会议基本信息 - 公司将于2025年9月10日15:00-17:00参加科创板半导体设备及材料行业集体业绩说明会 [1] - 会议通过上海证券交易所上证路演中心网络文字互动方式召开 [1][2] - 会议旨在便于投资者全面深入了解公司2025年半年度经营成果和财务状况 [1] 参会人员安排 - 参会高管包括董事兼总经理陈刚、副总经理陈东强、董事会秘书陈立峰及财务负责人孙琳 [2] - 独立董事余伟平、徐静、石建宾也将出席 [2] - 特殊情况下参会人员可能进行调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可于会议期间登录上证路演中心在线参与互动问答 [2] - 预征集问题时间为2025年9月3日至9月9日16:00前 [2][3] - 预征集渠道包括路演平台"提问预征集"栏目、公司电话0570-3091960及邮箱Grandit_IR@grandit.com.cn [2][3] - 公司将在信息披露允许范围内回应普遍关注的问题 [2][3] 信息披露安排 - 公司2025年半年度报告已于2025年8月27日披露于上海证券交易所网站 [1] - 说明会主要内容后续可通过上证路演中心查看 [4] - 联系咨询方式为证券部电话0570-3091960及指定邮箱 [3]

财报与会议信息 - 公司于2025年8月27日披露2025年半年度报告[3] - 业绩说明会2025年9月10日15:00 - 17:00在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4][5] 参会与提问 - 董事、总经理陈刚等参会[5] - 投资者可在2025年9月3日至9日16:00前预征集提问[3][6] - 提问方式有登录网站、拨打电话、发邮箱[3][6] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

审计安排 - 公司2025年4、5月会议同意聘请天健所为2025年度审计机构[1] - 天健所原委派韦军、薛焱，现胡友邻接替韦军[1] 人员信息 - 胡友邻2007年9月成注会并在天健所执业[2] - 2025年为公司服务，近三年签多家上市公司审计报告[2] - 近三年未受处罚，无违反独立性情形[3] 影响说明 - 变更签字注册会计师不影响2025年度审计工作[4]

财务业绩表现 - 公司营业总收入5.67亿元，同比增长20.4% [1] - 归母净利润813.77万元，同比下降64.57% [1] - 第二季度营业总收入2.96亿元，同比增长24.95% [1] - 第二季度归母净利润932.15万元，同比下降39.41% [1] - 净利率1.03%，同比下降80.06% [1] - 每股收益0.01元，同比下降64.52% [1] 盈利能力与效率 - 毛利率11.47%，同比下降20.14% [1] - 净利率1.09%显示产品或服务附加值不高 [2] - 三费占营收比3.82%，同比增长28.16% [1] - 历史ROIC中位数为-0.02%，投资回报极差 [2] - 2018年ROIC低至-5.27% [2] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.05元，同比增长86.75% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达2757.46% [1][3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.61% [3] - 现金资产状况非常健康 [2] 业务模式与资本结构 - 业绩主要依赖研发、营销及资本开支驱动 [2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 上市以来亏损年份达2次，生意模式较脆弱 [2] - 每股净资产2.05元，同比下降0.37% [1] 市场预期与表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1200万元 [3] - 预期每股收益均值0.01元 [3] - 公司上市以来仅1份年报 [2]

