行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 风电整机企业出海动作频繁，行业竞争格局有望优化，龙头企业盈利能力预期提升 [5][10] - 光伏组件企业面临盈利压力，正加速向储能业务布局延伸，光储一体化成为发展趋势 [5][27] - 国内大储市场10月招标量价向好，需求持续增长，价格逐步改善，独立储能收益模式逐步成型 [6][40][41] 风电板块总结 - 本周风电指数上涨2.29%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，板块PE_TTM估值约为26.96倍 [4][11] - 头部风机企业加速海外市场拓展：金风科技签署沙特3GW风电项目协议；明阳智能与菲律宾合作进行2GW海上风电项目可行性研究；运达股份在中美洲落地首个风电项目 [5][10] - 国内风机招标价格企稳回升，2025年前三季度陆上风机招标规模达97.1GW，海上风机招标规模达5GW [17][19] - 产业链方面，本周国内中厚板价格环比下降1.7%，铸造生铁价格环比上涨1.0% [15] 光伏板块总结 - 本周申万光伏设备指数上涨6.77%，跑赢沪深300指数5.95个百分点，板块PE_TTM估值约为51.31倍 [4][28] - 细分板块中，光伏电池组件指数上涨9.18%，光伏加工设备指数上涨2.51%，光伏辅材指数上涨2.57% [4] - 头部组件企业加快储能业务布局：天合光能签订5GWh电网级储能系统合作备忘录；隆基绿能聚焦巴基斯坦市场推广户用光储解决方案 [5][27] - 产业链价格方面，N型182mm单晶硅片价格环比持平，TOPCon电池片价格环比下降1.6%，组件价格环比持平 [31][32] 储能与氢能板块总结 - 本周储能指数上涨4.86%，氢能指数上涨3.51%，分别跑赢沪深300指数4.04和2.69个百分点 [4][42] - 储能板块PE_TTM为32.74倍，氢能板块PE_TTM为37.09倍 [4] - 2025年10月国内储能招标容量为29.4GWh，同比增长116%，环比下降12%；1-10月累计招标容量达345GWh，同比增长180% [6][40] - 价格方面，2小时储能系统平均报价为0.628元/Wh，环比略降2.1%；4小时系统平均报价为0.52元/Wh，环比上涨12.1% [6][40] - 2025年前三季度全球储能电池出货量达428GWh，同比增长90.7% [61] 投资建议 - 风电领域建议关注出海进展顺利的金风科技、明阳智能、运达股份，以及受益于深远海风电发展的东方电缆、亚星锚链等 [6][66] - 光伏领域建议关注BC技术趋势相关的帝尔激光、爱旭股份、隆基绿能等 [6][66] - 储能领域推荐全球竞争力领先的阳光电源、国内市场份额领先的海博思创、新兴市场实力领先的德业股份 [6][66] - 氢能领域建议关注在绿氢项目运营环节有重点布局的吉电股份 [6][66]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，涉及黄金、外汇、股指期货等金融品种，以及动力煤、铁矿石、农产品、有色金属、能源化工等商品。分析各品种的市场现状、影响因素和未来走势，给出投资建议，如短期震荡、关注特定机会等。 各目录内容总结 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） - 10月末中国黄金储备环比增加0.93吨，实现连续12个月增持 [10] - 11月美国消费者信心下降，通胀预期略有抬升，基本面偏弱 [11] - 短期金价延续震荡走势，未结束回调趋势，建议注意下跌风险 [11][12] 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美联储威廉姆斯称12月利率决策需权衡各方因素 [13] - 美参议院多数党领袖表示有结束政府“停摆”的潜在协议 [14] - 预计政府短期内重开，市场风险偏好回升，美元指数走弱，短期震荡 [15][16] 1.3、宏观策略（美国股指期货） - 美联储副主席杰弗逊称利率接近中性水平应循序渐进 [17] - 美国政府停摆出现转机，11月消费者信心逼近历史新低 [18][19] - 短期美股震荡调整，但整体仍以偏多思路对待 [19] 1.4、宏观策略（国债期货） - 10月中国出口增速录得 -1.1%，前值8.3%，出口增速超预期下降 [20][22] - 债市近期整体偏震荡，若追求稳妥收益，可开展正套类策略，短线震荡，建议多看少动 [23] 1.5、宏观策略（股指期货） - 中国自11月10日起暂停多项出口管制措施，恢复美国3家企业大豆输华资质和进口美国原木 [24] - 国办发文推动新场景大规模应用 [25] - 近期A股量稳价升，股指高位易涨难跌，建议各股指多头均衡配置 [25][26] 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（动力煤） - 11月7日印尼低卡动力煤报价偏强运行 [27] - 11月动力煤价格飙升，预计整体支撑较强，但800元上方有调控压力，关注回调风险 [27] 2.2、黑色金属（铁矿石） - Assmang公司将关闭旗下老旧矿区，但不影响全球铁矿石海漂供应 [28] - 铁矿石价格重心走弱，基本面延续季节性弱势，预计短期矿价依然偏弱 [28][29][31] 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 截至11月1日，巴西2025/26年度大豆播种进度为47.1% [32] - 上周五油脂市场震荡，关注今日MPOB报告与预期差距 [33] - 棕榈油关注报告数据，豆油关注美国生物燃料政策和国内美豆商业买船情况 [34] 2.4、农产品（白糖） - 截至11月5日，巴西港口待运糖量环比增加6.65万吨，10月出口糖和糖蜜创单月新高 [35][36] - 广西糖厂预计11月中旬开榨，开榨时间推迟 [38] - 郑糖盘面短期震荡，1 - 5合约正套或可持有 [39] 2.5、农产品（棉花） - 10月我国纺织服装出口同比两位数下降 [40] - 全国新棉采摘进度达95.3%，现货市场上新棉上市流通压力将体现 [42][43] - 郑棉短期震荡，长期谨慎偏乐观，建议回调做多 [44] 2.6、农产品（豆粕） - 我国恢复美国三家企业大豆输华资质，10月进口大豆948.2万吨 [45][46] - 上周油厂开机下滑，本周预计回升 [47] - 豆粕“下有成本支撑、上有供需压制”，关注采购美豆情况及南美产量预期调整 [47] 2.7、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 河北多地解除重污染天气应急响应 [48] - 10月中国出口钢材环比下降，钢价弱势震荡，等待市场化减产 [49][50] - 建议以偏弱震荡思路对待钢价 [51] 2.8、农产品（玉米淀粉） - 本周淀粉糖各品种开机率继续回升 [52] - 淀粉企业盈利，库存压力尚可，预计1月库存压力或也尚可 [52] - 中长期现货米粉价差有走缩预期，建议波段操作 [53] 2.9、农产品（红枣） - 11月7日河北崔尔庄市场红枣价格弱稳 [54] - 产区红枣下树在即，市场博弈激烈，库存增加 [56] - 建议谨慎操作，关注产区价格博弈和收购进度 [56] 2.10、农产品（玉米） - 截至11月5日，全国玉米加工企业玉米库存总量降幅1.13% [57] - 截至11月6日，全国饲料企业平均库存天数环比增加 [58] - 01合约短期震荡偏弱，中长期或反弹，对远月合约不宜过度乐观 [58] 2.11、有色金属（铜） - 智利10月铜出口额增长13.5%，交易员抢购美国供应 [59][60] - 