公司2025年业绩预告 - 2025年度归属于母公司所有者的净利润预计亏损8400万元至1.05亿元，较上年同期的盈利1025.32万元由盈转亏 [2] - 2025年度扣除非经常性损益后的净利润预计亏损7100万元至9200万元，较上年同期的亏损327.69万元，亏损同比扩大 [2] - 这将是公司自2021年上市以来的第三次年度亏损 [2] 业绩下滑原因分析 - 公司解释业绩下滑主要由于经营战略阶段性调整导致过渡期内营业收入下降，进而影响毛利水平 [4] - 经营端销售费用投入产出效率未达预期，而固定成本和刚性支出未能与营收规模同步下降 [4] - 2025年前三季度实现营业收入约5.52亿元，同比减少34.07% [5] - 2025年前三季度归母净利润亏损6562.8万元，同比大幅缩水600.98% [5] - 分析师认为，受消费环境及线上竞争影响，公司产品定位高端受到一定影响 [5] 公司近年业绩表现回顾 - 2021年（上市首年）营业总收入11.90亿元，同比增长43.93%；归母净利润9186.19万元，同比增长29.92% [6] - 2022年营收大幅下滑近25%，归母净利润录得上市后首度年度亏损，亏损金额1.24亿元 [6] - 2023年营收实现42.3%的同比增长，但归母净利润续亏0.51亿元 [6] - 2024年营业总收入10.85亿元，同比下降14.88%；归母净利润1025.32万元，实现扭亏 [7] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润仍为亏损327.69万元，核心盈利能力依旧薄弱 [7] 公司转型与市场状况 - 自2024年开始将线下直营店面从纯销售产品形态转变为“科技产品+速效按摩”的新模式 [2] - 于2025年第二季度推出“轻松一刻”健康管理品牌，以“智能设备+人工手法+艾灸理疗”形成三位一体的按摩服务体系 [2] - 截至2026年1月30日收盘，公司股价收于22.36元/股，市值仅剩19.22亿元，较上市初期缩水超80% [2] - 公司通过调整渠道结构、创新业务模式、加速新品迭代等方式，积极打造新的增长点 [5] 公司治理与内控风险 - 2025年12月26日，公司实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查 [8] - 2025年11月，马学军通过询价转让方式减持255.26万股，持股比例由40.48%降至37.51% [8] - 2021年10月至2022年期间，马学军曾通过员工借款、提前支付供应商货款等方式累计占用上市公司资金1208.23万元 [8] - 2025年2月，公司副总经理、核心技术人员储清华因个人原因辞职 [9] - 2025年9月，公司副总经理、首席运营官郑小亚因个人原因辞职 [9] 行业市场前景 - 中国按摩市场规模预计到2029年将超过6000亿元 [3] - 预计2025年至2029年中国机器按摩服务市场规模的复合年增长率约为15.9%，到2029年市场规模将超过50亿元 [3]

市场整体表现 - 2024年1月30日，小家电板块整体下跌1.22%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.96%，深证成指下跌0.66% [1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，10只股票下跌，其中鸿智科技领跌，跌幅为4.35% [1][2] 领涨个股详情 - 富佳股份涨幅最大，为2.58%，收盘价18.68元，成交额2.20亿元，成交量11.81万手 [1] - 彩虹集团上涨1.92%，收盘价23.33元，成交额6302.02万元 [1] - 利仁科技上涨1.81%，收盘价33.25元，成交额4606.82万元 [1] - 倍轻松上涨1.27%，收盘价22.36元，成交额2685.01万元 [1] - 德尔玛上涨1.22%，收盘价9.92元，成交额4518.45万元 [1] 领跌个股详情 - 鸿智科技领跌板块，跌幅4.35%，收盘价17.80元，成交额4215.81万元 [2] - 科沃斯下跌3.47%，收盘价71.82元，成交额4.91亿元 [2] - 开能健康下跌2.90%，收盘价7.36元，成交额1.47亿元 [2] - 倍益康下跌2.44%，收盘价41.99元，成交额8048.74万元 [2] - 苏泊尔下跌2.26%，收盘价43.17元，成交额1.14亿元 [2] 板块资金流向 - 小家电板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1.23亿元 [2] - 游资资金净流入1788.32万元，散户资金净流入1.05亿元，与主力资金流向形成反差 [2] - 飞科电器获得主力资金净流入最多，为833.84万元，主力净占比达11.20% [3] - 德尔玛主力资金净流入637.64万元，主力净占比14.11% [3] - ST德豪主力资金净流出142.01万元，主力净占比-3.31% [3]

