会议情况 - 第三届董事会第二十次会议于2025年4月9日召开，6名董事全到[2] 股份回购 - 拟集中竞价回购股份用于员工持股或激励[3] - 回购期限不超12个月，价格不超41.72元/股[4] - 金额3000 - 5000万元，资金来自自有或自筹[4] - 董事会授权管理层办理，议案全票通过[4][5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩显示营收和归母净利润同比增长 毛利率和净利率提升 海外订单交付带来盈利提升 在手订单丰富 [1] - 盈利结构改善 数字化方案和海外收入高增长 但内销受光伏产业链影响下滑 [2] - 公司开拓新领域需求 AIDC订单高增 切入AI + 智能工业机器人领域有望开拓新业绩增长点 [3][4] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为8.08/11.62/13.90亿元 对应PE为21.6/15.0/12.6倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年营业收入分别为66.8亿、69.01亿、87.27亿、108亿、135.82亿元 增长率分别为40.5%、3.5%、26.5%、23.8%、25.8% [5] - 2023 - 2027年归母净利润分别为5.05亿、5.74亿、8.08亿、11.62亿、13.90亿元 增长率分别为78.2%、13.8%、40.6%、43.9%、19.6% [5] - 2023 - 2027年EPS分别为1.10、1.26、1.77、2.54、3.04元/股 [5] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为15.3%、12.9%、16.3%、20.6%、21.5% [5] - 2023 - 2027年P/E分别为34.6、30.4、21.6、15.0、12.6倍 [5] - 2023 - 2027年P/B分别为5.3、3.9、3.5、3.1、2.7倍 [5] 股票信息 - 行业为电网设备 [6] - 前次评级为增持 [6] - 2025年04月03日收盘价为38.15元 [6] - 总市值为174.5137亿元 总股本为4.5744亿股 自由流通股占比100% 30日日均成交量为1676万股 [6] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表显示2023 - 2027年资产总计分别为85.29亿、96.16亿、112.57亿、130.22亿、153.42亿元 负债合计分别为52.32亿、51.69亿、63.10亿、73.73亿、88.53亿元 [10] - 利润表显示2023 - 2027年营业收入分别为66.68亿、69.01亿、87.27亿、108亿、135.82亿元 归属母公司净利润分别为5.05亿、5.74亿、8.08亿、11.62亿、13.90亿元 [10] - 现金流量表显示2023 - 2027年经营活动现金流分别为2.05亿、 - 0.37亿、16.22亿、8.97亿、9.75亿元 [10] - 主要财务比率显示2023 - 2027年成长能力方面营业收入增长率分别为40.5%、3.5%、26.5%、23.8%、25.8% 归属母公司净利润增长率分别为78.2%、13.8%、40.6%、43.9%、19.6% [10] - 获利能力方面毛利率分别为22.6%、24.3%、24.2%、25.7%、25.9% 净利率分别为7.6%、8.3%、9.3%、10.8%、10.2% [10] - 偿债能力方面资产负债率分别为61.3%、53.8%、56.1%、56.6%、57.7% 净负债比率分别为29.2%、21.5%、 - 2.1%、 - 5.0%、 - 6.9% [10] - 营运能力方面总资产周转率分别为0.8、0.8、0.8、0.9、1.0 应收账款周转率分别为3.0、2.6、2.8、2.7、2.7 [10] - 每股指标方面2023 - 2027年每股收益分别为1.10、1.26、1.77、2.54、3.04元/股 每股经营现金流分别为0.45、 - 0.08、3.54、1.96、2.13元/股 [10] - 估值比率方面2023 - 2027年P/E分别为34.6、30.4、21.6、15.0、12.6倍 P/B分别为5.3、3.9、3.5、3.1、2.7倍 [10]