有友食品 - 上半年营业收入7.71亿元，同比增长45.59% [1] - 净利润1.08亿元，同比增长42.47% [1] - 拟每10股派发现金红利2.3元 [1] 科士达 - 上半年营业收入21.63亿元，同比增长14.35% [1] - 净利润2.55亿元，同比增长16.49% [1] - 主营业务为UPS、太阳能逆变器及配套电池 [1] 北方导航 - 上半年营业收入17.03亿元，同比增长481.19% [1] - 净利润1.16亿元，同比扭亏为盈 [1] - 主营业务为军品配套产品和服务 [1][2] 中国卫通 - 上半年营业收入12.21亿元，同比增长6.33% [3] - 净利润1.81亿元，同比下降55.59% [3] - 主营业务为卫星通信业务服务 [3] 华勤技术 - 上半年营业收入839.39亿元，同比增长113.06% [4] - 净利润18.89亿元，同比增长46.3% [4] - 主营业务为智能硬件产品研发制造 [4] 华盛锂电 - 上半年营业收入3.5亿元，同比增长72.02% [4] - 净亏损7273.89万元 [4] - 主营业务为锂电材料和有机硅技术开发 [4] 璞泰来 - 上半年营业收入70.88亿元，同比增长11.95% [5] - 净利润10.55亿元，同比增长23.03% [5] - 主营业务为新能源电池材料及装备 [5] 索辰科技 - 上半年营业收入5735.09万元，同比增长10.82% [5] - 净亏损4569.83万元 [5] - 拟每10股派发现金红利1.9元 [5] 灿勤科技 - 上半年营业收入2.87亿元，同比增长52.76% [6] - 净利润5191.19万元，同比增长51.94% [6] - 主营业务为电子陶瓷元器件研发生产 [6] 恒通股份 - 上半年营业收入6.69亿元，同比下降44.66% [6] - 净利润9936.48万元，同比增长38.86% [6] - 拟每10股派发现金红利0.45元 [6] 三安光电 - 上半年营业收入89.87亿元，同比增长17.03% [7] - 净利润1.76亿元，同比下降4.24% [7] - 主营业务为半导体材料及器件研发 [7] 新乳业 - 上半年营业收入55.26亿元，同比增长3.01% [8] - 净利润3.97亿元，同比增长33.76% [8] - 拟每10股派发现金红利0.7元 [8][9] 以岭药业 - 上半年营业收入40.4亿元，同比下降12.26% [10] - 净利润6.69亿元，同比增长26.03% [10] - 拟每10股派发现金红利3元 [10][11] 宝钢股份 - 上半年营业收入1513.72亿元，同比下降7.28% [12] - 净利润48.79亿元，同比增长7.36% [12] - 拟派发现金股利0.12元/股 [12] 飞凯材料 - 上半年营业收入14.62亿元，同比增长3.8% [13] - 净利润2.17亿元，同比增长80.45% [13] - 拟每10股派发现金红利0.4元 [13][14] 利尔化学 - 上半年营业收入45.07亿元，同比增长35.36% [15] - 净利润2.71亿元，同比增长191.21% [15] - 拟每10股派发现金红利2元 [15] 陕西煤业 - 上半年营业收入779.83亿元，同比下降14.19% [16] - 净利润76.38亿元，同比下降31.18% [16] - 拟每10股派发现金股利0.39元 [16][17] 东方材料 - 上半年营业收入1.74亿元，同比下降5.06% [18] - 净利润65.44万元，同比下降88.48% [18] - 主营业务为油墨及胶粘剂生产 [18] 蔚蓝生物 - 上半年营业收入6.52亿元，同比增长7.05% [19] - 净利润2671.63万元，同比下降8.98% [19] - 主营业务为酶制剂及微生态产品 [19] 上海九百 - 上半年营业收入4505.35万元，同比下降1.09% [20] - 净利润2378.97万元，同比增长0.24% [20] - 主营业务为商业零售及物业租售 [20] 两面针 - 上半年营业收入5.22亿元，同比增长1.02% [21] - 净亏损508.42万元 [21] - 主营业务为日化产业 [21][22] 上海雅仕 - 上半年营业收入20.44亿元，同比增长56.75% [23] - 净利润2032.63万元，同比增长42.56% [23] - 主营业务为供应链物流及贸易 [23][24] 八一钢铁 - 上半年营业收入87.33亿元，同比下降6.73% [25] - 净亏损6.97亿元 [25] - 主营业务为钢铁冶炼及销售 [25][26] 宏润建设 - 拟回购资金总额1.5亿至3亿元 [27] - 回购价格不超过9元/股 [27] - 主营业务为基础设施建设 [27] 开勒股份 - 上半年营业收入1.37亿元，同比下降17.89% [28] - 净利润1091.93万元，同比增长280.42% [28] - 主营业务为HVLS风扇及储能设备 [28] 精达股份 - 上半年营业收入118.56亿元，同比增长14.28% [29] - 净利润3.06亿元，同比增长6.03% [29] - 拟每10股派发现金红利0.3元 [29] 蓝色光标 - 上半年营业收入323.6亿元，同比增长4.87% [30] - 净利润9644.27万元，同比下降47.33% [30] - 主营业务为广告代理及元宇宙业务 [30][31] 科泰电源 - 上半年营业收入7.11亿元，同比增长49.51% [33] - 净利润2399.4万元，同比增长35.52% [33] - 主营业务为发电机组研发销售 [33] 博睿数据 - 上半年营业收入7019.97万元，同比增长5.19% [34] - 净亏损2619.18万元 [34] - 主营业务为IT运维管理监控 [34][35] 东兴证券 - 上半年营业收入22.49亿元，同比增长12.46% [36] - 净利润8.19亿元，同比增长42.12% [36] - 拟派发现金红利2.46亿元 [36] 九州通 - 上半年营业收入811.06亿元，同比增长5.1% [37] - 净利润14.46亿元，同比增长19.7% [37] - 主营业务为医药流通及零售 [37][38] 爱尔眼科 - 上半年营业收入115.07亿元，同比增长9.12% [39] - 净利润20.51亿元，同比增长0.05% [39] - 主营业务为眼科医院投资管理 [39][40] 南都物业 - 上半年营业收入9.14亿元，同比增长2.75% [41] - 净利润1.3亿元，同比增长532.87% [41] - 主营业务为物业管理服务 [41] 维远股份 - 上半年营业收入46.01亿元，同比增长1.82% [42] - 净亏损1.68亿元 [42] - 主营业务为有机化学新材料 [42] 中科创达 - 上半年营业收入32.99亿元，同比增长37.44% [43] - 净利润1.58亿元，同比增长51.84% [43] - 主营业务为智能操作系统产品 [43] 中巨芯 - 上半年营业收入5.67亿元，同比增长20.4% [44] - 净利润813.77万元，同比下降64.57% [44] - 主营业务为电子化学品及气体 [44] 浪潮信息 - 上半年营业收入801.92亿元，同比增长90.05% [45] - 净利润7.99亿元，同比增长34.87% [45] - 主营业务为服务器研发销售 [45] 胜宏科技 - 上半年营业收入90.31亿元，同比增长86% [46] - 净利润21.43亿元，同比增长366.89% [46] - 主营业务为高精密度线路板 [46] 寒武纪 - 上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [48] - 净利润10.38亿元，同比扭亏为盈 [48] - 主营业务为人工智能芯片研发 [48] 龙腾光电 - 上半年营业收入12.89亿元，同比下降27.91% [48] - 净亏损1.21亿元 [48] - 主营业务为液晶显示面板 [48][49] 康希通信 - 上半年营业收入3.28亿元，同比增长45.92% [50] - 净亏损2473.34万元 [50] - 主营业务为Wi-Fi射频芯片 [50][51] 来伊份 - 上半年营业收入19.4亿元，同比增长8.21% [52] - 净亏损5068.39万元 [52] - 主营业务为休闲食品连锁经营 [52][53] 视源股份 - 上半年营业收入105.65亿元，同比增长4.39% [54] - 净利润3.98亿元，同比下降19.66% [54] - 主营业务为液晶显示产品 [54]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入5.67亿元，同比增长20.4% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润813.77万元，同比下降64.57% [2][3] - 扣除非经常性损益的净利润96.92万元，同比下降92.24% [2][3] - 第二季度归属于上市公司股东的净利润环比扭亏为盈 [2] - 经营活动产生的现金流量净额7712.30万元，同比增长86.75% [3] - 归属于上市公司股东的净资产30.32亿元，较上年度末增长0.08% [3] - 总资产40.50亿元，较上年度末增长0.90% [3] 业务板块收入 - 电子湿化学品板块营业收入4.34亿元，同比增长25.57% [3] - 电子特种气体及前驱体板块营业收入1.2亿元，同比增长10.49% [3] 业务板块销量 - 电子湿化学品板块系列产品累计销售7.56万吨，同比增长39.69% [3] - 电子特种气体及前驱体板块系列产品累计销售1372.65吨，同比增长12.45% [3] 研发与产业化进展 - 完成BDEAS等产品产业化装置建设 [4] - 开展多款金属、硅基前驱体产品的技术开发及技术路线设计 [4] - 立项硅蚀刻液、硅系蚀刻液与蚀刻后清洗液、金属蚀刻液系列新产品开发 [4] - 实现四款产品产业化并通过目标客户阶段测试开始量供 [4] - 其他多款产品的产业化示范装置建设进行中 [4] 知识产权 - 上半年新获授权发明专利2项（含美国专利1件） [4] - 累计获得专利70件，其中发明专利59件（含美国专利1件）、实用新型专利11件 [4]

