激励计划 - 2025年8月28日审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[1] 自查情况 - 自查期为2025年2月28日至8月28日[2] - 135名核查对象自查期有买卖股票情况[4] - 1名内幕知情人操作在知悉内幕信息前[4] - 134名首次授予激励对象交易前未知悉内幕信息[4] 保密措施 - 筹划激励计划限定人员范围并登记保密[6] - 首次公开披露前6个月未发现内幕交易及信息泄露[6] 公告信息 - 公告日期为2025年9月17日[7]

会议信息 - 2025年第四次临时股东会于9月16日在海南海口召开[2] - 出席股东及代理人107人，表决权占比50.5755%[2] - 公司6位董事全部出席，董秘出席，其他高管列席[4] 议案情况 - 多项激励计划议案获高比例同意通过[5][6][7] - 特别决议议案获三分之二以上表决权通过[7] - 所有议案均获通过，部分涉关联股东回避表决[9] 合规情况 - 律所见证股东会程序合法有效[10]

股东会信息 - 公司于2025年9月16日召开第四次临时股东会，召集人为董事会[4][10] - 现场5人、网络102人出席，共107人，代表股份230,485,775股，占比50.5755%[7] - 中小投资者104人，代表股份9,149,698股，占比2.0077%[7] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划相关议案》同意率99.9098%[12][13][14] - 《2025年员工持股计划相关议案》同意率超97.7%[16][17] - 中小投资者对相关议案同意率超97.7%[13][16][17] 决议结果 - 本所律师认为股东会召集、召开、表决合法有效[20] - 相关议案为特别决议，获三分之二以上同意通过[13]

板块表现 - 电网设备板块当日上涨0.32% 领涨个股包括洛凯股份(涨10.02%)、杭电股份(涨10.00%)和崧盛股份(涨8.01%) [1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点 深证成指上涨0.45%至13063.97点 [1] - 板块内跌幅最大个股为科林电气(跌3.06%)、聚星科技(跌2.40%)和久盛电气(跌2.26%) [2] 个股交易情况 - 洛凯股份成交额1.94亿元 成交量7.94万手 收盘价24.93元 [1] - 远东股份成交量达102.64万手 为板块最高 成交额7.26亿元 [1] - 特锐德成交额7.57亿元 金龙羽成交额7.39亿元 均为板块较高水平 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出8.41亿元 游资净流入1.25亿元 散户净流入7.16亿元 [2] - 杭电股份主力净流入8975.88万元 占比29.79% 为个股最高 [3] - 万马股份主力净流入1.11亿元 但游资和散户均呈净流出状态 [3] - 洛凯股份主力净流入3027.30万元 占比15.58% [3]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.00%至53.53元/股 成交金额1.10亿元 换手率0.45% 总市值245.86亿元 [1] - 主力资金净流入203.87万元 特大单买入1420.62万元(占比12.91%) 卖出779.19万元(占比7.08%) 大单买入1975.60万元(占比17.96%) 卖出2413.16万元(占比21.94%) [1] - 年内股价累计上涨30.82% 近5日涨5.13% 近20日跌1.92% 近60日涨64.71% [1] 公司基本面 - 主营业务为新能源/高端装备/节能环保领域输配电及控制设备 收入构成：输配电设备87.05% 储能系列9.59% 光伏电站1.90% 安装工程0.73% 其他业务0.54% 数字化解决方案0.19% [1] - 2025年上半年营业收入31.54亿元 同比增长8.16% 归母净利润2.65亿元 同比增长19.10% [2] - A股上市后累计派现7.13亿元 近三年累计派现5.43亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数1.84万户 较上期增加1.48% 人均流通股24939股 较上期减少1.06% [2] - 香港中央结算有限公司新进为第四大流通股东 持股1272.74万股 [3] - 前海开源新经济混合A增持24.10万股至479.41万股 南方中证500ETF新进持股401.69万股 广发多因子混合退出十大股东 [3] 行业属性 - 所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [1] - 概念板块涵盖工业互联网/专精特新/阿里概念/轨道交通/变压器 [1]

激励计划流程 - 2025年8月28日公司召开会议审议通过限制性股票激励计划议案[1] - 2025年8月29日公司披露激励计划相关公告[2] - 2025年8月31日至9月9日首次授予激励对象名单公示[3] - 2025年9月11日公告发布[6] 激励对象要求 - 激励对象需符合相关规定条件[4] - 激励对象不存在特定不适当人选情形[4] 激励对象情况 - 首次授予激励对象为公司高级管理人员等[5] - 激励对象名单人员情况属实[5] - 薪酬与考核委员会认为激励对象主体资格合法有效[5]

