债券发行 - 本期债券发行规模为人民币50亿元[3] - 存续前5个计息年度票面利率为3.53%，第6个起每5年重置[3] - 起息日为2022年7月27日[3] 付息情况 - 若未行使递延权，每年7月27日付息，遇节假日顺延[5] - 2025年每手“22广发Y2”派息35.30元（含税）[6] - 付息债权登记日为2025年7月25日，付息日为7月28日[7] 税率政策 - 个人（含证券投资基金）利息所得税税率20%[10] - 2021.11.6 - 2025.12.31境外机构投资境内债券利息免税[10]

新"国九条"政策与ETF市场发展 - 2024年新"国九条"将指数化投资纳入国家战略 ETF审批通道加速开放引发券商服务升级竞赛 [1] - 中国ETF市场规模从2004年起步到2020年突破1万亿元耗时16年 而第二个1万亿元仅用3年（2020-2023） 2025年4月市场规模首次突破4万亿元 产品数量激增至1100余只 [2] - 中央汇金2024年ETF持仓规模暴增至1 05万亿元 同比激增787% 国家队大举增持释放政策对指数化投资的强力背书 [2] ETF市场的机遇与挑战 - 普通投资者面临双重门槛 费率下降解决"买得起"的第一层门槛 但第二层门槛是理解 筛选和配置1100余只产品的认知鸿沟 [2] - 券商竞争形态亟需蜕变 价格竞争触及收益底线 构建ETF专属服务体系成为提升客户粘性和差异化优势的核心突破口 [2] - 头部券商财富管理负责人指出投资者需求不仅是便宜 更需要"能看懂 会选 敢配" 削平专业壁垒是4万亿赛道弯道超车的关键 [3] 广发证券的AI解决方案 - 广发证券推出易淘金App"ETF大本营"频道 依托自主研发的"天玑智融"AI大模型 重构券商服务价值链 [3] - "ETF大本营"聚焦服务深度 构建贯穿"陪伴-投教-决策-交易"的完整服务链 [4] 陪伴服务 - 开创ETF自动化智能陪伴策略体系 AI完成7×24小时陪伴 从自选到持仓 清仓关键环节提供全自动化服务 [5] - 智能陪伴系统基于用户行为自动触发千人千面服务 解放传统投顾基础答疑的精力消耗 [5] 投教体系 - 将投教从单一"知识库"升级为立体进阶体系 基于客户画像与ETF动态事件标签推送个性化内容（文本 短视频 直播） [6] - 系统自动识别客户知识盲区 针对性"灌溉"投教内容 培育客户投资认知 [6] 选品功能 - 上线"持仓穿透"功能 破解"名称相似但持仓迥异"问题 帮助投资者看清ETF真实持仓 [8] - 提供多维度数据对比功能 从投资赛道 实时涨跌 收益表现等维度筛选ETF [8] - 整合广发证券 广发基金 易方达基金等专业机构研究成果 通过"全网热议"栏目分析舆情 追踪热词情绪波动 [8] 交易创新 - 将AI决策链与交易系统打通 成为全天候决策-交易一体化平台 [9] - "赛道选ETF"工具结合交易价量 市场拥挤度 行业估值 板块温度四大因子 把握最佳交易时机 [9] - 一键智选工具集成K线择时 神奇九转 顶底猎手等智能分析工具 [9] - "跟策略"频道提供基于AI大模型开发的网格交易 行业轮动 量化对冲 组合优化等专业策略 支持直接跟随交易 [9] 行业影响 - 费率下降降低ETF成本门槛 AI加速降低认知门槛 通过降低认知门槛 提升决策效率 优化服务成本实现三重突破 [9] - 技术驱动的服务革命正在重塑财富管理的价值基准 [9]

ETF市场发展 - 我国ETF市场规模在2025年4月首次突破4万亿元大关，产品数量超过1000只 [3] - ETF市场呈现指数级发展态势，费率持续优化和AI投资工具普及推动其成为普通投资者的重要工具 [3] - 券商行业竞争从价格战转向智能化、数字化服务能力比拼，构建ETF专属服务体系成为核心抓手 [3] 广发证券"ETF大本营"平台 - 平台直击投资者"认知不足-选择困难-配置障碍"三大痛点，通过科技赋能重构服务价值链 [1] - 提供"看市场、找机会、跟策略、问大家"四大核心功能模块，打造集投教、选品、配置于一体的智能服务平台 [3] - 依托"天玑智融"AI大模型实现认知升级、多维选品、策略落地三大突破 [6][7][8] AI技术应用 - 通过大模型构建智能中枢，实现7×24小时个性化服务，打破知识壁垒-选择障碍-执行困难的投资壁垒 [3] - 开发ETF自动化智能陪伴策略体系，从"放入自选"到"持仓、清仓"提供全自动化个性化服务 [10] - "赛道轮动"工具结合交易价量、市场拥挤度、行业估值、板块温度四大因子提供专业建议 [12] 智能化运营 - 构建"认知-种草-体验"智能化运营闭环，自动识别客户知识盲区并针对性灌溉投教内容 [10] - 根据特定时点为不同客户群体推送差异化理财建议，实现"千人千面"精准服务 [10] - "AI+人工"协同模式节省重复性工作，提升服务覆盖面和响应速度 [10] 交易闭环与决策转化 - "一键智选工具包"集成K线择时、神奇九转等智能分析工具，提升从市场观察到实际交易的转化效率 [12] - 实现从机会发现到最终交易的全流程无缝衔接 [13] - "ETF异动"功能实时监测产品波动，自动触发内容生产满足精准信息需求 [7] 战略布局与行业影响 - 公司加速推进AI原生应用变革，打造新一代"AI原生"App实现投资服务全方位革新 [15] - 以"易小淘PLUS"智能投资助理为载体，通过自然语言对话提供7×24小时咨询服务 [15] - 作为业内首家入驻阿里云百炼MCP及火山方舟服务市场的券商，拓展AI应用生态边界 [15]

