业绩分配 - 公司拟每10股派发现金红利3.3元（含税），合计拟派142,890,000元（含税）[12] 议案表决 - 多项议案表决同意8票，反对0票，弃权0票，部分需提交股东大会审议[3][4][10][11][12][13][14][15] - 审议通过2024年度ESG报告、2025年度行动方案等多项报告及办法[20][21][23][24][25][26] - 审议通过2025年度日常关联交易预计、投资建议计划，需提交股东大会审议[22][24] 会议安排 - 第二届董事会第二次会议3月19日召开，应出席董事8人，亲自出席8人[2] - 同意2025年4月25日召开2024年年度股东大会审议多项议案[33] 其他决策 - 审议通过注销朝阳分公司[28]

业绩总结 - 2024年归属于上市公司股东净利润339,575,125.92元，上年度424,504,735.68元[4] - 最近三个会计年度平均净利润382,039,930.80元[4] 分红情况 - 2024年拟每10股派现3.3元，派现142,890,000元（含税）[2][3] - 2024年现金分红占净利润42.08%，上年度173,200,000元[3][4] - 最近三个会计年度累计现金分红316,090,000元[4] 其他数据 - 截至2024年底，总股本433,000,000股，未分配利润947,706,671.17元[3][4] - 最近三个会计年度累计研发投入338,680,470.58元，占营收8.33%[4] 未来安排 - 利润分配方案待2024年年度股东大会审议[4][6]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入22.06亿元，较上年同期减少15.66%；归属于上市公司股东的净利润3.40亿元，较上年同期减少20.01%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额3.67亿元，较上年同期增长38.02%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产43.44亿元，较上年同期末增长4.02%；总资产58.29亿元，较上年同期末增长6.58%[24] - 2024年基本每股收益0.78元/股，较上年同期减少27.10%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.72元/股，较上年同期减少32.08%[25] - 2024年加权平均净资产收益率8.02%，较上年减少6.70个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率7.35%，较上年减少7.19个百分点[25] - 2024年研发投入占营业收入的比例为8.32%，较上年减少0.02个百分点[25] - 2024年第一至四季度营业收入分别为4.69亿元、3.59亿元、3.87亿元、6.46亿元[28] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 2.63万元，计入当期损益的政府补助为2976.96万元[30] - 交易性金融资产当期变动为-16,305.48元，应收款项融资当期变动为62,836,746.23元，其他权益工具投资当期变动为541,419.72元[35] - 非货币性资产交换损益为1,973,095.02元，债务重组损益为149,902.58元，其他营业外收入和支出为1,428,104.17元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为413,341.19元[31] - 所得税影响额为5,053,830.04元，非经常性损益合计为28,637,636.85元[32] - 2024年研发经费投入1.55亿元，研发投入占比达8.32%[73] - 本年度费用化研发投入154,791,322.93元，上年度为183,889,147.65元，变化幅度为-15.82%[102] - 本年度研发投入合计154,791,322.93元，上年度为183,889,147.65元，变化幅度为-15.82%[102] - 本年度研发投入总额占营业收入比例为8.32%，上年度为8.34%，减少0.02个百分点[102] - 报告期内公司实现营业收入186,080.38万元，同比减少15.66%[127] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润33,957.51万元，同比减少20.01%[127] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,093.75万元，同比减少25.86%[127] - 