板块整体表现 - 电网设备板块当日下跌0.65% 跑输上证指数（上涨0.13%）和深证成指（上涨0.38%）[1] - 板块内个股分化明显 领涨股中辰股份上涨3.12% 领跌股殷图网联下跌6.56%[1][2] 个股价格表现 - 涨幅前三分别为中辰股份（8.60元 +3.12%）美硕科技（32.86元 +2.53%）冠城新材（3.03元 +2.36%）[1] - 跌幅前三分别为殷图网联（30.75元 -6.56%）金龙羽（34.37元 -5.53%）派诺科技（18.19元 -3.19%）[2] - 成交额前列个股包括金龙羽（11.08亿元）金盘科技（6.46亿元）通达股份（2.78亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出13.1亿元 游资资金净流入2.08亿元 散户资金净流入11.03亿元[2] - 思源电气获主力资金净流入2802.60万元 净占比7.63% 为板块最高[3] - 崧盛股份主力净流入2231.04万元（净占比5.49%）但游资净流出3304.67万元（净占比-8.14%）[3] - 东方电缆游资净流出5687.09万元（净占比-8.63%）同时散户净流入4891.82万元（净占比7.42%）[3] 重点个股资金动态 - 中辰股份在上涨3.12%同时获主力净流入2079.38万元（净占比10.23%）[1][3] - 通达股份主力净流入2049.01万元（净占比7.37%）但游资和散户资金均呈净流出[1][3] - 安靠智电主力净流入1331.15万元（净占比6.56%）而游资和散户资金净流出[1][3]

核心观点 - 固态电池产业化持续推进 政策端、材料端、电池端和应用端均有积极进展[2] - 国内储能系统招标高增 8月招标容量47.2GWh 同比+2158% 环比+1142% 前8月累计144.1GWh 同比增长约216%[3] - AIDC电力设备企业受益于资本开支扩增 阿里2025Q2 AI+云资本开支387亿元 同比+220% 腾讯2025Q2资本开支191亿元 同比+119%[3] - 电网设备企业延续稳步增长 下半年特高压招标有望放量[4] - 风电企业量利齐升 陆风招标交付高增 海风下半年交付进入高峰期[4] 固态电池产业化 - 政策端 工信部发布《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》支持全固态电池技术方向基础研究[2] - 材料端 赣锋锂业硫化锂实现批量出货 天齐锂业50吨硫化锂项目动工[2] - 电池端 珠海冠宇半固态电池量产出货 清陶能源预中标半固态电池储能项目 亿纬锂能10Ah全固态电池下线[2] - 应用端 大众汽车9月8日首次发布固态电池测试车 搭载QuantumScape电池技术[2] - 建议关注产业链相关公司 厦钨新能、天奈科技、容百科技、当升科技以及设备环节企业[2] 储能系统招标 - 2025年8月国内储能系统招标容量47.2GWh 同比+2158% 环比+1142%[3] - 2025年前8月储能系统累计招标144.1GWh 同比增长约216%[3] - 反映国内建设新型电力系统对储能的高度需求 为2026-2027年国内储能市场平稳发展奠定基础[3] - 建议关注储能产业链相关企业 阳光电源、亿纬锂能、盛弘股份、禾望电气、宁德时代、中创新航、德业股份等[3] AIDC电力设备 - 阿里2025Q2 AI+云资本开支387亿元 同比+220% 环比+57% 2025H1资本开支633亿元 同比+172%[3][32] - 腾讯2025Q2资本开支191亿元 同比+119% 环比-31% 2025H1资本开支466亿元 同比+102%[3][32] - AI投资维持增长趋势 国内外数据中心建设需求旺盛[3][32] - 重点关注AIDC电力设备相关企业 金盘科技、新特电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份、中恒电气[3][32] 电网设备 - 2025年上半年主要企业业绩保持稳健增长态势 二季度交付有所放缓 预计下半年交付集中释放[4] - 行业头部企业持续强化品类拓展和出海布局 国内外AIDC景气度高企带动变压器、电源等设备需求持续高增[4] - 下半年特高压招标有望迎来放量[4] - 建议重点关注 国电南瑞、思源电气、许继电气、平高电气、三星医疗、开发科技等[4] 风电产业 - 陆风方面 2025年上半年国内招标、交付持续高增 零部件环节量利齐增 主机环节单价和毛利率拐点迹象明显[4] - 海风方面 上半年国内重点项目陆续开工 下半年交付有望进入高峰期 年底项目开工和深远海规划有望迎来积极变化[4] - 主机龙头国内外景气共振正在逐步验证 持续看好"两海"方向[4] - 建议重点关注 金风科技、东方电缆、大金重工等[4] 行业表现 - 8月电力设备板块上涨15.4% 表现强于大市 在申万31个一级行业中排名第6名[17] - 8月底电力设备行业PE估值为36.4倍 PB估值为2.8倍[17] - 细分行业中锂电池、储能和火电设备分别上涨20.9%、17%和16.5%[28] - 个股涨幅前十包括珠海冠宇(64.3%)、金盘科技(60.1%)、麦格米特(56.8%)等[28] 光伏产业 - 7月国内光伏新增装机量11.04GW 同比-48%[87] - 7月光伏组件出口规模约26.47GW 同比+7% 环比+1% 1-7月累计出口约177.11GW 同比-0.9%[87] - 光伏产业供需失衡局面延续 主产业链各环节价格普遍低于企业现金成本[88] - 重点关注协鑫科技、新特能源、通威股份[88] 美国储能市场 - 7月美国大储新增并网1.46GW 同比+93%[97] - 2025年1-7月累计装机7.11GW 同比+39.6%[97] - EIA预计美国2025全年大储装机18.5GW 同比+77%[97] - "大而美"法案生效 储能税收抵免时限从2032延长至2036[97] 欧洲储能市场 - 德国2025年1-8月累计装机2.1GW/3.5GWh 同比-19.5%/-11.8%[98] - 大储方面 2025年1-8月累计装机746MWh 同比+89.09%[98] - 户储方面 2025年1-8月累计装机2607MWh 同比-24%[98]