印尼矿山重新运营，铜价短期受情绪影响波动，现货升贴水预计震荡 [62] - 单边建议逢低做多，套利建议观望 [63] 2.12、有色金属（多晶硅） - 天合光能一致行动人减持股份 [64] - 现货承压，11月多晶硅排产下降，进入政策面和基本面博弈临界点 [65][66] - 关注逢高布空机会 [66] 2.13、有色金属（工业硅） - 本周川滇硅企开工率延续弱势，云南枯水期开工减少 [67][68] - 预计11月工业硅小幅累库、12月去库约1万吨 [68] - 策略上逢低做多或更具性价比，高位适时止盈 [68] 2.14、有色金属（碳酸锂） - Clean TeQ获力拓锂项目大合同，预计2035年全球固态电池需求量达740GWh [69][70] - 10月智利锂盐出口增加，国内碳酸锂去库加速，短期区间宽幅震荡 [73] - 短期区间内震荡，中线关注逢高沽空机会 [74] 2.15、有色金属（镍） - 印尼计划12月完成下游项目可行性研究，停止批准部分镍中间产品生产厂申请 [75][76] - 上周沪镍震荡偏弱，基本面矛盾不突出，关注累库拐点 [77][78] - 关注累库拐点出现后的逢低做多机会 [78] 2.16、有色金属（铅） - 11月6日LME0 - 3铅贴水，华北回收企业更新车辆 [79] - 再生铅复产，供需双强，社库企稳回升，警惕中期交割风险 [80] - 单边产业端可中线逢高空头套保，套利观望，内外关注正套机会 [80] 2.17、有色金属（锌） - 11月6日LME0 - 3锌升水 [81] - LME锌中期面临现货挤仓风险，国内社库高位回落，关注LME库存变化 [81] - 单边产业端可中线逢高空头套保，短期观望，套利关注中线正套，内外关注反套机会 [81] 2.18、能源化工（碳排放） - 11月7日EUA主力合约收盘价下跌 [82] - 欧盟碳价上周震荡，受天气和电价政策影响，短期震荡 [82][83] 2.19、能源化工（原油） - 美国石油钻机数量维持不变，给匈牙利进口俄油一年豁免期 [84][85] - 上一周油价略走弱，预计维持低位震荡 [85][86] 2.20、能源化工（PTA） - 今日PTA现货价格上移，商谈清淡，期货震荡收涨 [87] - 产业协同风声再起，期货盘面上行高度可能受限，短期震荡偏强，空间谨慎看待 [87][88] 2.21、能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，装置负荷81.6%，库存平均16天略偏下 [89][91] - 瓶片供需存在边际转弱预期，关注逢高做缩瓶片远月加工费机会 [92] 2.22、能源化工（尿素） - 印度IPL发布新一轮尿素进口招标，意向招标250万吨 [93] - 尿素盘面反弹，受出口扰动和补库需求影响，维持区间震荡观点 [93][94] 2.23、航运指数（集装箱运价） - 马士基和赫伯罗特新造船订单有变化 [95] - 截至11月7日，SCFI指数环比下跌，盘面短期或震荡，关注现货报价变化 [95][96]

公司业绩表现 - 第四季度储能出货量预计单季度突破5GWh，接近去年全年出货总量 [1] - 公司在手订单已突破10GWh大关 [1] 区域市场分析 - 北美市场预计完成超过1GWh项目出货，实现同比增长200% [1] - 拉美市场已完成超1.2GWh的项目部署 [1] - 欧洲市场出货量预计将超过1.2GWh [1] - 亚太市场以1.8GWh的出货量持续夯实基本盘 [1]

