证券代码：688676 证券简称：金盘科技 公告编号：2025-023 关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件 股东持股情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月9日召开 第三届董事会第二十次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股 份的方案的议案》，具体内容详见公司于2025年4月10日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《海南金盘智能科技股份有限公司关于以集中竞价方 式回购股份的回购报告书》（公告编号：2025-021）。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7号——回购股份》等相关规定，现将公司第三届董事会第二十次会议决议公告 的前一交易日（即2025年4月9日）登记在册的公司前十大股东和前十大无限售条 件股东的名称、持股数量和持股比例情况公告如下： 海南金盘智能科技股份有限公司 | 8 | 中国工商银行股份有限公司－前海开源 | 4,553,145 | 1.00 ...

报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [3] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩符合预期，海外贡献加大，盈利改善，负债率下降，在建工程有增量 [6][7] - 公司海外增速快后劲强，国内业务有望恢复稳健增长，数据中心变压器领先，充分受益aIDC，储能、数字化等新业务逐步收获 [6] - 预测2025年公司实现归上净利润8.0亿，维持强烈推荐 [6] 各部分总结 业绩情况 - 2024年实现收入、归母净利润、扣非净利润69.01、5.74、5.51亿元，同比增长3.50%、13.82%、14.64%，Q4单季度实现收入、归母净利润、扣非净利润21.02、1.71、1.68亿元，同比增长10.97%、 - 0.45%、5.99% [1][7] - 2024年外销收入19.8亿元，大幅增长68.26%，国内收入48.6亿，下降10.78%，全年毛利率24.32%，同比提升1.5pcts，综合费用率14.45%，同比提升1.1pct，归上净利率8.3%，提升0.8pct [6][7] - 报告期公司负债率下降7.6pcts至53.8%，期末在建工程2.1亿，增量主要为邵阳项目等 [6][7] 海外与国内业务 - 报告期内新增客户890家，销售订单89亿，同比增长13.63%，其中外销订单33.24亿元，大幅增长66.92%，占比达到37% [6][12] - 已完成墨西哥工厂扩建、波兰工厂产品下线，并筹备美国工厂建设，海外贡献将逐步加大 [6][13] - 2024年国内业务受硅料资本开支下行影响，但66kV风电干变实现交付，110/120kV定制油变批量生产，在非新能源场景取得积极进展，有望恢复稳健增长 [6][13] 数据中心业务 - 干变领先，具备高电压等级油变供应能力，配套开发开关柜等，进入字节、百度等供应体系，海外数据中心市场取得进展 [6][18] - 2024年新签140余份数据中心订单，订单增速604%，智算中心盈利表现预计更好，公司拓展油变等扩大受益面 [6][18] 新业务情况 - 储能领域形成完整配套方案，2024年储能业务收入5.2亿，同比增长26.34%，贡献有望加大 [6][19] - 2019年启动数字化转型，已完成自有工厂数字化建设，2024年数字化方案收入1.2亿，大幅增长74%，累计订单已超8亿 [6][19] - 积极在机器人领域拓展，由智能焊接等细分领域切入，推动智能化转型 [19] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|6668|6901|8743|10511|12300| |营业利润(百万元)|549|618|856|1048|1282| |归母净利润(百万元)|505|574|796|974|1192| |每股收益(元)|1.10|1.26|1.74|2.13|2.61| |PE|28.7|25.2|18.2|14.9|12.2| |PB|4.4|3.3|2.9|2.7|2.4|[2][29]

● 本报记者 杨梓岩 海南自贸港建设七年来，本土高新技术企业金盘科技业绩保持稳健增长。通过充分运用自贸港"双 15%"税收优惠、EF账户金融创新及"59国免签"等政策，公司2024年实现营收利润双增长，其产品已覆 盖全球87个国家。 日前，金盘科技董事李辉在接受中国证券报记者专访时表示，面对自贸港封关运作新机遇，金盘科技正 加速全球化布局，深化供应链优化与跨境资金运用，推动新能源与智能制造领域创新突破，以数字化、 智能化、低碳化的"三化"实践，为海南建设国际自贸港和数字岛持续注入动能。 政策成效足 回顾过去的七年，李辉感触颇深。"海南与周边国家及地区的经贸合作日益紧密，成为连接国内外市场 的重要桥梁。民生改善同样显著，营商环境优化带动就业创业机遇激增，教育、医疗资源加速集聚，如 引进顶尖高校分校、设立现代化医疗机构等。"李辉表示。 建设数字岛 在海南自贸港的建设进程中，金盘科技通过发力数字化、智能化、低碳化，为数字岛建设与区域发展注 入强大动力。 2024年，金盘科技数字化整体解决方案营业收入达1.23亿元，同比增长74.04%，数据中心订单更是同比 增长603.68%。公司凭借自身团队建成7座数字化工厂，形 ...