2024年期末总资产582,917.44万元，较期初增长6.58%[127] - 营业成本1,034,157,716.62元，同比减少14.69%[129] - 销售费用147,266,439.87元，同比增加17.33%[129] - 管理费用201,919,555.27元，同比减少7.88%[129] - 研发费用154,791,322.93元，同比减少15.82%[129] - 应收票据本期期末数171,939,516.70元，占总资产2.95%，较上期期末降35.86%[150] - 应收款项融资本期期末数196,692,349.96元，占总资产3.37%，较上期期末增46.94%[150] - 预付款项本期期末数42,077,660.80元，占总资产0.72%，较上期期末增128.18%[150] - 其他流动资产本期期末数13,249,901.29元，占总资产0.23%，较上期期末增4,959.46%[150] - 在建工程金额为35,835,904.39元，占比0.61%，较上期增长253.91%，主要系创新基地与产线建设所致[151] - 使用权资产金额为31,337,921.53元，占比0.54%，较上期增长292.64%，主要系租赁资产增加所致[151] - 合同负债金额为55,701,865.39元，占比0.96%，较上期增长335.45%，主要系预收客户货款增加所致[151] - 其他应付款金额为134,111,172.39元，占比2.30%，较上期增长198.83%，主要系单位往来款增长所致[151] - 租赁负债金额为18,550,655.53元，占比0.32%，较上期增长688.31%，主要系租赁资产增加，租赁付款额增长所致[151] - 报告期投资额为49,000,000元，上年同期投资额为0元[158] 各条业务线数据关键指标变化 - 高端装备制造产业营业收入18.53亿元，同比减少15.75%，营业成本10.33亿元，同比减少14.73%，毛利率44.25%，减少0.67个百分点[133] - 无人化智能开采控制系统解决方案营业收入12.47亿元，同比减少20.57%，营业成本7.75亿元，同比减少19.50%，毛利率37.90%，减少0.82个百分点[133] - 智能制造营业收入2424.03万元，同比增长689.38%，营业成本1281.84万元，同比增长616.73%，毛利率47.12%，增加5.36个百分点[133][134] - 东部区域营业收入4.92亿元，同比下降30.85%，营业成本2.74亿元，同比减少32.41%，毛利率44.31%，增加1.29个百分点[133][135] - 西南区域营业收入9040.05万元，同比下降42.68%，营业成本5694.02万元，同比减少44.75%，毛利率37.01%，增加2.36个百分点[134][135] - 直销模式营业收入15.80亿元，同比减少21.01%，营业成本8.71亿元，同比减少20.88%，毛利率44.85%，减少0.09个百分点[134] - 经销模式营业收入2.73亿元，同比增加37.01%，营业成本1.62亿元，同比增加46.71%，毛利率40.82%，减少3.92个百分点[134][135] - 无人化智能开采控制系统生产量302套，同比减少9.58%，销售量303套，同比减少8.73%，库存量39套，同比减少2.50%[136] - 备件营业收入4.06亿元，同比减少16.59%，营业成本1.74亿元，同比减少9.19%，毛利率57.06%，减少3.50个百分点[133] - 运维服务及其他营业收入1.76亿元，同比增长25.93%，营业成本7129.43万元，同比增长28.69%，毛利率59.42%，减少0.87个百分点[133] - 高端装备制造产业中，直接材料成本876,591,154.31元，占比84.86%，较上年同期降16.62%[138] - 无人化智能开采控制系统解决方案中，直接材料成本651,010,565.67元，占比63.02%，较上年同期降21.62%[138] - 智能制造的直接材料、直接人工、制造费用及其他同比增长631.46%、474.57%、486.72%，实现收入2424.03万元，同比增长689.38%[138] - 运维服务及其他的直接人工、制造费用及其他同比增长91.18%、41.15%[139] - 