公司上市及融资情况 - 公司于2021年5月在上交所科创板上市，募集资金82亿元，但上市后持续亏损，4年累计亏损83亿元 [1] - 公司近期筹划发行H股并在港交所上市，申请已获受理，中金公司担任独家保荐人，此举旨在便利再融资并缓解资金压力 [1] - 截至2024年末，公司一年内到期的非流动负债达104亿元，较年初暴涨近5倍，短期资金缺口超60亿元 [1][11] 财务状况 - 公司仅上市首年现金流为正，2022年至2024年累计经营性现金净流出3.85亿元，2024年经营性现金净流出1.7亿元 [1][11] - 2024年末公司有息负债总额达173.4亿元（含104亿元短期负债和69.5亿元长期借款），是账上资金的4倍以上 [11] - 2024年公司资产负债率66.1%，创2017年以来新高，流动比率0.46、速动比率0.39，同比分别下降55.4%和48.7% [11] 业务表现 - 公司专注于AMOLED半导体显示面板研发生产，产品应用于智能手机、智能穿戴、平板/笔记本等消费电子及车载、医疗等专业领域 [2] - 2024年公司AMOLED面板年销量达5391万片（同比+6.64%），营收49.6亿元（同比+63.2%），但归母净利润亏损25.2亿元 [3] - 中尺寸产品线表现突出：平板/笔记本AMOLED出货量突破300万片（笔记本首次达百万级量产），带动相关营收激增180% [3] 行业竞争格局 - 全球AMOLED智能手机面板市场中，京东方等国内厂商2024年合计份额达49.2%（同比+6个百分点），京东方以16%份额居全球第二 [7] - 国内竞争对手（京东方A/TCL科技等）均以柔性AMOLED产能为主，而公司采取刚性产品差异化策略，但该策略未能实现盈利 [6][7][8] - 柔性AMOLED因适配可折叠/轻薄化趋势，正向下挤压刚性AMOLED和LCD市场，公司2024年转向柔性产品但面临落后风险 [7][10] 亏损原因分析 - 行业特性导致高成本：AMOLED行业需持续投入研发且固定资产投入大，投产前期因固定成本分摊较高易产生亏损 [4] - 2024年公司营业成本61.4亿元远超收入49.6亿元，单片面板成本116.6元但售价仅89.4元，每片亏损27元 [4][5] - 历史数据显示公司长期亏损：2017-2024年累计归母净亏损122亿元，毛利率最佳年份（2021年）仍为-13% [8]

公司概况 - 和辉光电成立于2012年10月，专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售 [1] - 公司拥有第4.5代和第6代两条现代化AMOLED生产线，分别专注于智能穿戴/智能手机和平板/笔记本电脑/车载显示/智能手机领域 [1] - 公司股权结构：上海联和持股58.35%，集成电路基金公司持股11.11%，上海科创持股0.48%，上海金联持股2.99%，实际控制人为上海市国资委 [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为41.909亿元、30.384亿元、49.583亿元，呈现V型复苏 [4] - 同期亏损分别为16.018亿元、32.444亿元、25.181亿元，2023年亏损扩大但2024年收窄 [4] - 销售成本持续高于收入，2022-2024年毛损分别为10.175亿元、23.825亿元、15.317亿元 [5] 业务发展 - AMOLED面板销量从2022年31.7百万片增长至2024年53.9百万片，复合年增长率30.4% [5] - 平板/笔记本电脑面板销量从1.9百万片增至3.1百万片，复合增长27.7%，2024年笔记本面板首次突破100万片 [5] - 中大尺寸面板销售显著增长：2023-2024年平板/笔记本面板销售额增长超180%，车载/航空面板增长超200% [5] - 已实现AIPC AMOLED面板量产并首次出货 [5] 客户与市场 - 服务荣耀、传音等消费电子品牌及中国五大车企中的两家 [5] - 产品被欧洲领先飞机制造商采用 [5] - 与全球领先中国智能终端设备商保持十余年合作 [5] 募资用途 - 第6代AMOLED生产线技术升级： - 新增柔性/TOE面板产能7,500大板/月，实现COE技术 [6] - 扩大薄膜封装产能7,500大板/月 [6] - 提升模组工艺产能：柔性材料切割+7,500大板/月，混合材料切割+5,000大板/月，柔性模组+120,000片/月 [6] - 研发33-44款新产品： - 平板/笔记本面板15-19款 [7] - 智能手机面板14-19款 [7] - 车载/创新应用面板4-6款 [7] - 采用叠层OLED、混合设计、LTPO等先进技术提升产品品质 [8]