报告公司投资评级 - 华福证券维持金盘科技“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 金盘科技2024年业绩盈利能力提升，海外订单收入高增，国内大力开发非新能源板块，开发AIDC模块化方案完善产品矩阵，虽因储能行业竞争加剧、关税影响下调盈利预测，但在AIDC模块化电源装备领域、海外渠道持续深耕，有望受益于AIDC行业高景气 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩速递 - 2024年公司实现收入69.01亿，同比增长3%；归母净利润5.74亿，同比增长14%；扣非5.51亿，同比增长15%；毛利率达24.3%，同比增加1.5pct；净利润率达8.3%，同比增加0.7pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.8%/5.1%/5.1%/0.4%，同比变化+0.5/+0.9/-0.2/-0.2pct [3] - 24Q4实现收入21.02亿，同比增长11%，环比增长12%；归母净利润1.71亿，同比持平，环比下降6%；扣非1.68亿，同比增长6%，环比下降2%；毛利率达24.6%，同比增加0.1pct，环比下降1.0pct；净利润率达8.1%，同比下降0.9pct，环比下降1.5pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.4%/4.9%/6.3%/-0.8%，同比变化+0.1/+0.8/-0.3/-1.9pct，环比变化-0.1/-0.1/+2.2/-2.0pct [3] 海外订单与国内业务 - 2024年外销收入达19.8亿元，同比增长68%，外销订单33.24亿元，同比增长66.92%，公司积极推进全球产能布局，完成墨西哥基地扩建，筹备美国变压器工厂建设，完成波兰工厂布局并实现首台产品下线 [4] - 2024年内销收入48.6亿元，同比下降11%，公司积极开拓非新能源领域机会，新型基础设施行业收入增长167.43%，数字化整体解决方案业务收入增长74.04%，储能收入5.2亿元，同比增长26%，毛利率11.2%，数字化整体解决方案收入1.23亿元，同比高增74%，毛利率15.6% [4] - 2024年集团整体销售订单89亿元（不含税），同比增长13.63%，24年底在手订单65亿元，同比增长35% [4] AIDC模块化方案 - 2024年公司液浸式变压器全年订单金额超9亿元，同比增长9402% [4] - 在数据中心领域打造AIDC模块化电源装备，涵盖阿里巴巴、百度等知名企业，2024年签订140余份数据中心订单，订单额同比增长603.68% [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为7.4/10.7/15.1亿元（前次预测为11.1/14.4/-），对应当前市值PE为20/14/10X [5] 财务数据和估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6,668|6,901|9,005|11,644|15,025| |增长率|41%|3%|30%|29%|29%| |净利润（百万元）|505|574|741|1,070|1,507| |增长率|78%|14%|29%|44%|41%| |EPS（元/股）|1.10|1.26|1.62|2.34|3.29| |市盈率（P/E）|28.7|25.2|19.6|13.5|9.6| |市净率（P/B）|4.4|3.3|2.9|2.5|2.0| [7] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 详细数据见报告原文表格，包含货币资金、应收票据及账款等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，经营活动现金流、投资活动现金流等现金流量表项目，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率 [12]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月10日[2] - 实施期限为2025年4月9日至2026年4月8日[2] - 预计回购金额3000万元至5000万元[2] 已回购情况 - 累计已回购股数11.8万股，占比0.0258%[2] - 累计已回购金额373.37万元[2] - 实际回购价格31.52 - 31.76元/股[2] 未来展望 - 将在回购期限内择机回购并及时披露信息[6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 公司2024年营收和归母净利润同比增长，Q4营收同比增长但归母净利润同比和环比减少 [1] - 内销受多晶硅供应过剩影响承压，外销因全球需求增长强劲，新增外销在手订单大增 [2] - 紧抓AI浪潮，数据中心订单高增，储能与数字化业务发展前景广阔 [3] - 考虑美国关税政策影响下调25/26年盈利预测，但公司成长空间大，维持“买入”评级 [4] 相关目录总结 财务数据 - 2023 - 