新"国九条"与资本市场 - 新"国九条"政策推动指数化投资上升为国家战略 [1] ETF市场发展现状 - 中国ETF市场规模从2004年起步到2020年突破1万亿用时16年，第二个万亿仅3年，2025年4月规模首次超4万亿，产品超千只 [3] - 中央汇金2024年末ETF持仓规模达1.05万亿，同比激增787% [3] - ETF正转型为普惠金融重要基础设施，行业竞争焦点从价格战转向智能化、数字化服务能力比拼 [3] 广发证券"ETF大本营"平台 - 公司推出"ETF大本营"频道，以AI和大模型技术为核心，打造集投教、选品、配置于一体的智能平台 [2] - 平台依托自主研发的"天玑智融"AI大模型，提供个性化ETF投资教育、智能筛选工具和专业分析方案 [3] - 平台包含"看市场、找机会、跟策略、问大家"四大核心功能模块，搭载ETF自动化智能陪伴策略体系 [4] 平台核心功能 - "看市场"功能覆盖近200种主流指数、国内超1100只ETF产品及全球主要市场行情，提供10余个筛选维度的ETF浏览器和17个专业维度的ETF动态榜单 [5] - "ETF异动"功能实时监测全市场产品波动，自动触发解析并展示关联事件 [5] - "找机会"模块整合专业机构研究力量，通过"全网热议"智析舆情，追踪热词情绪波动，智能关联ETF机会 [6] 技术驱动与运营转型 - 平台开发ETF自动化智能陪伴策略体系，为客户提供从"放入自选"到"持仓、清仓"的全自动化个性化服务 [7] - AI技术构建"认知—种草—体验"智能化运营闭环，自动识别客户知识盲区并针对性推送投教内容 [7] - "AI+人工"协同服务模式提升服务覆盖面和响应速度，实现降本增效 [7] AI驱动决策与交易闭环 - "赛道轮动"工具结合交易价量、市场拥挤度、行业估值、板块温度四大核心因子提供投资建议 [9] - "一键智选工具包"集成K线择时、神奇九转、顶底猎手等智能分析工具，提升交易转化效率 [9] - "跟策略"频道提供网格交易、行业轮动、量化、组合优化等专业策略，支持直接跟随策略完成交易 [9] 未来战略布局 - 公司打造新一代"AI原生"App，引入AI+资讯、AI+盯盘、AI+交易策略、AI+复盘等全流程智能化功能 [11] - 推进易淘金向LUI与GUI融合的混合交互模式演进，通过"易小淘PLUS"智能投资助理提供7×24小时金融服务 [11] - 作为首家入驻阿里云百炼MCP及火山方舟服务市场的券商，公司拓展AI应用生态边界，打造MCP服务平台 [11] 行业影响与展望 - "ETF大本营"成为公司构筑服务ETF客群的核心竞争优势，为行业数字化转型提供可复制样本 [12] - 公司将继续深化AI技术在财富管理领域的创新应用，引领行业智能化发展新路径 [12]

债券上市公告 - 广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）符合深圳证券交易所债券上市条件 将于2025年7月24日起上市交易 [1] - 本期债券交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交 仅面向专业机构投资者 [1] 债券基本信息 - 债券简称为25广发C5 债券代码为524375 [1] - 发行总额为14亿元人民币 债券期限为3年 [1] - 票面年利率为1.85% 采用固定利率形式 按年付息 [1] - 债券面值为100元/张 开盘参考价为100元/张 [1] 发行与上市安排 - 发行日为2025年7月17日至2025年7月18日 起息日为2025年7月18日 [1] - 上市日为2025年7月24日 [1] 信用评级 - 主体信用评级为AAA 债项评级为AAA 评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司 [1]

