮点 - 48只高换手股公布半年报 仕佳光子(1712.00%)、臻镭科技(1006.99%)、骄成超声(1005.12%)净利润同比增幅超1000% [2] - 天德钰通过业绩快报披露上半年净利润增长50.89% [2]

信息披露制度 - 公司制定信息披露暂缓与豁免业务管理制度[4] - 符合特定情形可暂缓或豁免披露信息[5][6] - 需满足条件并采取措施防信息泄露[6][7] - 决定由董秘登记，董事长签字确认归档[7] - 特定情形下应及时披露相关信息[9] - 制度自董事会审议通过生效[10]

内部审计机构规划 - 审计委员会至少每季度召开一次会议审议内部审计相关工作并向董事会报告情况[7] - 内部审计机构至少每季度向审计委员会报告计划执行及问题情况[7] - 内部审计机构应在会计年度前两个月提交年度计划，年度和半年度后提交工作报告[8] - 内部审计机构至少每年提交一次内部控制评价报告[12] - 内部审计机构负责人由审计委员会提名，董事会任免[6] 内部审计范围与频率 - 内部审计涵盖财务报告和信息披露相关业务环节[8] - 内部审计至少每季度对募集资金审计一次[15] - 内部审计应在重要事项发生后及时审计[14][15] - 内部审计应在业绩快报披露前审计[16] 制度与报告披露 - 公司依据《中华人民共和国审计法》制定内部审计制度[4] - 公司聘请会计师至少每两年对内部控制有效性出具一次鉴证报告[20] - 公司应同时披露年度报告、内部控制评价报告及核实意见[18] - 公司应在指定网站披露内部控制自我评价及鉴证报告[31] 其他规定 - 内部审计报告等资料保存不低于十年[9] - 内部审计机构保持独立性，不与财务部门合署[6] - 公司建立内部审计激励约束机制[22] - 会计师出具非无保留结论鉴证报告时，董事会做专项说明[20] - 制度适用于子公司及参股公司[26]

信创板块整体表现 - 板块单日上涨3.12% [1] - 多只成分股涨幅超过10% 包括品高股份 三未信安 科创信息 [1] 领涨个股表现 - 云天励飞大幅上涨20.0% [1] - 高伟达上涨14.64% [1] - 海光信息上涨14.5% [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.95亿元 较去年同期增加2571.70万元 同比增长15.19% 实现连续4年上涨 [1] - 归母净利润为-2938.58万元 经营活动现金净流入为-4762.64万元 [1] - 摊薄每股收益为-0.26元 [4] 盈利能力指标 - 最新毛利率达72.28% 较上季度提升6.41个百分点 [3] - 最新ROE为-1.61% [3] 资产运营效率 - 最新总资产周转率0.09次 较去年同期增加0.01次 同比增长11.25% 实现连续2年上涨 [4] - 最新存货周转率为0.42次 [4] - 最新资产负债率8.69% 较上季度下降0.34个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数5772户 前十大股东持股数量8340.44万股 占总股本比例72.67% [4] - 第一大股东张岳公持股20.64% 第二大股东湖州风起云涌企业管理咨询合伙企业持股9.19% 第三大股东湖州三未普惠企业管理咨询合伙企业持股9.14% [4]