纪要涉及的行业或者公司 纪要涉及的公司为金盘科技，行业主要为输配电设备、储能、数据中心、机器人等行业 纪要提到的核心观点和论据 - **财务表现**：2024 年金盘科技整体营收 69.01 亿元，主营业务收入 68.43 亿元，海外销售收入 19.81 亿元，同比增长 68.26%，国内收入 48.62 亿元受新能源业务周期影响下降；新签订单 89 亿元，同比增长 13.63%，在手订单 65.09 亿元，同比增长 35.49%；毛利率提升 1.7 个百分点至 24.32%，归母净利润 5.74 亿元，同比增长 13.82%，归母净利率增长 0.75 个百分点至 8.32% [3] - **业务布局**：多元业务布局战略有效支撑业绩，新基建数据中心、数字化工厂和重要基础设施建设领域实现大幅增长，如数据中心领域销售递增 1%，数字化工厂整体解决方案收入同比增长 74.04%，重要基础设施建设收入同比增速 64.49% [3][4] - **全球化布局**：外销订单同比增长 66.92%至 33.24 亿元；完成墨西哥基地扩建，筹备美国变压器工厂建设，完成波兰工厂布局；长期客户订单贡献率提升至 45%，新增 800 多家客户来自 20 个国家 [3] - **技术创新**：液晶式变压器订单同比增长 94 倍，超过 9 亿元；数据中心领域订单同比增长 603.68%，签订 140 余份订单；交付多台高压等级 66 千伏干式变压器，研发适用于高海拔 5,000 米容量达 40,000KVA 干式变压器 [3] - **智能制造**：升级 MES 系统为 MOM，通过国家 DCMM 三级认证；与行业团队合作，将 AI 技术深度融合到数字制造平台，定位智能工业机器人这一制造领域核心载体 [3] - **可持续发展**：坚持 ESG 理念，设立 SBI 科学基础减量目标，披露 TCFD 报告，在多地设立绿色工厂和零碳工厂 [3] - **应对关税**：召开中高层会议明确 2025 年业绩目标，通过分摊费用、调整产能布局、重构供应链优化原材料采购等方式应对；全球化产能布局，拓展订单来源多元化，与客户协商价格调整 [3][16][25][28] - **未来展望**：预计 2025 年增长 30%以上，坚持国内外双轮驱动；看好智能焊接板块的百亿级市场潜力，分阶段介入该领域；数据中心电源模块产品预计 6 月全面投产 [3][24][29][30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **市场环境**：美国推出关税壁垒政策导致中国股市剧烈反应，科创板跌幅达 20%，其他板块跌幅约 10%；美国旨在重构世界贸易秩序，与中国供应链脱钩 [15] - **人工智能影响**：到 2030 年中国新增电力需求约 4,000 亿千瓦时，占全社会用电量约 6%，人工智能工具及算力基础设施企业投资增长为公司提供市场空间 [17] - **生产效率提升**：近年来销售收入和利润逐年增长，人员增加幅度较小，预计销售额超 80 亿、100 亿后人均产值将进一步提升 [19] - **人工智能应用**：人工智能工具已在公司广泛应用，如人力资源部和企划部运用集团数据平台提升效率，桂林干变压器工厂铁芯车间硅钢片剪裁套材工艺使用工具提高利用率 [22] - **供应链优化**：重构供应链，优化原材料采购降低成本并减少库存，与国内企业及院校合作进行人工智能大模型应用训练 [23] - **产能布局**：国内有七座数字化工厂，上海、桐乡、邵阳工厂正在建设，完成后将全面覆盖高中低端产品系列；在墨西哥和欧洲保持生产 [38] - **市场增长潜力**：2025 年风能预计继续增长，非新能源板块中工业企业重要基础设施、电网投资以及邮电扩产力度将推动公司成长 [39] - **业务板块情况**：主要收入来自输配电设备，其次是储能、数据中心和机器人板块；变压器去年接到 9 亿订单，由武汉和扬州工厂生产并布局海外生产 [40] - **盈利影响**：北美市场整体盈利较 2024 年有所下降，与国内市场相同产品相比可能减少几个百分点；加温关税后盈利预期下降 1 - 2 个百分点；海外市场毛利率比国内高，预计 2025 年两者差距可能略微缩小 [41][42][43] - **订单与收入增速**：2025 年一季度收入与 2024 年四季度同比基本持平，2024 年四季度内销收入转正，2025 年总订单和收入增速预期为 30%以上 [44] - **欧洲市场布局**：2024 年设立总部并积极拓展，有大客户正在洽谈，看好俄乌战争带来的市场空间，下游应用领域包括新能源、电力设备等 [45]

文章核心观点 金盘科技发布2024年年度报告，营收和净利润同比增长，同时披露了主要会计数据、高管薪酬和持股情况等信息 [1][2] 主要会计数据 - 2024年营业收入69.01亿元，同比增长3.50% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.74亿元，同比增长13.82% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.51亿元，同比增长14.64% [2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额 -3698.13万元，同比下降118.04% [2] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产44.50亿元，较上年末增长34.95% [2] - 