证券代码：000035 证券简称：中国天楹 公告编号：TY2024-45 中国天楹股份有限公司 关于签署绿氢项目投资合作协议书的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 特别提示： 1、协议自双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章之日起生效。 2、协议的重大风险及重大不确定性：协议在履行过程中可能面临政策风险、 市场风险、管理风险、行业竞争风险以及各种因素导致项目建设期延长的风险，公 司将以不同的对策和措施控制和化解风险，持续完善公司的法人治理结构，建立健 全内部控制流程和有效的监督机制，优化公司整体资源配置，力争获得良好的投资 回报。敬请广大投资者注意投资风险。 3、协议的签署对公司2024年度经营业绩不构成重大影响，协议的顺利履行符 合公司战略发展规划，未来协议所涉项目开发建设并投产运营后将为公司带来稳定 的现金流和盈利增长点，提升公司综合竞争力，助力公司实现可持续发展。 一、协议基本概况 1、2023年10月21日，中国天楹股份有限公司（以下简称"公司）在《中国证 券报》、《证券时报》以及巨潮资讯网发布了《关于与辽源市人民政府签署投资合 作框架 ...

业绩总结 - 2023年度净利润及营业收入未达业绩考核目标[13] 股票期权 - 因公司业绩和个人离职，注销1117.7万份股票期权[12] - 激励计划行权考核年度为2023 - 2026年，每年考核一次[13] - 第一个行权期公司层面业绩考核要求2023年净利润达5.46亿或营收达73.70亿[13]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为26.49亿元，同比增长10.92%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为3.60亿元，同比增长118.93%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.42亿元，同比增长147.53%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为5.42亿元，同比增长1477.41%[19] - 基本每股收益为0.15元/股，同比增长114.29%[19] - 稀释每股收益为0.15元/股，同比增长114.29%[19] - 加权平均净资产收益率为3.35%，同比增长1.64%[19] - 总资产为284.46亿元，同比增长1.19%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为108.19亿元，同比增长1.58%[19] - 非经常性损益项目总额为1773.37万元[24] - 公司2024年上半年实现营业收入26.49亿元，同比增长10.92%[44] - 归属于上市公司股东的净利润为3.60亿元，同比增长118.93%[44] - 每股收益为0.15元/股，同比增长114.29%[44] - 总资产达到284.46亿元，归属于上市公司股东的净资产为108.19亿元[44] - 公司营业收入为26.49亿元，同比增长10.92%[58] - 营业成本为17.39亿元，同比下降0.57%[58] - 销售费用为1860.68万元，同比下降30.73%[58] - 管理费用为2.31亿元，同比下降4.17%[58] - 财务费用为2.13亿元，同比增长61.52%[58] - 所得税费用为2957.69万元，同比增长44.43%[58] - 研发投入为5065.17万元，同比增长48.11%[58] - 经营活动产生的现金流量净额为5.42亿元，同比增长1477.41%[59] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.28亿元，同比减少12.20%[59] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.89亿元，同比减少83.05%[59] 业务运营 - 公司垃圾焚烧发电业务主要通过特许经营权方式，项目收入包括垃圾处理费及销售电力和副产品的附加收入[29] - 城乡智慧环卫项目主要为政府采购项目，处理费由政府相关部门核定后按时支付[30] - 公司新能源发电业务包括风力发电和光伏发电，通过售卖绿色电力获得售电收益[32] - 风光储氢氨醇一体化业务通过出售下游绿色化工产品如绿氢、绿氨、绿醇获得收入[34] - 境内外运营的垃圾焚烧发电项目日处理规模合计达21,550.00吨[47] - 