上海和辉光电股份有限公司 证券代码：688538 证券简称：和辉光电 公告编号：2025-028 根据上述决议，公司在规定期限内实际使用闲置募集资金 200,000.00 万元 暂时补充流动资金，并对资金进行了合理安排与使用，未影响募集资金投资项目 正常进行。 2025 年 4 月 25 日 截至 2025 年 4 月 24 日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的 200,000.00 万元募集资金全部归还至募集资金专用账户，并将上述募集资金的归还情况通知 了保荐机构及保荐代表人。 特此公告。 上海和辉光电股份有限公司董事会 关于归还暂时补充流动资金的募集资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海和辉光电股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开 第二届董事会第五次会议及第二届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用部 分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目 建设的资金需求及项目正常进行的前提下，使用不超过 200,000.00 万元的闲置 募 ...

上市申请 - 2025年4月23日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊登申请材料[2] - 申请材料为草拟版本，所载资料可能更新修订[2] 发行相关 - 发行对象为符合条件的境外及境内合格投资者[2] 信息披露 - 不在境内交易所网站和媒体刊登申请资料，提供港交所网站查询链接[2] 风险提示 - 公告及申请资料不构成要约或要约邀请[3] - 发行需获多部门批准，存在不确定性[3]

和辉光电H股上市申请 - 公司已于2025年4月23日向香港联合交易所递交H股上市申请 [1] - 申请材料同日刊登于香港联交所网站 [1] - 当前披露版本为草拟文件 资料可能后续更新修订 [1]

文章核心观点 4月23日和辉光电递表港交所主板 中金公司为独家保荐人 公司是全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商 虽有亏损但在多领域有市场地位且产品多元化 [1][3][6] 公司概况 - 全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商 长期专注研发和生产相关面板 [3] - 以推动AMOLED显示面板在多领域应用为重点 实现业绩成长 [3] 市场地位 - 2022 - 2024年累计销售量计 位居全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商第二名 中国第一名 [3] - 2022 - 2024年年度销售量计 在平板╱笔记本电脑领域连续3年稳居全球前三 中国第一 同期在中国制造商中市场份额达73.3% [3] - 2022 - 2024年累计销售量计 在车载显示领域位居全球第四 中国第二 [3] - 2024年刚性面板产能位居中国第一 全球第二 [6] 产品与技术 - 协同跨行业技术 打造多元化产品矩阵 拓展新兴应用领域 [6] - 第4.5代AMOLED生产线专注智能穿戴及智能手机领域 第6代重点布局平板╱笔记本电脑、车载显示与智能手机领域 [6] - 具备刚性、柔性及Hybrid显示面板生产能力 现有生产线兼有生产不同产品的产能和技术能力 [6] - 柔性产品通过研发创新积累 利用相关技术推出产品并量产 [6] 财务情况 - 2022 - 2024年 收入分别约为41.91亿元、30.38亿元、49.58亿元人民币 年内亏损及综合亏损总额分别约为16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元人民币 [6] - 2022 - 2024年 销售成本分别为52.08亿元、54.21亿元、64.90亿元人民币 毛损分别为10.18亿元、23.83亿元、15.32亿元人民币 [7] - 2022 - 2024年 其他收入及收益分别为19.42万元、100.05万元、92.50万元人民币等多项财务数据 [8]

