业绩数据 - 2023年公司营业收入12.75亿元，同比增长42.3%[2] - 2023年扣非后归母净利润 - 5599.34万元，连续两年为负[2] - 2023年毛利率59.27%，较上年增加9.51个百分点[2] - 2023年肩部产品销售收入4.36亿元，占当年销售收入34.21%，毛利率65.61%，较推出初期上涨8.17个百分点[6] - 2023年末肩部产品N5 mini平均单位成本同比下降32.94个百分点[6] - 2023年颈部产品毛利率61.03%，较去年同期增加12.30个百分点[6] - 2023年直销收入占总收入比重较2022年增长5.37个百分点，直销毛利率64.29%，经销 + ODM模式下产品毛利率49.16%[7][8] - 2023年电子元器件不含税平均采购价格变动率4.96%，塑胶件 - 19.37%，包装物 - 12.32%[8] - 2023年公司销售费用6.88亿元，同比增长42.56%，其中推广费2.86亿元，同比增长100.74%；促销费1.12亿元，同比增长21.61%[30][31] - 2023年末销售人员646人，人均薪酬19.05万元，同比增长11.66%[31] - 2023年公司测算的盈亏平衡点营业收入为15.06亿元，占当年营业收入的118.15%[23] - 2024年一季度公司实现盈利，营业收入2.93亿元[24] 市场与竞争 - 我国按摩器具行业大小企业数量超过3000家，竞争复杂激烈[9] - 2017 - 2022年我国小型按摩器行业市场规模年均复合增长率约为9.22%，预计2026年将达152.7亿元[12] - 公司2021 - 2023年智能便携按摩器销售收入分别为11.88亿元、8.95亿元和12.73亿元，市场占有率分别约为13.58%、9.20%和11.78%[13] 销售渠道与客户 - 2023年线上直销渠道营业收入5.91亿元，同比增长67.50%，亏损2096.84万元[57][60] - 2023年线下直销营业收入较上期增长31.95%，亏损1849.84万元[57][61] - 截至回复出具日，线上和线下直销渠道已实现盈利[62] - 2023年前五名客户销售额6.69亿元，占年度销售总额52.55%，较上年增加21.02个百分点[66] - 调整后2023年前五名客户销售额占比为22.86%，较2022年下降8.67个百分点[66] - 2023年前五名供应商采购额2.41亿元，占年度采购总额48.04%，较上年增加10.3个百分点[66] 存货情况 - 2023年公司存货账面价值1.27亿元，同比减少9.20%，占总资产比重17.03%[89] - 2023年库存商品账面余额9443.90万元，跌价准备期末余额1092.54万元[89] - 原材料库存盘点比例97.31%，在制品100.00%，库存商品和发出商品77.80%，委托加工物资99.94%，存货合计81.28%[99] 项目进展 - 营销网络建设项目、研发中心升级建设项目、信息化升级建设项目预定可使用状态日期延至2024年12月，投入进度分别为84.69%、29.37%和29.99%[116] - 截至2023年末，营销网络建设项目募集资金支出合计1.28亿元[117] - 2023年机场店、高铁店、商场店数量分别为23家、5家、95家，合计123家[120] - 2023年营销网络建设项目收入1.14亿元，成本3293.17万元，费用1.02亿元，收益 - 2037.32万元[122] - 截至2024年5月31日，营销网络建设项目募集资金支出1.33亿元，投入进度88.30%，预计2024年底前达预定可使用状态[126] - 截至2024年5月31日，研发中心升级建设项目募集资金支出3544.90万元，投入进度40.28%，2024年底前达预定可使用状态尚不具确定性[126] - 截至2024年5月31日，信息化升级建设项目募集资金支出1432.60万元，投入进度35.82%，2024年底前达预定可使用状态尚不具确定性[127]

限售股信息 - 本次首发限售股上市流通股数52,806,820股，日期为2024年7月15日[2][15] - 本次上市流通限售股占公司目前总股本的61.44%，限售期36个月[3][15] 股本情况 - 公司2021年7月15日上市，发行15,410,000股，发行后总股本61,640,000股[3] - 2023年7月12日资本公积转增股本后，股本总额增至85,945,419股[5] 股东限制 - 马学军任职董监高每年转让股份不超所持总数25%，离职半年内不转让[7] - 马学军四年内每年转让发行前已发行股份不超上市时所持总数25%，减持比例可累积[8] - 深圳市鼎元宏投资等股东36个月内不转让或委托管理首次发行上市前股份[8][9][10][11] - 特定低价情况相关股东持股锁定期自动延长六个月[6][9][10][11] - 相关股东锁定期满后两年内减持价格不低于经调整后的发行价[6][9][10][11] - 相关股东拟减持，减持前3个交易日公告，持股低于5%除外[6][9][10][11] 股东流通情况 - 马学军持34,787,860股（占比40.48%）本次全部上市流通[15] - 深圳市倍润投资持681,944股（占比0.79%）本次全部上市流通[15] - 宁波倍松投资持5,455,499股（占比6.35%）本次全部上市流通[15] - 深圳市嘉霖信业持644,000股（占比0.75%）本次全部上市流通[15] - 广州丹麓持420,700股（占比0.49%）本次全部上市流通[15] - 宁波赫廷持6,440,000股（占比7.49%）本次全部上市流通[15] - 舟山赫峰正富持611,517股（占比0.71%）本次全部上市流通[15] - 宁波日松持3,765,300股（占比4.38%）本次全部上市流通[15]