行业投资评级 - 报告对新能源与电力设备板块整体持积极看法，多个子行业景气度被评定为“拐点向上”或“稳健向上”，包括光伏&储能、风电、电网、锂电、氢能与燃料电池等 [71] 核心观点 - 全球缺电逻辑持续发酵，AI算力对电力需求的迫切性叠加全球降碳排放诉求，将合力驱动未来3-5年全球范围内清洁电源、新型电网建设的大周期 [1][5] - 储能是电力系统适应电源结构及负荷特性变化的解决方案交集所在，绿氢氨醇则是在非电领域实现降碳的核心路径 [1][5] - 国内市场主线围绕“十五五”相较“十四五”的变化，以“碳排放双控”为制度基础，加快能源供应与消费端持续降碳，重点行业包括绿氢氨醇、风电、储能、光伏、新型电网设备 [6] 储能 - 北美缺电逻辑继续演绎，中美市场共振，《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书进一步确立储能在构建新型电力系统中的关键地位 [1][6][7] - 特斯拉与三星SDI达成储能电池供应协议，未来三年累计供应规模达30GWh，合同总价值预计超过3万亿韩元（约合人民币148.6亿元） [8] - 天合储能与Pacific Green签署合作备忘录，计划在2026年至2028年期间合作交付总规模达5GWh的电池储能系统 [9] 锂电 - 六氟磷酸锂（6F）价格延续强势，再度大幅上涨，市场主流价格达116,500元/吨，较上周上涨12.56% [12][67] - 磷酸铁锂供需两旺，动力电芯需求显著增长，主流企业维持满产满销，磷酸铁锂动力型均价较上周上涨4.19%至37,150元/吨 [12][63] - 天赐材料签订近400亿元大订单，其子公司与国轩高科、中创新航分别签订电解液产品采购合同，合计采购量约159.5万吨 [13] 风电 - 风机量价持续超预期，陆风不含塔筒中标均价较24年已有12%的涨幅，坚定看好本轮盈利修复的幅度及时间长度，重申重点推荐整机环节 [17][18] - 盐城市发布绿电直连工作方案，规划风电35.8GW，其中海风占比超90%（32.6GW），看好“十五五”沿海省份工业脱碳带动海风景气持续向上 [17][20] - 投资建议依次看好整机、两海（海风&出海）、零部件三条主线，重点推荐金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等 [19][21][22] 光伏 - 临近年底产业链排产季节性走弱，但11月各环节排产环比降幅小于前期预测，组件端排产51GW，环比下降4% [23] - 全球缺电逻辑持续发酵、国内降碳目标持续强化，或逐步触发市场对光伏需求端预期修复，建议底部布局光伏板块 [23][25] - 11月硅料产出预计环比下降17.6%至12.24万吨（约64-65GW），硅片、电池片、组件产出预计分别为59GW、59GW、51GW [23] 氢能与燃料电池 - SOFC景气度超预期，行业需求不断上修，行情开始由Bloom Energy向其供应链和资源侧扩散 [26][27] - 重点布局三大方向：短期绿醇供不应求，生产商可获取高额溢价收益；电解槽设备受益下游绿氢需求提升；燃料电池汽车场景迎来突破 [27] - 国家能源局支持“煤炭+氢能”耦合发展，新疆6万吨绿氢项目公示涉及128套电解槽，吉林启动全国首个“绿醇—加注—航运”全链条绿色甲醇项目 [4][27] 电网与工控 - 攀西特高压交流工程核准，总投资232亿元，预计26年上半年开工，建设工期2年；25年特高压已核准2交2直，年内仍有1直2交待核准 [3][32] - 国网输变电设备前五批招标累计787亿元，同比增长20%，主网建设稳步推进 [3][32] - 10月头部工控企业订单增速环比放缓，主要受去年同期高基数影响，符合预期 [3] AIDC液冷 - 海外电气巨头维谛、伊顿均宣布收购液冷业务公司，维谛以约10亿美元现金收购PurgeRite，伊顿支付95亿美元收购Boyd Thermal [28][29] - 液冷技术需求从芯片向电力设备扩散，预计散热系统价值量在数据中心总投资中的占比将呈现通胀趋势 [31] - 看好国内企业在全球液冷市场地位提升，投资建议关注多零部件环节进入海外链、IDC侧整体解决方案商等方向 [31] 新能源车与整车 - 10月新能源乘用车零售140万辆，同比增长17%，渗透率达58.7%；25年累计零售1027万辆，同比增长23% [35] - 小鹏召开2025科技日，内容广泛程度超预期，涉及智能驾驶、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车等前沿科技布局 [36] - 零跑Lafa5开启预售，预售价10.58-13.18万元，预计正式上市会大幅调低价格，更适配欧洲市场需求 [38]

