会议安排 - 公司第五届董事会第八次会议于2024年8月6日召开，决议召开本次股东会[10] - 2024年8月7日披露召开2024年第三次临时股东大会通知[10] - 现场会议于2024年8月22日上午10:00在芯朋大厦2楼会议室召开[10] 参会情况 - 出席股东会现场和网络投票股东56名，持股46,017,899股，占股本35.0451%[13] - 出席现场会议股东及代理人7名，持股40,751,700股，占股本31.0346%[13] - 参加网络投票股东49名，持股5,266,199股，占股本4.0105%[13] 表决结果 - 补选独立董事议案同意45,915,157票，占出席有表决权股份99.7767%[18] - 中小投资者表决同意5,164,157票，占出席中小投资者有表决权股份98.0492%[18] - 李洁慧女士当选公司第五届董事会独立董事[19]

股东大会信息 - 2024年8月22日在无锡芯朋大厦2楼会议室召开[2] - 56人出席，所持表决权占35.0451%[2] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[5] 选举结果 - 李洁慧当选第五届董事会独立董事[7][9] 律师见证 - 德恒上海律师事务所见证，律师为梁晨、房可[10] - 律师认为股东会程序及结果合法有效[10]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年财务表现 - 公司上半年营收为4.53亿元,同比增长18% [1][2][3] - 毛利率为36.5%,同比下降2.5个百分点,主要受标准电源业务毛利率下降影响 [2][3][4] - 研发费用率为23%,基本达到年初20%-25%的目标区间 [3] - 净利润同比增长37%,扣非后增长 [4] 各业务板块表现 - 家电业务上半年营收2.84亿元,同比增长24%,其中白电和显示增长超30%和60% [5] - 标准电源(手机充电器)业务上半年营收8000万元,其中手机品牌客户贡献2200万元 [6][7] - 工业和车载业务上半年营收8800万元,略有增长,主要得益于光储充业务 [7] 下半年展望 - 三大应用市场(家电、标准电源、工业和车载)下半年有望保持增长 [7][8] - 标准电源业务有望受益于手机品牌客户的量产放量 [9][14][15] - 光储充和服务器等新兴业务有望持续增长 [19][20][28][29] 问答环节重要提问和回答 二季度各业务板块表现 - 工业和车载业务二季度环比增长最快,主要得益于光储充业务恢复 [9] - 家电业务二季度环比增长较快,主要来自于白电和显示业务 [9] - 标准电源业务二季度环比基本持平,量增价降导致毛利率下滑 [9] 国内家电政策对公司的影响 - 国内出台家电以旧换新政策,预计将带动国内家电需求增长 [10][11] - 公司在家电领域具有较强优势,有望受益于国内需求增长 [11][12] 手机品牌客户业务进展 - 公司已进入三家手机品牌客户的充电器量产,未来有望带动标准电源业务快速增长 [14][15][16] - 公司在数字协议等关键技术上取得突破,与头部客户合作深入 [15][16] 工业和车载业务布局 - 公司在光储充、服务器电源、车载芯片等领域持续投入,布局新兴应用 [19][20][21][22][23][24][25][26][27] - 在工艺技术和产品性能上力争差异化优势,避免同质化竞争 [21][22][23][24][25][26][27] 研发费用和毛利率管理 - 研发费用率控制在20%-25%,主要通过聚焦现有方向产品化,提高研发效率 [30][31][32][33] - 毛利率预计全年维持在36%左右,未来有望随着高毛利业务占比提升而提升 [34][35][36] PC电源市场布局 - PC电源市场产业链以台系厂商为主,公司目前主要聚焦手机等高增长市场 [36][37][38] - 未来将在服务器电源等基础上,逐步拓展PC内外电源业务 [37][38]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司营收稳健增长,现金流改善显著 [1] - 家电领域需求较好,工控和汽车领域潜力巨大 [2] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [3] 公司营收和利润情况 - 2024年上半年公司实现营收4.5亿元,同比增长18.0%;归母净利润0.4亿元,同比下降8.6% [1] - 2024年上半年公司毛利率为36.5%,同比下降2.5个百分点;净利率为9.4%,同比下降2.7个百分点 [1] - 公司费用端管控良好,销售/管理/研发费用率分别为2.4%/3.6%/23.0%,同比分别下降0.9/0.7/0.4个百分点 [1] - 公司2024-2026年预计营收分别为9.2/10.8/12.2亿元,归母净利润分别为1.3/1.7/2.1亿元 [3] 公司主要业务情况 - 家电领域,公司持续完善产品布局,推出新一代电源芯片、驱动芯片等,家电领域营收同比增长超20% [2] - 标准电源领域,手机品牌Inbox Charger进入量产,标准电源类芯片需求强劲增长 [2] - 工控功率领域,公司重点布局"光储充算车"领域,获得较多新品Design-win项目 [2] - 新能源车领域是公司正在积极布局的全新领域,已完成车规ISO 26262功能安全体系认证 [2]