前五名客户销售额91,077.22万元，占年度销售总额48.95%；关联方销售额25,266.85万元，占年度销售总额13.58%[140] - 前五名供应商采购额23,723.60万元，占年度采购总额16.94%；关联方采购额6,670.43万元，占年度采购总额4.76%[143] 利润分配相关 - 公司2024年度拟以实施权益分派股权登记日总股本为基数，每10股派发现金红利3.3元（含税），截至2024年12月31日总股本433,000,000股，预计派发现金红利总额142,890,000元（含税），占2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的42.08%[6] - 本年度公司不进行资本公积金转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转至下一年度[6] - 公司2024年度利润分配预案已通过第二届董事会第二次会议审议，尚需提交股东大会审议[6] - 公司完成2023年度权益分派，每10股派发现金红利4元（含税），派发现金红利总额1.73亿元（含税）[44] 审计与声明相关 - 立信会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证年度报告中财务报告真实、准确、完整[6] 公司治理与会议相关 - 公司全体董事出席董事会会议[5] - 报告期内公司系统修订11项公司治理及证券事务类制度[176] - 报告期内公司召开1次年度股东大会、4次临时股东大会[176] - 公司为股东提供网络投票方式，涉及重大事项说明5%以下股东表决情况[176] - 公司股东大会召集、召开符合规定，表决决议合法有效[176] - 截至报告期末，公司董事会由8名董事组成，含1名职工董事、3名独立董事，报告期内董事会召开11次会议[177] - 报告期内，战略、审计、提名、薪酬与考核委员会分别召开4次、9次、4次、5次会议[177] - 报告期内，公司召开2次独立董事专门会议[177] - 截至报告期末，公司监事会由3名监事组成，含1名职工监事，报告期内监事会召开8次会议[178] - 天玛智控2024年第一次临时股东大会于2024年3月14日召开，审议通过2项议案[180] - 天玛智控2023年年度股东大会于2024年4月19日召开，审议通过10项议案[180][181] - 天玛智控2024年第二次临时股东大会于2024年6月14日召开，审议通过1项议案[180][181] - 天玛智控2024年第三次临时股东大会于2024年8月26日召开，审议通过2项议案[180][181] - 天玛智控2024年第四次临时股东大会于2024年11月19日召开，审议通过10项议案[180][182] - 报告期内，公司共召开1次年度股东大会、4次临时股东大会，所有议案均审议通过[180] 公司基本信息 - 公司股票为A股，在上海证券交易所科创板上市，股票简称天玛智控，代码688570[20] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），持续督导的保荐机构为中信建投证券股份有限公司[21] - 公司专业从事煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售和服务[45] - 公司盈利模式包括提供无人化智能开采控制系统成套解决方案、销售主要综采装备的控制系统及供液装备、备件销售、运维服务、针对离散型制造业智能工厂建设需求提供解决方案和装备[60] - 公司研发活动覆盖产品全生命周期，实施严格质量控制标准，注重知识产权保护，积极申请国内外专利[61] - 公司采购按照“统一管理、分类施策”模式，采购部门负责大宗物料采购，工艺部门负责生产设备类采购，各部门负责零星采购[63] - 公司生产采取“关键高精度零部件自动化、智能化自主加工、智能化组装”策略，按关键零部件自主可控等原则组织生产运营[64] - 公司基于多年积累形成针对离散型制造业智能工厂建设需求的智能制造产业，以智能工厂规划顶层咨询为核心[58] - 公司自主研发出适合离散型制造业“多品种，小批量”业务模式的MES系统软件，可进行针对性二次开发[59] - 公司开发出纵切车削中心加工零件智能化集成后处理系统（IPS）、复杂机加工零部件毛刺智能化去除产线（IDL）、液压零部件智能化装配产线（IAL）[59] 产品与技术研发成果 - 公司实现LongwallMind6.0系统软件、1250L/min超大流量乳化液泵、国内首套制动功率1000kW井下压裂泵的行业推广应用[36] - 