公司治理结构变动 - 公司非独立董事朱文瑾女士因公司治理结构调整申请辞去第三届董事会非独立董事职务 [1] - 朱文瑾女士的辞职报告自送达公司董事会之日起生效 辞职后将继续在公司担任其他职务 [1] - 董事离任不会导致公司董事会人数低于法定最低人数 不会影响董事会正常运作和公司日常生产经营 [1] 职工代表董事选举 - 公司于2025年11月7日召开职工代表大会 选举朱文瑾女士为公司第三届董事会职工代表董事 [2] - 朱文瑾女士的职工代表董事任期自选举通过之日起至公司第三届董事会任期届满之日止 [2] - 朱文瑾女士当选后 公司第三届董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事人数未超过董事总数的二分之一 符合相关规定 [2] 相关人员背景 - 朱文瑾女士出生于1975年 拥有上海交通大学工商管理专业硕士学位 [4] - 朱文瑾女士拥有丰富的金融行业经验 曾任职于平安证券有限责任公司和华林证券股份有限公司 [4] - 朱文瑾女士自2024年3月起担任公司副总裁 自2024年6月起担任公司董事 [4] - 截至公告披露日 朱文瑾女士未持有公司股份 与公司控股股东及其他关键人员不存在关联关系 [1][4]

行业整体趋势 - 全球新能源渗透率提升推动储能市场需求爆发式增长，储能作为电力系统稳定器和调节器的核心价值凸显 [3] - 2026年全球储能市场增速有望接近50%，行业呈现螺旋式上升的协同发展逻辑 [3] - 2025年前三季度储能电芯价格在第三季度出现小幅回升，头部电芯厂高位排产预计维持至2026年1-2月 [8] 市场需求与结构变化 - 2026年储能需求结构将发生重要变化：AIDC配套储能系统迎来规模化部署高峰期，大储市场需求向4小时及更长时长迁移，C&I市场增长韧性预计超过户储 [3][9] - 2025年是AIDC储能的需求元年，2026年将是交付大年，随着AI硬件持续建设，配套储能将迎来规模化部署高峰期 [9] - 2025年前9个月中国企业新获308个海外储能订单，总规模214.7GWh，同比增加131.75%，欧洲和澳大利亚两大市场占比均超五分之一 [7] 公司业绩表现 - 海博思创2025年第三季度营业收入33.9亿元，同比增长124.42%，归母净利润3.07亿元，同比激增872.24% [4] - 阳光电源2025年前三季度营业收入664亿元，同比增长33%，归母净利润118.8亿元，同比增长56%，储能发货同比增长70%，海外发货占比83% [5] - 亿纬锂能2025年前三季度储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51%，储能电池出货已超过动力电池 [5] - 鹏辉能源2025年第三季度营业收入32.8亿元，同比增长74.96%，归母净利润2.03亿元，同比增长977.24%，实现扭亏为盈 [5] 增长驱动因素 - 储能增长动力来自国内储能规模长期增长趋势明确、海外市场快速扩张以及新应用场景拓展如大功率充电与储能结合、数据中心配储等 [4] - 2026年全球储能市场增速预计40%-50%，驱动因素包括新能源配储需求增加、海外电网安全稳定性需求以及用户侧市场需求爆发 [10] - 美国IRA法案30% ITC税收抵免刺激项目经济性，得克萨斯州电网波动和高电价使储能套利空间巨大，欧洲可再生能源占比高急需储能提供辅助服务 [7] 市场区域展望 - 