股本情况 - 公司首次公开发行1541万股，发行后总股本6164万股[1] - 2023年7月12日资本公积转增股本后，股本增至8594.5419万股[3] 限售股情况 - 本次上市流通限售股5280.682万股，占比61.44%，2024年7月15日上市流通[2][15] 股东减持限制 - 马学军任职董监高时每年转让不超持股25%，离职半年内不转让[6] - 马学军作为核心技术人员四年内每年转让不超上市时所持前已发行股份25%，减持可累积[7] - 马学军拟减持提前3个交易日公告，持股低于5%除外[7] 股东限售承诺 - 深圳市鼎元宏等多家股东自上市起36个月内不转让首发前股份[9][11][12] - 重大违法触及退市标准，相关股东至终止上市前不减持[7][10][12] 本次流通股东及股份 - 马学军等多家股东持有的限售股本次全部上市流通[16]

回购方案 - 2024年1月31日首次披露，由董事长等提议[2] - 实施期限为董事会审议通过日起6个月内[2] - 预计回购金额2500 - 5000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 董事会2024年1月29日审议通过方案[3] - 截止2024年6月28日，累计回购1523225股，占总股本1.77%[2][5] - 累计已回购金额3936.25万元[2] - 实际回购价格区间21.51 - 29.89元/股[2]

回购方案 - 2024年1月31日首次披露，由董事长等提议[2] - 实施期限为董事会通过日起6个月内[2] - 预计回购金额2500 - 5000万元[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] - 回购价格不超过49.36元/股[3] 回购进展 - 截止2024年5月31日，累计回购113.532万股，占比1.32%[2][6] - 累计已回购金额2794.37万元[2] - 实际回购价格区间21.51 - 28.93元/股[2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 营收较快增长 - 公司2023年实现营收12.75亿元,同比增长42.30% [3] - 2024年Q1实现营收2.93亿元,同比增长28.59% [3] - 公司新品带来强劲增长动能,2023年新品收入占营收比例达58.9% [3] - 公司线上渠道销售收入同比+46.70%,线下渠道销售收入同比+41.15% [3] 盈利迎来改善 - 2023年公司毛利率达59.32%,同比+9.50pct [4] - 2023年归母净利润同比减亏0.73亿元,归母净利率达-3.99%,同比+18.04pct [4] - 2024Q1毛利率达62.78%,同比+3.73pct,归母净利率达5.35%,实现扭亏 [5] 未来预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.91、1.21和1.56亿元 [6]

公司战略与业绩展望 - 2023年Q3开始策略调整，营销渠道引进新团队并在Q4布局，2024年完善立体化营销网络，全年业绩有望持续增长 [2] 产品情况 - 2024年新品较2023年丰富，各系列均有推出，与科研院所合作加强核心技术和竞争力 [3] 业务拓展方向 - 以“中医x科技”为基底，从单一健康按摩小电器拓展至医疗器械领域及个护健康AI及泛周边产品领域，形成多元化发展模式 [3] 中医研究成果 - 形成中医AI小模型，未来探索中医AI大模型，相关产品有突破，如带脑电波检测仪的头部按摩器 [3] 加盟店开拓计划 - 2023年底招商加盟店数不多，2024年随渠道运营效能优化扩大开拓力度，开发市场盲区，提高品牌认知率，实现直营+加盟双渠道发展，形成连锁模式 [3][4] 抖音渠道展望 - 2024年严控投入产出，将抖音作为引流渠道，配合节假日、大促、推新等发挥作用 [4]

