报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持该评级，6 个月目标价 37.62 元，2024 年 8 月 26 日股价 31.49 元 [1] 报告的核心观点 - 小型按摩器行业成长性强，规模和集中度提升空间大，倍轻松深耕行业二十年，产品、渠道、品牌优势突出，有望引领行业发展 [3] - 随着消费复苏和新品放量，公司经营业绩有望展现较大弹性 [3] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 总市值 27.0642 亿元，流通市值 27.0642 亿元，总股本 8595 万股，流通股本 8595 万股 [1] - 12 个月价格区间 25.0 - 39.69 元，1 个月相对收益 4.4%、绝对收益 1.9%，3 个月相对收益 10.7%、绝对收益 3.0%，12 个月相对收益 3.1%、绝对收益 -7.3% [1] 财务数据 历史及预测数据 - 2022 - 2026 年主营收入分别为 9.0 亿元、12.7 亿元、13.4 亿元、16.8 亿元、20.3 亿元 [1] - 2022 - 2026 年净利润分别为 -1.2 亿元、-0.5 亿元、0.7 亿元、1.3 亿元、1.7 亿元 [1] - 2022 - 2026 年每股收益分别为 -1.45 元、-0.59 元、0.84 元、1.56 元、2.01 元 [1] - 2022 - 2026 年每股净资产分别为 5.50 元、4.71 元、5.79 元、6.88 元、8.29 元 [1] 2024 年半年度及 Q2 数据 - 2024H1 实现收入 6.0 亿元，YoY + 0.7%；归母净利润 2613.4 万元，去年同期亏损 2534.6 万元 [2] - 2024Q2 实现收入 3.1 亿元，YoY - 16.5%；归母净利润 1052.4 万元，去年同期亏损 2352.3 万元 [2] - Q2 线上（天猫 + 京东 + 抖音）销售额 YoY - 33.5% [2] - Q2 归母净利率为 3.4%，同比 + 9.7pct；期间费用率同比 - 5.9pct，销售费用率同比 - 8.6pct；资产减值损失占收入的比例同比 + 2.0pct [2] - Q2 经营性现金流净额 + 0.2 亿元，YoY - 80.0%；期末货币资金 + 交易性金融资产余额 3.7 亿元，YoY + 21.9% [2] 季度财务指标分析 - 2021Q4 - 2024Q2 营业收入、归母净利、扣非归母净利、销售毛利率、销售费用率等多项指标有不同变化 [4] 财务报表预测和估值数据汇总 - 涵盖 2022 - 2026 年利润表、资产负债表、现金流量表相关指标及成长性、利润率、运营效率、费用率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等数据 [6]

深圳市倍轻松科技股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金年度存放与使用情况的 专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理 和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和上海证券交易所印发 的《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》（2023 年 12 月 修订）的规定，将本公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项说明如下。 一、募集资金基本情况 金额单位：人民币万元 | 项 目 | 序号 | 金 额 | | --- | --- | --- | | 利息收入净额 | D2=B2+C2 | 789.83 | | 应结余募集资金 | E=A-D1+D2 | 10,135.83 | | 实际结余募集资金 | F | 10,135.83 | | 差异 | G=E-F | 0.00 | 根据《管理办法》，本公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户，并 连同保荐机构国投证券股份有限公司分别于 2021 年 10 月 28 日与建设银行罗湖支行、2021 年 7 月 12 日与民生银行桃园支行、202 ...

会议信息 - 倍轻松第六届监事会第三次会议于2024年8月23日在深圳召开[2] - 会议通知于2024年8月9日以邮件形式送达全体监事[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 审议通过《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》，3票同意[3] - 审议通过《关于2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》，3票同意[4]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为6.035亿元，同比增长0.69%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为2613.4万元，上年同期为亏损2534.6万元[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2410.1万元，上年同期为亏损2919.9万元[14] - 经营活动产生的现金流量净额为5909.7万元，同比下降18.96%[15] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产为3.925亿元，同比下降2.99%[15] - 报告期末总资产为7.916亿元，同比增长5.75%[15] - 2024年1-6月营业收入为60,352.51万元，同比增长0.69%[16] - 归属于母公司股东的净利润为2,613.40万元[16] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2,410.13万元[16] - 