公司首创的无人化采煤新模式在多个薄煤层矿井实现常态化应用[36] - “深部煤炭数智化高效开采成套技术与工程应用”项目获国家科学技术进步奖二等奖[37] - “智能化综采超大流量液压控制系统”入选北京市新技术新产品支持项目[37] - “LongwallMind6.0系统软件”“2000L/min特大流量乳化液泵”获北京市首台（套）重大技术装备产品认定[37] - 公司建成示范项目74个，助力48座矿井通过省级智能化验收[38] - 公司在2024年全国煤矿采煤工作面智能创新大赛中，为34个获奖工作面提供技术支撑，占比46%[38] - 公司成功研制以一体式、26功能、网络型和低功耗控制器为核心的电控产品，以及200L/min、400L/min、500L/min及1,000L/min四个系列电液控换向阀和125L/min - 1,600L/min液控单向阀等液压产品[55] - SAP型智能集成供液系统可配套400L/min - 2,000L/min、40MPa的系列化高压大流量乳化液泵站[57] - 公司研发了17类63项核心技术，报告期内新增3类14项，26项实现迭代升级[80] - 无人化智能开采感知控制技术平台多项技术达国际领先水平，报告期内“工作面辅助作业机器人技术”1类核心技术突破，含5项新突破，1项迭代升级，10项其他核心技术迭代升级[81] - 公司加大油压数控技术研发力度，打造钻锚设备助力掘进智能化[79] - 薄煤层无人化智能开采工艺技术针对1.4 - 2.2m

会议信息 - 2025年4月25日下午14:00召开2024年年度股东大会[12] - 会议地点为北京市顺义区林河南大街27号天玛智控顺义创新产业基地五层1530会议室[12] - 会议召开方式为现场投票和网络投票相结合[12] 公司治理 - 2024年制修订公司治理及证券事务类制度15项[19] - 组织公司董监高参加公司治理及证券监管培训27次[19] - 组织董事深入一线调研及走访交流7次并形成调研报告[20] 业绩情况 - 2024年营业总收入186,080.38万元，同比减少15.66%[71] - 2024年营业利润35,165.61万元，同比减少26.55%[71] - 2024年利润总额38,043.71万元，同比减少20.79%[71] 财务数据 - 2024年末总资产582,917.44万元，较期初增长6.58%[71] - 2024年末归属于母公司的所有者权益434,447.89万元，较期初增长4.02%[71] - 2024年加权平均净资产收益率8.02%，同比减少6.70个百分点[71] 现金分红 - 2024年度拟每10股派发现金红利3.3元（含税），合计拟派发142,890,000.00元，占净利润的42.08%[83] - 最近三个会计年度累计现金分红总额316,090,000.00元，平均净利润382,039,930.80元[84] 关联交易 - 2025年度日常关联交易预计金额约为123,451.73万元[110] - 2024年关联采购预计金额37,752.78万元，实际发生6,009.36万元[119] - 2024年关联销售预计金额44,760.00万元，实际发生8,228.81万元[119] 投资计划 - 2025年度计划投资项目6项，投资总金额64,935.02万元，全部为自有资金，使用募集资金64,020.33万元，主业投资项目占比100.00%[128] - 新一代智能化无人采煤控制系统研发项目续建计划投资2,790.00万元[129] - 智能化无人采煤控制装备智能工厂建设项目续建计划投资5,379.81万元[129] 未来展望 - 2025年将依据监管制度要求修订公司治理及证券事务类各项制度[41] - 2025年将从各环节优化战略规划管理流程，完善闭环管理机制[42] - 2025年将启动“十五五”发展规划编制工作[42]

报告与说明会安排 - 公司计划2025年3月21日披露2024年年度报告[2] - 2025年3月21日15:00 - 17:00举行2024年年度业绩说明会[2] 说明会相关信息 - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 召开方式为上证路演中心视频和网络互动[2][3][5] - 2025年3月14日至3月20日16:00前可预征集提问[2][6] - 参加人员包括董事长刘治国等[5] - 联系人刘原野，电话010 - 84261737，邮箱ir@tdmarco.com[7] - 会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

