财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为304.08亿元，同比增长6.32%[27] - 公司2025年总营业收入为304.08亿元，同比增长6.32%[58] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4.10亿元，同比大幅下降41.31%[27] - 公司2025年净利润为4.10亿元，同比下降41.31%[58] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.37亿元，同比下降51.13%[27] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-0.78亿元，当季出现亏损[30] - 2025年基本每股收益为0.3996元/股，同比下降41.15%[27] - 2025年加权平均净资产收益率为6.72%，同比减少4.46个百分点[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本中原材料占比91.32%，达247.01亿元，同比增长6.78%[74] - 销售费用16.09亿元（+8.92%），管理费用4.09亿元（+13.74%），研发费用7.28亿元（+14.24%）[79] - 财务费用为-237.74万元，同比大幅变化98.59%，主要系汇率波动影响[79] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8.60亿元，同比大幅下降78.34%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为8.601亿元，同比大幅下降78.34%[87][88] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流量净额最高，为26.46亿元[30] - 投资活动现金流入小计为307.246亿元，同比增长123.15%[87] - 现金及现金等价物净增加额为-2.162亿元，同比下降113.64%[87][88] 财务数据关键指标变化：其他损益与资产 - 2025年非经常性损益合计为73,007,571.18元，较2024年的8,822,412.19元大幅增长[33] - 2025年计入当期损益的政府补助为85,607,843.51元，较2024年的95,130,581.90元下降约10.0%[33] - 2025年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为-5,830,767.37元，较2024年的-109,763,982.52元亏损大幅收窄[33] - 2025年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为14,293,005.32元，较2024年的28,600,649.28元下降约50.0%[33] - 投资收益为5，715万元，占利润总额比例为10.44%[93] - 公允价值变动损益为1.107亿元，占利润总额比例为20.22%[93] - 资产减值损失为-1.101亿元，占利润总额比例为-20.11%[93] - 货币资金期末金额为101.87亿元，占总资产比例从年初的43.77%增加至45.67%，增加1.9个百分点[95] - 应收账款期末金额为20.15亿元，占总资产比例从年初的6.37%增加至9.03%，增加2.66个百分点[95] - 存货期末金额为20.80亿元，占总资产比例从年初的14.66%减少至9.33%，减少5.33个百分点[95] - 合同负债期末金额为8.72亿元，占总资产比例从年初的2.54%增加至3.91%，增加1.37个百分点[95] - 2025年末总资产为223.03亿元，同比下降6.97%[27] 各条业务线表现：收入构成 - 报告期内公司冰箱（柜）、空调、洗衣机、厨大电、小家电和生物医疗等业务合计收入约为301.33亿元，占公司营业收入的比例为99.09%[40] - 冰箱（柜）业务收入约89.46亿元，同比下降6.42%，占营业收入比重为29.42%[60][69] - 空调业务收入约173.81亿元，同比增长12.81%，占营业收入比重为57.16%[62][69] - 洗衣机业务收入约22.07亿元，同比增长26.33%，占营业收入比重为7.26%[63][69] - 厨大电及小家电业务收入约14.44亿元，同比下降3.19%，占营业收入比重为4.75%[65][69] - 生物医疗业务收入约3.05亿元，同比增长15.61%[67] - 家用电器制造业务收入301.33亿元，同比增长6.34%，占营业收入比重为99.09%[69] - 家用电器制造主营业务收入为301.33亿元，同比增长10.23%[72] - 分产品看，冰箱/冰柜收入89.46亿元（+14.84%），空调收入173.81亿元（+6.93%）[72] 各条业务线表现：产品与研发 - 公司推出全球首款通过WHO最新标准认证的YC-125EW冰衬冷藏箱[54] - 公司完成冰箱多门600mm至900mm宽的7个平台箱体布局[52] - 公司推出M鲜生Ultra570S冰箱、如手洗大白鲸滚筒洗衣机、山水间系列空调等差异化创新产品[49] - 公司洗衣机产品向12KG容量拓展，波轮实现全系升级一级能效[53] - 公司小厨宝行业排名跃升至前三[53] - AI云节能空调技术已全面应用，其产品在制冷模式下节能率达到行业先进水平[81] - 山水间挂机产品已上市，其出风口可稳定产生超过1亿负氧离子，房间内负离子浓度远高于森林氧吧[81] - 基于单级压缩的高温制冷T3技术产品已上市，可满足环境温度50–55℃的极端高温工况[82] - 小体积大容量波轮产品开发项目已完成，产品容量提升至10kg，能效等级升级为1级，洗净比达到0.90[82] - 滚筒大白鲸产品开发项目已完成，产品洗净比达到1.25，远超国家标准1.03[82] - 干衣机A+++能效产品技术研究已完成并全面应用，整机能效提升至A+++水平，冷凝效率达A级[82] - 宽超窄法式冰箱项目已上市，旨在提升美菱冰箱在400-500L中低端价格段多门的市场份额[81] - 自识别电源智能控制变频机的研究与开发已完成，产品已上市，可适配多种供电方式[81] - 研发人员数量为1,633人，同比减少8.31%[85] - 研发人员占比为15.72%，同比减少1.18个百分点[85] - 研发投入金额为9.675亿元，同比增长20.73%[85] - 研发投入占营业收入比例为3.18%，同比增加0.38个百分点[85] 各地区表现 - 国内销售收入190.67亿元，同比增长3.89%，占营业收入比重为62.70%[69] - 国外销售收入113.41亿元，同比增长10.66%，占营业收入比重为37.30%[69] - 分地区看，国内收入188.02亿元（+9.76%），国外收入113.31亿元（+11.01%）[72] 管理层讨论和指引：行业环境 - 2025年国内冰箱全渠道零售额为1,271亿元，同比下降11.5%[41] - 2025年冰箱出口量为5,404万台，同比增长4.2%[42] - 2025年国内空调全渠道零售额为2,357亿元，同比下降0.4%[43] - 2025年空调出口量为8,228万台，同比下降3.2%[44] - 2025年洗衣机零售额为963亿元，同比下降4.6%[45] - 2025年洗衣机出口量为5,121万台，同比增长13.5%[45] - 冰箱（柜）行业国内市场已全面转为存量换新主导，高端机型占比逆势提升[116] - 厨卫市场需求端换新占比超50%[120] - 洗衣机行业新一轮“以旧换新”政策聚焦1级能效产品[119] - 小家电市场传统品类增速放缓，茶吧机及小型健康家电等新兴品类成增长核心[120] 管理层讨论和指引：经营计划与目标 - 公司2026年经营力争实现规模和利润双增长[122] - 冰箱（柜）产业产品趋势顺应“大容积、变频化、AI化”[128][129] - 空调产业海外市场践行“三增一强化”，增加产品阵列与新市场订单[130] - 洗衣机产业滚筒围绕“如手洗”系列拓展12KG大容量，提升腰部产品竞争力[131] - 洗衣机产业将开发多筒分区洗、热泵洗烘一体等细分产品，拓展高端阵容[131] - 公司营销转型以冰洗双驱、冰厨融合、零售转型为牵引，构建用户生态[126] - 厨大电及小家电产业以用户为中心，围绕厨房和生活场景推进多品类全渠道融合运营，构建产业能力[132] - 