药品获批信息 - 公司全资子公司成都硕德药业近日获得国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》，药品名称为水合氯醛灌肠剂 [1] - 该药品剂型为灌肠剂，规格为1.34g:0.5g，注册分类为化学药品3类 [1] - 水合氯醛灌肠剂主要成分为水合氯醛，适应症为儿童检查、操作前的镇静、催眠及监护条件下抗惊厥 [1] 市场竞争地位 - 该药品为国内第2家获批上市且视同通过一致性评价的企业 [1] 市场销售数据 - 米内重点省市公立医院数据显示，水合氯醛2024年Q1-Q3销售额约1481万元，同比增长57.04% [1] - 其中水合氯醛灌肠剂销售额为329万元 [1]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由第四届董事会第二次会议决定召开并于2025年4月25日发布会议通知，通知载明会议时间、地点、投票方式及审议事项等关键信息 [2] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年5月16日在成都苑东生物总部召开，网络投票通过上交所系统在当日交易时段进行 [3][4] - 召集程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定，召开时间、地点与通知内容完全一致 [4] 参会人员与表决权分布 - 现场及网络投票股东（代理人）合计65人，代表有表决权股份79,891,613股，占公司总股本45.9321% [5] - 出席人员包括董事、监事、高管及见证律师，股东资格经上交所系统认证，现场参会人员身份合法有效 [5] 议案表决结果分析 - **年度报告与治理议案**：包括董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算及预算报告等6项议案，赞成率均超99.88%，反对与弃权比例均低于0.1% [6][7][8] - **利润分配方案**：获99.8269%赞成票，中小股东赞成率94.7396%，反对票比例升至0.1660% [9] - **定向增发授权**：以99.8010%高票通过，但中小股东反对率达5.8412%，该议案需2/3以上表决权通过 [10] 表决程序合规性 - 采用现场计票与网络投票合并统计，中小股东表决结果单独披露，计票过程由律师及股东代表监督，程序符合《证券法》及公司章程 [10][11] 法律意见结论 - 律师事务所确认股东大会召集、召开程序及表决结果均合法有效，符合《上市公司股东会规则》等法规要求 [11]

会议信息 - 股东大会于2025年5月16日在四川省成都市双流区安康路8号召开[3] - 出席会议股东和代理人65人，所持表决权79,891,613，占比45.9321%[3] 议案表决 - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意票79,798,418，比例99.8833%[6] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意票79,797,683，比例99.8824%[6] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意票79,798,418，比例99.8833%[8] - 《关于<公司2025年度财务预算报告>的议案》同意票79,798,418，比例99.8833%[8] - 《关于<公司2024年年度报告及其摘要>的议案》同意票79,798,418，比例99.8833%[8] - 《关于公司2024年年度利润分配方案的议案》同意票79,753,349，比例99.8269%[8] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意票79,732,683，比例99.8010%[9] - 5%以下股东对利润分配方案同意票2,490,149，比例94.7396%[9]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月25日发布召开2024年年度股东大会通知[6] - 现场会议于2025年5月16日在四川省成都市双流区安康路8号召开[8] - 网络投票时间为2025年5月16日，交易系统投票9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00；互联网投票9:15 - 15:00[9] 投票情况 - 本次会议股东（股东代理人）65人，代表股份79,891,613股，占比45.9321%[10] - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意79,798,418股，占比99.8833%[12] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意79,797,683股，占比99.8824%[13] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意79,798,418股，占比99.8833%[14] - 《关于<公司2025年度财务预算报告>的议案》同意79,798,418股，占比99.8833%[15] - 《关于<公司2024年年度报告及其摘要>的议案》同意79,798,418股，占比99.8833%[16] - 《关于公司2024年年度利润分配方案的议案》同意79,753,349股，占比99.8269%[17] - 《关于公司2024年年度利润分配方案的议案》中小股东同意2,490,149股，占比94.7396%[17] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意79,732,683股，占比99.8010%[18] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》中小股东同意2,469,483股，占比93.9534%[18] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》为特别决议事项，已获出席会议股东表决权2/3以上通过[18]