2027E年营收分别为66.8亿、69.01亿、86.72亿、108.48亿、130.77亿元，增长率分别为40.50%、3.50%、25.67%、25.09%、20.55% [5][10] - 2023 - 2027E年净利润分别为5.05亿、5.74亿、7.50亿、9.53亿、11.83亿元，增长率分别为78.15%、13.82%、30.58%、27.04%、24.13% [5][10] - 2023 - 2027E年EPS分别为1.10、1.26、1.64、2.08、2.59元 [5][10] - 2023 - 2027E年ROE分别为15.31%、12.91%、15.10%、16.84%、18.18% [5] - 2023 - 2027E年PE分别为27、24、18、14、12倍 [5][13] - 2023 - 2027E年PB分别为3.9、3.1、2.7、2.4、2.1倍 [5][13] 业务情况 - 2024年内销收入48.62亿元同比降10.78%，外销收入19.81亿元同比增68.26%，新增外销在手订单33.24亿元同比增66.92% [2] - 2024年新型基础设施行业销售收入增长167.43%，签订140余份数据中心订单，金额同比增603.68% [3] - 2024年储能系列产品营收5.23亿元同比增26.34%，数字化整体解决方案业务营收1.23亿元同比增74.04% [3] 市场表现 - 当前价30.23元，总股本4.57亿股，总市值136.27亿元，一年最低/最高27.00/64.05元 [6] - 1M、3M、1Y相对收益分别为-23.84%、-19.23%、-35.75%，绝对收益分别为-30.00%、-20.45%、-30.55% [9] 其他指标 - 2023 - 2027E年毛利率分别为22.8%、24.3%、23.5%、23.5%、23.5% [12] - 2023 - 2027E年资产负债率分别为61%、54%、55%、56%、56% [12] - 2023 - 2024年销售费用率分别为3.31%、3.82%，2025E - 2027E分别为3.67%、3.52%、3.42% [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 公司2024年营收和归母净利润同比增长，Q4营收同比增长但归母净利润同比和环比减少 [1] - 内销受多晶硅供应过剩影响承压，外销因全球需求增长强劲，新增外销在手订单同比大增 [2] - 紧抓AI浪潮，数据中心订单高增，储能与数字化业务发展前景广阔 [3] - 考虑美国关税政策影响下调25/26年盈利预测，但公司成长空间大，维持“买入”评级 [4] 相关目录总结 财务数据 - 2023 - 2027E年营收分别为66.8亿、69.01亿、86.72亿、108.48亿、130.77亿元，增长率分别为40.50%、3.50%、25.67%、25.09%、20.55% [5][10] - 2023 - 2027E年净利润分别为5.05亿、5.74亿、7.50亿、9.53亿、11.83亿元，增长率分别为78.15%、13.82%、30.58%、27.04%、24.13% [5][10] - 2023 - 2027E年EPS分别为1.10、1.26、1.64、2.08、2.59元 [5][10] - 2023 - 2027E年ROE分别为15.31%、12.91%、15.10%、16.84%、18.18% [5] - 2023 - 2027E年PE分别为27、24、18、14、12倍 [5][13] - 2023 - 2027E年PB分别为3.9、3.1、2.7、2.4、2.1倍 [5][13] 业务情况 - 2024年内销收入48.62亿元同比减少10.78%，外销收入19.81亿元同比增长68.26%，新增外销在手订单33.24亿元同比增长66.92% [2] - 2024年新型基础设施行业销售收入增长167.43%，签订140余份数据中心订单，金额同比增长603.68% [3] - 2024年储能系列产品营收5.23亿元同比增长26.34%，数字化整体解决方案业务营收1.23亿元同比增长74.04% [3] 股价表现 - 当前价30.23元，一年最低/最高为27.00/64.05元 [6] - 1M、3M、1Y相对收益分别为-23.84%、-19.23%、-35.75%，绝对收益分别为-30.00%、-20.45%、-30.55% [9] 其他指标 - 2023 - 2027E年毛利率分别为22.8%、24.3%、23.5%、23.5%、23.5% [12] - 2023 - 2027E年资产负债率分别为61%、54%、55%、56%、56% [12] - 2023 - 2027E年销售费用率分别为3.31%、3.82%、3.67%、3.52%、3.42% [13] - 2023 - 2024年每股红利分别为0.45、0.51元，2025E - 2027E分别为0.57、0.73、0.91元 [13]