生物医疗产业依托“纵向加深样本库，横向拓展实验室”产品策略，推动业务实现规模与质量并重的跨越式发展[133] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临国内家电行业存量竞争加剧、产品同质化程度较高的风险，将以旧换新政策边际效应减弱[134] - 公司面临汇率波动风险，国际形势变动可能导致汇率波动幅度较大[135] - 公司产品主要原材料包括钢材、铜、铝、塑料和化工材料等，其价格大幅波动将影响公司成本及经营业绩[136] - 公司面临贸易摩擦及地缘政治等不确定性因素对全球业务的影响[137] 公司治理与内部控制 - 报告期内公司不存在内部控制重大缺陷[8] - 公司董事会及管理层保证年度报告内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏[5] - 天健会计师事务所为公司2025年年度财务报告出具了标准无保留意见审计报告[7] - 公司修订发布了《公司章程》、《股东会议事规则》等制度[148] - 公司董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会、提名委员会、ESG管理委员会共五个专门委员会[151] - 公司不存在控股股东及其关联方占用公司资金或资产的情况[150][161] - 公司拥有独立完整的业务及自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务上独立于控股股东[150][159] - 公司高级管理人员均在公司工作并领取薪酬，未在控股股东处担任除董事外的其他行政职务[161] - 公司设有独立的财务管理部门，建立了独立的会计核算和财务管理制度[162] - 公司通过规范股东会程序确保所有股东享有平等地位和权利[153] - 公司所有提交股东会议案均对中小股东表决单独计票[149] - 公司治理状况与相关法律法规不存在重大差异[158] - 报告期内公司召开了4次股东会[149] - 公司股东会采用现场与网络投票相结合方式召开[149] - 报告期内公司全体董事均未出现连续两次未亲自出席董事会的情况[193] - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[194] - 报告期内董事在公司重大决策方面提出的意见和建议均已被采纳[195] - 审计委员会在报告期内未发现公司存在风险[200] 董事会专门委员会运作 - 战略委员会在报告期内召开5次会议，审议了包括投资设立子公司并竞拍土地使用权、2025年度发展规划、绵阳美菱智慧家电产业基地建设等5项重大投资与战略议案[196] - 审计委员会在报告期内召开7次会议，审议了包括2024年度经审计财务报告、续聘2025年度审计机构、开展远期外汇资金交易业务等多项财务及内控相关议案[197] - 审计委员会审议了公司2025年第一季度、半年度及第三季度财务报告，并同意提交董事会审议[197] - 薪酬与考核委员会审议并通过了《2024年度公司董事及高级管理人员的薪酬考核与支付情况》议案[198] - 提名委员会在报告期内召开5次会议，审议了包括拟聘任公司总裁、财务负责人、董事会秘书及第十一届董事会非独立董事候选人任职资格等5项人事任命议案[198] - 独立董事专门会议审议并通过了关于下属子公司中山长虹电器有限公司签订关联交易厂房租赁合同及增加2025年日常关联交易预计额度共2项议案[198] - ESG管理委员会审议并通过了《公司2024年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》[198] 关联交易与投资活动 - 前五名客户销售额合计176.42亿元，占年度销售总额的58.02%，其中关联方销售额占比25.92%[76] - 前五名供应商采购额合计72.61亿元，占年度采购总额的28.85%，其中关联方采购额占比18.21%[77] - 公司于2025年8月18日审议通过关于对四川长虹集团财务有限公司的风险持续评估报告议案[199] - 公司于2025年11月3日审议通过关于增加预计2025年日常关联交易额度的议案[199] - 公司于2025年11月24日审议通过关于预计2026年日常关联交易等3项议案[199] - 公司于2025年12月19日审议通过关于四川虹云新一代信息技术创业投资基金延长经营期限的关联交易议案[199] - 报告期公司投资总额为5.00亿元，较上年同期4.75亿元增长5.26%[100] - 公司新设绵阳长虹智慧家电有限公司，投资金额为5.00亿元，持股100%，报告期内出资1亿元[101][102] - 公司下属子公司投资建设智慧家电产业园项目，总投资额为8.77亿元[103] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）本期购买和出售金额均为297.17亿元[97] - 衍生金融资产期初金额为0.72亿元，本期公允价值变动损益为-0.10亿元，期末金额为0.62亿元[97] - 应收款项融资期初金额为15.17亿元，本期减少11.07亿元，期末金额为4.10亿元[98] - 报告期内衍生品投资（远期外汇合约）期末金额为1,024,917.74万元，占公司报告期末净资产比例为92.06%[107] - 报告期内公司衍生品投资确认亏损为10,873.26万元[107] 主要子公司业绩 - 主要子公司中科美菱低温科技股份有限公司报告期净利润为1,910.71万元[113] - 主要子公司绵阳美菱制冷有限责任公司报告期净利润为135.96万元[113] - 主要子公司江西美菱电器有限责任公司报告期净利润为1,527.88万元[113] - 主要子公司合肥美菱集团控股有限公司报告期净亏损为25,843.32万元[113] - 主要子公司中山长虹电器有限公司报告期净利润为21,005.82万元[113] - 主要子公司四川长虹空调有限公司报告期净利润为13,724.68万元[113] - 主要子公司合肥长虹美菱生活电器有限公司报告期净利润为2,807.46万元[113] 生产与销售数据 - 公司销售量3515.56万台/套，同比微降0.14%；生产量3466.33万台/套，同比下降4.12%；库存量209.57万台/套，同比下降20.30%[73] 股东与股权结构 - 截至2025年12月31日，四川长虹及其一致行动人合计持有公司股份2.82亿股，占总股本的27.36%[24] - 公司股票简称为长虹美菱、虹美菱B，股票代码为000521、200521[20] 利润分配与投资者关系 - 公司2025年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利2.10元（含税）[12] - 公司制定了2024年度利润分配方案，与股东共享发展成果[157] - 公司通过“互动易”平台、电话会议、业绩说明会等多种渠道与投资者保持沟通[156][157] - 公司2025年1月接待了博道基金、润洲投资、中信建投证券等机构的实地调研[138] - 公司2025年1月通过网络平台与长城基金、西南证券等机构进行了线上交流[138] - 公司2025年4月8日接待了包括农银汇理基金、国泰基金、中金证券、中信证券等在内的超过20家机构的实地调研[139] - 公司于2025年4月15日通过全景网召开了2024年度业绩说明会，对投资者问题作出回复[139] 市值管理与估值提升 - 公司B股股票连续12个月每日收盘价低于最近年度经审计每股净资产，触发制定估值提升计划条件[144] - 公司董事会于第十一届第二十八次会议审议通过《关于公司B股估值提升计划的议案》[144] - 2026年度公司拟通过提升经营能力、健全中长期激励机制等方式提升投资价值[144] - 公司未制定市值管理制度[143] - 公司披露了估值提升计划[144] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案公告[146] 董事、监事及高级管理人员 - 公司法定代表人及负责人为李小东先生[5][20] - 报告期内存在8位董事及高级管理人员离任情况[166][167][168] - 公司于2025年9月取消监事会及监事[164] - 汤有道于2025年9月11日被聘任为公司总裁，不再担任副总裁[165] - 李小东于2026年2月11日被选举为公司第十一届董事会非独立董事及董事长[169] - 汤有道于2025年12月16日被选举为公司第十一届董事会非独立董事，并于2025年9月11日被聘任为公司总裁[169] - 卢海旸于2026年4月1日被选举为公司第十一届董事会职工董事[170] - 王小成于2025年5月28日被

