上市申请与市场地位 - 公司向港交所主板提交上市申请书，中金公司为独家保荐人 [1] - 以2024年收入计，公司为全球第一大消费级投影品牌 [1] - 公司业务覆盖全球100多个国家和地区，全球线下点位数超6,000家，累计投影设备出货量超700万台 [1] - 公司连续七年蝉联中国投影行业销量第一，连续五年保持国内营收冠军 [1] - 2024年公司在中国中高端投影行业销量与营收均为第一，按营收计市场份额约30.2% [1] 业务与技术优势 - 公司致力于消费级、车规级、工程级智能投影产品的研发、生产与销售 [1] - 核心优势体现在光机自研、Eagle Eye鹰眼计算光学及GMUI交互体验领域 [2] - 车规投影业务已实现量产交付，应用于赛力斯、江淮汽车、北汽等主机厂的多款新能源汽车车型，成为第二增长引擎 [2] - 在中国通过GMUI平台提供互联网增值服务，与应用开发商分享用户支付费用或收取应用分发费 [2] - 在海外市场与游戏开发商合作发行游戏应用并分享收入，并与流媒体平台合作方便用户接入 [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为42.20亿元、35.52亿元、34.00亿元、16.23亿元人民币 [3] - 同期，公司年/期内利润分别约为5.01亿元、1.20亿元、1.20亿元、0.88亿元人民币 [3]

公司业务与市场地位 - 公司致力于消费级、车规级、工程级智能投影产品的研发、生产与销售，业务覆盖全球100多个国家和地区，全球线下点位数量超6,000家，累计出货量超700万台 [3] - 自2018年起连续七年蝉联中国投影行业销量第一，自2020年起连续五年保持国内营收冠军，2024年在中国中高端投影行业销量与营收均为第一，按营收计市场份额约30.2% [3] - 车规投影业务围绕车载座舱视听投影和智能车灯投影展开，已实现量产交付，并被赛力斯、江淮汽车、北汽等主机厂应用于多款新能源汽车车型，成为公司的第二增长引擎 [3] 互联网增值服务与财务表现 - 在中国通过GMUI平台提供互联网增值服务，与应用开发商分享用户支付费用或收取应用分发费；在海外与游戏开发商合作发行游戏应用，并与流媒体平台合作 [4] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别约为42.20亿元、35.52亿元、34.00亿元、16.23亿元人民币，同期年/期内利润分别约为5.01亿元、1.20亿元、1.20亿元、0.88亿元人民币 [4] - 2024年收入为3,399,607千元，毛利为1,030,835千元，毛利率为30.3%；2025年上半年收入为1,597,712千元，毛利为445,506千元，毛利率为27.9% [7] 成本与费用结构 - 2024年销售及服务成本为2,368,772千元，占收入比重69.7%；2025年上半年销售及服务成本为1,152,206千元，占收入比重72.1% [7] - 2024年销售开支为597,794千元，占收入比重17.6%；研发开支为367,649千元，占收入比重10.8%；行政开支为133,377千元，占收入比重3.9% [7] - 2025年上半年销售开支为292,065千元，占收入比重18.3%；研发开支为192,508千元，占收入比重12.0%；行政开支为54,261千元，占收入比重3.4% [7]

