报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 当下处于煤炭经济新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，逢低配置煤炭板块正当时 [2][11] - 本周基本面供给端，样本动力煤矿井产能利用率86.4%，下降4个百分点；样本炼焦煤矿井产能利用率84.21%，下降2.41个百分点 [2][3][11] - 本周基本面需求端，内陆17省日耗上升20.90万吨/日，增长5.56%；沿海8省日耗上升11.30万吨/日，增长5.53% [2][3][11] - 本周基本面非电需求方面，化工耗煤下降2.57万吨/日，下降0.35%；钢铁高炉开工率78.32%，下降0.15个百分点；水泥熟料产能利用率37.42%，下降0.23个百分点 [2][3][11] - 本周基本面价格方面，秦港Q5500煤价677元/吨，下降34元/吨；京唐港主焦煤价格1700元/吨，持平 [2][3][11] - 全国多数地区气温高于历史同期，港口库存高位累积，煤炭市场偏弱运行；元旦后中东部大部气温转低，煤炭消费端支撑有望增强 [2][3][11] - 长协与市场煤价格再次倒挂，7月以来供给端约束逻辑仍在，无需过度担忧煤价大跌，煤价企稳节点临近 [2][3][11] - 煤炭产能短缺、煤价底部确立并中枢上新平台、优质煤企核心资产属性、煤炭资产相对低估且估值有望提升等逻辑未变，公募基金煤炭持仓低配 [2][3][11] - 煤炭板块配置要兼顾红利特性与顺周期弹性，向下有高股息支撑，向上有煤价上涨预期催化，估值重塑空间大 [2][3][11] - 未来3 - 5年煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业优势明显，板块投资性价比高，建议关注现阶段煤炭配置机遇 [2][3][11] - 煤炭供给瓶颈约束或持续至“十五五”，需规划建设优质产能保障中长期能源需求 [3][11][12] - 煤炭布局西移、成本上升支撑煤价中枢高位；煤炭板块高业绩、高现金、高分红，行业高景气、长周期、高壁垒 [3][11][12] - 自上而下重点关注经营稳定企业、前期超跌弹性大的企业、优质冶金煤公司，同时关注部分其他公司 [3][12] 根据相关目录分别总结 本周核心观点及重点关注 - 本周核心观点与上述核心观点内容一致 [11] - 近期重点关注：2025年11月全社会用电量同比增长6.2%，1 - 11月累计增长5.2% [13] - 2025年前11个月美国煤炭产量同比增长4.1% [13] - 2025年前11个月俄罗斯煤炭产量3.89亿吨，同比增长0.1% [13] 本周煤炭板块及个股表现 - 本周煤炭板块下跌0.89%，表现劣于大盘，沪深300上涨1.95% [14] - 本周动力煤板块下跌1.24%，炼焦煤板块下跌0.81%，焦炭板块下跌0.49% [16] - 本周煤炭采选板块涨跌幅前三为安源煤业(6.42%)、华阳股份(5.01%)、电投能源(2.75%) [19] 煤炭价格跟踪 - 煤炭价格指数：截至12月26日，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)综合交易价695元/吨，下跌7元/吨；环渤海动力煤(Q5500)综合平均价格指数695元/吨，下跌4元/吨；CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价694元/吨，上涨10元/吨 [23] - 动力煤价格：港口方面，截至12月27日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价677元/吨，下跌34元/吨 [27] - 产地方面，截至12月26日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价765元/吨，上涨5元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）628元/吨，上涨4.5元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）555元/吨，持平 [27] - 国际动力煤离岸价，截至12月27日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格74美元/吨，下跌0.5美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价95美元/吨，下跌1.1美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价73美元/吨，下跌1.3美元/吨 [27] - 国际动力煤到岸价，截至12月26日，广州港印尼煤(Q5500)库提价744.4元/吨，下跌7.7元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价722.2元/吨，下跌40.4元/吨 [27] - 炼焦煤价格：港口方面，截至12月26日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1700元/吨，持平；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)1835元/吨，持平 [29] - 产地方面，截至12月26日，临汾肥精煤车板价(含税)1600元/吨，持平；兖州气精煤车板价1040元/吨，下跌40元/吨；邢台1/3焦精煤车板价1420元/吨，持平 [29] - 国际炼焦煤，截至12月24日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价229.9美元/吨，上涨0.3美元/吨 [29] - 无烟煤及喷吹煤价格：截至12月26日，焦作无烟煤车板价1020元/吨，持平 [38] - 截至12月19日，长治潞城喷吹煤(Q6700 - 7000)车板价(含税)952元/吨，下跌10元/吨；阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000 - 7200)941.2元/吨，下跌10.2元/吨 [38] 煤炭供需跟踪 - 煤矿产能利用率：截至12月26日，样本动力煤矿井产能利用率86.4%，下降4个百分点；样本炼焦煤矿井开工率84.21%，下降2.4个百分点 [45] - 进口煤价差：截至12月26日，5000大卡动力煤国内外价差21.6元/吨，上涨11.3元/吨；4000大卡动力煤国内外价差12.5元/吨，上涨7.8元/吨 [41] - 煤电日耗及库存情况：内陆17省，截至12月25日，库存上升40.80万吨，增长0.41%；日耗上升20.90万吨/日，增长5.56%；可用天数下降1.30天 [46] - 沿海8省，截至12月25日，库存上升14.40万吨，增长0.42%；日耗上升11.30万吨/日，增长5.53%；可用天数下降0.50天 [46] - 下游冶金需求：截至12月26日，Myspic综合钢价指数122.0点，下跌0.33点 [64] - 截至12月25日，唐山产一级冶金焦价格1770元/吨，下跌55元/吨 [64] - 高炉开工率78.3%，下降0.15百分点；吨焦利润 - 18元/吨，下降34元/吨；高炉吨钢利润50元/吨，增加8元/吨；铁废价差 - 162元/吨，下降35.3元/吨；高炉废钢消耗比13.15%，下降0.3个百分点 [65] - 下游化工和建材需求：截至12月26日，湖北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)1716元/吨，上涨34元/吨；广东地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)1822元/吨，上涨28元/吨；东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)1750元/吨，持平 [68] - 全国甲醇价格指数下跌14点至2135点；全国乙二醇价格指数上涨62点至3702点；全国醋酸价格指数上涨84点至2591点；全国合成氨价格指数下跌113点至2243点；全国水泥价格指数下跌0.50点至102.4点 [68] - 水泥熟料产能利用率37.4%，下跌0.2百分点；浮法玻璃开工率73.9%，下跌0.1百分点；化工周度耗煤下降2.57万吨/日，下降0.35% [70] 煤炭库存情况 - 动力煤库存：秦港库存，截至12月26日，秦皇岛港煤炭库存下降31.0万吨至697.0万吨 [82] - 55港动力煤库存，截至12月19日，增加64.5万吨至7092.8万吨 [82] - 产地库存，截至12月26日，462家样本矿山动力煤库存303.7万吨，上涨2.2万吨 [82] - 炼焦煤库存：产地库存，截至12月26日，增加10.1万吨至282.9万吨，增长3.71% [83] - 港口库存，截至12月26日，增加13.3万吨至299.5万吨，增长4.66% [83] - 焦企库存，截至12月26日，增加1.8万吨至883.2万吨，增长0.21% [83] - 钢厂库存，截至12月26日，增加1.7万吨至806.7万吨，增长0.21% [83] - 焦炭库存：焦企库存，截至12月26日，下降1.8万吨至50.1万吨，下降3.39% [85] - 港口库存，截至12月26日，增加2.5万吨至178.2万吨，增长1.45% [85] - 钢厂库存，截至12月26日，上涨8.47万吨至642.2万吨 [85] 煤炭运输情况 - 国际和国内煤炭运输情况：截至12月24日，波罗的海干散货指数(BDI)1877.0点，下跌244.0点 [98] - 截至12月25日，大秦线煤炭周度日均发运量100.2万吨，下跌14.92万吨 [98] - 环渤海四大港口货船比情况：截至12月26日，环渤海四大港口库存1681.2万吨，下降29.00万吨；锚地船舶数65艘，持平；货船比25.9，下降0.45 [96] 天气情况 - 截至12月26日，三峡出库流量6540立方米/秒，增加0.31% [103] - 未来10天（12月28日至2026年1月6日），部分地区降水量有8 - 20毫米，部分地区25 - 40毫米，局地超50毫米，大部地区较常年同期偏多3 - 7成，局地偏多1倍以上，其余地区降水偏少 [103] - 1月1日前全国大部气温偏高，之后中东部大部地区平均气温由偏高转偏低1 - 2℃，部分地区偏低3℃以上 [103] - 未来11 - 14天（2026年1月7 - 10日），部分地区降水量2 - 8毫米，其余大部地区不足2毫米或无降水；部分地区气温偏高1 - 2℃，其余大部地区接近常年同期或偏低1 - 3℃，华南东部偏低4℃以上 [103] 上市公司估值表及重点公告 - 上市公司估值表：展示了兖矿能源、陕西煤业等多家公司的归母净利润、EPS、PE等估值数据 [104] - 本周重点公告：冀中能源股东拟转让部分股份；盘江股份控股股东增持股份计划完成；电投能源发行股份购买资产申请获深交所受理；开滦股份为控股子公司提供担保；美锦能源主体及美锦转债信用等级维持 [105][106][107][108] 本周行业重要资讯 - 印尼2026年起对煤炭出口征收1% - 5%关税 [109] - 2025年11月全国进口煤炭4405.3万吨，同比下降19.9%，1 - 11月累计进口同比下降12.0% [109] - 2025年11月中国进口动力煤环比增长7.0%，炼焦煤增长1.3% [109] - 8000吨蒙古国优质煤炭运抵甘南 [109] - 国家能源局发布2025年1 - 11月全国电力工业统计数据，截至11月底发电装机容量同比增长17.1%，1 - 11月发电设备平均利用小时比上年同期降低289小时 [109]