投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 核心观点 - 2025年上半年实现营业收入5.67亿元 同比增长20.40% 但归母净利润同比下降64.57%至813.77万元 [1][7] - 第二季度归母净利润环比扭亏为盈 [1][7] - 电子湿化学品板块收入4.34亿元 同比增长25.57% 销量75,641.42吨 同比增长39.69% [7] - 电子特种气体及前驱体板块收入1.20亿元 同比增长10.49% 销量1,372.65吨 同比增长12.45% [7] - 研发费用4,059.64万元 占营业收入比例7.17% 同比增长38.70% [7] - 预计2025/2026/2027年实现收入12.94/16.21/19.49亿元 同比增长26%/25%/20% [7] - 预计2025/2026/2027年归母净利润0.12/0.18/0.24亿元 同比增长21%/53%/31% [7] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润下降主要因产品售价下降及原材料成本上升 [7] - 预计2025年营业总收入12.94亿元(同比增长26%) 营业利润0.17亿元(同比增长24%) [2] - 预计2026年营业总收入16.21亿元(同比增长25%) 营业利润0.28亿元(同比增长60%) [2] - 毛利率从2023年19.9%下降至2025E的11.6% [11] - 净利率从2023年1.5%下降至2025E的0.9% [11] - ROE从2023年0.6%下降至2025E的0.4% [11] - 资产负债率从2023年21.4%上升至2025E的25.6% [11] 业务发展 - 完成BDEAS等产品产业化装置建设 [7] - 开展多款金属、硅基前驱体产品技术开发 [7] - 立项开发硅蚀刻液及系列新产品 实现四款产品产业化 [7] - 高纯氯化氢、电子级盐酸和高纯氟化氢提纯技术取得阶段性成果 [7] - 多款电子化学品通过客户端测试 多款高纯电子气体实现批量供应 [7] 估值表现 - 当前股价8.99元 总市值133亿元 [3] - 对应2025/2026/2027年PE分别为1100.2/718.1/548.1倍 [7][8] - PB维持在4.4倍左右 [11] - 过去12个月绝对股价表现58% 相对沪深300指数表现24% [5]

