激励计划时间线 - 2024年4月28日审议通过激励计划相关议案[13] - 2024年5月20日股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2025年4月28日审议通过授予预留部分限制性股票相关议案[16] 预留授予情况 - 授予日为2025年4月28日，数量22.60万股，人数32人，价格23.20元/股[22] - 中层管理人员及骨干员工获授占激励计划授予总量16.91%，占总股本0.13%[25] 归属期安排 - 第一个归属期比例50%，时间为12 - 24个月[24] - 第二个归属期比例50%，时间为24 - 36个月[24]

音德律师事 植德(证)字[2024]014-3 号 二〇二五年四月 北京植德律师事务所 Merits&Tree Law Offices 北京市东城区东直门南大街 1 号来福士中心办公楼 12 层邮编： 100007 12th Floor, Raffles City Beijing Office Tower,No.1 Dongzhimen SouthStreet, Dongcheng District, Beijing 100007 P.R.C 电话(Tel):010-56500900 传真(Fax):010-56500999 www.meritsandtree.com 北京植德律师事务所 关于成都苑东生物制药股份有限公司 北京植德律师事务所 2024 年限制性股票激励计划调整及 关于成都苑东生物制药股份有限公司 预留部分授予事项的 法律意见书 植德(证)字[2024]014-3 号 致:成都苑东生物制药股份有限公司 北京植德律师事务所（以下称"本所"）接受成都苑东生物制药股份有限公 司(以下称"苑东生物"或"公司")的委托,作为其2024年限制性股票激励计 划(以下称"本次激励计划"或"本激励计划")的专项法 ...

（一）审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划授予价格及授予数 量的议案》 本议案已经公司第四届董事会薪酬与考核委员会审议通过。 证券代码：688513 证券简称：苑东生物 公告编号：2025-022 成都苑东生物制药股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 成都苑东生物制药股份有限公司（以下称"公司"）第四届董事会第三次会议 于 2025 年 4 月 28 日以现场和通讯相结合的方式召开。会议通知已于 2025 年 4 月 25 日以专人送达、电话通知、电子邮件等形式送达全体董事。本次会议由董 事长王颖女士主持，应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。本次会议的召集、召 开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等相关法规和《成都苑东生物制药 股份有限公司章程》的规定，会议形成的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，逐项表决，形成决议如下： 根据《成都苑东生物制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司近期发布2024年及2025年一季度财报，2024年营收和归母净利润同比增长，25Q1利润受股权激励费用短期承压 [7] - 各业务板块快速增长，积极拓展海外市场，化学制剂、原料药及CDMO增长显著，出海制剂初显成效 [7] - 聚焦麻醉镇痛，创新研发驱动，研发投入高，在研产品储备丰富，麻醉镇痛产品有望成重要增长点 [7] - 考虑股权激励费用摊销及集采影响，调整2025 - 2026年归母净利润预期，预计2027年为4.01亿元，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1117|1350|1593|1895|2261| |同比（%）|(4.56)|20.82|18.02|18.98|19.31| |归母净利润（百万元）|226.57|238.23|281.30|335.30|400.75| |同比（%）|(8.09)|5.15|18.08|19.20|19.52| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.28|1.35|1.59|1.90|2.27| |P/E（现价&最新摊薄）|26.62|25.32|21.44|17.99|15.05|[1] 市场数据 - 收盘价34.17元，一年最低/最高价28.11/62.40元，市净率2.18倍，流通A股市值和总市值均为6032.11百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产15.65元，资产负债率20.17%，总股本和流通A股均为176.53百万股 [6] 财务数据 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|1929|1897|2220|2610| |非流动资产|1471|1443|1411|1366| |资产总计|3400|3340|3632|3976| |流动负债|596|355|417|487| |非流动负债|106|104|104|104| |负债合计|702|460|522|591| |归属母公司股东权益|2698|2880|3110|3385| |所有者权益合计|2698|2880|3110|3385| |负债和股东权益|3400|3340|3632|3976|[8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|1350|1593|1895|2261| |营业成本(含金融类)|338|413|503|611| |税金及附加|21|24|28|34| |销售费用|446|468|554|652| |管理费用|107|135|148|170| |研发费用|264|287|341|407| |财务费用|(14)|(6)|(6)|(10)| |营业利润|252|295|352|421| |利润总额|253|296|353|422| |净利润|238|281|335|401| |归属母公司净利润|238|281|335|401| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|1.35|1.59|1.90|2.27| |毛利率(%)|74.93|74.07|73.46|72.98| |归母净利率(%)|17.65|17.66|17.69|17.72| |收入增长率(%)|20.82|18.02|18.98|19.31| |归母净利润增长率(%)|5.15|18.08|19.20|19.52|[8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|263|112|421|475| |投资活动现金流|197|(79)|(78)|(64)| |筹资活动现金流|(262)|(105)|(109)|(126)| |现金净增加额|198|(72)|234|285| |折旧和摊销|85|119|119|118| |资本开支|(117)|(94)|(86)|(71)| |营运资本变动|(45)|(281)|(27)|(35)|[8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|15.28|16.32|17.62|19.18| |最新发行在外股份（百万股）|177|177|177|177| |ROIC(%)|7.12|9.51|10.60|11.64| |ROE - 摊薄(%)|8.83|9.77|10.78|11.84| |资产负债率(%)|20.65|13.76|14.36|14.87| |P/E（现价&最新股本摊薄）|25.32|21.44|17.99|15.05| |P/B（现价）|2.24|2.09|1.94|1.78|[8]