公司治理结构重大调整 - 公司于2025年12月25日召开2025年第二次临时股东大会，审议并通过了取消监事会、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案，该议案为特别决议议案，已获出席股东所持表决权的三分之二以上通过 [1][2][4][6] - 公司同步修订了多项核心治理制度，包括《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》《募集资金管理办法》《关联交易管理制度》以及《控股股东、实际控制人行为规范》 [4][5] 资金运用与投资计划 - 公司计划使用部分超募资金永久补充流动资金，该议案已获股东大会通过 [5] - 公司审议通过了2025年度投资调整计划 [5] - 公司计划使用募集资金向全资子公司增资以实施募投项目 [5] - 公司计划与关联人共同设立合资公司，投资建设煤矿重大智能成套装备研发中心项目，该关联交易议案已获非关联股东表决通过 [5][6] 日常运营与关联交易 - 公司审议通过了2026年度日常关联交易预计议案，该议案涉及关联交易，关联股东已回避表决 [5][6] 会议合规性与出席情况 - 本次股东大会由董事会召集，董事长刘治国主持，采用现场与网络投票相结合的方式，召集、召开程序及表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司全体9名董事、3名监事及董事会秘书均出席了本次会议 [3] - 本次股东大会由北京市嘉源律师事务所律师见证，律师认为会议召集、召开程序、人员资格及表决程序合法合规，表决结果合法有效 [7]