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2026-022 长虹美菱股份有限公司 关于公司 B 股估值提升计划的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年4月1日召开了公司第 十一届董事会第二十八次会议，会议审议通过了《关于公司B股估值提升计划的 议案》。为切实提升公司投资价值，增强投资者回报，维护公司、投资者及其他 利益相关者的合法权益，公司积极响应并落实监管要求，制定B股估值提升计划。 现将相关事项公告如下： 一、估值计划披露触及情形及审议程序 （一）触发情形 根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》的相关规定，股票连续12 个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司 股东的净资产的上市公司，应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后 披露。 2025年2月27日至2026年2月27日，公司B股股票已连续12个月每个交易日收 盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于上市公司股东的净资产，即 2025年2月27日至2025 ...

回购计划 - 公司拟用1.5 - 3亿元自有资金回购A股用于股权激励，价格不超11元/股，期限12个月[1] - 增加回购资金来源，中行合肥分行提供不超2.7亿元专项贷款，不超回购总金额90%，期限最长3年[2] - 因利润分配，回购价格上限调为10.67元/股[2] 回购成果 - 截至2026年3月31日，回购A股21,201,570股，占总股本2.0586%[4] - 截至2026年3月31日，最高成交价7.45元/股，最低5.86元/股，成交总金额142,205,019.88元[4] 回购规则 - 未在特定期间回购股份[5] - 以集中竞价交易方式回购，委托价格不得为当日交易涨幅限制价格[6] - 不在开盘、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日委托回购[6] 后续安排 - 后续根据市场情况在回购期限内实施计划并及时披露信息[6]