麻醉镇痛领域是公司重点打造的产品管线。2024年，苑东生物加快精麻特药产品产业化步伐，共完成咪 达唑仑口服溶液、氨酚羟考酮缓释片、硫酸吗啡盐酸纳曲酮缓释胶囊等6个产品申报生产；盐酸纳布啡 注射液、酒石酸布托啡诺注射液2个产品获批生产。截至2024年末，公司已上市麻醉镇痛及相关领域产 品16个，在研产品20余个。 过往数据显示，2020-2024年苑东生物新产品的获批数量分别为6个、5个、6个、10个和12个。有券商分 析人士指出，根据公司在研品种的申报时间和获批周期推算，估计2025年公司新获批产品数量仍将超过 10个。 "十四五"以来，我国医药产业已从高速发展阶段进入到高质量发展新阶段，从规模扩张向规模与质量协 同提升转变。 科创板企业苑东生物2024年业绩亮眼，全年营收同比劲增20.82%至13.5亿元，在增速放缓的周期中展现 出强大韧性。公司依托精麻领域差异化布局、连续多年超20%的研发投入强度，以及原料药与制剂国际 化的多点突破，勾勒出从高端仿制药向创新药转型、从国内市场向全球市场进军的清晰路径。2025年， 苑东生物正以数智化赋能产业升级，加速穿越行业变局，开启高质量发展新征程。营收净利双增 国家统 ...

4月24日晚间，成都苑东生物制药股份有限公司(以下简称"苑东生物")发布2024年年度报告。报告期 内，公司实现营业收入13.5亿元，同比增长20.82%，营收规模创历史新高；实现归属于上市公司股东的 净利润2.38亿元，同比增长5.15%，剔除股权激励费用影响后的净利润增速达13.47%。公司拟向全体股 东每10股派发现金股利人民币4.3元(含税)。 公司2024年年报还显示，2024年，苑东生物加快推进数字化、智能化与制药产业融合。报告期内，公司 国际化产业基地二期工程鼻喷剂及预充针车间建成并完成产品工艺验证，高活性口服液车间建成并投入 使用。目前公司已获得数据管理能力成熟度二级认证，智能制造能力成熟度三级认证，全资子公司成都 硕德药业有限公司已被成都市经信局认定为"成都市智能工厂"。 在研发领域，苑东生物持续保持高比例研发投入，构建核心领域的产品集群，并加快由仿制药到创新药 的转型。年报显示，2024年，公司研发投入约2.88亿元，同比增长16.88%。其中，新药研发投入 8268.14万元，占总体研发投入比例近三成。目前，公司有超过10个1类新药处于研发进程中。 盘古智库(北京)信息咨询有限公司高级研 ...