2024年末总资产96.16亿元，较上年末增长12.75% [2] 高管薪酬与持股 - 69岁董事长李志远年薪125.89万元，42岁高级副总裁栗记涛年薪147.43万元 [2] - 栗记涛年末持股33900股，较年初增加27900股，因股权激励归属 [4] - 黄道军年末持股162314股，较年初增加111960股，含股权激励新增111000股和可转债转股960股 [4] - 张蕾年末持股4000股，较年初增加4000股，因股权激励归属 [4] - 刘书编年末持股22680股，较年初增加12600股，因股权激励归属 [4] 高管履历 - 李志远曾在多家公司任职，现任公司董事长，还兼任多家公司法定代表人等职务 [4] - 栗记涛在公司历任多个职位，现任公司高级副总裁 [5] 公司概况 - 金盘科技是全球电力设备供应商，专注中低压各类变压器等产品研发、生产及销售 [5] - 公司产品和服务遍布全球6大洲，87个国家 [5]

报告公司投资评级 - 给予金盘科技“买入”投资评级（维持） [1] 报告的核心观点 - 金盘科技2024年营收和归母净利润同比增长，新能源板块略承压但外销和非新能源板块增速亮眼，充沛订单支撑业绩且构建全球产能布局，预计2025 - 2027年收入和盈利增长，作为干变龙头多下游有望贡献增长 [3][4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2025年4月3日，金盘科技当前股价38.15元，总市值175亿元，总股本457百万股，流通股本457百万股，52周价格范围28.46 - 62.48元，日均成交额508.56百万元 [1] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入69.01亿元，同比增长3.50%；实现归母净利润5.74亿元，同比增长13.82% [3] 主营业务分析 - 2024年主营业务收入68.43亿元，同比增长3.27% [4] - 按市场区域划分，外销收入19.81亿元，同比增长68.26%；内销收入48.62亿元，同比下降10.78%，因国内新能源收入下降 [4] - 按下游行业划分，新能源收入30.08亿元，同比下降19.20%，硅料细分板块拖累；非新能源领域收入37.12亿元，同比增长31.02%，数据中心等新基建业务显著增长 [4] - 按产品划分，变压器及输配电产品收入61.96亿元，同比增长0.90%，液浸式变压器订单金额超9亿元，同比增长9402%；储能收入5.23亿元，同比增长26.34%；数字化整体解决方案收入1.23亿元，同比增长74.04% [4] 订单与产能 - 2024年集团销售订单89.00亿元（不含税），同比增长13.63%，外销订单33.24亿元，增长66.92%；截至2024年底，在手订单65.09亿元，同比增长35.49% [5] - 2024年新签数据中心订单140 + 份，订单同比增长603.68%，AIDC模块化电源装备有望成成长新动能 [5] - 公司构建全球产能布局，完成墨西哥基地扩建，筹备美国变压器工厂建设，完成波兰工厂布局并首台产品下线 [5] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年收入分别为84.35、103.50、127.58亿元，EPS分别为1.74、2.33、2.96元，当前股价对应PE分别为21.9、16.4、12.9倍 [7] 财务指标预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|6,901|8,435|10,350|12,758| |增长率（%）|3.5|22.2|22.7|23.3| |归母净利润（百万元）|574|798|1,065|1,355| |增长率（%）|13.8|38.9|33.5|27.2| |摊薄每股收益（元）|1.26|1.74|2.33|2.96| |ROE（%）|12.9|16.2|19.3|21.5| [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司24年营收69.0亿元，同比+3.5%，归母净利润5.7亿元，同比+13.8%，业绩整体符合市场预期 [8] - 新能源拖累或见底、AIDC需求跃起增添成长新动能，新能源领域下游收入下滑，非新能源领域收入增长且占比超新能源，AIDC建设需求跃起支撑收入增长 [8] - 坚实推进国际化战略、数字化+储能提升增长潜力，24年外销收入和新签订单同比大增，海外市场需求高景气，数字化和储能业务进入兑现期 [8] - 费用Q4改善明显、全年现金流略承压，24年期间费用率同比有变化，经营活动现金净额同比减少，合同负债和应收账款有增长 [8] - 考虑到25年美国增加关税影响，下修25年归母净利润，上修26年归母净利润，预计27年归母净利润，维持“买入”评级 