股价表现 - 9月9日盘中股价上涨2.02%至51.44元/股 成交额1.67亿元 换手率0.72% 总市值236.26亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨25.71% 近5日下跌4.60% 近20日上涨12.51% 近60日大幅上涨59.80% [1] - 主力资金净流入754.03万元 特大单净买入416.20万元 大单净买入337.84万元 [1] 资金流向 - 特大单买入1043.96万元占比6.26% 卖出627.76万元占比3.76% [1] - 大单买入3440.59万元占比20.62% 卖出3102.75万元占比18.60% [1] 股东结构 - 股东户数1.84万户 较上期增加1.48% [2] - 人均流通股24939股 较上期减少1.06% [2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入31.54亿元 同比增长8.16% [2] - 归母净利润2.65亿元 同比增长19.10% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现7.13亿元 [3] - 近三年累计派现5.43亿元 [3] 机构持仓 - 香港中央结算有限公司新进成为第四大流通股东 持股1272.74万股 [3] - 前海开源新经济混合A增持24.10万股至479.41万股 位列第八大股东 [3] - 南方中证500ETF新进成为第十大流通股东 持股401.69万股 [3] - 广发多因子混合退出十大流通股东行列 [3] 业务构成 - 主营业务收入构成：输配电设备87.05% 储能系列9.59% 光伏电站业务1.90% 安装工程业务0.73% 其他业务0.54% 数字化解决方案0.19% [1] - 公司专注于新能源、高端装备、节能环保领域的输配电及控制设备研发制造 [1] 行业属性 - 所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [1] - 概念板块涵盖专精特新、工业互联网、中盘、充电桩、轨道交通等 [1]

募集资金情况 - 2021年3月IPO募集资金总额4.29957亿元，净额3.5037992452亿元[1] - 2022年9月可转债募集资金总额9.76702亿元，净额9.5599789332亿元[2] - 截至2025年6月30日，前次募集资金初始存放金额9.60586417亿元，存储余额5387.629024万元[4] 募投项目投资情况 - 2021年3月IPO募集资金计划投资3.503799亿元，实际投入3.368163亿元，节余补充流动资金1789.08万元[5] - 2022年9月可转债募集资金计划投资9.559979亿元，实际投入8.308851亿元，节余补充流动资金8214.87万元[7] - 2021 - 2022年多次调整募投项目拟投入资金[8][9][10][11] 项目建设情况 - 研发办公中心建设项目原计划建设期18个月，2023年12月达到预定可使用状态[12] - 研发办公中心建设项目因场平工程延迟及优先保证工厂产线项目进度，较原计划开工晚约6个月[12] 项目效益情况 - 2021年3月IPO节能环保输配电设备智能制造项目截止日累计产能利用率99.57%，累计实现效益22,451.76万元，达预计效益[47] - 2022年9月可转债节能环保输配电设备智能制造项目截止日累计产能利用率99.57%，累计实现效益22,451.76万元，达预计效益[51] - 2022年9月可转债储能系列产品数字化工厂建设项目（武汉）截止日累计产能利用率33.57%，累计实现效益677.25万元，未达预计效益[51] - 2022年9月可转债储能系列产品数字化工厂建设项目（桂林）截止日累计产能利用率95.43%，累计实现效益3,667.11万元，达预计效益[51] 资金使用情况 - 2021 - 2025年6月各年度使用2021年3月IPO募集资金分别为2,664.61万元、18,655.94万元、9,305.15万元、2,307.58万元、748.35万元[41] - 2022 - 2025年6月各年度使用2022年9月可转债募集资金分别为25,443.89万元、44,627.21万元、10,550.87万元、2,466.54万元[45] - 公司多次使用闲置募集资金进行现金管理和补充流动资金，均提前归还[22][23][24][25][26][29][30][31][32][33][34] - 公司将2021年IPO节余1789.08万元和2022年可转债节余8214.87万元募集资金永久补充流动资金[34] - 2024年7月研发办公中心建设项目节余补充流动资金1,789.08万元[41] - 2024年7月节能环保输配电设备智能制造等三个项目节余补充流动资金8,214.87万元[45]