苑东生物2024年限制性股票激励计划预留授予情况 - 公司于2025年4月28日通过第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议审议通过2024年限制性股票激励计划预留授予事项 [1] - 激励计划依据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规及公司章程制定 [1] - 预留授予激励对象名单于2025年4月29日至5月8日在公司内部OA系统公示10天 [1] 公示结果反馈 - 截至公示期满（2025年5月8日），监事会未收到任何员工对激励对象名单的书面或邮件异议 [2] - 公示内容包含激励对象姓名及职务信息 [1]

激励计划 - 2025年4月28日会议通过授予预留部分限制性股票议案[1] - 2025年4月29日至5月8日公示激励对象名单，为期10天[1] - 公示期满监事会未收到对激励对象名单疑义或异议[2]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入134,975.53万元，同比增长20.82%[22][56][57][67][69] - 2024年公司归属上市公司股东净利润23,823.42万元，同比增长5.15%[22][56][57] - 2024年公司归属上市公司股东扣非净利润17,476.49万元，同比增长10.90%[22] - 2024年公司计提股权激励费用2,012.29万元，剔除后归属上市公司股东净利润同比增长13.47%[22][56] - 2024年公司剔除股权激励费用后归属上市公司股东扣非净利润同比增长22.87%[22] - 2024年公司制剂板块收入107,669.33万元，同比增长22.25%[22] - 2024年公司原料药板块收入12,114.28万元，同比增长28.65%[23] - 2024年公司CMO/CDMO业务收入6,520.16万元，同比增长111.59%[23] - 2024年末公司资产总额340,012.75万元，比2023年末增长1.59%[58][59] - 2024年末公司负债总额70,220.59万元，比2023年末下降5.53%[63] - 2024年末公司所有者权益合计269,792.16万元，比2023年末增长3.63%[58][66] - 2024年营业成本33,844.59万元，较上年同期增长51.58%[67][70] - 2024年销售费用44,578.73万元，较上年同期增长15.92%[67][70] - 2024年研发费用26,385.59万元，较上年同期增长10.64%[67] - 2024年其他收益4,812.05万元，较上年同期下降9.40%[67] - 2024年投资收益为984.19万元，较上期减少9.79%；公允价值变动收益为1,492.31万元，较上期增长2.45%[69] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为26,324.04万元，较上年同期下降4.36%[72] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为19,663.09万元，较2023年变动因购买理财产品支付现金减少[72][73] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 26,226.54万元，较2023年下降425.10%[72][73] 未来展望 - 拟提请股东大会授权董事会发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[94] - 发行股票种类为人民币普通股(A股)，每股面值1元[96] - 发行对象不超35名（含35名）特定对象，均以现金认购[98] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[100] - 发行股票数量按募集资金总额除以发行价格确定，不超发行前公司股本总数的30%[101] - 发行对象认购股票限售期为6个月或18个月[102] - 募集资金用于主营业务相关项目及补充流动资金[104] - 本次发行决议有效期自2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止[107] - 公司实施以简易程序向特定对象发行股票事项存在不确定性[110] 其他 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月16日14：00，地点为成都市双流区安康路8号苑东生物，召开方式为现场投票与网络投票相结合[14] - 《2024年度董事会工作报告》议案已在2025年4月24日第四届董事会第二次会议审议通过[17] - 公司独立董事将在2024年年度股东大会上进行述职[17] - 2024年公司召开董事会会议11次，股东大会3次[24][25] - 2024年度监事会共召开8次会议[34] - 公司为全资子公司四川青木制药、成都硕德药业向银行申请贷款及开展票据池业务提供担保，在2024年预计年度额度范围内，未发生对外担保事宜[41] - 