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|6,668|6,901|8,308|9,782|11,476| |同比（%）|40.50|3.50|20.39|17.74|17.32| |归母净利润（百万元）|504.66|574.42|812.54|1,071.34|1,349.97| |同比（%）|78.15|13.82|41.45|31.85|26.01| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.10|1.26|1.78|2.34|2.95| |P/E（现价&最新摊薄）|34.58|30.38|21.48|16.29|12.93| [1] 市场数据 - 收盘价38.15元，一年最低/最高价28.02/64.58元，市净率3.92倍，流通A股市值和总市值均为17,451.37百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产9.73元，资产负债率53.76%，总股本和流通A股均为457.44百万股 [6] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|7,029|9,520|11,759|14,308| |非流动资产|2,587|2,916|3,200|3,267| |资产总计|9,616|12,436|14,959|17,576| |流动负债|4,061|5,602|6,003|7,717| |非流动负债|1,109|1,259|2,486|2,276| |负债合计|5,169|6,861|8,489|9,993| |归属母公司股东权益|4,450|5,582|6,484|7,604| |少数股东权益|(3)|(7)|(13)|(21)| |所有者权益合计|4,447|5,575|6,470|7,582| |负债和股东权益|9,616|12,436|14,959|17,576| [9] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|6,901|8,308|9,782|11,476| |营业成本(含金融类)|5,223|6,203|7,234|8,435| |税金及附加|38|42|49|57| |销售费用|264|324|372|413| |管理费用|352|415|474|551| |研发费用|353|424|489|551| |财务费用|28|7|(2)|9| |加:其他收益|87|75|49|44| |投资净收益|11|7|10|12| |公允价值变动|(23)|0|0|0| |减值损失|(101)|(90)|(60)|(50)| |资产处置收益|1|1|1|1| |营业利润|618|885|1,165|1,466| |营业外净收支|(1)|(1)|(1)|(1)| |利润总额|617|884|1,164|1,465| |减:所得税|46|76|99|123| |净利润|571|808|1,065|1,342| |减:少数股东损益|(4)|(4)|(6)|(8)| |归属母公司净利润|574|813|1,071|1,350| |毛利率(%)|24.32|25.33|26.05|26.50| |归母净利率(%)|8.32|9.78|10.95|11.76| |收入增长率(%)|3.50|20.39|17.74|17.32| |归母净利润增长率(%)|13.82|41.45|31.85|26.01| [9] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|(37)|1,600|220|1,843| |投资活动现金流|(438)|(858)|(562)|(374)| |筹资活动现金流|243|274|1,015|(494)| |现金净增加额|(220)|1,016|673|975| |折旧和摊销|230|246|287|319| |资本开支|(433)|(575)|(572)|(386)| [9] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|9.73|11.16|12.97|15.21| |最新发行在外股份（百万股）|457|457|457|457| |ROIC(%)|12.17|12.62|13.09|13.95| |ROE - 摊薄(%)|12.91|14.56|16.52|17.75| |资产负债率(%)|53.76|55.17|56.75|56.86| |P/E（现价&最新股本摊薄）|30.38|21.48|16.29|12.93| |P/B（现价）|3.92|3.42|2.94|2.51| [9]