报告公司投资评级 公司维持"强推"评级。[1] 报告的核心观点 1) 业绩稳健增长,下游需求回暖叠加新业务放量有望带动公司业绩持续提高。[1] 2) 行业周期复苏叠加国产替代进程加速,国内PMIC厂商有望迎来新一轮成长。[1] 3) 公司持续深耕功率半导体解决方案,纵向延伸布局工业及车规领域。[1] 财务数据总结 1) 2024H1公司实现营业收入4.53亿元,同比增长17.96%;归母净利润0.44亿元,同比下降8.64%。[1] 2) 2024Q2公司实现营业收入2.50亿元,同比/环比增长26.75%/22.91%;归母净利润0.20亿元,同比/环比下降27.10%/15.48%。[1] 3) 预测2024-2026年公司归母净利润分别为0.88/1.15/1.41亿元,对应EPS为0.67/0.88/1.07元。[1] 行业分析 1) 半导体行业景气周期已开始逐步回暖,下游需求有望提振相关芯片需求。[1] 2) 国内PMIC市场仍由TI、PI等欧美企业占据主要份额,国内厂商正加速布局追赶。[1] 公司战略 1) 公司依托在高低压集成半导体领域的技术优势,内生外延拓展产品品类及应用领域。[1] 2) 公司正积极布局工业、汽车等新兴业务,有望依托过往技术积累实现新业务突破。[1]

报告公司投资评级 - 芯朋微（688508.SH）的投资评级为“优于大市”[序号][5] 报告的核心观点 - 芯朋微2024年上半年收入同比增长18%，二季度收入创季度新高[序号][1] - 公司产品种类和下游应用拓展顺利，维持“优于大市”评级[序号][1] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2024年上半年实现收入4.53亿元，同比增长17.96%，归母净利润4392万元，同比下降8.64%，扣非归母净利润4546万元，同比增长36.97%[序号][1] - 2Q24营收2.50亿元，同比增长26.75%，环比增长22.91%，创季度新高，归母净利润2012万元，同比下降27.10%，环比下降15.48%，扣非归母净利润2944万元，同比增长34.39%，环比增长83.76%[序号][1] 产品线及市场表现 - 在家电类市场，公司上半年营收同比增长超20%，在标准电源类市场，手机品牌Inbox Charger进入量产，营收同比增长近20%，在工控功率类市场，公司重点布局“光储充算车”领域，推动工控整体营收同比微增[序号][1] - 公司有效产品型号超1700个，向终端客户提供更高效完整的功率方案[序号][1] 盈利预测和财务指标 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.27亿元、1.90亿元和2.34亿元，对应2024年8月16日股价的PE分别为34倍、23倍和19倍[序号][1] - 2022-2026年营业收入预测分别为720百万元、780百万元、959百万元、1140百万元和1299百万元，归母净利润分别为90百万元、59百万元、127百万元、190百万元和234百万元[序号][2]

公司高度重视股东的投资回报，努力为股东创造长期可持续的价值。自 2020 年在上海证券交易所科创板上市以来，公司积极实施现金分红并开展回购，增强 投资者信心，推动公司股价同公司价值增长匹配。截至 2024 年 6 月 30 日，公司 实施 3 次股份回购，回购金额为 19,834.09 万元（不含交易佣金手续费等交易费 用）；公司共计现金分红 14,872.24 万元。2024 年上半年，公司回购和分红具体 情况如下： 无锡芯朋微电子股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的 半年度评估报告 （一）2024 年 1 月 26 日，公司发布本年度首次回购计划，拟回购资金总额 不低于人民币 4,000 万元（含），不超过人民币 8,000 万元（含），并于 1 月 29 日 进行了首次回购。2024 年 3 月 8 日，公司完成本次回购，使用资金总额 4,117.32 万元（不含交易佣金手续费等交易费用）。 为贯彻落实关于开展科创板上市公司"提质增效重回报"专项行动的倡议， 提出落实以投资者为本的理念，推动上市公司持续优化经营、规范治理和积极回 报投资者，大力提高上市公司质量，助力信心提振、资 ...