2024年上半年生活垃圾入库量约429.04万吨，同比增长25.98%[47] - 上网电量约11.18亿度，同比增长18.43%[47] - 风光储氢氨醇一体化项目新能源装机容量1.8GW，其中风力发电1.4GW，光伏发电0.4GW[52] - 重力储能等综合储能140MW/280MWh，绿氢装置规模10万吨/年，氨装置规模3.8万吨/年，甲醇装置规模62万吨/年[52] - 公司与黑龙江省安达市人民政府签订《风光储氢氨醇一体化项目投资合作协议书》[51] 资产与投资 - 金融资产小计为3,201,560,189.11元，较上期减少73,343,263.65元[73] - 货币资金受限情况为1,221,022,419.37元，受限类型为保证金[75] - 固定资产受限情况为1,017,723,043.65元，受限类型为抵押[75] - 无形资产受限情况为6,323,196,274.64元，受限类型为质押[75] - 应收账款受限情况为807,765,069.06元，受限类型为质押[75] - 投资性房地产受限情况为203,760,346.81元，受限类型为抵押[75] - 在建工程受限情况为28,281,685.49元，受限类型为抵押[75] - 报告期投资额为758,554,769.51元，较上年同期减少29.24%[78] - 如东100MWh重力储能项目累计实际投入金额为997,268,414.89元[93] - 张掖17MW/68MWh重力储能项目累计实际投入金额为435,460,283.21元[98] - 公司投资项目总额为9,960万元[129] - 江苏天楹环保能源有限公司总资产为178.37亿元，净资产为24.63亿元，营业收入为12.22亿元，净利润为1.63亿元[136] - 江苏楹环城市环境服务有限公司注册资本为2.02亿元，总资产为98.60亿元，净资产为58.27亿元，营业收入为5.13亿元，净利润为0.59亿元[137] 技术与研发 - 截至2024年6月30日，公司拥有技术人才超500名，包括享受国务院特殊津贴专家、国家科技部创新创业人才等[35] - 公司累计获得授权专利689项，包括发明专利114项，实用新型547项，外观28项，软件著作登记92项[37] 风险与应对 - 公司面临的风险包括宏观经济波动、国家政策变化、行业竞争加剧、市场需求波动、海外项目投资、项目建设周期延长、资产负债率增加和税务事项风险[139][140][141][142][143][144][145][146][147][148] - 公司应对措施包括深入打造“环保+新能源”双引擎驱动，推动环保业务和新能源业务的并行发展和良性互动[149] - 公司通过科技创新推动产业转型升级，形成"自主研发+技术合作+并购孵化"的技术路径[152] - 公司加强产融结合，通过"实业+金融"、"产业+资本"的理念，有效运用融资手段降低成本，加速科技创新[153] - 公司实施全面风险管理，通过精细化管理提升风险防控能力，推动持续健康发展[154] 公司治理与激励 - 公司实施股权激励计划，授予股票期权数量为5052.5万份，授予人数为364人，行权价格为3.94元/份[164] - 公司员工持股计划涉及员工105人，持有股票总数为14,561,257股，占公司股本总额的0.58%[167] - 董事长严圣军持股数从992,448.11股增加至1,018,718.79股，占股本总额的0.04%[168] - 董事、总裁曹德标持股数为2,918,965.02股，占股本总额的0.12%[168] - 监事会主席刘兰英持股数为437,844.75股，占股本总额的0.02%[168]

人事变动 - 公司副总裁李军因个人原因辞职，辞职后不再担任公司任何职务[2] - 李军辞职报告自送达董事会时生效，不影响公司正常生产经营[2] 股权情况 - 截至公告披露日，李军直接持有公司股票154,300股，占公司总股本的0.0061%[2]

股份回购 - 拟注销22,994,115股回购股份，占总股本0.91%[1][2] - 回购金额不低于8000万元且不超过1.6亿元，价格不超4.5元/股[1] - 回购成交总金额97,699,616.84元，最高4.5元/股，最低3.82元/股[2][3] 注销影响 - 注销后股份总数由2,523,777,297股变为2,500,783,182股[1][4][5] - 注销后注册资本由2,523,777,297元变为2,500,783,182元[1][4][5] - 有限售、无限售及回购专用账户股份注销前后数量和比例有变化[5] 后续安排 - 注销股份利于提升每股收益，不影响财务等[6] - 待股东大会批准后办理相关手续[7]