回购计划 - 公司拟用1.5 - 3亿元自有资金回购A股用于股权激励，价格不超11元/股，期限12个月[1] - 增加回购资金来源，中行合肥分行提供最高2.7亿专项贷款，不超回购总金额90%，期限最长3年[2] - 因利润分配，回购价格上限调为10.67元/股[2] 回购成果 - 截至2026年3月26日，回购A股20701570股，占总股本2.01%[4] - 最高成交价7.45元/股，最低5.86元/股，成交总金额139158524.88元[4] 后续安排 - 后续将在回购期限内实施计划并及时披露信息[7]

回购计划 - 拟用1.5 - 3亿元自有资金回购A股用于股权激励，价格不超11元/股，期限12个月[1] - 增加回购资金来源为自有和自筹，中行合肥分行提供最高2.7亿专项贷款，不超90%，期限最长3年[2] 回购价格 - 因利润分配，回购价格上限调为10.67元/股[2] 回购成果 - 截至2026年2月28日，回购14,853,801股，占总股本1.4422%[4] - 最高成交价7.45元/股，最低6.48元/股，成交总额102,609,523.10元[4] 回购规则 - 以集中竞价交易，委托价不得为当日涨幅限制价[6] - 不得在开盘、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日委托回购[6] 后续安排 - 后续根据市场情况在期限内实施并及时披露信息[6]

