董事会人事 - 提名张涛、刘智光、刘国才为第四届董事会非独立董事候选人[1] - 议案需提交2024年第二次临时股东大会审议[1] 委员会调整 - 拟在选举后调整第四届董事会各专门委员会成员[1] - 风险与内部控制委员会成员组成维持不变[1] 候选人情况 - 三位候选人均未持股，无关联关系，符合任职条件[3][4][5]

业绩下滑相关 - 2024年上半年经营业绩较去年同期有所下降近40%是受用户采购政策调整国际市场不确定性以及季节性特点等因素影响产品交付进度延期所致[2] 市场需求相关 - 国防支出预算保持稳步增长根据我国十四五规划和2035年远景目标防空预警雷达有市场需求包括在役老雷达替换国家防空预警体系完善新技术发展带来的新需求[2] 未来发展相关 - 公司坚持聚焦主责主业深入贯彻成本领先和同心多元化两大战略指导思想持续开拓国内国际市场拓宽产品应用领域培育新质生产力推动多元化发展格局培育新收入增长点提升研发创新能力完善公司治理增强核心竞争力盈利能力和风险管理能力推动持续高质量发展[2] 全年业绩相关 - 由于军方客户收入占比高产品销售有明显季节性特征不宜以季度数据简单推算全年经营业绩具体业绩情况需关注后续公告[2] 超募资金相关 - 将根据未来发展规划围绕防空预警雷达及相关领域合理安排超募资金用途推动产业布局和结构调整并遵守相关法律法规履行信息披露义务[3] 在手订单相关 - 产品市场需求比较稳定有关经营情况请关注公司在上交所网站及指定信息披露媒体上的临时公告及定期报告[3] 股价与市值管理相关 - 公司各项生产经营活动正常开展股价受多种因素影响管理层密切关注股价波动重视市值管理将聚焦主责主业加强经营管理增强核心竞争力提升内在价值推动高质量发展为投资者创造长期可持续价值并加强与投资者互动交流积极探索多种资本运作工具合法有效地开展市值管理[3] 并购相关 - 将坚持聚焦主责主业发挥资本市场平台作用推动产业布局和结构调整培育和发展新质生产力推动实现高质量发展如涉及信息披露事项将按规定及时履行义务[3] 民用领域与军贸相关 - 在聚焦防空预警雷达核心主业的同时积极开展民品业务布局拓展低空探测等民用市场坚持军民贸协调发展推动多元化发展格局国际环境为军贸业务带来更广阔市场发展空间[4]

公司治理与人事变动 - 三名董事因工作调整辞职，控股股东已推荐新董事候选人，近期将进行补选 [1] 经营业绩与市场情况 - 市场需求稳定，但业绩受用户采购节奏和军贸交付不确定性影响 [1] - 公司业绩具有季节性特点，第四季度收入占全年主营业务收入比例较高 [1] - 军贸业务订单情况良好，国际环境复杂多变推动防空预警雷达需求增长 [2] 产品研发与业务拓展 - 多个新型防空预警雷达研制项目顺利推进，部分型号预计本年度可形成订单 [2] - 积极拓展低空探测等民用市场，参与地方政府低空经济发展规划 [2] 人才激励与内部管理 - 优化人才激励机制，推进薪酬体系改革，考虑实施股权激励等中长期激励方式 [2]

人员变动 - 付晓、赵耀升、钱昊萌因工作调整辞董事及相关职务[2] - 付晓、钱昊萌离职，赵耀升留任党委副书记等[2] - 三人辞职报告送达生效，不影响董事会运作[2] 后续安排 - 公司将依据控股股东推荐函补选董事[2] 其他信息 - 截至披露日三人未持股，公告于2024年9月11日发布[3][4]

政府补助 - 公司某项目被纳入2024年中央预算内投资计划[3] - 公司获中央预算投资补助5283万元[3] - 政府补助属与资产相关补助[4] - 会计处理及对当期损益影响以审计结果为准[4] - 截至公告披露日补助款项未收到[5]

