禾信仪器收购上海量羲技术股权 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购上海量羲技术56%股权 [1] - 交易对方包括吴明和上海堰岛企业管理合伙企业(有限合伙) [1] - 公司同时计划募集配套资金 [1] - 上海证券交易所已受理公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请 [1] - 上交所认为申请文件齐备符合法定形式决定依法进行审核 [1]

禾信仪器收购上海量羲技术股权 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购上海量羲技术56%股权 [1] - 交易对方包括吴明和上海堰岛企业管理合伙企业(有限合伙) [1] - 公司已收到上交所受理发行股份购买资产并募集配套资金申请的通知 [1] - 上交所认为申请文件齐备符合法定形式决定受理并审核 [1] 交易进展 - 2025年8月13日公司收到上交所受理通知 [1] - 交易涉及发行股份购买资产并募集配套资金 [1] - 上交所将依法对申请进行审核 [1]

禾信仪器收购上海量羲技术股权 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买吴明、上海堰岛企业管理合伙企业合计持有的上海量羲技术56 00%股权 [1] - 公司计划在收购同时募集配套资金 [1] - 上交所已受理公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请 [1]

业绩表现 - 2025上半年公司实现收入0.53亿元，同比下滑48.9%，净亏损1745.96万元，同比减亏20.86% [1][2] - 单季度看，Q2实现收入2144万元，同比下滑62.7%，环比下滑33.2%，归母净利润亏损1039万元，同比下滑47.6%，环比下滑47.0% [2] 战略举措 - 公司拟收购上海量羲技术56%股权以拓展产业链，交易已通过董事会审议正在推进中 [4] - 量羲技术拥有稀释制冷机等多项量子计算专利，产品主要应用于超导量子计算等领域 [4] - 公司采取多元化应用突围策略，包括环境监测领域、新兴领域（水质监测、农业检测）和医疗健康领域 [5] 行业背景与挑战 - 国内质谱仪市场超80%份额被赛默飞、安捷伦等国际巨头占据 [5] - 政策端支持高端科学仪器国产化，公司技术积累与重组整合效果将成为扭亏关键 [5] - 公司单一依赖政府预算的商业模式亟需突破，向医疗、食品赛道拓展需直面国际竞争 [5]

公司重组与战略布局 - 禾信仪器拟以3.84亿元收购量羲技术56%股权，标的整体估值6.86亿元，增值率1083.71% [1][2] - 交易方式包括发行股份及支付现金，并配套募资不超过2.46亿元用于支付现金对价、补充流动资金等 [2] - 量羲技术专注于极低温极微弱信号测量设备研发，产品应用于量子计算等领域，与公司原有质谱仪业务形成协同 [1][2] - 交易完成后公司将新增商誉3.26亿元，占备考合并资产总额24.76% [3] 业绩承诺与财务表现 - 交易对手方承诺量羲技术2025-2027年累计净利润不低于1.5亿元，其中2025年不低于3500万元 [3][6] - 若累计净利润达成90%-100%则无需补偿，低于90%需履行业绩补偿 [3] - 量羲技术2023-2025H1营收分别为2679.43万元、7435.35万元、7079.61万元，净利润从200.87万元增长至2815.35万元 [6] - 标的客户集中度高，2025H1前五大客户收入占比92.67%，第一大客户占比56.41% [6] 禾信仪器经营现状 - 公司2025H1营收5281.57万元，同比下滑48.88%，净利润亏损1745.96万元但同比减亏20.86% [1][4] - 2022-2025H1连续三年半累计亏损2.22亿元，其中2024年亏损4599.09万元 [1][4][5] - 业绩承压主因市场竞争加剧、费用增长及信用减值损失增加，2024年起通过降本增效减亏 [4] - 公司为国内少数具备质谱仪自主研发能力的企业，此次重组旨在拓展高端科学仪器品类 [2][3]