文章核心观点 公司24年年报业绩整体符合市场预期，新能源拖累或见底、AIDC需求跃起增添成长新动能，推进国际化战略、数字化+储能提升增长潜力，费用Q4改善明显、全年现金流略承压，下修25年归母净利润、上修26年归母净利润并预计27年归母净利润情况，维持“买入”评级 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 24年营收69.0亿元，同比+3.5%，归母净利润5.7亿元，同比+13.8%，扣非净利润5.5亿元，同比+14.6%，24Q4营收21.0亿元，同比+11.0%，归母净利润1.7亿元，同比-0.45% [1] - 24年毛利率24.3%（+1.5pct），净利率8.3%（+0.7pct），24Q4毛利率24.6%，同比+0.1pct；净利率8.1%，同比-0.9pct [1] 业务板块情况 新能源领域 - 24年公司新能源领域下游收入为30亿元，同比-19%，主要系硅料过剩导致行业新建产能大幅减少所致 [2] - 24年硅料扩产需求见底，公司66kV风电产品有望在海风项目中实现应用，风电有望成为新能源板块成长的重要下游 [2] 非新能源领域 - 24年非新能源领域收入为37亿元，同比+31%，收入占比首次超过新能源 [2] - AIDC建设需求跃起，客户覆盖字节、阿里、百度、华为等头部大厂及运营商，新签订单同比+604%，公司卡位早，国内外项目经验丰富，数据中心等新基建预计将对收入增长有较强支撑 [2] 战略发展情况 国际化战略 - 24年外销收入19.81亿元，同比+68%，新签订单33.24亿元，同比+67% [3] - 海外新能源+AIDC需求高景气，波兰工厂打开欧洲市场大门，墨西哥基地+美国本土产能（筹建）承接北美市场，本土化策略有望缓解美国贸易关税等负面影响 [3] - 24年新增来自20个国家的890家客户，为未来收入增长提供强有力的支撑 [3] 数字化+储能业务 - 24年储能/数字化工厂收入同比+26%/74%，AI大模型赋能数字化工厂，挖掘生产和管理潜力，驱动金盘实现产业升级 [3] - 储能订单陆续兑现，新一代产品蓄势待发，期待储能出海提升远期增长潜力 [3] 费用与现金流情况 - 24年/24Q4期间费用率为14.45%/13.75%，同比+1.08pct/-1.29pct，24年销售/管理/研发/财务费用率为3.82%、5.1%、5.11%、0.41%，同比+0.51、+0.91、-0.15、-0.18pct [4] - 24年经营活动现金净额-0.37亿元，同比-2.42亿元，其中销售商品取得现金55.35亿元，同比+9% [4] - 合同负债6.44亿元，较年初+9%，应收账款26.76亿元，较年初+2% [4] 盈利预测与投资评级 - 下修公司25年归母净利润为8.13亿元（前值为8.17亿元），上修26年归母净利润为10.71亿元（前值为10.36亿元），预计公司27年归母净利润为13.50亿元，分别同比+41%/32%/26%，现价对应PE分别为21x、16x、13x，维持“买入”评级 [4]

文章核心观点 民生证券对金盘科技发布研究报告，给予买入评级，预计随着海外市场、数据中心等新下游收入占比提升，公司具备向上动能，并给出25 - 27年营收和归母净利润预测，维持“推荐”评级 [1][4] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入69.01亿元，同比+3.5%；归母净利润5.74亿元，同比+13.82%；扣非净利润5.51亿元，同比+14.64% [2] - 单24Q4，公司实现营业收入21.02亿元，同比+10.97%；归母净利润1.71亿元，同比 - 0.45%；扣非净利润1.68亿元，同比+5.99% [2] 业务收入情况 - 2024年主营业务收入68.43亿元，同比增长3.27%，海外收入19.81亿元，同比增长68.26%，占比提升至29%；内销收入48.62亿元，同比下降10.78%，新能源领域收入约30亿元，同比下降19.20% [2] - 2024年非新能源领域收入为37.12亿元，同比增长31.02%，新型基础设施行业销售收入增长167.43% [3] - 2024年公司数字化整体解决方案业务实现收入1.23亿元，同比增长74.04% [4] 订单与市场布局 - 截至2024年12月31日，公司在手订单65.09亿元，同比增长35.49% [2] - 2025年公司将拓展新兴市场，实现国内业务增长 [2] - 公司完成墨西哥基地扩建，筹备美国变压器工厂建设，完成波兰工厂布局并实现首台产品下线 [4] 盈利能力与增长 - 2024年公司数据中心订单同比增长603.68%，优质客户订单占比提升，毛利率为24.32%，同比提升1.71Pcts，2025年毛利率有望持续优化 [3] 投资建议与预测 - 预计公司25 - 27年营收分别为91.84、110.01、134.45亿元，对应增速分别为33.1%、19.8%、22.2%；归母净利润分别为7.85、10.69、14.69亿元，对应增速分别为36.6%、36.2%、37.4%，对应25 - 27年PE为22X、16X、12X [4] 其他机构预测 - 