加权平均净资产收益率增加11.88个百分点至6.25%[16] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率增加12.25个百分点至5.76%[16] - 公司2024年上半年实现营业收入60,352.51万元，同比增长0.69%，净利润2,613.40万元，同比扭亏为盈[50] - 公司2024年上半年营业总收入为603,525,055.74元，同比增长0.69%[131] - 2024年半年度营业总成本为591,707,473.34元，同比下降5.44%[131] - 2024年半年度净利润为26,133,917.55元，相比2023年同期的净亏损24,721,319.84元实现扭亏为盈[132] - 2024年半年度基本每股收益为0.31元，相比2023年同期的-0.30元大幅改善[133] - 公司2024年上半年净利润为11,226,566.09元，同比增长119.7%[136] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为59,097,010.50元，同比下降19.0%[137] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-68,740,330.01元，同比减少819.8%[138] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为8,202,537.61元，同比增加108.2%[138] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为688,041,571.13元，同比增长2.8%[137] - 公司2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为97,951,681.33元，同比增长18.0%[137] - 公司2024年上半年信用减值损失为-945,395.59元，同比减少96.7%[136] - 公司2024年上半年资产减值损失为2,049,304.56元，同比增加148.6%[136] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为238,149,335.58元，同比下降1.6%[138] - 公司2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为42,422,212.68元，较2023年同期的55,867,661.84元有所下降[139] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为-65,709,311.78元，较2023年同期的9,193,318.19元大幅减少[139] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为6,916,772.97元，较2023年同期的-73,803,917.51元有所改善[140] - 公司2024年半年度现金及现金等价物净增加额为-15,966,926.52元，较2023年同期的-9,467,989.79元有所下降[140] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益的综合收益总额为26,074,556.7元[141] - 公司2024年半年度所有者权益合计为392,551,770.14元，较2023年同期的404,872,602.24元有所下降[143] - 公司2024年半年度支付其他与投资活动有关的现金为129,000,000元，较2023年同期的60,612,500元大幅增加[139] - 公司2024年半年度取得借款收到的现金为101,694,327元，较2023年同期的49,990,000元大幅增加[139] 研发与创新 - 研发投入占营业收入的比例增加0.69个百分点至5.11%[16] - 公司核心技术包括Breo SuperBionic高仿生系统、Breo HyperMotion高动力系统、Breo TCMDT中医诊疗系统、Breo Pro-Health-M中医健康管理系统[30] - 报告期内公司新增申请发明专利5项，新增获得发明专利授权15项，新增申请实用新型专利28项，新增获得实用新型授权专利5项[31] - 截至报告期末，公司及子公司获得各类知识产权总数达到1,868项，其中境内外授权专利数量合计842项[31] - 公司升级了研发管理组织，实施"量产一代、开发一代、储备一代、研究一代"的研发机制[31] - 公司与中国航天深航院、江西中医药大学、华为云、百度云等科研院校及企业开展技术合作与交流[31] - 公司产品开发中心紧密围绕市场需求，快速将研发成果应用于当前产品线，缩短研发成果转化周期[31] - 公司2024年上半年研发投入总额为30,857,435.91元，同比增长16.53%，占营业收入比例为5.11%，较上年增加0.69个百分点[37] - 公司新增申请发明专利5项，获得发明专利授权15项，累计获得发明专利授权189项[36] - 公司新增申请实用新型专利28项，获得实用新型专利授权5项，累计获得实用新型专利授权373项[36] - 公司新增申请外观设计专利17项，获得外观设计专利授权21项，累计获得外观设计专利授权280项[36] - 公司累计获得各类知识产权总数达到1,868项，其中境内外授权专利数量合计842项[35] - 公司Neck 5 Lite颈部按摩器和See X3柔性眼部按摩器荣获年度Red Dot Award和IF双料设计大奖[35] - 公司开发了多点矩阵仿生揉捏、往复式揉捏、集成揉压等核心技术模块，并合作研发多种专用材料，提升产品功能、轻量化和低噪音[32] - 公司通过Breo+平台为用户提供大数据健康趋势分析与管理服务记录，初步形成"测-疗-评"的闭环中医诊疗系统[33] - 公司开发了适配产品驱动方式、功能应用等通用性能的模块化硬件开发平台，提升应对芯片市场变化和行业技术发展的灵活性[32] - 公司通过与国内知名高校合作开发"艾灸碳"技术，实现模拟仿生人手按摩手法及能量场效果[32] - 