行业与公司 **禾信仪器** - 通过收购盈利的量曦技术弥补研发投入不足并实现业务协同 量曦技术2025年上半年利润接近3000万元 预计全年利润超5000万元[2] - 过去三年累计亏损超2亿元 但商业模式符合科创板并购要求 通过收购量曦技术有望2025年扭亏为盈[3] - 收购原因包括量曦技术的量子计算领域优势、战略重要性及财务贡献（2024年盈利2400万元 2025年预计超5000万元）[5] **科学仪器行业** - 中国科学仪器行业处于转型升级阶段 受益政策支持与国产替代需求 高端设备国产化加速[2] - 2022年后普源精电、鼎阳科技等企业上市为行业注入活力 细分领域深耕与并购整合成关键策略[6] - 美国制裁背景下 国内企业通过横向整合（如禾信收购量曦）提升竞争力 行业前景广阔[6][7] 量子计算领域 **量曦技术** - 产品主要销往国内并用于国产替代 配套产品可出口海外 客户结构丰富且全球基础广泛[2][8] - 技术路径涵盖离子阱等 与质谱仪光学技术有协同效应 2024年10月收购量子技术公司强化布局[9] - 中国电信2024年收购国盾量子提升行业关注度 2025年行业处于牛市状态 海外市场表现强劲[10] **市场展望** - 企业级批量采购量子计算机预计2030年实现 专用领域已开始批量使用 微软、谷歌等巨头加大投资[11] - 量子计算行情预计2025年迅速到来 为新兴重点领域[20] 其他技术领域 **液冷技术** - 国内液冷公司在降功耗方面进展显著 首次获大批订单并进入海外供应链 设备价值高于系统和材料[12] - 发展前景优于传统模块和PCB技术[19] **光纤行业** - 技术从传统光纤演进至空心光纤 中国企业在光纤入户领域成功击败海外公司并出口产品[15] - 数据中心用特种光纤可进入美国市场 价格从15元/根提升至150元/根以上 价值量显著提升[16] - 需求激增带动产业链景气 配套器件制造商受益[17][18] **PCB与光模块** - PCB环节发展迅速 价值提升 国内缺乏芯片制造商使其成为重要环节[13] - 光模块需求旺盛（如1.6T产品指引上调） 技术迭代不明显 降功耗为核心驱动力[14]