中国天楹股份有限公司 章程修订案 2024年8月14日 除上述修订外，《公司章程》的其他条款不变。上述事项尚须提交公司股东 大会审议通过后执行。 特此公告。 中国天楹股份有限公司董事会 中国天楹股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第六次会议分别 审议并通过了《关于注销部分回购股份并减少注册资本的议案》和《关于修订< 公司章程>的议案》。鉴于公司拟将回购专用证券账户中的 22,994,115 股公司股 票予以注销，本次回购股份注销完成后，公司股份总数将由 2,523,777,297 股变 更为 2,500,783,182 股，公司注册资本也将由 2,523,777,297 元变更为 2,500,783,182 元。公司董事会同意对《公司章程》中涉及注册资本、股份总数 条款进行相应修改如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第六条 公司注册资本为人民币 2,523,777,297 | 元。 第六条 公司注册资本为人民币2,500,783,182 元。 | | 第十九条 公司股份总数为 2,523,777,297 股，全 | 第十九条 公司股份总数为 2,500,783,182 ...

报告公司投资评级 - 报告给予中国天楹(000035.SZ)"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 中国天楹与中车株洲所、中车金控签署合作框架协议,加强新能源项目合作,获得资本加持 [9][10] - 公司上半年业绩大幅预增,环保主营业务支撑公司稳步发展 [11] - 公司在"环保+新能源"双引擎发展战略下,经营业绩有望实现稳步增长 [12] 公司财务数据总结 - 2024年-2026年营业收入预计分别为87.43亿元、110.16亿元、136.11亿元,增速分别为64.2%、26%、23.6% [12] - 2024年-2026年归母净利润预计分别为8.15亿元、12.12亿元、15.22亿元,增速分别为141.6%、48.7%、25.6% [12] - 2024年-2026年对应PE分别为14X、9X、7X [12]

市场扩张和并购 - 公司与中车株洲所、中车金控签订《合作框架协议》[3] - 中车株洲所注册资本912684万人民币[4] - 中车金控注册资本427084.674123万人民币[6] - 合作内容含新能源项目设备订单等合作[8] 过往合作 - 2022 - 2023年公司有多份战略合作协议正在履行[13] 未来展望 - 协议对2024年业绩无直接影响，助于未来业务发展[2] 股份情况 - 协议签订前三月控股股东等持股未变动[17] - 截至公告披露日未收到未来三月减持计划通知[17]

公司业务概况 - 公司主要从事垃圾焚烧发电、城市环境服务和环保设备制造三大业务 [1][2][9] - 公司在国内垃圾焚烧发电领域已建成投运2.85万吨项目,正在积极拓展海外市场 [3][4][6] - 公司在越南、新加坡、印尼等国家已获得多个大型垃圾焚烧发电项目,预计未来3年内业务可保持20%-30%的增长 [3][4][6][25][26] - 公司城市环境服务业务在国内已覆盖43个项目,年化合同额约15亿元,利润率约8% [8][9] - 公司环保设备制造业务主要为自身项目提供设备,同时也为海外客户提供设备销售和EPC服务,利润率约20% [10][11][14][15] 公司海外业务拓展 - 公司早在2015年就开始布局海外市场,通过收购西班牙公司尤巴萨实现了国际化 [12][13] - 公司在海外拓展中注重发挥自身品牌和典型项目案例的优势,在越南等国家获得了大量项目 [30][31][32] - 公司在海外项目获取和执行过程中也面临一定竞争,但相比国内同行仍有较大优势 [27][28][29][30] - 公司未来3年内海外业务有望保持20%-30%的增长,成为公司主要利润增长点 [25][26] 绿色甲醇业务 - 公司在东北地区布局了4个绿色氢、氨和甲醇项目,正在积极推进建设 [34][35] - 公司绿色甲醇生产成本预计可控制在3000元/吨左右,售价有望达到6000元/吨以上 [36][37][38][39][40][41][42][43] - 公司正在研究气化等工艺路线以进一步降低成本,未来1-2年内有望实现大规模应用 [43][44][45] - 公司绿色甲醇业务未来市场空间广阔,公司有望成为国内最大生产商 [48][49]