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 公告编号：2024-020 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadsho w.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 09 月 04 日（星期三）至 09 月 10 日（星期二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 board_nh@casic.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 航天南湖电子信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 08 月 26 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 11 日（星期三） 下午 14:00-15:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交 流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经营成 果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围 内就投资者普遍关注的 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 15.92 元 [1][6] 报告的核心观点 - 2024 年 H1 航天南湖营收 0.66 亿元（yoy - 81.78%），归母净利 -3935.97 万元（yoy -233.34%），预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 0.96/1.64/2.15 亿元，下调原因为下游用户采购节奏变动 [1] - 考虑公司防空预警雷达产品重要性提升及低空经济中空管硬件核心地位，后续发展受装备建设和低空经济双重拉动，给予 24 年 55 倍 PE [1] 根据相关目录分别进行总结 下游客户需求放缓，中期业绩对全年业绩参考有限 - 上半年受用户采购政策调整、国际市场不确定性及季节性特点影响，产品交付进度延期，经营业绩下降 [2] - 雷达及配套装备业务收入 3309 万元，同比下滑 89.27%；雷达零部件业务收入 2517 万元，同比下滑 52.05% [2] - 雷达及配套装备上半年毛利率 15.98%，雷达零部件为 13.27%，公司整体毛利率 12.85%，去年同期为 27.97% [2] - 公司收入和利润主要集中在四季度确认，中期业绩对全年业绩参考作用有限 [2] 着力市场开拓和新产业布局，外贸和低空经济业务持续发展 - 上半年加强与军贸公司交流合作，推动国际市场开拓，推进新型军贸雷达型号出口立项，完成研制任务，增强军贸业务发展能力 [3] - 低空事业部抓住低空经济发展机遇，开展市场调研，参与地方政府规划论证和研讨 [3] - 利用技术积累，围绕军用和民用低空市场需求开展关键技术攻关和新产品研发，加大研发力度，培育新质生产力 [3] 募投进展顺利，年内预计建成投产 - 截至 6 月 30 日，募投项目中生产智能化改造项目募集资金投入进度为 54.88%，工程建设接近尾声，预计 2024 年下半年投入使用 [4] - 募投项目建成投产后将提高科研生产基础保障能力，提升数字化、智能化水平，增强核心竞争力，为下游需求放量适配产能奠定基础 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|953.01|725.69|639.32|1,033|1,421| |+/-%|19.56|(23.85)|(11.90)|61.63|37.47| |归属母公司净利润(人民币百万)|156.81|102.46|96.39|164.43|215.18| |+/-%|20.14|(34.66)|(5.92)|70.59|30.87| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.46|0.30|0.29|0.49|0.64| |ROE(%)|17.50|5.65|3.55|5.81|7.20| |PE(倍)|28.48|43.58|46.33|27.16|20.75| |PB(倍)|4.66|1.67|1.62|1.54|1.45| |EV EBITDA(倍)|24.37|28.39|27.05|13.65|8.64|[5] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对 2022 - 2026 年进行预测，涵盖流动资产、现金、应收账款、营业收入、营业成本等多项指标 [11] - 对成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率进行预测，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [11] - 给出每股指标和估值比率预测，如每股收益、PE、PB 等 [11]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩阶段性承压 - 公司 1H24 实现营收 0.66 亿元，YOY -81.8%；归母净利润-0.39 亿元，1H23 为 0.30 亿元；扣非净利润-0.41 亿元，1H23 为 0.22 亿元 [1] - 受行业影响连续 2 个季度亏损，利润率有所波动 [1] - 存货/合同负债有所增长，回款影响经营性现金流 [1] 打造多元发展格局 - 公司是我国防空预警雷达主要生产单位之一，产品是我国防空预警领域主力装备 [1] - 公司推动产品持续走向国际市场，同时开展相关雷达配套装备、低空探测设备、空管设备等产品研发，推动多元化发展格局 [1] 加快培育新质生产力 - 公司利用在低空目标预警探测方面多年的技术积累，围绕低空市场需求持续开展关键技术攻关和新产品研发，加快培育新质生产力 [1] 财务数据总结 - 预计公司 2024~2026 年归母净利润分别是 0.81 亿元、1.09 亿元、1.41 亿元 [2] - 当前股价对应 2024~2026 年 PE 为 55x/41x/32x [2]