智能健康设备传感器研发应用项目累计投入金额为11,923,123.13元，预计总投资规模为9,000,000元，开发阶段旨在实现低成本基础功能应用和用户皮肤特征量化信息提取[39] - 基于AI健康的综合服务软件产品及内容平台累计投入金额为9,853,742.08元，预计总投资规模为15,500,000元，持续升级中，目标包括集成产品使用记录和智能生物传感器采集[39] - 仿生向心抓捏智能护理按摩器项目累计投入金额为14,562,956.44元，预计总投资规模为20,000,000元，开发阶段旨在研发具备仿生人手抓捏和精准护理液体控制的按摩器[40] - 柔性全贴合多级气动眼部按摩器累计投入金额为12,919,750.85元，预计总投资规模为13,000,000元，设计阶段旨在实现全柔性眼部按摩器和多级气动按压[40] - 智能按摩器的超便携结构集成化研究与应用累计投入金额为7,801,129.04元，预计总投资规模为8,000,000元，设计阶段旨在开发超便携集成化产品[40] - 按摩器的综合AI平台研究和应用累计投入金额为6,606,973.15元，预计总投资规模为15,500,000元，开发阶段旨在实现硬件初步机器人雏形和多模态交互[40] - 多轨多轴可调节大肌肉群智能按摩器累计投入金额为12,860,445.81元，预计总投资规模为15,000,000元，设计阶段旨在通过多触头多模式集成按摩器提升用户体验[42] - 高用户体验的特种基础材料开发和应用研究累计投入金额为1,857,086.74元，预计总投资规模为9,000,000元，开发阶段旨在开发特定波长材料和自润滑材料[42] - 声光电热磁融合技术在中医健康领域的研究与应用累计投入金额为6,045,209.10元，预计总投资规模为11,500,000元，设计阶段旨在通过现代技术实现中医针砭灸音[42] - 公司研发人员数量为122人，占公司总人数的12.60%，研发人员薪酬合计为1,809.17万元，平均薪酬为14.83万元[43] - 2024年半年度研发费用为30,857,435.91元，同比增长16.53%[132] 市场与行业 - 全球按摩器市场规模预计2021-2024年年复合增长率为8.15%，2025-2026年增速放缓至5%[22] - 预计到2026年全球按摩器市场规模将接近236亿美元[22] - 预计到2029年中国按摩器市场规模可能达到395亿元[23] - 公司是国内智能便携按摩器领域的领军企业，开创了眼部、头部、颈部按摩器等产品品类[25] - 公司产品累计获得德国红点设计奖10项、德国iF设计奖9项、日本优良设计奖1项等多项境内外重要奖项[26] - 公司采用线上和线下融合赋能的新零售模式，推动国内国外双渠道并行发展[28] - 公司在2024年"京东618开门红"中斩获按摩器行业双冠，品牌维度和店铺维度均排名TOP1[51] - 公司成功推出新品，头部按摩器Scalp3系列和眼部按摩器iSee J plus产品均拿下市占率TOP1及行业单品TOP1战绩[51] - 公司颈肩按摩器Neck5 Lite和柔性眼部按摩器See X3产品获得年度Red Dot Award和IF双料设计大奖[51] - 公司初步形成"云-管-端-体"四位一体的"中医 x 科技"软硬件一体生态布局，在人体体征健康监测和按摩器具理疗干预技术领域形成丰富积累[51] - 公司通过breo+系统平台推出定制化情境服务，整合AI检测技术，实现中医保健理念与智能设备的协同工作[51] - 公司在智能睡眠戒指、EEG传感器、边缘计算AI、脑波音乐疗法、激光多波长疗法等方面已形成初步产品，部分产品已发布并准备量产[51] - 公司共设有133家线下直营门店和63家经销门店，主要设在一二线重要城市的机场、高铁站和中高端商场[49] - 公司通过省级零售服务商招商加盟模式，开发二三级城市及下沉市场，提高品牌认知率[49] 资产与负债 - 报告期末总资产为7.916亿元，同比增长5.75%[15] - 公司2024年上半年交易性金融资产为79,352,600.00元，同比增长162.64%[61] - 应收票据减少至2,115,770.67元，同比下降69.06%[63] - 应收款项融资减少至246,914.00元，同比下降80.45%[63] - 其他流动资产减少至557,415.38元，同比下降79.45%[63] - 短期借款增加至141,822,546.18元，同比增长67.24%[63] - 合同负债减少至8,739,426.12元，同比下降32.13%[63] - 境外资产总额为10,707,886.52元，占总资产的1.35%[64] - 受限资产总额为49,447,214.68元，包括定期存款及利息37,790,650.68元和法院冻结资金9,962,237.00元[65] - 理财产品期末数为79,352,600.00元，本期购买金额为129,000,000.00元，本期出售/赎回金额为80,000,000.00元[67] - 私募股权投资基金拟投资总额为30,000,000.00元，报告期末已投资金额为30,000,000.00元[69] - 公司货币资金为285,902,223.26元，较2023年底的286,672,814.55元略有下降[125] - 交易性金融资产从2023年底的30,213,452.05元增加至79,352,600.00元，增长显著[125] - 应收账款从2023年底的61,395,776.87元增加至64,502,087.89元[125] - 预付款项从2023年底的36,982,292.81元增加至43,905,822.60元[125] - 存货从2023年底的127,464,673.22元减少至117,352,294.80元[125] - 其他应收款从2023年底的36,754,292.56元增加至42,258,171.79元[125] - 长期股权投资为9,241,439.17元，较2023年底无数据[125] - 固定资产从2023年底的24,043,341.07元增加至24,752,820.54元[125] - 公司总资产从748,586,451.43元增长至791,606,522.96元，同比增长5.7%[126] - 短期借款从84,802,838.67元增加至141,822,546.18元，同比增长67.2%[126] - 