营业收入和业务情况 - 公司2024年上半年实现营业收入XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司主要产品包括集成电路设计、功率半导体等，其中功率半导体业务收入占比XX%[1] - 公司持续加大研发投入，上半年研发费用为XX亿元，占营业收入的XX%[1] - 公司在晶圆制造、封装测试等方面持续优化产能布局，提升产品良率和交付能力[1] - 公司积极拓展海外市场，海外销售收入占比达到XX%[1] - 公司持续加强人才队伍建设，截至报告期末员工人数达到XX人[1] - 公司未来将继续聚焦主营业务发展，加大技术创新和市场开拓力度，提升整体竞争力[1] - 公司对下半年经营保持谨慎乐观态度，预计全年业绩将保持稳健增长[1] 新产品和新技术 - 公司新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化项目、工业级数字电源管理芯片及配套功率芯片研发及产业化项目等定增项目进展顺利[9] - 公司已推出系列数字电源芯片、高压智能驱动芯片、隔离驱动芯片、智能DrMOS、IGBT、SuperJunction MOSFET、SiC MOSFET器件系列、工业级电源模块系列[2] - 公司注重功率集成电路的工艺、器件、电路、封装、测试的全技术链创新，形成了15项核心技术，均为原始创新[3][4] - 公司获得国家技术发明奖二等奖，获奖项目为"高压智能功率驱动芯片设计及制备的关键技术与应用"[4] 研发和创新 - 公司持续加大研发投入，报告期研发费用为10,445.36万元，占营业收入的23.04%[2][3] - 公司拥有6名博士领衔的256人高水平研发团队，占公司员工比例71.11%[2] - 公司累计取得国内外专利111项，其中发明专利97项，另有集成电路布图设计专有权137项[34] - 公司在研项目包括智能家电新一代大功率IC和器件套片研发及产业化、新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化、工业级数字电源管理芯片及配套功率芯片研发及产业化等[37] - 公司拥有先进的"高低压集成技术平台"和基于自研器件工艺基础平台的可靠性技术[40] 市场拓展和客户关系 - 公司产品获得行业标杆客户的认可，有利于进一步拓展下游市场[3] - 公司位于集成电路产业优势区域无锡，与上游厂商建立了密切合作关系[3][4] - 公司与众多知名终端客户建立了稳定的合作关系，应用领域不断拓宽，经营规模逐年提升[24] - 公司在功率半导体细分领域市场竞争力较强，是国内家电品牌厂商、网通、DVB、手机快充龙头生产商、智能电网、通信基站的领先国产功率芯片提供商[24,25] 行业发展趋势 - 家用电器领域新能效标准的提升将推动变频白电的普及，待机低功耗的AC-DC芯片及BLDC驱动芯片渗透率有望继续大幅提升[25] - 标准电源领域随着快充技术不断发展，输出功率持续增大，带动标准电源类芯片需求强劲增长[26] - 工控功率领域随着经济社会发展和能源需求持续增长，能源资源和环境问题日益突出，工控功率类芯片需求将持续增长[26] 公司治理和风险管理 - 公司加大ESG管理力度，在环境保护、社会责任等方面取得积极进展[5] - 公司面临核心技术升级迭代风险、新产品研发失败风险、核心技术泄密风险等[47][48] - 公司面临市场竞争加剧的风险、客户认证失败的风险、产品质量的风险[47][48] - 公司供应商集中度较高，存在供应商集中度较高的风险[48] - 公司面临行业周期性波动风险、国际贸易环境变化的风险[49] - 公司实际控制人可能对公司经营决策、利润分配等进行干预的风险[50] 财务数据和指标 - 公司2024年上半年实现营业收入4.53亿元，同比增长17.96%[16] - 公司综合毛利率较上年同期下降2.5%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比上年同期增长36.97%[19] - 经营活动产生的现金流量净额同比上年同期增加4.5倍[19] - 公司持有芯联集成股票等交易性金融资产公允价值损失,导致归属于上市公司股东的净利润同比下降8.64%[19] - 公司推行"降本增效"措施,使"三费"合计同比增长10.25%[19]

募资情况 - 公司向特定对象发行17,904,986股，募资968,838,792.46元，净额959,883,667.23元[2] - 募投项目投资总额113,242.87万元，拟投入募集资金95,988.37万元[3] 现金管理 - 公司拟用不超72,000万元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月可循环[1][4][9] - 购买期限最长不超12个月的保本型理财产品或存款类产品[4] - 收益优先补足募投不足及补流，到期归还专户[5]

募集资金情况 - 2023年8月向特定对象发行股票17,904,986股，募集资金总额968,838,792.46元，净额959,883,667.23元[3] - 2024年半年度首次公开发行股票募集资金上年末余额5,861.40元，4月账户注销[4] 资金使用及余额 - 截止2024年6月30日，投资项目支出220,143,041.09元，利息收入9,287,019.91元等[5] - 截止2024年6月30日，4个专户余额合计10,388,481.23元[6] - 截止2024年6月30日，理财产品期末余额40,000,000.00元等[7] 项目投入情况 - 新能源汽车项目承诺投资33,928.29万元，本年度投入3,583.17万元[22] - 工业级项目承诺投资42,794.66万元，调整后41,899.15万元，本年度投入2,350.75万元[22] - 苏州研发中心项目承诺投资20,160.93万元，本年度投入2,552.11万元[22] 其他情况 - 2024年上半年未发生投资项目变更等情况[10][11][12] - 2024年上半年等额置换材料费用1,119.14万元，人员费用4,522.49万元[16][23] - 公司本报告期按规定使用募集资金，无违规情形[18]