会议安排 - 2025年3月27日召开第二届董事会第十二次会议，审议通过召开2024年年度股东大会的议案[7] - 2025年3月29日在指定媒体发布召开2024年年度股东大会的通知[7] - 2025年4月8日控股股东提交增加临时提案的函，4月9日第二届董事会第十三次会议审议通过相关议案，4月11日发布取消部分提案并增加临时提案的公告[8] - 本次股东大会现场会议于2025年4月21日14:30召开，采取现场投票和网络投票相结合的方式[9] - 本次股东大会股权登记日为2025年4月15日[10] 参会股东情况 - 出席会议股东共738名，持有表决权股份总数10,133,904,125股，占公司有表决权股份总数的73.2641%[10] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》：同意10,123,147,150股，占比99.8938%；反对9,877,536股，占比0.0974%；弃权879,439股，占比0.0088%[12] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》：同意10,123,293,652股，占比99.8952%；反对9,599,972股，占比0.0947%；弃权1,010,501股，占比0.0101%[13] - 《关于<2024年度独立董事述职报告>的议案》：同意10,120,595,879股，占比99.8686%；反对9,885,469股，占比0.0975%；弃权3,422,777股，占比0.0339%[14] - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》：同意10,120,745股，占比99.8701%；反对9,828,611股，占比0.0969%；弃权3,330,407股，占比0.0330%[15] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》：同意10,120,595,364股，占比99.8686%；反对9,989,204股，占比0.0985%；弃权3,319,557股，占比0.0329%[17] - 《2024年度利润分配预案》同意10,120,297,148股，占比99.8657%，反对10,139,062股，占比0.1000%，弃权3,467,915股，占比0.0343%[18] - 《2025年度财务预算报告》同意10,115,462,346股，占比99.8180%，反对11,765,732股，占比0.1161%，弃权6,676,047股，占比0.0659%[19] - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》同意2,015,678,473股，占比97.0615%，反对60,044,017股，占比2.8913%，弃权979,735股，占比0.0472%[20] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》同意10,120,683,996股，占比99.8695%，反对11,958,181股，占比0.1180%，弃权1,261,948股，占比0.0125%[21][22] - 《关于回购注销限制性股票的议案》同意10,124,754,409股，占比99.9097%，反对8,213,711股，占比0.0810%，弃权936,005股，占比0.0093%[23] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》同意10,122,964,460股，占比99.8920%，反对10,053,760股，占比0.0992%，弃权885,905股，占比0.0088%[24] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》（上市地点）同意10,123,021,580股，占比99.8926%，反对9,846,323股，占比0.0971%，弃权1,036,222股，占比0.0103%[25] - 《关于公司申请转为境外募集股份有限公司的议案》同意10,123,189,282股，占比99.8942%，反对9,803,062股，占比0.0967%，弃权911,781股，占比0.0091%[36] - 《关于公司发行H股募集资金使用计划的议案》同意10,123,085,540股，占比99.8932%，反对9,749,045股，占比0.0962%，弃权1,069,540股，占比0.0106%[37] - 《关于制定公司于H股发行上市后适用的<公司章程(草案)>及相关议事规则(草案)的议案》（制定《公司章程(草案)》）同意10,120,443,948股，占比99.8671%，反对10,057,396股，占比0.0992%，弃权3,402,781股，占比0.0337%[40] - 《董事会议事规则(草案)》同意10120898532股，占比99.8716%，反对9536333股，占比0.0941%，弃权3469260股，占比0.0343%[42] - 《监事会议事规则(草案)》同意10120899032股，占比99.8716%，反对11987186股，占比0.1182%，弃权1017907股，占比0.0102%[43][44] - 修订《独立董事制度》同意10120349469股，占比99.8662%，反对10048896股，占比0.0991%，弃权3505760股，占比0.0347%[45] - 修订《关联交易决策制度》同意10120311289股，占比99.8658%，反对9967112股，占比0.0983%，弃权3625724股，占比0.0359%[46] - 购买责任保险同意10114709653股，占比99.8105%，反对12338397股，占比0.1217%，弃权6856075股，占比0.0678%[46] - 修订《公司章程》同意10121108059股，占比99.8737%，反对9363506股，占比0.0923%，弃权3432560股，占比0.0340%[47] - 修订《股东大会议事规则》同意10121117109股，占比99.8738%，反对9363456股，占比0.0923%，弃权3423560股，占比0.0339%[48] - 修订《董事会议事规则》同意10120998159股，占比99.8726%，反对9484406股，占比0.0935%，弃权3421560股，占比0.0339%[49] - 增选李浩民为独立董事同意10104776192股，占比99.7125%[50] 会议结果 - 本次股东大会召集、召开、人员、表决程序均合法合规，表决结果有效[51]

会议信息 - 2025年4月21日在上海金山工业区召开股东大会[2] - 出席会议股东和代理人738人，所持表决权数量10133904125，占公司表决权数量73.2641%[2] - 公司在任董事9人、监事7人全部出席会议，董事会秘书出席，全体高管列席[5] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》同意票数10123147150，占比99.8938%[6] - 《2024年度监事会工作报告》同意票数10123293652，占比99.8952%[6] - 《2024年年度报告》及其摘要同意票数10120745107，占比99.8701%[7] - 《2024年度利润分配预案》同意票数10120297148，占比99.8657%[7] - 《2025年度财务预算报告》同意票数10115462346，占比99.8180%[7] - 公司发行H股股票并在港交所上市议案同意票数10122964460，占比99.8920%[8] - 发行H股股票上市地点议案同意票数2015678473，占比97.0615%[9] - 发行对象议案普通股同意票数10122377303，比例99.8862%[11] - 定价原则议案普通股同意票数10119959213，比例99.8623%[11] - 发售原则议案普通股同意票数10122927403，比例99.8916%[11] - 决议有效期议案普通股同意票数10123823526，比例99.9005%[11] - 发行H股募集资金使用计划议案普通股同意票数10123085540，比例99.8932%[12] - 2024年度利润分配预案议案同意票数528935008，比例97.4919%[18] - 2025年度日常关联交易预计议案同意票数48151823，比例88.7522%[18] - 制定《公司章程（草案）》议案普通股同意票数10120443948，比例99.8671%[14] - 制定《股东会议事规则（草案）》议案普通股同意票数10120898982，比例99.8716%[14] - 购买公司董事等责任保险和招股说明书责任保险议案普通股同意票数10114709653，比例99.8105%[15] - 选举李浩民为第二届董事会独立董事得票数10104776192，占比99.7125%[19] - 关于回购注销限制性股票议案同意票数533392269，占比98.3135%[20] - 关于公司发行H股股票并在香港联交所上市议案同意票数531602320，占比97.9836%[20] - 关于公司申请转为境外募集股份有限公司议案同意票数531827142，占比98.0250%[20] - 关于公司发行H股募集资金使用计划议案同意票数531723400，占比98.0059%[20] - 关于公司发行H股股票前滚存利润分配方案议案同意票数531848780，占比98.0290%[20] - 关于公司聘请H股发行及上市的审计机构议案同意票数531663174，占比97.9948%[21] - 关于提请股东大会授权董事会及授权人士办理发行H股并上市事宜议案同意票数531343478，占比97.9359%[21] - 关于购买公司董监高及相关人员责任保险和招股说明书责任保险议案同意票数523347513，占比96.4621%[21] - 议案10 - 15、17 - 18、21为特别决议议案，获出席股东大会有效表决权股份总数三分之二以上通过[21]