核心观点 - 公司2025年业绩预告显示归母净利润预计亏损8400万元至1.05亿元，同比由盈转亏，跌幅超900%，经营状况急剧恶化 [1][2] - 公司面临营销费用高企但效能低下、实控人涉嫌信披违规被立案调查、内控存在缺陷等多重严峻挑战，市值较上市巅峰时期已缩水超八成 [1][5][8] 财务业绩表现 - 2025年预计归母净利润亏损8400万元至1.05亿元，扣非净利润亏损7100万元至9200万元，而2024年归母净利润为1025.32万元，同比跌幅超900% [2] - 2025年前三季度营业收入约5.52亿元，同比大幅减少34.07%，归母净利润亏损6562.8万元，同比大幅缩水600.98% [4] - 2025年第四季度归母净利润亏损额在1827.2万元至3937.2万元之间，亏损幅度较2024年第四季度的284.66万元大幅扩大 [2] - 自2021年上市后，四年时间里公司净利润有三年为负值，盈利稳定性堪忧 [5] - 截至2025年1月30日，公司市值仅剩约19亿元，较上市巅峰时期缩水超八成 [5] 经营与战略问题 - 业绩巨亏原因为战略调整过渡期导致营业收入下降，毛利额随之下降，同时销售费用投入产出效能未达预期，固定支出和刚性成本未能与营收同步压降 [2] - 公司发展高度依赖营销驱动，但高企的营销费用未能有效拉动营收增长，反而挤压利润空间 [6] - 2025年前三季度销售费用约3.16亿元，同比减少27.52%，但降幅远低于营收34.07%的降幅，费用管控不力 [6] - 2025年前三季度销售费用占营收比重达57.32%，即每100元营收中有近60元投入销售，该比例远高于行业平均水平，且2022至2024年该比例也持续在50%以上 [6] - 2025年上半年销售费用2.16亿元中，推广费约6373万元，占比约30%，公司常年聘请顶流明星代言推高了推广费用 [7] - 2024年公司研发费用为5834.59万元，占营业收入比仅为5.38%，与销售费用占比形成鲜明对比 [7] - 公司推出的新品如智能按摩梳、便携按摩器等未能有效拉动营收增长 [7] 公司治理与监管风险 - 2025年12月25日，公司及实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [8] - 实控人马学军存在长期占用上市公司资金的问题，2021年10月至2022年通过员工借款、提前支付供应商采购款等方式累计占用资金1208.23万元 [10] - 整个2024年，马学军仍通过多种方式占用上市公司资金，金额达8593.29万元，年内偿还6605万元后，期末占用余额仍有2596.48万元 [11] - 公司2024年年报曾出现信披错误，将资金占用金额从5400万元更正为8593万元 [11] - 2025年11月20日，即立案调查前一个月，马学军通过询价转让减持255.26万股，价格25.35元/股，套现约6470.84万元，减持后其与一致行动人合计持股比例由52.35%降至49.38% [11] - 2024年12月至2025年7月，公司先后收到三份监管工作函，且连续三年收到交易所的年报信息披露监管问询函 [11]

公司股价与交易数据 - 2025年1月29日，倍轻松股价下跌0.09%，当日成交额为3075.99万元 [1] - 当日融资买入271.87万元，融资偿还238.58万元，实现融资净买入33.29万元 [1] - 截至1月29日，融资融券余额合计6909.14万元，其中融资余额6909.14万元，占流通市值的3.64%，该融资余额水平低于近一年40%分位，处于较低位 [1] - 当日融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0，但融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为5073户，较上一期增加4.92% [2] - 同期，人均流通股为16941股，较上一期减少4.69% [2] - 截至2025年9月30日，宝盈核心优势混合A（213006）为第六大流通股东，持股170.00万股，持股数量较上期未发生变化 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.52亿元，同比减少34.07% [2] - 同期，归母净利润为-6562.80万元，同比减少600.98% [2] 公司分红情况 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利6694.10万元 [3] - 近三年，公司累计派现0.00元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市倍轻松科技股份有限公司，成立于2000年7月5日，于2021年7月15日上市 [1] - 公司位于广东省深圳市南山区创业路1777号海信南方大厦19楼 [1] - 公司是一家专注于健康产品创新研发的高新技术企业，主营业务为智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务 [1] - 主营业务收入构成：其他产品占24.24%，肩部按摩器占22.03%，头部+头皮按摩器占18.10%，眼部按摩器占13.08%，腰背部按摩器占11.99%，颈部按摩器占10.57% [1]

股份解冻 - 公司实际控制人马学军557,042股股份已解除冻结[2] - 本次解除冻结股份占公司总股本比例为0.65%[3] - 本次解除冻结股份占实际控制人直接和间接控制公司股份比例合计为1.31%[3] - 本次解除冻结后，马学军所持公司股票无被冻结股份[6]

股权冻结 - 2026年1月26日马学军32235281股股份被司法冻结，占总股本37.51%[4] - 2026年1月27日部分解除，最终冻结557042股，占总股本0.65%[2][4] - 2026年1月27日法院裁定解除冻结，正办理手续[6] 其他情况 - 实际控制人马学军名下10245120元财产因纠纷被申请保全[2] - 本次股份冻结及解冻对公司无重大不利影响[2][7]