公司创新实力与荣誉 - 公司于2025年连续第三年（2023、2024、2025年）荣登安徽省制造业发明专利50强榜单，彰显其雄厚的创新实力与技术积累 [1][3] - 公司从安徽省第一台冰箱到全球最冷冰箱，创造了多个“第一台”的行业纪录，展示了中国家电及中国制造的创新动力 [5] 公司创新战略与经营方针 - 公司将创新视为企业发展的不竭动力和多年坚守的经营方针，是彰显品牌创新实力的重要体现 [3] - 公司强调坚持发展新质生产力，把创新作为企业高质量发展的重中之重，以掌握市场话语权 [5] - 公司自80年代成立以来，始终坚持自主创新、中国创造，从专业冰箱制造商发展为全球综合家电企业 [3] 产品与技术研发成果 - 2025年，公司通过五大保鲜技术加持，开发了M鲜生Ultra570S冰箱和Ultra501S冰箱，打造行业首创的全场景保鲜冰箱 [3] - 在洗衣机核心产业上，公司深耕并推出了手洗大白鲸系列洗衣机 [3] - 在厨卫小家电领域，公司通过布局新鲜厨房，打造了小风翼系列产品，以科技创新满足厨房用户需求 [3] 未来发展规划 - 面对“十五五”开局之年，公司将科技创新视为关键变量，计划在2026年加速科技创新，坚持技术引领，提升产品结构 [5] - 公司旨在用技术创新驱动可持续发展，努力为中国家电行业打造全新企业范本，并为全球用户提供更多创新解决方案 [5]

核心观点 - 长虹美菱近期核心热点为高管变动 选举李小东为新任董事长 接替因个人工作调整辞职的吴定刚 此次调整为2025年以来一系列高管更迭的延续 [1] - 公司股价近期表现弱于行业 呈现震荡下行态势 市场交投活跃度一般 [2] - 机构最新评级偏中性 虽给出较高目标价 但调研频率一般且无利好评级 盈利预测显示未来两年净利润有望实现增长 [3] 公司高管变动 - 2026年2月11日 公司召开董事会选举李小东为第十一届董事会董事长 任期自当日起至本届董事会届满 [1] - 此次变动接替了原董事长吴定刚的职务 吴定刚于2026年1月26日因个人工作调整辞职 [1] - 新任董事长李小东出生于1984年 拥有电子科技大学工商管理硕士学位 较前任更年轻且学历更高 [1] - 此次调整是公司2025年以来一系列高管更迭的延续 [1] 股价与市场表现 - 从2026年2月7日至13日 公司A股股价整体呈现震荡下行态势 区间累计跌幅为0.75% 振幅1.96% [2] - 截至2月13日最新收盘价为6.58元 较前一日微跌0.15% [2] - 同期成交较为清淡 日均换手率约0.7% 2月13日主力资金净流出125万元 市场交投活跃度一般 [2] - 同期白色家电板块跌幅为0.15% 公司股价表现略弱于行业平均水平 [2] 机构观点与预测 - 机构对公司的最新评级偏中性 根据2026年2月13日数据 综合目标价为9.56元 较当前股价存在43.76%的上涨空间 [3] - 机构调研频率一般 利好评级占比为0% [3] - 盈利预测方面 22家机构预计公司2025年净利润同比增长2.25% [3] - 机构预计2026年净利润增速可能提升至11.89% 主要基于营收稳步扩张的预期 [3]

人事变动 - 李小东当选公司第十一届董事会非独立董事、董事长及法定代表人[1] - 第十一届董事会第二十七次会议同意增补李小东为多委员会相关职务[2] 后续安排 - 公司将尽快完成法定代表人工商变更登记手续[1] 委员会成员 - 战略、审计、提名、ESG管理委员会主任委员和委员公布[4][7] 其他信息 - 备查文件含第十一届董事会第二十七次会议决议等[4] - 公告日期为2026年2月12日[6]

公司治理变动 - 长虹美菱于2026年2月11日召开第十一届董事会第二十七次会议 [1] - 会议审议通过《关于选举公司第十一届董事会董事长的议案》 [1] - 同意选举李小东为公司第十一届董事会董事长 [1] - 李小东的任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满之日止 [1]

股东出席情况 - 出席会议股东（含代理人）354人，持股327,412,785股，占比32.1943%[5][6] - 现场投票股东7人，持股295,751,311股，占比29.0810%[6] - 网络投票股东347人，持股31,661,474股，占比3.1133%[6] - A股股东346人，持股300,237,880股，占比34.5578%[6] - B股股东8人，持股27,174,905股，占比18.3379%[6] 议案表决情况 - 《关于补选公司第十一届董事会非独立董事的议案》同意323,563,921股，占比98.8245%[8] - 中小股东同意47,050,206股，占比92.4382%[8] - A股股东同意296,469,516股，占比98.7449%[8] - B股股东同意27,094,405股，占比99.7038%[9] 会议时间 - 会议于2026年2月11日13:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2]