回购情况 - 公司2025年3月27日、4月21日会议审议通过回购注销议案[2] - 本次回购数量为22,566,258股[2] - 回购后总股本减至13,809,437,625股[2] - 回购后注册资本减至13,809,437,625元[2] 债权相关 - 债权人45日内可要求清偿或担保[3] - 债权申报登记地点为上海金山工业区九工路1333号[5] - 申报期间为公告披露日起45日内工作日9:00 - 11:30；13:30 - 17:00[5] - 联系部门为董事会办公室，电话021 - 60892866[5] 公告信息 - 公告发布时间为2025年4月22日[6]

董事会构成 - 董事会由9名董事组成，含5名股东代表董事、3名独立董事和1名职工代表董事[9] 交易决策 - 交易（担保除外）涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等6种情况由董事会表决通过[16] - 交易（担保除外）涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等6种情况，董事会表决通过后提交股东会审议[16] - 与关联自然人发生成交金额在30万元以上的关联交易（担保除外），提交董事会审议批准[19] - 与关联法人发生成交金额占公司最近一期经审计总资产或市值0.1%以上且超300万元的关联交易（担保除外），提交董事会审议批准[19] - 与关联人发生交易金额（担保除外）占公司最近一期经审计总资产或市值1%以上且超3000万元，董事会审议通过后提交股东会审议[21] 对外担保 - 对外担保事项提交董事会审议，需全体董事过半数通过，且取得出席董事会会议的三分之二以上董事同意[21] 委员会职责 - 战略与ESG委员会负责对公司长期发展战略、重大投资决策和ESG相关事项研究并提建议[21] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外外部审计工作和内部控制[21] - 提名委员会负责拟定董事、高级管理人员选择标准和程序等并向董事会提建议[22] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知全体董事和监事[27] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事联名、监事会等可提议召开董事会临时会议[29] - 董事长应自接到临时会议提议后10日内，召集和主持董事会会议[30] - 董事会临时会议提前3日通知，紧急情况可口头通知[30] 董事出席 - 一名董事不得在一次董事会会议上接受超过2名董事的委托代为出席会议[34] - 董事连续两次未能亲自出席，也不委托其他董事出席董事会会议，将被建议撤换[35] 会议举行与决议 - 董事会会议应有过半数的董事出席方可举行，决议须经全体董事的过半数通过[37] - 董事会决议表决方式为记名投票，未做选择或多选视为弃权[41] - 董事会审议通过提案须有超过全体董事人数之半数的董事投赞成票[42] - 提案未获通过，在条件和因素未重大变化时，1个月内不应再审议相同提案[45] 会议记录与决议 - 董事会会议记录需真实准确完整，出席人员应签字确认[47] - 董事会会议记录包含会议日期、地点、召集人等内容[48] - 董事会决议应以书面方式记载，出席董事需签名[51] - 董事会会议决议包含应到、实到、授权委托人数等内容[52] 决议落实与档案 - 董事长应督促落实董事会决议并通报执行情况[55] - 董事会会议档案由董事会秘书负责保存并同步归档[57] - 董事会会议档案保存期限为10年以上[58] 规则说明 - 本规则未尽事宜依相关法律法规和公司章程执行[60] - 本规则由公司董事会负责解释[61] - 本规则经公司股东会审议通过之日起施行[62]