近三年东北证券韩金呈研究员团队对该股研究深入，预测准确度均值为77.33%，预测2025年度归属净利润为盈利8.66亿，预测PE为20.19 [5] - 展示了多家机构对公司2025 - 2027年净利润预测及目标价，该股最近90天内8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为48.0 [7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润同比增长，单24Q4营收同比增长但归母净利润同比微降 [1] - 国内业务2025年有望回暖，海外业务增速亮眼，在手订单充足为2025年业绩奠定基础 [2] - 下游结构不断优化，数据中心等新基建下游实现显著增长，盈利能力增强，2025年毛利率有望持续优化 [3] - 公司持续深化数字化工厂及全球产能布局 [4] - 预计后续随着海外市场、数据中心等新下游收入占比提升，公司具备充足向上动能，预计25 - 27年营收和归母净利润均有增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入69.01亿元，同比+3.5%；归母净利润5.74亿元，同比+13.82%；扣非净利润5.51亿元，同比+14.64%；单24Q4营业收入21.02亿元，同比+10.97%；归母净利润1.71亿元，同比 - 0.45%；扣非净利润1.68亿元，同比+5.99% [1] - 预计25 - 27年营收分别为91.84、110.01、134.45亿元，对应增速分别为33.1%、19.8%、22.2%；归母净利润分别为7.85、10.69、14.69亿元，对应增速分别为36.6%、36.2%、37.4%，以4月3日收盘价为基准，对应25 - 27年PE为22X、16X、12X [4] 业务情况 - 2024年主营业务收入68.43亿元，同比增长3.27%；海外收入19.81亿元，同比增长68.26%，占比提升至29%；内销收入48.62亿元，同比下降10.78%，新能源领域收入约30亿元，同比下降19.20% [2] - 2024年非新能源领域收入37.12亿元，同比增长31.02%，新型基础设施行业销售收入增长167.43%；数据中心订单同比增长603.68%，可提供AIDC模块化电源装备，客户涵盖阿里巴巴等知名企业 [3] - 2024年数字化整体解决方案业务收入1.23亿元，同比增长74.04%；完成墨西哥基地扩建，筹备美国变压器工厂建设，完成波兰工厂布局并实现首台产品下线 [4] 订单情况 - 截至2024年12月31日，在手订单65.09亿元，同比增长35.49% [2] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6,901|9,184|11,001|13,445| |增长率（%）|3.5|33.1|19.8|22.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|574|785|1,069|1,469| |增长率（%）|13.8|36.6|36.2|37.4| |每股收益（元）|1.26|1.72|2.34|3.21| |PE|30|22|16|12| |PB|3.9|3.5|3.0|2.6| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务指标预测，如25 - 27年营业收入增长率分别为33.09%、19.78%、22.22%，毛利率分别为25.56%、25.99%、26.36%等 [11][12]

文章核心观点 2025年4月3日金盘科技发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及公募基金持股变化情况 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月2日，247个机构投资者披露持有金盘科技A股股份，合计持股量3.17亿股，占总股本69.26% [1] - 前十大机构投资者包括海南元宇智能科技投资有限公司等，合计持股比例达58.80% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌3.89个百分点 [1] 公募基金持股变化情况 - 本期较上一期持股增加的公募基金共5个，包括财通成长优选混合A等，持股增加占比达0.48% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共16个，主要包括富国转型机遇混合等，持股减少占比达1.99% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共218个，主要包括中欧时代先锋股票A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共21个，主要包括易方达科创板两年定开混合等 [2]