文章核心观点 知名私募汐泰投资近期对惠城环保和金盘科技2家上市公司进行了调研，介绍了2家公司的调研情况及汐泰投资的机构情况 [1][2][3] 汐泰投资调研公司情况 惠城环保 - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目取得重要进展，已点火成功，后续将进行管线吹扫等工作 [1] - 现有九个堆场，单个堆场占地50亩，产量在3000吨到4000吨左右，原料来源于揭阳市生活端垃圾收集和工业端造纸厂塑料 [1] - 项目调试中遇到施工进度慢、设备验收不合格返场等问题已解决 [1] - 已取得ISCC PLUS认证，作为塑料全生命周期来源追溯及议价依据 [1] - 在江西省九江市设立的九江惠城新材料有限公司正在建设一期1000吨/年的生产装置，正在申请三氯氧钒销售资格 [1] - 重视人才引进与自主培养，提升研发核心竞争力 [1] 金盘科技 - 2025年围绕战略目标构建三维驱动模型，提升科技成果转化和产业化水平 [2] - 面对关税挑战，通过全球产能协同优化和多元化市场布局，实施“内外双循环”风险对冲策略 [2] - 积极拓展智能工业机器人领域，作为第三增长曲线 [2] - 2024年数据中心订单同比增长603.68%，提供绿色节能、安全可靠的电源装备 [2] - 通过与人工智能团队合作，将AI技术与数字化制造平台融合，提升生产效率和管理效率 [2] - 在国内和海外设有11个生产基地，提升供应和服务水平 [2] - 产品应用于新能源风电等下游领域，聚焦主业，拓展储能等领域 [2] - 液浸式变压器在武汉和扬州基地生产，并在海外进行产能布局 [2] 汐泰投资机构情况 - 成立于2014年7月9日，注册资金1000万元，2015年3月登记备案成为私募基金管理人，2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [3] - 专注于股票二级市场投资管理，为不同风险偏好投资者提供定制化产品服务，维持较高风险收益比 [3] - 研究团队员工均毕业于国内外名校，80%为研究生学历，核心投资人员来自公募基金背景，有长时间组合投资管理经验和管理大规模资产的能力 [3]

文章核心观点 知名私募中略投资近期调研金盘科技，金盘科技有战略规划和业务亮点，中略投资有自身发展情况和理念 [1][2] 中略投资情况 - 厦门中略投资管理有限公司2009年注册成立，注册资本1000万元，注册地为厦门市，从事证券投资管理、咨询和项目投资等业务 [2] - 公司经过几年投资运作实现资产保值增值，形成有效投资管理方法和体系，目前步入成长期，管理资产规模稳步扩大 [2] - 公司未来将保持对市场持久专注和耐心，以投资为纽带实现与投资者长期共赢 [2] 金盘科技情况 - 2025年围绕战略目标构建三维驱动模型，提升科技成果转化和产业化水平 [1] - 面对关税挑战，通过全球产能协同优化和多元化市场布局，实施“内外双循环”风险对冲策略 [1] - 积极拓展智能工业机器人领域，特别是智能焊接、搬运和协作机器人，作为第三增长曲线 [1] - 在数据中心领域提供绿色节能、安全可靠的电源装备，2024年数据中心订单同比增长603.68% [1] - 通过与人工智能团队合作，将AI技术与数字化制造平台融合，提升生产效率和管理效率 [1] - 在国内和海外设有11个生产基地，提升对国内外市场的供应能力和服务水平 [1] - 产品应用于新能源风电、工业企业、基础设施、电网投资、新基建等下游领域 [1] - 聚焦主业，持续投入主要资源，拓展储能、数字化工厂、智能工业机器人等领域 [1] - 液浸式变压器在武汉和扬州基地生产，并在海外进行产能布局 [1]

回购计划 - 回购资金总额不低于3000万元且不超过5000万元[2] - 回购价格不超过41.72元/股，不高于董事会通过决议前30个交易日股票交易均价的100%[2] - 回购期限自董事会审议通过最终方案起不超过12个月[2] - 按回购金额上限5000万元、价格上限41.72元/股算，回购约119.85万股，占总股本约0.26%[13] - 按回购金额下限3000万元、价格上限41.72元/股算，回购约71.91万股，占总股本约0.16%[13] - 2025年4月9日第三届董事会第二十次会议通过回购议案[5] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励，三年内未转让完则注销[2] - 回购方式为集中竞价交易方式[2] - 回购资金来源为自有资金或自筹资金[2] 股份情况 - 回购前无限售条件流通股份457,440,992股，占比100%；回购专用证券账户2,600,562股，占比0.57%；按回购下限计算，回购专用证券账户3,319,641股，占比0.73%；按回购上限计算，回购专用证券账户3,799,027股，占比0.83%[18] - 2024年10月10日，公司控股股东一致行动人转让12,794,646股，占现有总股本的比例为2.80%[21] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产961,602.27万元，归属于上市公司股东的净资产444,959.46万元，流动资产702,921.04万元，货币资金55,993.33万元；回购资金上限5000万元分别占上述财务数据的0.52%、1.12%、0.71%、8.93%[19] 其他信息 - 公司董监高、控股股东等相关人员未来3个月、6个月无直接减持计划[2] - 公司董事会授权公司管理层办理本次回购股份相关事宜，授权自审议通过回购方案之日起至授权事项办理完毕之日止[26] - 回购方案存在股票价格超出上限、重大事项发生、股份无法授出、法规变化等不确定性风险[28] - 公司已开立股份回购专用证券账户，证券账户号码为B886270181[29]