苑东生物688513 时间: 2025年4月25日星期五 60.52分综合得分 较强 趋势方向 主力成本分析 34.17 元 当日主力成本 38.36 元 5日主力成本 35.51 元 20日主力成本 32.37 元 40.04 60日主力成本 短期压力位 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 0次 跌停 0 次 技术面分析 37.00 短期支撑位 40.04 中期压力位 32.26 中期支撑位 股价跌破短期支撑位，短线观望为宜； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 ★跳空缺口★ 注意向上还是向下跳空，出现向上跳空缺口，并伴有较大的成交量时，可积极参与；若出现向下 跳空缺口，说明市况已发生逆转，原来的升势已经结束，继续下跌的可能性很大 ★三只乌鸦★ 化学制药 -1.43%、婴童概念 -0.18%、单抗概念 -1.39%、免疫治疗 -1.35%等 财务数据 最近的财报数据显示，该股于2025年04月25日 可能见顶回落 ★双飞乌鸦★ 行情将见顶回落 资金流数据 2025年04月25日的资金流向数据方面 | 主力资金净流出5859.22万元 | | --- | | 占总成交额-14% | | 超大 ...

（二）公司《第四届监事会第二次会议决议公告》。 五、监事会意见 监事会认为：公司本次进行现金管理的资金来源为公司闲置自有资金，在符合国家法律法规和保障投资 安全的前提下，进行现金管理有利于提高资金使用效率，能够获得一定的投资收益，不影响公司日常经 营资金需求及公司主营业务的正常开展，符合公司及全体股东的利益，不存在损害公司及全体股东，特 别是中小股东利益的情形。同意公司使用闲置自有资金进行现金管理。 六、上网公告附件 （一）公司《第四届董事会第二次会议决议公告》； 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 三、对公司日常经营的影响 公司对闲置自有资金进行现金管理系以有效控制为前提，实施时将确保公司正常运营和资金安全，不影 响公司日常资金正常周转或公司主营业务的发展。公司及下属子公司使用闲置自有资金进行现金管理， 可以提高闲置自有资金的使用效率，增加公司投资收益，为公司及股东获取更多回报。 四、对使用闲置自有资金进行现金管理需履行的审议程序 公司于2025年4月24日召开第四届董事会第二次会议及第四届监事会第二次会议，审议通过了《关于使 用闲置自有资金进行现金管理的议案》，本事项属于公司董事会决策权限范 ...

扣非净利润增长，经营质量提升 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17,476.49万元，同比增长10.90%。剔除股权激励 费用影响后，扣非净利润较上年同期增长22.87%。这一数据进一步证明公司主营业务的经营质量在不 断提升，盈利能力更具可持续性。 基本每股收益与扣非每股收益双增长 基本每股收益为1.36元/股，同比增长6.25%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.00元/股，同比增 长12.36%。这两项指标的增长，反映了公司盈利能力的增强，为股东创造了更高的价值。 2025年，成都苑东生物制药股份有限公司（以下简称"苑东生物"或"公司"）发布2024年年度报告，报告 期内，公司实现营业收入13.50亿元，同比增长20.82%；归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元，同 比增长5.15%。值得注意的是，公司研发投入资本化率大幅提升，从去年的3.09%增长至今年的8.26%， 增幅达167.31%，这一变化反映了公司在研发策略上的重大调整，对公司未来发展可能产生深远影响。 关键财务指标解读 营收稳健增长，业务结构优化 2024年，苑东生物实现营业收入134,975.53万元，较上年增长20 ...

证券代码：688513 证券简称：苑东生物 公告编号：2025-021 成都苑东生物制药股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会以简易程序 向特定对象发行股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次授权事项概述 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所上市公司证券发 行上市审核规则》等法律法规和规范性文件的有关规定，成都苑东生物制药股份 有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开第四届董事会第二次会议， 审议通过了《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议 案》，提请股东大会授权董事会向特定对象发行融资总额不超过人民币 3 亿元且 不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限自公司 2024 年年度股东大会审 议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止。 二、本次授权的具体内容 本次提请股东大会授权事宜包括但不限于以下内容： （一）确认公司是否符合以简易程序向特定对象发行股票的条件 授权董事会根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 ...