财务数据 - 2024年上半年营业收入为6,583.37万元，较上年同期下降81.78%[13] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为-3,935.97万元，较上年同期下降233.34%[13] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4,073.90万元，较上年同期下降286.08%[13] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-15,658.99万元，较上年同期下降155.70%[13] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为259,757.99万元，较上年度末下降2.65%[13] - 2024年上半年基本每股收益为-0.12元，较上年同期下降209.09%[14] - 2024年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.12元，较上年同期下降250.00%[14] - 2024年上半年研发投入占营业收入的比例为71.10%，较上年同期增加52.20个百分点[14] - 2024年上半年加权平均净资产收益率为-1.49%，较上年同期下降3.85个百分点[14] - 2024年上半年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-1.54%，较上年同期下降3.30个百分点[14] 公司概况 - 公司主要从事防空预警雷达产品的研发、生产、销售和服务[18] - 防空预警雷达是军用雷达产业内应用场景较广、需求较大的雷达类别[18] - 国防支持力度持续加大,军用雷达装备投入将是重点[18] - 新型防空预警雷达产品的软件化、智能化和多功能一体化需求迫切[18] - 国内军用雷达技术水平不断提升,雷达装备的国际竞争力增强[18] - 低空经济的加速发展为低空目标探测、低空飞行管控等安全保障体系建设带来发展机遇[18] - 公司防空预警雷达产品已成为我国防空预警领域的主力装备[18] - 公司积极开展相关雷达配套装备、低空探测设备、空管设备等产品研发[18] - 公司研制了多型用于出口的防空预警雷达产品[18] - 公司始终以客户需求为中心,积极开展产品研发与创新[18] 核心技术 - 公司掌握了相控阵雷达总体设计、软件化雷达、自适应抗干扰、目标分类识别等7类核心技术[21] - 相控阵雷达总体集成及性能验证技术是公司的核心技术之一[21] 研发与生产 - 公司采取自主研发为主的研发模式，建立了完善的雷达总体及分系统研发队伍[19] - 公司采用"以销定产"的生产模式，根据客户需求进行定制化生产[19] - 公司严格按照国家军用质量标准执行，用户代表对军品生产全过程进行监督[19] - 公司除自主生产外，也将部分生产工序委托外协厂商完成[19] 销售模式 - 公司产品销售包括内销和军贸出口两方面，内销主要向国内军方客户和军工集团提供[20] - 公司雷达整机收入主要来自已定型的产品，通过单一来源的方式获取订单[20] - 公司雷达整机产品主要通过军方审价确定最终价格[20] - 公司雷达配套装备和零部件产品通过单一来源、公开投标等方式获取订单[20] 技术优势 - 公司拥有专业、高效的技术研发团队，研制生产了大量多频段的有源相控阵雷达[22] - 公司建立了一整套能够覆盖多个波段相控阵雷达使用需求的自动化测试平台[22] - 公司掌握了宽带相控阵雷达设计技术、雷达防护设备研制的核心技术、自适应抗干扰技术、高机动雷达设计技术、相控阵天线设计技术、收发组件设计技术等[22] 研发投入 - 报告期内公司获得发明专利4项、实用新型专利2项[23] - 公司研发投入总额占营业收入比例为71.10%[25] - 公司研发人员数量为326人，占公司总人数的40.85%[28] - 公司研发人员薪酬合计为3,564.95万元，平均薪酬为10.94万元[28] - 公司研发人员学历以本科为主，占59.59%[28] - 公司研发人员年龄以30岁以下和31-40岁为主，占84.36%[28][29] 公司优势 - 公司拥有较强的自主研发能力，掌握多项核心技术，研发投入占营业收入的71.10%[29] - 公司在防空预警雷达领域积累了丰富的研究成果和生产经验，形成了完备的研发、生产、销售体系[29] - 公司产品质量管理经验丰富，获得了客户的高度认可[29] - 公司拥有稳定的销售渠道和完善的售后服务保障体系[29] - 公司树立了良好的品牌形象，多个产品获得国防科技进步奖[29] - 公司被认定为高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业和国务院国资委"科改示范企业"[29] 公司战略 - 公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大等系列重要会议精神[30] - 公司围绕战略发展规划，积极聚焦主责主业，加大市场开拓力度[30] - 公司持续维持较高的研发投入强度，开展新产品研发和关键技术攻关[30] - 公司聚焦高质量履约能力提升，积极开展"新南湖"建设，加快推动新产业园区建设[30] - 公司积极落实国务院国资委"科改示范行动"及"提高上市公司质量"等相关要求，持续推进管理改革[30] - 公司持续落实"大安全"观，坚决守住红线底线，持续加强安全、保密、环保、合规等领域管控[31] 风险因素 - 公司来源于前五大客户的销售收入占比较高，存在客户集中度较高的风险[33] - 公司产品结构相对单一，存在产品结构相对单一的风险[33] - 公司报告期末应收账款账面价值为25,817.79万元，存在应收账款余额较高的风险[33] - 公司报告期末存货账面价值为45,160.16万元，存在存货跌价减值的风险[33] - 