核心观点 - 公司董事会及监事会审议通过继续使用总计最高额度达13.5亿元的暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理 以提高资金使用效率并增加收益 [1][4][5] 募集资金背景 - 公司于2023年6月13日首次公开发行A股36,931.90万股 每股发行价5.18元 募集资金总额19.13亿元 扣除发行费用后实际募集资金净额为18.07亿元 资金于2023年9月1日全部到位并专户存储 [2] - 截至2025年6月30日募投项目及募集资金使用情况详见专项报告 [2] 现金管理历史 - 2024年9月26日公司曾批准使用最高额不超过10亿元闲置募集资金和4亿元闲置自有资金进行现金管理 使用期限12个月 将于2025年9月25日到期 [3] - 鉴于授权期限即将到期 公司拟继续开展现金管理 [3] 本次现金管理安排 - 资金用途：提高募集资金及自有资金使用效率 增加资金收益 确保不影响募投项目实施和资金安全 [4] - 资金额度：闲置募集资金（含超募资金）不超过7.5亿元 闲置自有资金不超过6亿元 总计13.5亿元 [1][4] - 使用期限：自2025年9月25日起12个月内有效 资金可循环滚动使用 [4] - 投资品种：募集资金用于购买低风险、安全性高、流动性好、期限不超过12个月的保本型现金管理产品 不得用于质押和证券投资；自有资金用于购买安全性高、流动性好的合法金融机构投资产品 [4] - 实施方式：董事会授权总经理及其授权人士行使投资决策权 财务部负责具体实施 [4] - 信息披露：公司将按规定及时披露现金管理情况 不变相改变募集资金用途 [4] - 收益分配：闲置募集资金收益优先用于补足募投项目投资金额不足部分及日常经营流动资金 到期后归还至募集资金专户；自有资金收益用于补充日常经营流动资金 [4] 公司影响与合规性 - 现金管理在确保不影响募集资金投资计划实施和有效控制投资风险的前提下进行 不会影响募投项目正常运转和公司日常资金周转 能提高资金使用效率并为公司和股东获取更多回报 [5] - 公司采取风险控制措施包括选择合适投资产品、建立投资台账、接受监督检查以及严格履行信息披露义务等 [5] - 本次议案无需提交股东大会审议 公司监事会和保荐机构均表示同意 认为符合相关规定及公司和全体股东利益 [5]

投资交易 - 盛芯腾拟出资1800万元认缴晶恒希道新增注册资本，放弃优先购买权，增资后持股比例降至44.75%[1] - 过去12个月内公司与关联人关联交易金额未达标准，本次交易无需股东大会审议[4] - 公司曾在近12个月内向晶恒希道现金增资2600万元，持股比例升至49.81%[8] 财务数据 - 2025年1 - 6月晶恒希道营收11152.65万元，净利润318.05万元；2024年度净利润 - 328.70万元[13] - 2025年6月30日晶恒希道总资产23800.23万元，负债1999.18万元，所有者权益21801.05万元；2024年末所有者权益12971.30万元[13] 交易信息 - 本次增资前晶恒希道认缴注册资本15900万元，增资后为17700万元[14] - 本次交易按每股1元价格增资，定价遵循自愿、公平、公正原则[18] 决策流程 - 2025年8月15日独立董事专门会议审议通过议案并同意提交董事会[21] - 2025年8月25日董事会审议通过议案，关联董事回避表决[22] - 保荐人对本次放弃优先购买权暨关联交易事项无异议[24]

募资情况 - 公司首次公开发行36931.90万股，每股发行价5.18元，募资19.13亿元，净额18.07亿元[2] 现金管理 - 2024 - 2025年同意用不超10亿募和4亿自有资金管理[5] - 2025起拟用不超7.5亿募和6亿自有资金管理12个月[7] - 闲置募投收益补项目和流资，自有收益补日常流资[13][14] 决策审议 - 2025年8月25日董监事会通过继续现金管理议案[19][21] - 监事会认为利于提效，保荐人无异议[21][22]