应付账款从122,067,695.62元减少至113,596,816.13元，同比下降6.9%[126] - 合同负债从12,875,958.00元减少至8,739,426.12元，同比下降32.1%[126] - 归属于母公司所有者权益从404,651,045.50元减少至392,562,443.09元，同比下降3.0%[127] - 货币资金从262,427,855.52元减少至247,073,429.00元，同比下降5.9%[128] - 交易性金融资产从30,213,452.05元增加至79,352,600.00元，同比增长162.6%[128] - 应收账款从153,622,355.99元增加至169,804,880.95元，同比增长10.5%[128] - 流动资产合计从769,848,049.36元增加至808,024,175.28元，同比增长5.0%[129] - 流动负债合计从353,533,117.00元增加至425,427,193.06元，同比增长20.3%[129] - 2024年半年度负债合计为440,113,301.60元，同比增长17.85%[130] - 2024年半年度所有者权益合计为493,760,885.77元，同比下降5.17%[130] - 2024年半年度利息费用为3,538,743.74元，同比增长63.35%[132] 股东与股权 - 公司控股股东、实际控制人马学军承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司股份[77] - 公司控股股东、实际控制人马学军承诺在锁定期满后两年内减持股份时，减持价格不低于经除权除息等因素调整后的发行价[77] - 深圳市鼎元宏投资有限公司承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司首次发行上市前股份[79] - 深圳市倍润投资有限公司承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司首次发行上市前股份[79] - 深圳市赫峰正富咨询合伙企业（有限合伙）承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司首次发行上市前股份[79] - 公司实际控制人及其关联企业承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司首次公开发行股票前已发行股份[80][81][82][83] - 公司股票上市后六个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，锁定期限将自动延长六个月[81] - 公司实际控制人马学军承诺如因公司未及时足额缴纳员工社会保险和住房公积金而受到追缴或处罚，将全额承担相关责任[84] - 公司承诺在股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产时，将启动稳定股价预案并履行回购义务[84] - 公司股东深圳市鼎元宏投资有限公司承诺在锁定期满后两年内减持股份时，减持价格不低于发行价[81] - 公司承诺在股价连续20个交易日低于每股净资产时，控股股东马学军将增持公司股票[85] - 公司独立董事承诺在公司董事会审议回购股份议案时投赞成票[86] - 公司董事及高级管理人员承诺在股价稳定措施启动时，若未采取具体措施，将停止领取薪酬和股东分红[87] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载或重大遗漏，将依法回购首次公开发行的全部新股[87] - 公司及控股股东承诺若招股说明书存在虚假记载或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失[88] - 公司控股股东及实际控制人承诺在证券监管机构确认违法违规行为后5个工作日内启动股票回购程序，回购价格不低于市场价格[89] - 公司控股股东及实际控制人承诺不会滥用控股地位，不会越权干预公司经营管理活动，不会侵占公司利益[89] - 公司控股股东及实际控制人承诺将严格遵守公司预算管理，避免浪费或超前消费[90] - 公司控股股东及实际控制人承诺将尽责促使公司填补即期回报措施的实现[90] - 公司控股股东及实际控制人承诺将支持与公司填补回报措施相挂钩的相关议案并投赞成票[90

回购情况 - 预计回购金额2500万 - 5000万元，价格上限49.36元/股[2] - 实际回购159.71万股，占比1.86%，金额4150.27万元，价格21.51 - 29.89元/股[2] - 2024年1月29日通过方案，期限6个月，2月1日首次回购，已实施完毕[3][5] 股份变动 - 控股股东增持279,141股，占比0.32%，金额1001.91万元[6] - 回购前限售股占比61.44%，回购后为0；非限售股占比从38.56%到100%[8] - 回购专用账户股份占比从1.02%到2.88%[8] 其他 - 2024年7月15日，首次公开发行限售股上市流通[8] - 回购股份用于员工持股或激励，三年未转让完减资[9]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司2023年上半年业绩实现快速增长,营收和利润均实现正向增长 [1][2] - 公司在海外市场销售增长迅速,占比有所提升 [1][2] - 公司通过新渠道合作、新品上市等方式有效提升了收入和利润 [2][3] 公司发展战略 - 公司以"让生命回归自然平衡"为使命,致力于将中医科技与现代技术相融合 [2][3] - 公司未来5年目标是服务全球1亿用户,实现健康管理的智能化 [2][3] - 公司正在加大研发投入,与多家科研机构合作开发新产品和技术 [3][4] 产品和技术创新 - 公司正在开发包括按摩、乳腺癌检测、睡眠监测等多类新产品 [3][4][9] - 公司正在打造以AI为核心的健康管理平台,提供智能诊断、音乐疗法等服务 [4][5] - 公司正在整合先进技术团队,提升核心技术实力 [5][10] 渠道和营销网络建设 - 公司正在深耕线上主要电商平台,同时拓展线下直营和加盟渠道 [6][7] - 公司正在加强海外市场布局,在美国、东南亚等地区取得突破性进展 [6][7] - 公司正在优化营销策略,提升品牌影响力和产品竞争力 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1：公司如何保持良好的业绩势头,下半年经营情况有何变化? 