磷酸铁锂排产超预期 - 9月磷酸铁锂实际排产34.5万吨，超出原预计33.5万吨1万吨，10月排产进一步攀升至37万吨以上 [1] - 排产数据超预期直接提振上游锂盐、磷化工、前驱体等环节的景气预期 [1] - 反映出动力电池与储能市场需求的持续旺盛 [1] 储能电芯供需与价格 - 东吴证券预计储能电芯紧缺将持续至2026年下半年 [2] - 低价订单价格已上涨1-3分/Wh，预计涨势可持续，厂商盈利大幅改善 [2] 主要磷酸铁锂企业产能与排产 - 湖南裕能2026年产能预计达115万吨，2026年新增15万吨，预计在西班牙投产5万吨、马来西亚投产9万吨 [3] - 富临精工2026年产能预计达40万吨，2026年新增10万吨，预计2025年11月投产四川10万吨 [3] - 万润新能2026年产能预计达42万吨，扩产谨慎，鲁北12万吨可快速扩产 [3] - 龙蟠科技2026年产能预计达34万吨，2026年新增9万吨，印尼二期9万吨在建，预计2026年第一季度投产 [3] - 德方纳米2026年产能数据暂缺 [3] - 2025年9月主要企业排产：湖南裕能90000吨、富临精工26000吨、万润新能32000吨、龙蟠科技20000吨、德方纳米27000吨 [3] - 2025年9月产能利用率：湖南裕能108%、富临精工104%、万润新能91%、龙蟠科技96%、德方纳米94% [3] 企业单吨净利与盈利预期 - 2025年第二季度单吨净利：湖南裕能0.13万元/吨、富临精工0.15万元/吨、万润新能-0.11万元/吨、龙蟠科技-0.15万元/吨、德方纳米-0.29万元/吨 [3] - 2026年预期单吨净利：湖南裕能0.13万元/吨、富临精工0.15万元/吨、万润新能0.08万元/吨、龙蟠科技0.10万元/吨、德方纳米-0.20万元/吨 [3] - 2026年业绩预期（假设涨价500元/吨）：湖南裕能22.1亿元、富临精工12.9亿元、万润新能5.3亿元、龙蟠科技5.6亿元、德方纳米-5.4亿元 [3] - 2026年市盈率（假设涨价500元/吨）：湖南裕能16倍、富临精工23倍、万润新能13倍、龙蟠科技20倍、德方纳米-20倍 [3] 市场表现与资金动向 - 三大指数集体上涨，上证指数涨0.90%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74% [10] - 全市场成交额21783.99亿元，较上日放量120.52亿元，超3500只个股上涨 [10] - 主力资金净流入785.12亿元，非银金融行业净流入规模最大，达216.12亿元 [18] - 北向资金总成交2946.18亿元，中信证券成交27.23亿元 [19] - 非银金融、电力设备、有色金属、电子、汽车为净流入前五大行业 [18] - 银行、医药生物、煤炭、传媒、交通运输为净流出前五大行业 [18] 行业与政策动态 - 中共中央政治局研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日召开 [8] - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，中国移动、中国联通可依法开展手机直连卫星等业务 [14] - 工业和信息化部等六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，力争营业收入年均增速达3.5%左右，营业收入突破10万亿元 [16] - 中国中车签订重大合同合计金额约543.4亿元 [16] - 国家发改委正积极推进规模5000亿元的新型政策性金融工具 [16] 个股与板块热点 - 大金融板块集体爆发，49只券商概念股全线上涨，国盛金控、华泰证券、汇金股份等多股涨停 [10] - 新能源板块强势上涨，固态电池领涨，天际股份两连板，万润新能20cm涨停，天赐材料等多股涨停 [10] - 储能概念迎来反弹，头部电池企业工厂处于满产状态，一些订单已排至明年年初 [11] - 机器人方面，凯旺科技涨超18%，万向钱潮、日盈电子涨停 [11] - 国产芯片持续活跃，华建集团三连板，初灵信息20cm涨停 [11] - 龙虎榜显示，天赐材料获机构净买入18014.77万元，领益智造获机构净买入17198.54万元 [25]

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2025-065 极米科技股份有限公司 关于向香港联合交易所有限公司递交 H 股发行及上 市的申请并刊发申请资料的公告 https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107731/documents/sehk25092901717. pdf 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 极米科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 9 月 29 日向香港联 合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）递交了在境外发行股份（H 股） 并在香港联交所主板上市（以下简称"本次发行"）的申请，并于同日在香港联 交所网站刊登了本次发行的申请资料。该申请资料为公司按照香港证券及期货事 务监察委员会及香港联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会 适时作出更新和变动。 鉴于本次发行的认购对象仅限于符合相关条件的境外投资者及依据中国相 关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者，公司将不会在境内证券交 易所的网站和符合监管机构规定 ...

市场扩张和并购 - 2025年5月22日公司以2311.6712万元购买合伙企业19.34%份额[2] - 购买份额对应认缴出资2亿，已实缴2000万作价2311.6712万元[2] - 未实缴1.8亿，公司按约定继续履行实缴义务[2] 基金情况 - 中金新兴私募股权投资基金工商变更完成[3] - 公司在中金新兴投委会6名委员中仅有1个席位，无法控制投资[5]

极米科技公告，公司向香港联合交易所有限公司递交H股发行及上市的申请并刊发申请资料。 ...