财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年预计净利润在3.52亿到3.9亿元之间,较去年同期有大幅增长 [3] - 2024年一季度实现净利润0.02亿元,其中运营类收益1.5亿元,设备收益1.5亿元 [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 环保业务 - 公司在境内垃圾焚烧发电项目总规模为22.5万吨,已投运17550吨 [7] - 国内垃圾焚烧发电业务已接近天花板,未来发展重点在海外市场 [8] - 公司在越南、新加坡、印尼等东南亚国家以及澳新、中东、拉美和非洲等地区布局了多个垃圾焚烧发电项目 [9][14][15][16] - 越南河内项目是全球单体最大的4000吨/日垃圾焚烧发电项目,一季度贡献净利润5000万元 [9][10] - 越南项目垃圾处置费和上网电价较国内高出一倍,运营效率也有大幅提升 [10][11][13] - 印尼雅加达项目垃圾处置费和上网电价也较越南项目更高 [15][16] - 公司在东南亚等地区的垃圾焚烧发电项目规模已超过国内 [18] - 未来3年公司海外垃圾焚烧发电业务有望保持20%-30%的增长 [18] 城市环境服务业务 - 公司在国内城市环境服务业务年化合同额约15亿元,覆盖43个项目,净利润1-1.2亿元 [19] - 公司有望将城市环境服务业务拓展至海外市场 [20] 设备制造业务 - 公司拥有比利时奥德鲁的垃圾焚烧发电技术,在欧洲和中国设有研发团队 [21][22][26] - 公司为自身项目和海外客户提供设备销售,订单包括马尔代夫5700万美元、法国3560万欧元等 [31][32] - 设备业务毛利率和净利率较高,占公司整体收入约20% [31][34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在越南市场占有率超过50%,是越南垃圾焚烧发电行业的领军企业 [40][41][42] - 公司在马来西亚等其他东南亚国家也面临来自国内企业的竞争 [64][65][68] - 公司在欧洲市场主要面向存量项目的设备更新改造,是一个较大的市场机会 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出"环保+新能源"的发展战略,重点布局海外垃圾焚烧发电和绿色甲醇业务 [3][75][76] - 公司通过早期布局、品牌建设和外交支持等优势在海外市场占据领先地位 [27][28][65][66][67] - 国内垃圾焚烧发电行业竞争激烈,新项目收益下降,公司选择向海外市场拓展 [58][59][60] - 公司在海外市场面临来自国内企业的竞争,但凭借先发优势和成功案例占据优势地位 [64][65][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司海外垃圾焚烧发电业务未来3年有望保持20%-30%的增长 [18] - 管理层对公司在越南等东南亚市场的发展前景持乐观态度 [40][41][42][45][56] - 管理层认为公司绿色甲醇业务具有较大的市场空间,未来需求有望大幅增长 [102][103][104] 其他重要信息 - 公司在北京设有外交公寓,与外交部合作建立了11人的外事团队,有利于拓展海外业务 [28][29] - 公司正在东北地区布局4个离网制氢制甲醇项目,预计2024年10月可以参观实地 [77][78] - 公司正在研究气化技术路线,未来有望进一步降低绿色甲醇的生产成本 [91][92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司在越南市场的市占率规划及利润空间 [40] **管理层回答** 公司在越南垃圾焚烧发电市场占有率超过50%,是行业领军企业。未来3年内公司在越南的净利润有望达到10亿元 [40][41][45][56] 问题2 **投资者提问** 询问公司国内垃圾焚烧发电业务未来的收益空间 [71][72] **管理层回答** 公司国内垃圾焚烧发电项目大多享有特许经营权,电价和垃圾处置费政策较为稳定,除非出现极端情况如疫情,否则收益空间较为确定 [71][72][73][74] 问题3 **投资者提问** 询问公司绿色甲醇业务的成本构成及未来市场空间 [83][86][101] **管理层回答** 公司绿色甲醇生产成本主要由绿电成本、碳原料成本和氢气成本构成,未来有望通过工艺优化降至3000元/吨左右。公司预计未来5年内全球绿色甲醇需求有望达到2000万吨 [78][79][80][81][82][102][103][104][105]