回答：公司上半年实现了销售和利润的双增长,下半年将继续努力保持良好的业绩表现。公司将通过新品推出、渠道拓展、营销优化等措施,进一步提升收入和利润水平。[13][14] 问题2：公司线上渠道的销售占比情况如何? 回答：公司线上渠道销售占比较高,其中天猫、抖音等主要平台贡献较大。公司正在持续优化线上渠道结构,提升销售效率。[17] 问题3：公司未来在研发投入和技术创新方面有何规划? 回答：公司将持续加大研发投入,与多家科研机构合作开发新产品和技术。公司正在整合先进技术团队,提升核心技术实力,为未来发展奠定基础。[28][29] 问题4：公司是否会拓展到按摩器械以外的其他赛道? 回答：公司不会局限在按摩器械领域,而是将关注点放在对人体健康有帮助的各个方向。公司正在研发光疗、睡眠监测等新产品,致力于为用户提供更全面的健康解决方案。[30][31]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动（电话会议） [1] - 参与单位包括中加基金、泰信基金等众多机构 [2][3] - 活动时间为2024年06月19日至2024年07月19日，地点为线上交流 [3] - 上市公司接待人员有董事长马学军、董事会秘书刘林、财务总监赵红云、证券事务代表林夏婷 [3] 业绩表现 - 2024年一季度业绩快速增长并转亏为盈，眼部、头皮、腰背、肩部整体销售收入快速增长，肩颈类产品双位数增长 [3] - 海外市场销售表现强劲，今年第一季度相比去年同期增长较大，虽占营收比例不高但呈持续稳定健康增长趋势 [3] 渠道合作策略 - 以ROI为评测基准指标，加快新品上市速度，从数量和层次上满足不同渠道需求，加强线上和线下加盟合作，加快市场渗透率 [4] - 与有成功案例的公司合作成立合作公司加速业务开展，线下拓展加盟和代理深入未覆盖目标城市市场 [4] 市场布局 - 海外线上构建亚马逊、虾皮、LAZADA等电商平台体系，进入美国沃尔玛和山姆会员商店等商超，国内进入山姆店 [4] - 海外东南亚以泰国为首形成可复制模式，计划向印度尼西亚、越南等国推广 [4] - 优化海外跨境电商结构，开发跨境第一大爆品，构建以独立站为核心、亚马逊等平台为同步发展的多元渠道策略，在北美快速发展并推进多触点模式铺设 [5] 公司使命、愿景与战略 - 使命是“做对人类健康有影响力的事情”，愿景是“中医科技，让生命回归自然平衡” [5] - 战略目标是未来五年内服务全球一亿用户，帮助用户回归健康并实现身心自然平衡，注重技术研发和个人健康管理领域创新与整合，形成个人健康4S店，推进古法中医与现代科技深度融合 [5] 产品技术创新 - 与中科院自动化所、中航深圳研究院等合作推进按摩类、近视按摩、睡眠仪等产品研发 [5] - BREO APP上线多项AI功能测试项目，包括面诊、声纹识别、与中医专家语音交流等，推出50余首结合中医理论的健康诊疗音乐 [5] - 打造立体化营销网络，整合多种销售渠道，依托AI引擎平台实现智能化产品战略建设与技术赋能 [5] 研发投入 - 通过改善研发装备、与高校合作设立研究室、内部组建多个开发小组以及与研究院所合作等方式增强研发投入能力，确保有效性和精准性 [5] 业务拓展 - 业务范围从单一智能按摩健康便携小电器扩展至医疗器械领域、个人护理健康AI领域及泛周边产品领域，形成多元化发展模式，并介绍新上市产品“晨时光”品牌大路灯（L8 PRO） [6]

公司基本信息 - 公司注册地址为深圳市福田区华强北街道深南中路2018号兴华大厦东栋十层整层1071室，办公地址为深圳市南山区创业路1777号海信南方大厦19楼[11] - 公司董事会秘书为刘林，证券事务代表为林夏婷，联系电话均为0755 - 82073336 - 8184，电子信箱均为ir@breo.com[11] - 公司披露年度报告的媒体有中国证券报、上海证券报等，证券交易所网址为上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）[11] - 公司股票简称为倍轻松，外文名称缩写为Breo，法定代表人为马学军[11] - 公司是专注健康产品创新研发的高新技术企业，从事智能便携健康硬件业务[21] - 公司主要经营自主品牌及提供ODM定制产品，采用“以产定采”与“以销定采”采购，“计划生产”和“订单生产”结合生产[22] - 公司采用线上和线下融合赋能的新零售模式，探索新销售模式[22] - 公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”[23] - 公司是国内智能便携按摩器领域领军企业，开创多个产品品类，以“中医×科技”思路研发产品[27] - 公司是眼部、头部及智能便携按摩器等细分行业开创者，拥有“breo”与“倍轻松”自主品牌[48][49] - 公司在质量管理、技术研发等方面通过境内外多项重要资质认证，产品符合境内外高标准要求[49] 利润分配 - 公司2023年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[5] - 2021年年度利润分配每10股派发现金红利6元，合计派发现金红利3698.4万元，占2021年度合并报表归属于母公司股东净利润的比例为72.87%[168] - 2022年实施资本公积转增股本方案，每10股转增4股[168] - 2023年未实现盈利，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[168] 审计情况 - 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] 资金与担保情况 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[5] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[5] 董事会会议情况 - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 