证券日报网讯 12月25日，天玛智控发布公告称，公司2025年12月25日召开2025年第二次临时股东大 会，审议通过《关于提请审议公司2026年度日常关联交易预计的议案》等多项议案。 （文章来源：证券日报） ...

会议安排 - 2025年12月9日公司董事会决议召开本次股东大会[5] - 2025年12月10日公司多渠道公告股东大会通知[6] - 2025年12月25日股东大会现场与网络投票结合召开[6] 参会情况 - 出席会议股东124名，代表股份356,845，占公司有表决权股份总数82.4123%[9] 议案表决 - 《关于提请审议取消监事会、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》同意356,075,304股，占比99.7841%[13] - 《北京天玛智控科技股份有限公司股东会议事规则〈修订〉》同意356,058,717股，占比99.7794%[15] - 《北京天玛智控科技股份有限公司董事会议事规则(修订)》同意355,996,576股，占比99.7620%[17] - 《关于提请审议公司2026年度日常关联交易预计的议案》同意47,943,076股，占比98.2629%[20] - 《关于提请审议公司2026年度日常关联交易预计的议案》中小投资者同意33,402,576股，占比97.5254%[20] - 《关于提请审议公司使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》同意355,994,498股，占比99.7614%[22] - 《关于提请审议公司2025年度投资调整计划的议案》同意355,996,076股，占比99.7619%[23] - 《关于提请审议使用募集资金向全资子公司增资以实施募投项目的议案》同意356,059,327股，占比99.7796%[23] - 《关于提请审议与关联人共同设立合资公司投资建设煤矿重大智能成套装备研发中心项目的议案》同意48,031,527股，占比98.4441%[24]