公司地位 - 2024年按收入计是全球最大的消费级投影仪品牌，全球第二大投影仪品牌[55] - 2024年在中国中高端投影仪行业按销量和收入排名第一，收入市场份额约为30.2%[51] 用户数据 - 截至最近实际可行日期，累计向超100个国家和地区销售超700万台投影仪，在全球建立超6000个线下销售点[50] 业绩数据 - 2022 - 2025年各期营收分别为4219837千元、3552477千元、3399607千元、1597712千元、1622644千元[80] - 2022 - 2025年各期销售成本占比分别为65.0%、70.2%、69.7%、72.1%、67.9%[80] - 2022 - 2025年各期毛利润占比分别为35.0%、29.8%、30.3%、27.9%、32.1%[80] - 2022 - 2025年各期按IFRS准则计算的利润分别为501288千元、119808千元、119863千元、3850千元、88420千元[80][82] - 2022 - 2025年各期非IFRS调整后利润分别为536850千元、142038千元、83402千元、 - 23502千元、108681千元[82] - 2022 - 2025年各期长投投影仪营收分别为3662641千元、2873679千元、2768300千元、1299506千元、1263060千元[83] - 2022 - 2025年各期短投投影仪平均售价分别为15.4千元/台、7.5千元/台、6.6千元/台、6.7千元/台、7.5千元/台[83] - 2022 - 2025年各期创新产品销售数量分别为35506台、39689台、31604台、13554台、42136台[83] - 2022 - 2025年各期中国大陆地区营收占比分别为81.3%、74.3%、68.1%、72.0%、75.4%[88] - 2022 - 2025年各期海外地区营收占比分别为18.7%、25.7%、31.9%、28.0%、24.6%[88] - 2022 - 2025年6月30日，总资产分别为52.91亿元、55.82亿元、53.05亿元、54.67亿元[90] - 2022 - 2025年6月30日，总负债分别为21.52亿元、24.62亿元、23.60亿元、25.67亿元[90] - 2022 - 2025年6月30日，总权益分别为31.39亿元、31.20亿元、29.46亿元、29.00亿元[90] - 2025年6月30日至8月31日，净流动资产从16.69亿元增至18.20亿元，增幅9.0%[92] - 2024年12月31日至2025年6月30日，净流动资产从14.47亿元增至16.69亿元，增幅15.4%[93] - 2023年12月31日至2024年12月31日，净流动资产从19.47亿元降至14.47亿元，降幅25.7%[95] - 2022 - 2025年，经营活动产生的净现金分别为 - 5.39亿元、3.07亿元、2.36亿元、 - 4.30亿元[97] - 2022 - 2025年，投资活动产生的净现金分别为8.98亿元、 - 4.55亿元、 - 4.14亿元、0.52亿元[97] - 2022 - 2025年，融资活动产生的净现金分别为 - 2.62亿元、1.20亿元、 - 3.21亿元、1.98亿元[97] - 2022 - 2025年，毛利率分别为35.0%、29.8%、30.3%、32.1%[99] 生产基地 - 宜宾生产基地设计年产能为126万台，2022 - 2024年及2025年上半年利用率分别为96.0%、77.6%、89.3%和90.8%[71] - 越南生产基地一期设计年产能约为50万台，于2025年8月投入运营[71] 客户与供应商 - 报告期内，前五大客户每年或每期产生的收入分别为13.556亿元、9.908亿元、9.557亿元和6.612亿元，分别占总收入的32.1%、27.9%、28.1%和40.7%[74] - 报告期内，向五大供应商的采购总额分别为15.742亿元、12.048亿元、8.103亿元和6.702亿元，分别占总采购额的48.0%、46.0%、36.8%和51.9%[75] 费用与分红 - 2022 - 2025年6月研发费用分别为3.772亿、3.813亿、3.676亿、1.925亿和1.975亿元人民币，占总收入比例分别为8.9%、10.7%、10.8%、12.0%和12.2%[180] - 2022 - 2025年6月销售及分销费用分别为5.971亿、6.481亿、5.978亿、2.921亿和2.441亿元人民币，占总收入比例分别为14.2%、18.2%、17.6%、18.3%和15.0%[195] - 2022 - 2024年及2025年上半年，分别支付股息1.5亿、1.5亿、2040万和0元人民币[113] 未来展望 - 预计从[REDACTED]获得约HK$[REDACTED]百万资金[105] - 预计[REDACTED]费用约为人民币[REDACTED]百万，占总[REDACTED]的[REDACTED]%[117] 新产品 - 2025年9月推出T10系列工业级投影产品，亮度可达6400 CVIA流明[111] 分红政策 - 采用差异化现金分红政策，成熟无重大资本支出计划时现金分红比例不低于80%，成熟有重大资本支出计划时不低于40%，成长有重大资本支出计划时不低于20%[114] 股权相关 - 截至最后实际可行日期，现有一致行动集团合计持有公司约23.55%已发行股本[120] - 完成[REDACTED]后，现有一致行动集团预计持有公司约[REDACTED]%已发行股本[121]