2023年公司召开10次董事会会议，均为现场结合通讯方式召开[126] - 2023年11月30日第五届董事会换届选举，新聘任陈晓峰为第六届董事会独立董事、吴安鸣为第六届董事会董事[126] 财务数据 - 2023年营业收入127479.82万元，同比增长42.3%[14] - 2023年归属于母公司股东的净利润为 -5086.54万元[14] - 2023年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 -5599.34万元[14] - 2023年基本每股收益 -0.60元/股，扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.66元/股[14] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产404651045.50元，较上年末减少14.40%[13] - 2023年末总资产748586451.43元，较上年末减少6.35%[13] - 2023年加权平均净资产收益率为 -11.75%，较上年增加10.09个百分点[13] - 2023年研发投入占营业收入的比例为4.59%，较上年减少1.81个百分点[13] - 2023年非经常性损益合计5127959.37元[17] - 交易性项目期初余额50087616.44元，期末余额30213452.05元，当期变动19874164.39元，对当期利润影响金额946716.90元[18] - 2023年公司实现营业收入127,479.82万元，同比增长42.3%[19] - 2023年营业成本为5.19亿元，较上年同期增长15.36%，因销售收入增加成本相应增加[61][62] - 2023年销售费用为6.88亿元，较上年同期增长42.56%，主要因推广费、促销费、职工薪酬增加[61][62] - 健康智能硬件营业收入为12.73亿元，毛利率为59.27%，收入比上年增加42.30%，成本比上年增加15.36%，毛利率比上年增加9.51%[63] - 肩部产品营业收入为4.83亿元，较上年增长438.85%，毛利率增加22.15个百分点[63] - 头皮+头部产品营业收入为1.66亿元，较上年增长49.30%，毛利率增加1.78个百分点[63] - 腰背产品营业收入为1.09亿元，较上年增长30.95%[63] - 眼部产品营业收入为1.92亿元，较上年减少0.04%，毛利率增加3.84个百分点[63] - 颈部产品营业收入为1.75亿元，较上年减少26.88%，毛利率增加12.30个百分点[63] - 2023年公司主营业务收入127321万元，占营业收入99.88%，同比增长42.30%[64] - 国内收入同比增长46.98%，国外收入同比下降6.61%[64][65] - 线下经销收入增长68.74%，线上直销增长67.50%，ODM收入同比下降26.27%[65] - 肩部产品收入同比增长438.85%，头皮+头部产品收入同比增长49.30%，腰背新品收入同比增长30.95%，颈部产品收入同比下降26.88%，其他品类收入同比下降17%[64][65] - 肩部智能便携按摩器生产量同比增长173.49%，销售量同比增长143.42%，库存量同比增长164.71%[66] - 健康智能硬件总成本同比增长15.36%，其中材料费占比91.14%，同比增长22.29%，人工费占比1.90%，同比增长68.88%，制造费用占比6.96%，同比下降36.90%[67] - 眼部产品成本同比下降7.66%，颈部产品成本同比下降44.42%，头皮+头部产品成本同比增长42.81%，肩部产品成本同比增长237.37%，腰背部产品成本同比增长11.58%，其他产品成本同比下降20.01%[67] - 前五名客户销售额66888.87万元，占年度销售总额52.55%，其中关联方销售额为0[68] - 第一名客户销售额20511.12万元，占年度销售总额16.11%；第二名客户销售额15591.67万元，占年度销售总额12.25%；第三名客户销售额12106.64万元，占年度销售总额9.51%；第四名客户销售额11822.01万元，占年度销售总额9.29%；第五名客户销售额6857.43万元，占年度销售总额5.39%[68] - 公司主营业务毛利率为59.27%，较上年增加9.51个百分点[64] - 前五名供应商采购额24051.44万元，占年度采购总额48.04%[69] - 2023年销售费用687598427.31元，同比增加42.56%；管理费用54170491.80元，同比增加22.60%；财务费用3662511.71元，同比增加5553.77%；研发费用58506327.92元，同比增加2.06%[69][70][71][72] - 2023年经营活动产生的现金流量净额81688122.87元，投资活动产生的现金流量净额 -2494053.95元，筹资活动产生的现金流量净额 -81299785.47元[72][73] - 交易性金融资产期末数30213452.05元，较上期期末变动 -39.68%；应收票据期末数6838760.92元，较上期期末变动1216.24%；应收款项融资期末数1263038.01元，较上期期末变动324.91%等[73] - 境外资产7265567.72元，占总资产的比例为0.97%[74] - 截至报告期末，受限资产合计51851559.68元，包括司法冻结的货币资金、定期存款及应计利息、已贴现未终止确认的应收票据[75] - 以公允价值计量的金融资产期末数60213452.05元，本期公允价值变动损益125835.61元，本期购买金额97500000.00元，本期出售/赎回金额117500000.00元[76] - 私募股权投资基金投资金额30000000.00元，截至报告期末已投资金额30000000.00元，出资比例10.87%[77] - 深圳市体之源科技开发公司营业收入20351.79万元，净利润 -3047.14万元；北京倍轻松科技开发有限公司营业收入17941.39万元，净利润 -2362.69万元[78] 业务发展 - 2023年公司新品收入占营业收入的比例达58.9%[20] - 2023年公司开拓抖音渠道，形成线上渠道三驾马车并行格局，6.18期间抖音按摩器品类榜和单品榜均列第一，双11期间天猫、京东、抖音多平台多品类排名靠前[19] - 