预计2025年国内储能新增装机约130GWh，2026年达150GWh-200GWh，欧洲未来三年增速预计约50% [10] - 美洲市场增长主要来自美国和智利，美国市场受AI发展带来的大量新增电力负荷需求驱动，中东非市场大项目陆续招标落地 [10] - 阿特斯2025年1-9月大型储能产品出货量5.8GWh，同比增长32%，第三季度出货2.7GWh，同比增长50% [11] 光伏企业转型 - 光伏巨头如天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯等受行业盈利压力影响纷纷发力储能业务，以期增强盈利能力 [10] - 天合光能2025年储能出货目标8GWh，2026年目标规划基本翻番，目前已签订海外订单超过10GWh，预计主要在2025-2026年交付 [11][12] - 储能业务有望改善天合光能盈利质量，全球储能市场仍呈现强劲增长趋势 [11]

公司治理变动 - 天合光能于2025年11月7日召开职工代表大会 [1] - 会议选举朱文瑾女士为公司第三届董事会职工代表董事 [1]

行业整体发展趋势 - 2025年新型储能产业进入高速发展快车道，全球市场需求强劲共振，推动行业迎来新一轮增长周期[2] - 企业竞争焦点从单纯产能扩张转向全球化布局、数智化融合、安全合规性及全生命周期服务等核心能力的深度构建[2] 企业全球化布局 - 晶科储能依托母公司晶科能源的全球化战略，建立覆盖全球近200个国家和地区的营销服务网络，在海外布局10余个生产基地，2025年全年发货目标为6GWh，海外业务占整体订单约80%[4][6] - 楚能新能源2025年新增订单总量超100GWh，形成“一个全球总部、两个研发中心、四大制造基地”的立体化战略格局，总规划产能超过500GWh[4][8] - 卧龙储能2024年海外订单同比增速超70%，2024年交付超过3GWh项目，2025年年产能突破10GWh[4][13][14] - 阿诗特能源的户用和工商业储能系统在欧洲、澳洲、北美等高端市场获得重要项目，包括与瓦锡兰客户的大储项目规模超过2GWh[16][17] - 华昱欣业务覆盖100多个国家和地区，其微逆解决方案在巴西1000多家工厂应用[4][19] 数智化技术融合 - 为恒智能基于AI领域的MCP协议开发储能“AI+”能源管理系统，构建储能全生命周期数据湖和RAG知识库，帮助用户实现储能收益提升8-12%，运维效率提高5-10%[4][7] - 阿诗特能源打造“端-边-云”协同的数智化产品矩阵，涉及智能终端包括全系列储能逆变器、模块化储能系统、智慧能源管理系统等[4][16] - 鹏程无限在生产过程中设置工序质量控制点达6800+，涉及上千组工艺参数，各个控制点采用AI进行监控和检验[4][18] - 华昱欣新静音版125kW/261kWh智能液冷储能户外柜搭配EMS2.0能量管理系统，系统整体功耗显著降低，EMS自身功耗下降80%，系统效率≥89%[19] 安全技术与认证 - 天合储能完成舱级燃烧实验，获得中国首个国标GB 44240-2024和美国电池储能系统安全标准NFPA 855-2026认证，从原料入手开发活性材料、隔膜及电解液保障产品本征安全性[4][5][6] - 高特电子推出具有安全阀检测功能的第二代电池管理系统，实现对电芯电压、温度、安全阀状态的1:1:1监测，比传统舱级气体探测热失控状态提前15~30分钟预警[4][20] - 鹏程无限作为国内首家同时拥有宁德时代技术授权和售后服务授权的电池与制造公司，在青海西宁、江苏苏州分别规划15GWh、10GWh的智能化生产制造基地[18] 产能与出货规模 - 天合储能截至2025年6月底累计出货量超12GWh，已签单的储能海外订单超10GWh，预计2025年单年出货量达8-10GWh[5] - 晶科储能已形成12GWh的储能系统集成产能与5GWh的电芯产能，2025年前三季度储能系统发货量达3.3GWh[6] - 