营业相关数据关键指标变化 - 2024年营业总收入186,080.38万元，同比减少15.66%[3][5] - 2024年营业利润35,165.61万元，同比减少26.55%[3] - 2024年利润总额38,043.71万元，同比减少20.79%[3][5] 净利润相关数据关键指标变化 - 2024年归属于母公司所有者的净利润33,957.51万元，同比减少20.01%[3][5] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润31,093.75万元，同比减少25.86%[3][5] 每股相关数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益0.78元，同比减少27.10%[3][5] - 报告期末归属于母公司所有者的每股净资产10.03元，较报告期初增长3.94%[4][5] 收益率相关数据关键指标变化 - 2024年加权平均净资产收益率8.02%，同比减少6.70个百分点[3][5] 资产相关数据关键指标变化 - 报告期末总资产583,387.51万元，较报告期初增长6.66%[4][5] - 报告期末归属于母公司的所有者权益434,447.89万元，较报告期初增长4.02%[4][5]

公司业务布局 - 公司以机械、电气、液压、软件深度融合的一体化技术优势向非煤产业延伸，推动产业向高端化、数字化、智能化、绿色化转型 [2] - 设立智能制造事业部，发展智能制造产业，构建智能化生产单元、生产线、数字化车间和智能工厂 [2] - 设立油压数控事业部，推动油压数控产品的多元化拓展和广泛应用 [2] - 设立创新研究院，专注于前沿技术的研究与开发，积极探索新的业务领域 [3] 产品生命周期与市场需求 - SAC、SAM 产品寿命周期约为 3-5 年，SAP 产品寿命周期约为 8-10 年 [4] - 智能化采煤工作面渗透率较低，智能化率的提升将带来对公司主要产品的市场需求 [4] - 智能化技术水平的提升将催生已有智能化设备升级换代需求 [4] - 煤炭开采对设备的使用损耗较大，累积销售的成套设备和新增应用成套设备将带来后续的备品备件及维修服务需求 [4] 投资者关系活动 - 公司组织投资者现场参观天玛智控顺义创新产业基地，包括企业文化展厅、模拟工作面实景展厅、远程运维服务中心和智能制造车间 [2] - 投资者深入了解公司发展历程，体验无人化采煤地面控制中心"操作岛"工作实况，观摩智能化加工装配生产线 [2] - 参与单位包括信达证券、华福证券、中信资管、杭州高鸿私募等 8 人 [2]

报告公司投资评级 - 天玛智控 (688570) 投资评级为买入 [2] - 上次评级为买入 [2] 报告的核心观点 - 煤矿智能化渗透率仍处低位，未来发展空间广阔 [2] - 煤矿智能化建设已成为不可逆转的大趋势，当前处于早期市场和主流市场之间的鸿沟区，预计用2-3年时间将完成鸿沟跨越 [2] - 公司机构改革提升效率，积极开辟新业务增长点 [2] - 盈利预测及评级：预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.78/3.79/4.26亿元，EPS（摊薄）分别为0.87/0.88/0.98元，PE为23.51/23.44/20.86，维持"买入"评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 煤矿智能化建设现状及发展趋势 - 当前我国煤矿智能化建设正处于示范建设阶段，渗透率处于较低水平，未来发展空间仍然广阔 [2] - 截至2023年底，我国智能化煤矿数量为758座，智能化煤炭产能为27.7亿吨/年，智能化建设累计总投资2000亿元 [2] - 从智能化煤矿数量、产能和投资三个维度来看，我国当前煤矿智能化渗透率为17.63%（基于数量指标）、58.81%（基于产能指标）、4.74%（基于投资指标） [2] - 预计用2-3年时间将完成鸿沟跨越，进入更宽范围的煤矿智能化建设，鸿沟跨越期市场容量将持续扩大 [2] 公司业务发展及机构改革 - 公司统筹实施组织机构优化调整，由"直线职能制"优化为"1241" + 专业及支撑部门，进一步提升组织效能和管理效率 [2] - 公司依托智能制造业围绕去毛刺、自动化清洗、走心机后处理及FMS系统等场景开拓新业务增长点，并且推动油压数控产品的多元化拓展和广泛应用 [3] 财务预测及估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.78/3.79/4.26亿元，EPS（摊薄）分别为0.87/0.88/0.98元，PE为23.51/23.44/20.86 [3] - 主要财务指标：2024-2026年营业总收入分别为1,823/1,823/1,997百万元，同比分别为-17.4%/0.0%/9.5%；归属母公司净利润分别为378/379/426百万元，同比分别为-11.0%/0.3%/12.3%；毛利率分别为46.3%/46.3%/46.9%；ROE分别为8.8%/8.3%/8.8%；EPS（摊薄）分别为0.87/0.88/0.98元；P/E分别为23.51/23.44/20.86；P/B分别为2.00/1.89/1.78；EV/EBITDA分别为11.73/10.90/9.48 [4]