2023年公司线下直营门店店均收入逐月增长，费用率逐月降低，整体利润持续减亏[19] - 2023年公司与山东和江苏两家省级零售服务商签约，开启省级零售服务商招商加盟新业务模式[20] - 公司销售渠道将从传统线下体验店为主转向线上线下结合[29] - 2023年公司开启省级零售服务商招商加盟新模式，开发下沉市场[51] - 公司设立海外销售部，在海外亚马逊设线上直营店及独立站，开拓TikTok等渠道[51] - 公司从传统线下体验店为主转向线上线下协同发展，在多电商平台布局[50] 产品与技术 - 公司产品Neck D5、See 5R、See5K荣获2项德国红点设计奖及1项德国iF设计奖[20] - 报告期内公司新增境内外专利63项，其中发明专利8项、实用新型专利34项、外观设计专利21项，新增软件著作权11项[28][30] - 公司眼部按摩器See5K获2019 - 2023年IF设计奖个护品类Top10[28][30] - 公司初步形成“云 - 管 - 端 - 体”四位一体“中医x科技”软硬件一体生态布局，在多技术领域有丰富积累[28][30] - 公司核心技术拓展为四大系统，分别是Breo SuperBionic高仿生系统、Breo HyperMotion高动力系统、Breo TCMDT中医诊疗系统、Breo Pro - Health - M中医健康管理系统[30] - 公司升级研发管理组织，实施“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”研发机制[29][30] - 公司创新研究中心与科研院校及上下游企业开展技术合作与交流[29][30] - 2023年公司推出“大师级·真揉捏”环颈按摩器Neck5Lite等产品，用高亲肤4.0按摩头实现“推拿按摩揉捏弹拨”八法[31] - 公司开发出多点矩阵仿生揉捏等核心技术模块，通过PWM可调无刷电机与精密齿轮50 - 500区间传送比设计提升产品性能[31] - 用户端APP平台全面升级，推出“五音测试”等，初步探索软件方式的人机交互中医诊断模式[31][32] - 公司统一嵌入式平台下的多种混合物联接入能力提升，支持百万IOT设备链接[33] - 公司在智能睡眠戒指等前沿技术有初步储备，完成可体验功能样机制备，进行量产化准备[33] - 报告期内公司及子公司新增申请发明专利29项，新增获得发明专利授权5项等，境内外授权专利数量801项[33] - 公司Neck D5颈部按摩器等荣获2项德国红点设计奖及1项德国iF设计奖，各系列产品累计获多项设计奖项[33] - 本年度费用化研发投入58,506,327.92元，研发投入合计较上年度增长2.06% [34] - 研发投入总额占营业收入比例为4.59%，较上年度减少1.81个百分点[34] - 公司2023年在研项目预计总投资规模达8400万元，本期投入4709.83万元，累计投入5583.19万元[35,36,40,41,43,44,45,46] - 智能健康设备传感器研发应用项目预计总投资900万元，本期投入455.57万元，累计投入809.01万元[35] - 基于AI健康的综合服务软件产品及内容平台预计总投资800万元，本期投入420.03万元，累计投入747.72万元[36] - 仿生向心抓捏智能护理按摩器项目预计总投资2000万元，本期投入850.57万元，累计投入1002.70万元[40] - 多个在研项目拟达到行业领先水平，如智能健康设备传感器研发应用项目、仿生向心抓捏智能护理按摩器项目等[35,40] - 截至2023年12月31日，公司累计获得境内外专利801项，软件著作权168项，各类知识产权合计1811项[48][49] - 公司主要产品获德国红点设计奖7项、德国iF设计奖7项等境内外重要奖项[49] 行业情况 - 2021 - 2024年全球按摩器年复合增长率预计达8.15%，2025 - 2026年增速放缓至5%，2026年市场规模预计接近236亿美元[25] - 中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的地区之一，市场规模快速增长[26] - 中国按摩器具行业处于成长期，市场参与者超3000家，竞争复杂激烈[79] - 2017 - 2022年中国小型按摩器具市场规模由63亿元增长至97亿元，CAGR为9.01%，预计2026年接近142亿元[80] 公司战略与规划 - 公司实施“四位一体”发展战略，业务拓展至医疗器械、个人护理健康AI及泛周边产品领域[81] - 公司初步形成“云 - 管 - 端 - 体”四位一体的“中医x科技”软硬件一体生态布局[81] - 公司升级研发管理组织，实施“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”研发机制[82] - 公司创新研究中心与科研院校及上下游企业开展技术合作与交流[82] - 公司销售渠道从传统线下体验

证券代码：688793 证券简称：倍轻松 公告编号：2024-032 深圳市倍轻松科技股份有限公司 关于 2023 年年度报告的信息披露监管问询函的回复 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1、较高毛利率无法持续的风险 公司主营业务毛利率，主要受产品销售价格、原材料价格、用工成本、产品 结构以及行业环境变化等因素影响，2023 年公司主营业务毛利率仍然维持较高 水平。若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降；原材料价格上升，而公司未 能有效控制产品成本；公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等 情况发生，公司毛利率将存在下降以及无法维持较高水平的风险，将对公司的经 营业绩产生不利影响。 2、销售费用率较高风险 公司销售费用率较高，且高于可比公司，主要系销售模式存在差异。公司直 销比例较大，在直销渠道下，公司线上平台的推广费和线下门店的租赁费、销售 人员的薪酬支出较大，销售费用率随之较高，而可比公司直销比例相对较低，销 售费用率也随之较低。随着公司线下直营门店数量的增多，线下门店的租 ...