业绩总结 - 2022 - 2025年各期收入分别为4219837千元、3552477千元、3399607千元、1597712千元、1622644千元[63] - 2022 - 2025年各期销售及服务成本占比分别为65.0%、70.2%、69.7%、72.1%、67.9%[63] - 2022 - 2025年各期毛利占比分别为35.0%、29.8%、30.3%、27.9%、32.1%[63] - 2022 - 2025年各期税前利润占比分别为12.0%、0.9%、2.5%、 - 0.0%、4.9%[63] - 2022 - 2025年各期年/期内利润分别为501288千元、119808千元、119863千元、3850千元、88420千元[63][65] - 2022 - 2025年各期年/期内经调整利润分别为536850千元、142038千元、83402千元、 - 23502千元、108681千元[65] 用户数据 - 截至最后实际可行日期，业务覆盖100多个国家和地区，全球线下点位数量超6000家，全球投影设备累计出货量超700万台[37][41][42] - 2022 - 2025年各期总销量分别为1135836台、1003317台、1089251台、508751台、537979台[66] 未来展望 - 采取深耕投影行业、探索AI智能终端产品等战略推动业务增长[51] - 发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中占比最低达80%[92] - 发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中占比最低达40%[92] 新产品和新技术研发 - 2025年9月推出T10系列工程级投影产品，亮度最高可达6400 CVIA流明[90] 市场扩张和并购 - 2022 - 2024年海外收入年复合增长率为17.3%[41] - 宜宾生产基地设计年产能为126万台，2022 - 2024年及2025年上半年利用率分别为96.0%、77.6%、89.3%、90.8%；越南生产基地一期设计年产能约50万台，2025年8月投入运营[54] 其他新策略 - 对产品组合进行调整，使入门级及低价型号销售占比较高，如推出Play系列和Z系列入门级产品[146]

公司治理变更 - 公司于2025年9月2日召开第三届董事会第三次会议及9月19日召开2025年第一次临时股东会 审议通过经营范围变更及公司章程修订议案 [1] - 公司完成工商变更登记手续并取得成都市市场监督管理局换发的新营业执照 [1] - 公司对《极米科技股份有限公司章程》完成备案程序 [2] 工商登记信息 - 公司注册资本为柒仟万元整（70,000,000元） [1] - 公司类型为其他股份有限公司（上市） 统一社会信用代码915101000833108553 [1] - 法定代表人仍为钟波 成立日期保持2013年11月18日不变 [1] 经营范围扩展 - 新增技术开发与服务类项目：包括软件开发、技术转让推广、计算机软硬件制造（分支机构经营） [1] - 增加智能家居设备制造：涵盖家用视听设备销售、智能家庭消费设备制造（分支机构经营）及电子元器件制造（分支机构经营） [1] - 扩展进出口业务：新增技术进出口、货物进出口及移动终端设备制造（分支机构经营）许可 [1] - 新增互联网服务资质：获得互联网信息服务、第二类增值电信业务及在线数据处理与交易处理业务许可 [1]

公司治理变更 - 极米科技于2025年9月2日召开第三届董事会第三次会议审议通过经营范围变更议案 [1] - 公司于2025年9月19日召开2025年第一次临时股东会批准该变更议案 [1] - 已完成工商变更登记手续并取得成都市市场监督管理局换发的新营业执照 [1]