公司主要产品的销售存在季节性特征，通常第四季度确认的收入占当年主营业务收入的比例较高[34] - 公司主营业务收入主要来源于军品收入，受国防军工领域多因素影响存在宏观环境风险[34] - 公司生产经营活动中存在涉及国家秘密的情形，存在国家秘密泄露的风险[34] 环境保护 - 公司已建和在建项目均按法规要求开展环境影响评价，并取得相关行政许可[47] - 公司制定了突发环境事件应急预案，定期组织应急演练[48] - 公司委托有资质单位定期监测废水、废气和噪音，各项监测结果均符合标准[49] - 公司2018年通过ISO14001环境管理体系认证，并有效执行[50] - 公司积极践行绿色发展理念，推进厂区生态文明建设[51] - 公司报告期内未发生因环境问题受到行政处罚的情况[50] - 公司报告期内未采取减碳措施[52] 股东承诺 - 公司控股股东及部分董监高承诺首发前股份限售36个月[53] - 公司其他股东承诺首发前股份限售3年[53] - 公司部分董监高承诺首发后6个月内不减持[53] - 公司拟长期持有股票[56] - 如果在锁定期届满后拟减持股票,将遵守相关规定,审慎制定减持计划,逐步减持[56] 利润分配政策 - 公司2022年5月18日进行了现金分红，分红金额为不适用[58] - 公司利润分配政策应考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素[59] - 公司存在股东违规占用公司资金情况的，应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金[59] - 公司对利润分配政策进行决策时，应经公司二分之一以上的独立董事同意并发表明确独立意见[59] - 公司股东大会审议利润分配方案需经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上通过[59] - 公司如需调整利润分配政策，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定[59] 关联交易 - 公司2024年预计新签关联销售合同金额为42,627.00万元，报告期已签订合同金额为3,779.88万元[79] - 公司2024年预计新签关联采购合同金额为6,487.00万元，报告期已签订合同金额为697.92万元[79] - 公司向关联方北京无线电所提供销售和劳务的预计新签合同金额为11,970.00万元，报告期已签订合同金额为499.88万元[79] - 公司向除北京无线电所外的航天科工集团内其他关联方提供销售和劳务的预计新签合同金额为30,640.00万元，报告期已签订合同金额为3,280.00万元[79] - 公司向关联方古城公司提供土地租赁的预计新签合同金额为17.00万元，报告期未签订新合同[79] 募集资金使用 - 公司2023年上半年累计投入募集资金总额为6.58亿元，占募集资金净额的39.74%[82] - 公司募集资金投资项目包括生产智能化改造项目、研发测试基地建设项目和补充流动资金项目，截至报告期末上述项目投入进度分别为54.88%、86.34%和100.11%[83] - 公司尚未使用的超募资金为7.47亿元[85] - 公司董事会审议通过使用最高额度9亿元的闲置募集资金进行现金管理，报告期末现金管理余额为8.5亿元[86] 股权结构 - 公司首次公开发行部分限售股2,514,850股上市流通[88] - 公司股东总数为13,671户[90] - 前十大股东中北京无线电测量研究所持股比例为32.49%[92] - 前十大股东中荆州市古城国有投资有限责任公司持股比例为29.08%[92] - 前十大股东中航天科工资产管理有限公司持股比例为4.33%[92] - 报告期内公司股本结构未发生变化[87] - 报告期内公司限售股份减少2,514,850股[89] 其他重要信息 - 公司实际控制人为航天科工集团，公司控股股东北京无线电所与航天资产公司均为航天科工集团通过投资关系控制的法人[95] - 北京无线电所、航天资产公司、南晟合伙为一致行动人[95] - 公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系[93] - 公司于1989年6月29日经批准设立，2015年5月更名为航天南湖电子信息技术股份有限公司[109] - 2016年12月公司完成与航天资产公司、北京无线电所、古城公司的联合重组，航天资产公司持股51%、古城公司持股40.28%[109] - 2017年6月航天资产公司将持有的45%股份转让给北京无线电所[109] - 2019年12月公司实施股权激励计划，增加注册资本9,475,500元[109] - 2023年5月公司完成首次公开发行股票并在上海证券交易所

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 公告编号：2024-019 航天南湖电子信息技术股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意航天南湖电子信息技术股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕483号），公司首次公开 发行人民币普通股（A股）84,312,701股，每股发行价格为人民币21.17元，募集 资金总额为人民币1,784,899,880.17元，扣除发行费用人民币128,276,144.65元， 公司本次募集资金净额为人民币1,656,623,735.52元，致同会计师事务所（特殊 普通合伙）已于2023年5月10日对公司首次公开发行股票募集资金到位情况进行 了审验，并出具了《验资报告》（致同验字〔2023〕第110C000219号）。 （二）募集资金使用及余额情况 报告期内，公司使用募集资金为11,953.30万元，收 ...