公司股东减持 - 合合信息股东东方富海及东方富海二号已完成股份减持计划，累计减持约390万股，占公司总股本的2.79% [1] - 减持方式包括集中竞价与大宗交易，减持时间区间已于2026年1月27日届满 [1] 动力电池技术发展 - 半固态电池技术预计将在今年搭载于多款新车型，实现万套装车规模 [1] - 动力电池技术正迎来迭代年，各大厂商正积极布局和推进相关技术 [1]

股东减持情况 - 公司持股5%以上股东东方富海（芜湖）股权投资基金及东方富海（芜湖）二号股权投资基金，在2025年11月6日至2026年1月27日期间，通过集中竞价及大宗交易方式累计减持公司股份3,899,556股，占公司总股本的2.79% [1] - 本次减持计划时间区间届满后，股东未完成减持的股份数量为300,444股 [1] 股东持股变动 - 本次减持完成后，东方富海与东方富海二号合计持有公司股份数量降至6,533,874股 [1] - 减持后上述股东合计持股占公司总股本的比例由减持前的至少5%以上降至4.67% [1]

年度业绩预计亏损 - 公司2024年短暂扭亏后，2025年预计重回亏损 [1][2] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1.05亿元到-8，400万元 [1][3] - 预计2025年归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-9，200万元到-7，100万元 [1][4] 公司及实控人被立案调查 - 公司及实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查 [1][4] - 根据历史案例，上市公司一旦被证监会立案调查，最终被认定为信息披露违法违规并受到处罚的可能性较大 [1][4] 实控人资金占用行为 - 2025年8月2日，公司自查发现实控人马学军在以往年度存在通过员工借款、提前支付供应商采购款等方式占用公司资金的行为 [1][4] - 立案调查或与实控人不断侵占上市公司资金有关 [1][4] 投资者维权情况 - 暂定于2025年12月25日（含当日）之前买入，并在2025年12月26日之后卖出或仍持有而亏损的投资者可报名索赔 [2][4] - 一系列事件表明，公司及其实际控制人的违规行为早已有迹可循 [2][4]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为-1.05亿元到-0.84亿元 [1] - 短期业绩波动主要系公司主动进行了战略调整与升级 [1] - 业绩波动是智能按摩器具行业向高质量发展转型关键期的客观体现 [1] 行业发展趋势与公司核心战略 - 智能按摩器具行业处于向高质量发展转型的关键期 赛道竞争加剧 消费需求向功效与体验升级 [1] - 公司始终锚定“中医×科技”核心战略 围绕技术研发、全球布局及模式创新三大方向持续深耕 [1] 技术研发与AI智能化 - 公司将AI智能化作为产品研发核心方向 持续推进传统养生智慧与现代前沿技术的深度融合 [2] - 全新升级中医体质辨识模型 结合舌象、脉象AI分析模块 可基于智能穿戴设备数据实时生成体质报告 为推出AI健康管家奠定技术基础 [2] - 与阿里云、百度等科技企业合作 See5k系列、数字人交互等技术成果已实现落地 提升用户体验与按摩精准度 [2] - 正与更多行业头部企业合作 推动设备向“精准化、个性化、智能化”方向发展 [2] 市场拓展与全球化战略 - 稳步推进全球化战略 深化“线上线下融合、直营加盟互补、国内外市场联动”的立体化销售网络建设 [2] - 聚焦东南亚与中东市场 在新加坡、马来西亚打造“零售+服务”直营标杆 在泰国、印尼、越南等国复制品牌加盟模式 [2] - 借助FDA认证的激光护发科技突破欧美高端市场 持续提升品牌的全球市场渗透率与影响力 [2] 模式创新与业务多元化 - 推出“轻松一刻”健康管理品牌 构建“自研科技产品+人工按摩+艾灸理疗”的复合型业务模式 [3] - 以速效按摩服务与产品销售转化相结合的方式培育新增长点 [3] - 截至2025年10月30日 “轻松一刻”品牌已在深圳、广州、西安、重庆、成都等城市落地15家门店 [3] 跨界合作与新场景布局 - 把握新能源汽车产业机遇 聚焦车载健康场景布局 与比亚迪、奇瑞集团等头部车企达成战略合作 [3] - 依托个人健康领域技术积累 系统性地拓展至移动出行空间 [3] - 前瞻布局银发经济赛道 已有13款产品入选深圳市民政局2024年智能居家适老化改造消费提升专项活动产品清单 [3] - 未来将进一步深化适老化产品研发与创新 打造更贴合老年人使用习惯的智能健康产品 [3] 品牌营销与IP创新 - 将“早睡”养生理念与现代IP设计结合 推出早睡娃娃系列 [4] - 通过创意AI视频在小红书、微博、抖音等平台实现裂变式传播 相关话题曝光量突破1亿次 自发产生UGC内容超万篇 [4] - 成功将健康产品转化为具有社交属性的文化符号 成为年轻人分享的“新年货” [4] - 面对消费者高涨的热情 公司将于2026年启动全国巡展计划 并探索全球推广可能性 [4]