会议信息 - 公司于2024年4月25日、5月11日发布股东大会通知及补充公告[4] - 现场会议于2024年5月16日14:00召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[6][7] 股东情况 - 本次会议股东合计11人，代表股份40,231,790股，占公司有表决权股份总数的47.9328%[8] 议案表决 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》等多项议案同意比例高[10][11][12][13] - 《关于2023年度董事薪酬执行情况及2024年度薪酬方案的议案》同意632,430股[14] - 《关于2023年度利润分配方案的议案》同意39,607,943股，反对400股，弃权623,447股[21] 结果合规 - 本次会议召集、召开程序等均合法有效[23]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人11人，所持表决权40,231,790，占比47.9328%[2] - 公司7名董事、3名监事全部出席，董事会秘书出席，其他高管列席[4] 议案表决结果 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》等7项议案同意票数40,231,790，同意比例100.0000%[5][6][7] - 《关于使用闲置募集资金与自有资金购买理财产品的议案》同意票数40,231,390，同意比例99.9990%[8] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》等2项议案同意票数40,231,590，同意比例99.9995%[8] - 《关于2023年度利润分配方案的议案》同意票数39,607,943，同意比例98.4493%[10] 其他信息 - 股东大会于2024年05月16日在深圳市南山区创业路1777号海信南方大厦19楼召开[3] - 公告由深圳市倍轻松科技股份有限公司董事会于2024年5月17日发布[15][16]

业绩数据 - 2023年公司营业收入127,479.82万元，较上年同期增长42.30%[7][20] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润-5,086.54万元，同比上升58.97%[20] - 2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,599.34万元，同比上升56.98%[20] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额为8,168.81万元，同比增加3,760.54%[20] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产404,651,045.50元，同比下降14.40%[20] - 2023年末资产总额748,586,451.43元，同比下降6.35%[20] - 2023年度基本每股收益为-0.60元/股，同比增加58.33%[20] - 2023年度加权平均净资产收益率为-11.75%，增加10.09个百分点[20] 用户与市场数据 - 截至2023年12月31日，公司设有143家线下直营门店，44家经销门店[31] 知识产权与奖项 - 截至2023年12月31日，公司累计获得境内外专利合计801项，软件著作权168项，各类知识产权合计1,811项[23] - 公司主要产品获德国红点设计奖7项、德国iF设计奖7项等境内外重要奖项[23] - 报告期内公司实际新增境内外专利合计63项，其中发明专利8项，实用新型专利34项，外观设计专利21项，新增获得软件著作权11项[36] - 公司眼部按摩器See5K获得2019 - 2023年IF设计奖的个护品类Top10[36] 研发与技术 - 2023年公司研发投入为5850.63万元，研发投入总额占营业收入比例为4.59%[33] - 公司产品在人体分类出4大条肌肉体系，涵盖16处人体要穴[38] - 公司初步形成“云 - 管 - 端 - 体”四位一体的“中医x科技”软硬件一体生态布局[34] - 公司打造适配产品通用性能的模块化硬件开发平台，设备端采用多传感器反馈技术联动，云端结合自研算法和用户数据提供按摩体验[39] - 公司开发出多点矩阵仿生揉捏等核心技术模块，通过PWM可调无刷电机与精密齿轮50 - 500区间传送比设计提升产品性能[40] - 用户端APP平台全面升级，推出多终端应用体系和全新应用功能，初步探索人机交互中医诊断模式[42] - 公司在2022年完成多种前端形式的混合模式框架协同开发，新品集成多项功能，支持百万IOT设备链接[43] - 公司在智能睡眠戒指等前沿技术方面有初步储备，完成功能样机制备并进行量产化准备[44] 其他 - 国投证券已与倍轻松签订保荐协议，明确双方在持续督导期间的权利义务[2] - 2023年度持续督导期间，倍轻松不存在需保荐机构公开发表声明的违法违规事项[2] - 2023年度持续督导期间，倍轻松及相关当事人未出现违法违规、违背承诺等情况[2] - 国投证券督导倍轻松及其董监高遵守法规和履行承诺，现任董监高无违法违规和违背承诺情况[2][4] - 国投证券督促倍轻松健全完善并执行公司治理制度、内控制度和信息披露制度[4] - 2023年度持续督导期间，倍轻松信息披露文件审阅不存在需向交易所报告的情况[4] - 2023年度持续督导期间，倍轻松及其相关人员未受行政处罚、纪律处分或收到监管关注函[4] - 2023年度，倍轻松不存在需要整改的情况[6] - 公司拥有自主品牌“breo”与“倍轻松”，形成显著境内外品牌效应[26] - 公司在质量管理等方面通过多项境内外重要资质认证[27] - 公司销售渠道从传统线下为主转向线上线下协同发展[30] - 截至2023年12月31日，公司募集资金存放和使用合规，具体使用情况与披露一致[46] - 截至2023年12月31日，倍轻松控股股东等持有的股份不存在质押、冻结及减持情形[47] - 募集资金净额为35891.04万元[49] - 截至期初累计项目投入21082.78万元，利息收入净额433.15万元[49] - 本期项目投入3480.90万元，利息收入净额137.25万元，截至期末累计项目投入24563.68万元，利息收入净额570.40万元[49]