证券代码：688570 证券简称：天玛智控 公告编号：2025-043 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 北京天玛智控科技股份有限公司 2025年第二次临时股东大会决议公告 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 12 月 25 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市顺义区林河南大街 27 号（科技创新功能区） 天玛智控顺义创新产业基地 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 124 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 124 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 356,845,646 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 356,845,646 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 82.4123 | | （%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 ...

融资买入概况 - 2023年12月24日，A股共有3754只个股获得融资资金买入 [1] - 当日有444只个股的融资买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名前列个股 - 中际旭创融资买入金额排名第一，获买入27.26亿元 [1] - 新易盛融资买入金额排名第二，获买入23.18亿元 [1] - 胜宏科技融资买入金额排名第三，获买入20.74亿元 [1] 融资买入额占成交额比重较高个股 - 有7只个股融资买入额占当日总成交金额比重超过30% [1] - 冠农股份融资买入额占比最高，为42.81% [1] - 天玛智控融资买入额占比排名第二，为36.84% [1] - 汉邦科技融资买入额占比排名第三，为35.14% [1] 融资净买入金额排名前列个股 - 有43只个股获融资净买入金额超过1亿元 [1] - 兆易创新融资净买入金额排名第一，获净买入3.99亿元 [1] - 天际股份融资净买入金额排名第二，获净买入3.97亿元 [1] - 中芯国际融资净买入金额排名第三，获净买入3.49亿元 [1]

公司战略与治理 - 公司召开第二届科技委员会第一次会议，总结第一届工作成效并部署下一步规划，旨在凝聚共识、汇聚智慧，开创科技创新工作新局面 [1][7] - 科技委员会被定位为公司技术治理体系的核心机构，是科技战略的顶层设计者、技术创新的决策者、科研资源的统筹协调者 [3][9] - 会议强调公司需按照“立足煤、依托煤、跳出煤”的发展思路，坚持“相关多元化”原则 [3][11] - 公司战略目标是构建煤与非煤两大产业“一体两翼”协同发展的战略格局 [3][11] 业务发展重点 - 公司核心业务是做强煤炭无人化智能开采控制产业 [3][11] - 公司计划积极优化拓展无人化场景离散智能控制产业，作为非煤领域的发展方向 [3][11] 科技创新规划 - 科技委员会需强化战略科技力量建设，推动公司基础研究与技术创新深度融合，助推高水平科技自立自强 [3][9] - 会议讨论了科技战略布局、科研资源统筹、技术创新突破等议题，并提出了建设性意见 [5][13] - 新一届科技委员会将聚焦核心技术攻关，强化产学研协同创新，持续优化科技创新生态 [5][13] - 科技发展部汇报了《科技委员会职责及工作规划》及《天玛智控产品技术开发TR评审全流程》 [3][11] 会议与人员 - 会议于2025年12月23日召开，由公司党委书记、董事长刘治国作开场讲话，党委副书记、总经理李明忠宣读委员会名单，中国工程院院士、集团首席科学家、科技委员会主任王国法作总结讲话，副总经理黄曾华主持会议 [1][10] - 公司为第二届科技委员会委员代表颁发了聘书 [3][11] - 参会人员包括公司领导班子成员、特邀专家、第二届科技委员会全体委员、全重实验室科研骨干、院士办公室及科技发展部等科研管理支撑部门人员 [7][15] 宏观背景与定位 - 2025年被定位为“十四五”收官、“十五五”谋划的承上启下之年，也是贯彻落实二十届四中全会精神的关键之年 [5][13] - 公司的长期目标是打造科技领军企业，实现高水平科技自立自强 [5][13]