鹏程无限截至2025年Q3累计签单量已近20GWh[18] - 远信储能产能达20GWh，与波兰客户签订战略合作协议并批量下单总容量规模超5GWh[10] 产品技术创新 - 楚能新能源发布新一代588Ah大容量储能专用电池，同步推出588-CTP2.0储能PACK解决方案及“百变金刚”系统平台[8] - 时代天源推出1.25/1.56MW集中式储能变流器，搭载“本质构网”技术，具备电网故障下20ms内响应3倍有功/无功支撑能力[22] - 云天数能三合一融合PCS模块将系统整体成本和制造成本降低10%左右，安装空间减少30%，125kW系列PCS功率密度较友商高30%-40%[24] - 禾迈股份PCS2500大功率储能变流器最高效率>99%，功率密度业界顶尖，占地面积小于1.5㎡，支持直流1500V满功率运行[25][26] 市场应用与项目落地 - 华储电气自2023年6月首个站点投入运营以来，累计投运电站超过150个，运营规模超百兆瓦时，项目广泛分布于超13个省市，涵盖多种电压等级[4][9] - 新巨能拥有浙江、广东两地虚拟电厂运营商牌照，用户侧储能项目签约容量约1.2GWh，与浙江荣盛控股集团签订575MWh工商业储能项目合作[4][11][12] - 卧龙储能在国内交付476MW/476MWh最大的1C储能项目以及内蒙古电网首批独立储能项目100MW/400MWh等[13]

人员变动 - 2025年11月6日朱文瑾辞去非独立董事职务，原定任期至2027年1月11日，因公司治理结构调整[3] - 朱文瑾离任后继续任副总裁，2025年11月7日当选职工代表董事，任期至第三届董事会届满[3][5] 人员履历 - 朱文瑾1975年生，上海交通大学工商管理专业硕士[8] - 2024年3月至今任天合光能副总裁，2024年6月至今任董事[8]

公司财务业绩 - 2025年第三季度公司营业收入为189.14亿元，同比减少6.27%，但环比第二季度的167.21亿元实现增长 [1] - 2025年第三季度公司扣非净利润为-13.59亿元，同比减亏7.36%，环比第二季度的-15.82亿元实现减亏 [1] - 2025年前三季度公司累计营业收入为499.7亿元，同比减少20.87%，累计扣非净利润为-43.14亿元，亏损幅度同比增加303.55% [1] 组件业务表现 - 第三季度组件业务减亏得益于销售市场进一步聚焦海外，海外出货比例提升至约60% [1] - 在行业上下游共同努力下，产品价格出现一定幅度上涨，组件业务整体平均售价环比提升 [1] - 公司在原材料、供应链管理和费用管理等方面采取更精细化措施，使得成本有所降低 [1] 储能业务发展 - 公司储能业务近期连连斩获大单，控股子公司天合储能于2025年9月与三家客户签订了合计2.48GWh的储能产品销售合同 [2] - 其中拟交付的海外1GWh订单将采用构网型系统，是公司在海外市场斩获的首个GWh级别构网型项目 [2] - 2025年11月，天合储能与Pacific Green公司签订合作备忘录，拟在2026年至2028年期间供应5GWh的电网级电池储能系统 [2] 储能业务展望 - 全球储能市场呈现强劲增长趋势，公司2025年储能出货目标是8GWh，2026年出货量目标规划在2025年基础上基本翻番 [2] - 公司已签单的海外订单超过10GWh，预计主要在2025-2026年交付，未来将持续加大海外市场签单力度 [2] 股价表现 - 公司股价从2025年4月7日盘中12.82元/股的历史低点，一路上涨至20元/股左右，涨幅约50% [2] - 2025年10月6日，公司股价收报22.61元/股 [2] 实控人减持 - 公司实控方一致行动人有则科技于2025年8月12日公告，拟减持其持有的全部公司股份，占公司总股份的0.5724% [5] - 2025年9月5日至11月3日，有则科技清仓了手中全部股份，减持价格区间为17.61元/股至21.82元/股，合计套现2.52亿元 [6]