监事会同意聘任信永中和为公司2024年度审计机构，该议案尚需经公司股东大会审议通过[45] - 2024年末股本为17,653.23万元，较2023年末增长47.00%，因资本公积转增股本[68] - 2024年度实现归属于上市公司股东的净利润238,234,159.30元，拟每10股派发现金红利4.3元（含税）[87] - 2024年度现金分红总额为203,658,793.19元（含税），占净利润比例为85.49%[88]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][4] 报告的核心观点 - 公司2024年收入13.50亿元（+20.82%），归母净利润2.38亿元（+5.15%），扣非归母净利润1.75亿元（+10.90%），剔除股权激励费用影响，归母净利润同比+13.47%，扣非归母净利润同比+22.87% 2025Q1单季度实现营业收入3.06亿元（-2.97%），归母净利润0.61亿元（-19.22%），扣非归母净利润0.46亿元（-10.79%） 基于公司新获批产品仍需时间推广，下调2025 - 2026年并新增2027年归母净利润为2.71、3.19以及3.79亿元（2025 - 2026原预测为3.31及4.03亿元），EPS为1.53元、1.80元和2.15元，当前股价对应PE为22.3、18.9以及15.9倍，鉴于公司新获批产品逐步贡献增量，维持"买入"评级[4] 根据相关目录分别进行总结 各业务板块增速亮眼，海外业务有望快速提升 - 2024年公司化学制剂收入10.77亿元（+22.25%），原料药板块营收1.21亿元（+28.65%），CMO/CDMO业务营收0.65亿元（+111.59%），技术服务及转让0.63亿元（-42.81%） 国内实现收入13.24亿元（+20.04%），海外实现收入0.25亿元（+84.66%）[5] - 化学制剂增长主要系存量产品的稳定增长和近年新获批产品陆续贡献公司业绩增量，2024年已获批13个高端制剂产品，包括盐酸纳布啡注射液、酒石酸布托啡诺注射液、比索洛尔氨氯地平片等 原料药及CDMO增长主要系加大国内外客户的拓展力度和资源的投入[5] - 出海方面，盐酸尼卡地平注射液已获美国FDA批准，海外业务有望快速提升[5] 麻醉业务持续进阶，创新研发驱动成长 - 2024年公司研发投入约2.9亿元，占营收比例为21.31% 公司在研产品储备丰富，其中糖尿病领域1类新药优格列汀片III期单药临床试验已取得临床试验报告；1类创新药EP - 0108胶囊已获CDE临床试验许可；麻醉镇痛1类生物药EP - 9001A单抗注射液已完成Ib临床试验[6] - 公司已成功上市麻醉镇痛产品16个，在研20余个，公司精麻产品丰富且竞争格局良好，是公司核心的业绩增长点[6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,117|1,350|1,532|1,780|2,109| |YOY(%)|-4.6|20.8|13.5|16.2|18.5| |归母净利润(百万元)|227|238|271|319|379| |YOY(%)|-8.1|5.1|13.7|17.5|19.1| |毛利率(%)|80.0|74.9|74.9|73.7|72.3| |净利率(%)|20.3|17.7|17.7|17.9|18.0| |ROE(%)|8.7|8.8|9.1|9.9|10.8| |EPS(摊薄/元)|1.28|1.35|1.53|1.80|2.15| |P/E(倍)|26.6|25.3|22.3|18.9|15.9| |P/B(倍)|2.3|2.2|2.0|1.9|1.7|[8] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目在2023A - 2027E的预测数据，以及营业收入、营业成本、营业利润等利润表项目和经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目的预测数据 还给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率和每股指标、估值比率等数据[11]

会议情况 - 公司第四届监事会第三次会议于2025年4月28日召开，3名监事全出席[2] 议案表决 - 《关于调整2024年限制性股票激励计划授予价格及授予数量的议案》同意票占比100%[3] - 《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》同意票占比100%[5] 股票授予 - 公司以2025年4月28日为预留授予日，23.20元/股向32人授予22.60万股[4]

激励计划核查 - 公司监事会核查2024年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单[1] - 激励对象主体资格合法有效，无不得成为激励对象情形[1][2] - 激励对象不包括特定股东、实际控制人亲属及独董、监事[3] - 监事会同意本次激励计划预留授予激励对象名单[3] 信息发布 - 监事会核查意见发布于2025年4月28日[4]