中国船舶换股吸收合并中国重工 - 公司拟以发行A股方式换股吸收合并中国重工 异议股东可申报收购请求权 股票自2025年8月13日起停牌 [1] - 公司主营业务涵盖造船（军、民）、修船、海洋工程及机电设备 成立于1998年5月 [1] - 所属行业为国防军工–航海装备Ⅱ–航海装备Ⅲ [2] 三超新材定增及控制权变更 - 拟向博达合一定增募资2.5亿元 发行价20.04元/股 不超过1247.50万股 资金用于补充流动资金及偿还贷款 [2] - 控股股东将变更为博达合一 实际控制人变更为柳敬麒 通过股份转让及定增合计受让1898.54万股 股票8月5日复牌 [2] - 主营业务为金刚石、立方氮化硼工具研发生产 成立于1999年1月 [2][3] 所属行业为机械设备–通用设备–磨具磨料 [2] 震有科技股份协议转让 - 实控人一致行动人宁波震有拟协议转让5%股份（963万股）予致远资本 转让价22.13元/股 总价款2.13亿元 [4] - 转让后宁波震有持股降至9.98% 致远资本持股5% [4] - 主营业务为通信系统设备研发销售 成立于2005年4月 所属行业通信–通信设备–其他通信设备 [4] 至正股份重组审核 - 上交所将于8月11日审核公司重大资产重组事项 涉及置入先进封装材料国际股权及置出至正新材料100%股权 [4] - 主营业务为线缆用高分子材料及半导体设备 成立于2004年12月 [5] 所属行业基础化工–塑料–其他塑料制品 [4] 韶能股份半年报业绩 - 上半年营收23.35亿元（同比+6.95%） 净利润9590.30万元（同比-42.43%） [6] - 主营业务涵盖能源、生态植物纤维制品及精密制造 成立于1993年6月 [6] 所属行业公用事业–电力–水力发电 [6] 立新能源半年报业绩 - 上半年营收4.96亿元（同比-6.02%） 净利润895.17万元（同比-90.17%） [7] - 主营业务为风电、光伏项目开发运营 成立于2013年8月 [7] 所属行业公用事业–电力–风力发电 [7] 中电环保半年报业绩 - 上半年营收3.15亿元（同比-10.70%） 净利润5393.68万元（同比+2.87%） [8] - 主营业务为生态环境治理装备研发销售 成立于2001年1月 [9] 所属行业环保–环境治理–水务及水治理 [8] 侨源股份终止收购 - 终止收购宏晨化工控股权 因交易各方未达成共识 原意向协议签署于2025年1月22日 [10] - 主营业务为生活垃圾处理 成立于2001年11月 [11] 所属行业基础化工–化学制品–其他化学制品 [10] ST长方资产转让 - 拟挂牌转让坪山长方工业园及集团楼 底价3.74亿元 二次挂牌价不低于3.11亿元 资金用于还贷及补充流动资金 [12] - 主营业务为LED离网照明、储能产品等 成立于2005年5月 [12] 所属行业电子–光学光电子–LED [12] 禾信仪器半年报及现金管理 - 上半年营收5281.57万元（同比-48.88%） 亏损1745.96万元（同比收窄） [13] - 拟用不超过1亿元闲置资金进行现金管理 投向结构性存款等低风险产品 [15] - 主营业务为质谱仪研发销售 成立于2004年6月 [14][16] 所属行业机械设备–通用设备–仪器仪表 [13][15] 丰立智能定增募资 - 拟定增募资不超过7.3亿元 发行不超过3603万股（占总股本30%） 投向新能源汽车齿轮等项目 [17] - 主营业务为小模数齿轮及精密减速器 成立于1995年4月 [17] 所属行业机械设备–通用设备–金属制品 [17] 股东减持相关 - 晶雪节能股东常润实业拟减持不超过3%股份（324万股） [18] 主营业务为冷库节能材料 成立于1993年2月 [18] 所属行业建筑材料–装修建材–其他建材 [18] - 步科股份控股股东拟减持不超过3%股份（272.5万股） [19] 主营业务为工业自动化控制 成立于2008年12月 [19] 所属行业机械设备–自动化设备–工控设备 [19] - 拓荆科技员工持股平台拟询价转让2.5%股份（699.32万股） [21] 主营业务为半导体薄膜设备 成立于2010年4月 [21] 所属行业电子–半导体–半导体设备 [21] - 康泰医学股东及高管拟合计减持不超过3.59%股份 [21] 主营业务为医疗监护设备 成立于1996年7月 [21] 所属行业医药生物–医疗器械–医疗设备 [21] - 红旗连锁股东永辉超市拟减持不超过1%股份（1360万股） [24] 主营业务为便利超市连锁 成立于2000年6月 [25] 所属行业商贸零售–一般零售–超市 [24] - 神火股份股东普天工贸拟减持不超过0.9%股份（2000万股） [26] 主营业务为房地产开发 成立于1987年7月 [26] 所属行业有色金属–工业金属–铝 [26] - 达意隆高管拟减持不超过0.0212%股份（4.22万股） [28] 主营业务为食品包装机械 成立于1998年12月 [28] 所属行业机械设备–专用设备–印刷包装机械 [28] - 胜利股份股东阳光人寿拟减持不超过0.5%股份（440万股） 减持价不低于2.8元/股 [28] 主营业务为天然气业务 成立于1994年5月 [28] 所属行业公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [28][29] 透景生命收购康录生物 - 拟以2.91亿元现金收购康录生物72.86%股权 后续计划增持至82% 总交易额预计3.28亿元 [22] - 主营业务为体外诊断产品 成立于2003年11月 [23] 所属行业医药生物–医疗器械–体外诊断 [22]