业绩数据 - 2023年公司营业收入12.75亿元，同比增长42.3%[1] - 2023年扣非后归母净利润 - 5599.34万元，连续两年为负[1] - 2023年毛利率59.27%，较上年增加9.51个百分点[4] - 2023年便携按摩器收入127,321.18万元，收入占比99.88%，毛利率59.27%[12] - 2023年主营业务收入127,321.18万元，收入占比100.00%，毛利率59.27%[19] - 2023年度公司营业收入127,479.82万元，营业成本51,859.77万元，毛利率59.32%，销售费用率53.94%，净利润 - 5,023.99万元，净利率 - 3.94%[20] - 2024年一季度营业收入29329.88万元，盈亏平衡点营业收入为25853.97万元，占比88.15%[25] 产品销售 - 2023年肩部产品N5 mini系列销售收入4.36亿元，占当年销售收入的34.21%，毛利率65.61%，较2022年11月推出初期上涨8.17个百分点，年末平均单位成本同比下降32.94个百分点[6] - 2023年颈部产品毛利率同比增长12.30个百分点[7] - 2023年直销收入占总收入比重较2022年增长5.37个百分点，直销毛利率为64.29%，经销 + ODM模式下产品毛利率为49.16%[7] - 2023年1 - 9月经销收入占比91.84%，经销模式毛利率为48.66%，直销模式毛利率为66.26%[12] - 2023年度直销收入占比为66.80%，毛利率为64.29%；经销收入占比为31.23%，毛利率为50.08%[12] 采购价格 - 2021 - 2023年电子元器件不含税平均采购价格变动率分别为11.29%、 - 7.40%、4.96%[8] - 2021 - 2023年塑胶件不含税平均采购价格变动率分别为9.08%、 - 7.47%、 - 19.37%[8] - 2021 - 2023年包装物不含税平均采购价格变动率分别为6.23%、 - 20.30%、 - 12.32%[8] 市场情况 - 按摩器具行业大小企业数量超过3000家，竞争复杂激烈[9] - 2017 - 2022年我国小型按摩器行业市场规模由62.60亿元增至97.30亿元，年均复合增长率约9.22%，预计2026年达152.7亿元[14] - 2021 - 2023年公司智能便携按摩器销售收入分别为118,818.24万元、89,472.65万元和127,321.18万元，市场占有率分别约为13.58%、9.20%和11.78%[15] 销售费用 - 2023年公司销售费用6.88亿元，同比增长42.56%，其中推广费2.86亿元，同比增长100.74%；促销费1.12亿元，同比增长21.61%；职工薪酬1.23亿元，同比增长19.42%[29] - 2023年电商平台推广费18837.91万元，占推广费结构比65.97%，较2022年增加8499.35万元[32] - 2023年种草费用4112.46万元，占推广费结构比14.40%，较2022年增加2361.87万元[32] - 2023年代投、代运营费用4493.08万元，占推广费结构比15.73%，较2022年增加3980.36万元[32] - 2023年平台促销服务费3786.23万元，占促销费结构比33.88%，较2022年增加477.62万元[32] - 2023年平台销售佣金4322.55万元，占促销费结构比38.67%，较2022年增加1260.48万元[32] - 2023年末销售人员646人，人均薪酬19.05万元，同比增长11.66%[29] 客户与供应商 - 公司前五名客户销售额66888.87万元，占年度销售总额52.55%，较上年增加21.02个百分点[61] - 公司前五名供应商采购额24051.44万元，占年度采购总额48.04%，较上年增加10.3个百分点[61] - 调整后2023年前五名客户销售额占比为22.86%，较2022年下降8.67个百分点[62] - 公司第一大客户收入占比为16.09%，前五大客户收入占比合计为22.86%[64] - 公司第一大供应商采购占比为15.75%，前五大供应商采购占比合计48.04%[67] 存货情况 - 2023年公司存货账面价值1.27亿元，同比减少9.20%，占总资产比重17.03%[82] - 2023年库存商品账面余额9443.90万元，跌价准备期末余额1092.54万元[82] - 2023年存货跌价测算的预计销售费用率为53.94%，销售费用为687,598,427.31元，收入为1,274,798,202.55元[83][84] - 2023年存货跌价测算的预计相关税费率为0.48%，税金及附加为6,088,231.40元，收入为1,274,798,202.55元[86][88] 募投项目 - 首发募投项目营销网络、研发中心升级、信息化升级建设项目预定可使用状态日期延至2024年12月，投入进度分别为84.69%、29.37%和29.99%[113] - 营销网络建设项目截至2023年末募集资金支出合计12778.96万元，投入进度84.69%，当年度投资门店数量累计123家，投入进度49.60%[116] - 2023年度营销网络建设项目收入11438.30万元，成本3293.17万元，费用10182.45万元，收益 - 2037.32万元[117] - 截至2024年5月31日，营销网络建设项目募集资金支出13324.87万元，投入进度88.30%，预计2024年底前达预定可使用状态[122] - 截至2024年5月31日，研发中心升级建设项目募集资金支出3544.90万元，投入进度40.28%，能否2024年底前达预定可使用状态不确定，可能再次延期[122] - 截至2024年5月31日，信息化升级建设项目募集资金支出1432.60万元，投入进度35.82%，能否2024年底前达预定可使用状态不确定，可能再次延期[123]