投资评级 - 报告给予天玛智控"增持"评级 [7][11] 核心观点 - 煤炭开采智能化率提升带动公司设备销售 2023年煤炭行业科技贡献率提升至60% 较2014年提升10pct 预计我国煤炭开采行业智能化率会不断提升 改变煤炭工业生产形态 天玛智控将充分受益于煤炭行业智能化率不断提升带来的设备端增量需求 [2] - 天玛智控通过新开发解决方案 有效提高煤层回收率和生产效率 成功应用后 3号煤层采高将由3 0m提高至3 5m 回采率提高4% 煤柱数量减少50% 并实现一矿一井一面300万吨的生产目标 减少采煤作业人员数量 同时提升矿井安全管理水平和生产服务年限 [3] - 公司将受益于新疆煤炭产量增长 可调度产能储备带来的设备需求增长 2023年新疆煤炭产量位居全国第四 增量居全国首位 今年上半年规模以上工业原煤产量同比增长超13% 随着"疆煤出区"通道的完善 新疆煤炭外运量大幅增加 到2030年形成3亿吨 年左右的可调度产能储备 带动煤炭开采设备景气向上 [4] - 煤炭开采先进产能对小的 散的原有产能不断替代 公司作为煤炭智能开采控制领域引领品牌 有望持续受益行业发展趋势 预计公司24-26年归母净利润分别为4 25 4 67和5 12亿元 对应PE分别为20 18和16倍 [11] 财务数据 - 总市值9127 64百万元 流通市值2516 85百万元 [5] - 52周最高 最低股价分别为27 74元 14 40元 52周最高 最低PE分别为27 05倍 15 47倍 52周最高 最低PB分别为7 41倍 1 52倍 52周涨幅-21 17% 52周换手率264 00% [5] - 预计2024-2026年营业收入分别为2101 97 2309 77和2499 64百万元 增长率分别为-4 72% 9 89%和8 22% [12] - 预计2024-2026年归属母公司净利润分别为424 81 466 83和512 48百万元 增长率分别为0 07% 9 89%和9 78% [12] - 预计2024-2026年EPS分别为0 98 1 08和1 18元 股 [12] - 预计2024-2026年PE分别为19 81 18 03和16 43倍 [12]

煤矿智能化业务 - 2035年全国煤矿总产能将稳定在50亿吨/年水平 [2] - 2024年4月，七部门联合印发指导意见，到2030年建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系 [2] - 目前建成的智能化采煤工作面大多处于初级和中级水平，普及率较低 [2] 备件业务 - 前三季度备件业务实现收入2.7亿元，占营业收入的22.28% [3] - 新的成套设备交付使用将进一步促进对原厂备件需求的增长 [3] 市场占有率及毛利率 - 2024年前三季度，SAC系统、SAM系统市场占有率行业排名第一，SAP系统保持行业前三 [3] - 毛利率基本保持稳定，募投项目按计划推进实施，产品市场竞争力将进一步提升 [3] 分红比例 - 2023年度向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），占净利润的40.80% [3] - 2024年度力争现金分红比率不低于上年度水平 [3] 华为合作 - 2021年开始在网络型控制系统适配华为矿鸿系统，成为首批获得矿鸿认证的厂商之一 [3] - 2023年10月与华为签订战略合作协议，共同致力于煤矿智能化开采关键核心技术突破 [3] 非煤领域布局 - 以机电液软一体化技术优势向非煤产业延伸，推动产业向高端化、数字化、智能化、绿色化转型 [3] - 设立智能制造事业部和油压数控事业部，推动多元化拓展和广泛应用 [5] 国际市场开发 - 积极落实共建"一带一路"倡议，加快国际化经营步伐 [5] - 主营产品已取得海关联盟EAC认证，澳大利亚IECEx和欧盟ATEX认证工作取得显著进展 [5] - 煤炭智能开采设备在海外已有6套销售业绩，得到海外用户高度认可 [5]