公司业绩 - 2025年上半年实现收入0.53亿元，同比下滑48.9%，归母净利润亏损1765万元，较上年同期亏损幅度缩窄20.9% [2] - 单季度看，2Q25实现收入2144万元，同比下滑62.7%，环比下滑33.2%；归母净利润亏损1039万元，同比下滑47.6%，环比下滑47.0% [2] - 预计2025-2027年分别实现营业收入2.1/2.3/2.4亿元，对应2025年05月30日收盘价P/S分别为37/34/32x [5] 量子计算布局 - 拟通过发行股份及支付现金的方式购买上海量羲技术有限公司56.00%股权 [3] - 量羲技术拥有稀释制冷机等多项量子计算专利，产品可应用于超导量子计算、极端物性研究等多个领域 [3] - 1H25量羲技术已实现收入7080万元(接近2024年全年收入7435万元)，毛利率62.1%，较2024年提升2.3pct [3] - 1H25量羲技术实现净利润2815万元 [3] 行业动态 - 微软CEO称量子计算将成为云服务领域的下一个大型加速器 [4] - 英伟达CEO表示量子计算领域正迎来历史性拐点，预测下一代超级计算机将配备与GPU相连的QPU [4] - 亚马逊在Amazon Braket平台上线IQM最新的54量子比特超导量子处理器 [4] 机构观点 - 民生证券给予禾信仪器增持评级 [1] - 预计2025-2027年净利润分别为-1900万/-1700万/-1300万元 [6] - 该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家 [6]

投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [4][6] 核心观点 - 传统主业亏损大幅缩窄：1H25归母净利润亏损1765万元，同比缩窄20.9%，2Q25亏损1039万元，同比缩窄47.6% [1] - 布局量子计算业务：拟收购上海量羲技术56%股权，标的公司1H25收入7080万元（接近2024年全年收入7435万元），毛利率62.1%，净利润2815万元 [2] - 量子计算行业趋势：海外巨头微软、英伟达、亚马逊加速布局，微软称量子计算为云服务下一个加速器，英伟达预测下一代超级计算机将配备QPU [3] 财务表现 - 收入与利润：1H25收入0.53亿元（同比-48.9%），2025E-2027E收入预测为2.13/2.28/2.44亿元，增速5.1%/7.3%/6.9% [1][5][10] - 盈利能力：2025E毛利率36.73%，净利润率-8.75%，2027E净利润亏损缩窄至-13百万元 [10] - 研发投入：量羲技术1H25研发投入占比7.85%-15.72%，累计研发投入2042万元 [2] 业务布局 - 量子计算上游设备：量羲技术主营稀释制冷机等极低温设备，应用于超导量子计算等领域，产品有望打破海外垄断 [2] - 主业产品迭代：质谱仪业务通过精细化运营持续优化，未来增长依赖技术突破与国产化替代 [4] 行业动态 - 量子计算产业化加速：全球头部企业加大投入，技术拐点临近，量子处理器与GPU结合成为趋势 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为5281.57万元 [1] - 归母净利润为-1745.96万元，较去年同期增加460.15万元，实现2年连续上涨 [1] - 经营活动现金净流入为-1425.57万元，较去年同期增加1182.11万元，实现2年连续上涨 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率为56.16%，较上季度减少1.99个百分点，较去年同期减少4.22个百分点 [3] - 最新毛利率为35.64%，较上季度增加4.44个百分点 [3] - 最新ROE为-4.53%，较去年同期增加0.79个百分点 [3] 运营效率 - 摊薄每股收益为-0.25元，较去年同期增加0.07元，实现2年连续上涨 [3] - 最新总资产周转率为0.06次 [3] - 最新存货周转率为0.28次 [3] 股东结构 - 公司股东户数为2531户 [3] - 前十大股东持股数量为4548.58万股，占总股本比例为64.55% [3] - 第一大股东周振持股20.7%，第二大股东傅思持股13.4% [3]