公司获奖概况 - 天玛智控主导及参与的10项科技成果荣获2025年度中国煤炭工业协会科学技术奖，其中一等奖5项、二等奖4项、三等奖1项，彰显了公司在煤炭科技领域的核心竞争力 [1][5] - 在获奖成果中，公司作为第一完成单位牵头项目包括“较薄煤层无人化开采关键技术与装备研发”与“兆瓦级矿用高压大流量压裂泵站关键技术研究与应用”两项一等奖，以及“综采工作面5G通信架构智能控制系统研究与应用”一项二等奖 [2][7] 核心获奖技术详情 - “较薄煤层无人化开采关键技术与装备研发”项目首创“地面规划采煤、装备自动执行、面内无人作业”的无人化采煤新模式，成果已在国能神东榆家梁煤矿、陕煤黄陵一号煤矿、四川嘉阳煤矿等多家煤矿成功推广应用 [2][8] - “兆瓦级矿用高压大流量压裂泵站关键技术研究与应用”项目攻克了高压大流量系统稳定性、长时可靠运行与智能精准调控等核心技术，大幅提升作业安全与效率，为坚硬顶板治理与瓦斯增透提供关键技术与装备支撑 [3][9] - “综采工作面5G通信架构智能控制系统研究与应用”项目研发了基于5G的液压支架智能控制系统，创建了“5G多网异构、全场沉浸感知、多机智能联控”的开采模式，形成了适用于不同地质条件的智能开采工程示范 [4][10] 技术研发战略与行业影响 - 公司获奖成果精准聚焦行业共性需求，深度融合大数据、人工智能、5G通信等前沿技术，形成了一批可复制、可推广的技术解决方案，为煤炭行业高质量发展提供坚实技术支撑 [4][10] - 公司始终坚持将科技创新作为高质量发展的核心引擎，聚焦智能开采、高端装备制造、智能控制系统等行业关键技术难题，持续加大研发投入，构建了“产学研用”深度融合的创新体系 [4][10] - 未来公司将深入落实集团“1245”总体发展思路和公司“13259”发展方略，强化科技创新引领，深化关键核心技术攻关，加快科技成果转化，并携手高校、科研院所与煤矿企业共同推动煤炭行业科技创新生态建设 [4][10]

（来源：天玛智控） 近日，由山东能源集团发布、中国煤科天玛智控牵头揭榜的两项行业重大科技项目——《超千米深井多元灾害煤层安全高效数智化开采关键技术与装备》 与《薄煤层超长工作面无人化高效智能开采关键技术研发与工程示范》启动会顺利召开。本次会议由山东能源集团组织，汇聚了中国工程院赵文智、王国 法、刘泉声三位院士及来自揭榜单位、协作单位的40余位代表与专家学者，共同谋划煤炭安全智能开采新蓝图。 此次启动的两大项目，针对山东能源集团及行业面临的深部资源安全开发与薄煤层高效开采两大关键挑战展开攻关。"超千米深井多元灾害煤层安全高效 数智化开采关键技术与装备"项目，面向超千米深井特有的"高地压、高地温、高瓦斯及强采动扰动"（"三高一扰动"）极端复杂条件，旨在打通"灾害智能 防控—开采数智化—装备强适配"技术链条，为深部煤炭资源安全高效开采提供系统性解决方案。"薄煤层超长工作面无人化高效智能开采关键技术研发与 工程示范"，则聚焦占我国煤炭资源量约20%的薄煤层，通过装备小型化、智能化与超长工作面协同控制技术的深度融合，实现"采、支、运"一体化无人 高效运行，着力破解该类资源开采中长期存在的效率低、成本高、劳动强度大等难题 ...

公司近期动态 - 北京天玛智控科技股份有限公司于近期取得一项名为“一种柱塞泵的故障检测方法、装置及电子设备”的专利，授权公告号为CN115270862B，该专利的申请日期为2022年7月 [1] - 公司成立于2001年，位于北京市，主营业务属于仪器仪表制造业，企业注册资本为4.33亿人民币 [1] - 公司对外投资了3家企业，参与招投标项目2798次，拥有商标信息40条，专利信息1627条，以及行政许可34个 [1] 公司关联企业信息 - 北京煤科天玛自动化科技有限公司为关联企业，成立于2013年，位于北京市，主营业务为科技推广和应用服务业，企业注册资本为8000万人民币 [1] - 该关联企业参与招投标项目43次，拥有专利信息1355条，以及行政许可59个 [1]