产品创新 - 广发证券在广发易淘金App中推出"ETF大本营"频道，以AI和大模型技术为核心，打造集投教、选品、配置于一体的智能服务平台 [1] - 平台依托自主研发的"天玑智融"AI大模型服务，将复杂金融服务简化，使普通投资者也能享受专业投资服务 [1] - 首创ETF自动化智能陪伴策略体系，基于客户画像与ETF动态事件标签，提供"千人千面"的全自动化陪伴服务 [1] 技术应用 - 平台构建"认知—种草—体验"的智能化运营闭环，采用"AI+人工"协同服务模式，提升服务覆盖面和响应速度 [1] - "一键智选工具包"集成K线择时、神奇九转等智能分析工具，将量化策略转化为普通投资者易用的功能 [2] - 在"跟策略"频道中，投资者可获取基于AI大模型开发的网格交易、行业轮动等专业策略，并跟随完成交易操作 [2] 用户体验 - 针对投资者"看不懂、不会选"的痛点，平台打造智能化的市场解读系统，满足行情波动时的精准信息需求 [1] - 实现从机会发现到最终交易的全流程无缝衔接，显著提升从"市场观察"到"实际交易"的转化效率 [2]

债券基本信息 - 发行总额14亿元[2] - 票面年利率1.85%[2] - 期限3年[2] 时间信息 - 发行日2025年7月17 - 18日[2] - 起息日2025年7月18日[2] - 上市日2025年7月24日[2] - 到期日2028年7月18日[2] 评级与付息 - 主体和债项评级均为AAA[2] - 按年付息，每年支付一次[2] 面值与价格 - 面值和开盘参考价均为100元/张[2]

债券发行 - 公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）发行总额14亿元[6] - 债券期限3年，票面年利率1.85%，固定利率[6] - 发行日为2025年7月17 - 18日，起息日7月18日[6] - 到期日为2028年7月18日（遇节假日顺延）[6] - 债券面值100元/张，按年付息[6]

2025年《财富》中国500强券商行业分析 行业格局变化 - 国泰海通证券以85.83亿美元营收登顶券商榜首，位列总榜第276位，合并前的国泰君安(61.46亿美元)和海通证券(46.64亿美元)2024年分列第356位和第428位，合并后排名平均跃升超百位[1] - 华泰证券以75.45亿美元营收排名券商第二、总榜第304位，较去年上升93位，并以21.34亿美元利润成为已公布数据券商中盈利能力最强者[1] - 中国银河证券营收64.98亿美元(总榜第326位，上升19位)，广发证券营收51.904亿美元(总榜第373位，上升63位)[1] 新晋上榜券商 - 中信建投证券首次上榜，以44.775亿美元营收位列第421位[2] - 东方证券首次上榜，以38.475亿美元营收位列第472位[2] 历史数据对比 - 2024年券商营收对比：中国银河(63.513亿美元)、国泰君安(61.455亿美元)、华泰(51.669亿美元)、海通(46.644亿美元)、广发(45.334亿美元)[4] - 中金公司2025年营收50.071亿美元(第405位)，较2024年46.10亿美元(第412位)有所增长但排名下降7位，2024年净利润56.94亿元人民币[4][5] 关键财务数据 - 国泰海通证券营收8583.1百万美元，利润1810.1百万美元[3] - 华泰证券营收7544.7百万美元，利润2133.5百万美元[3] - 中国银河证券营收6498.4百万美元，利润1394.1百万美元[3] - 广发证券营收5190.4百万美元，利润1339.3百万美元[3] - 中信建投证券营收4477.5百万美元，利润1003.9百万美元[3] - 东方证券营收3847.5百万美元，利润465.6百万美元[3]

2025年《财富》中国500强券商行业分析 行业格局变化 - 国泰海通证券以85.83亿美元营收登顶券商榜首，位列总榜第276位，合并前的国泰君安证券(61.46亿美元)和海通证券(46.64亿美元)2024年分列第356位和第428位，合并后排名平均跃升超百位[1] - 华泰证券以75.45亿美元营收排名券商第二、总榜第304位，较去年上升93位，并以21.34亿美元利润成为已公布数据券商中盈利能力最强者[1] - 中国银河证券营收64.98亿美元位列总榜第326位(上升19位)，广发证券以51.9亿美元营收居第373位(上升63位)[1] 新晋上榜券商 - 中信建投证券首次上榜，以44.775亿美元营收位列第421位[2] - 东方证券以38.475亿美元营收跻身第472位，成为榜单新面孔[2] 头部券商数据对比 - 国泰海通证券2025年营收85.831亿美元(合并后)，利润18.101亿美元[3] - 华泰证券2025年营收75.447亿美元，利润21.335亿美元，利润率显著高于同业[3] - 中国银河证券2025年营收64.984亿美元(较2024年63.513亿美元增长2.3%)，利润13.941亿美元[3][4] 老牌券商表现分化 - 中金公司2025年营收46.10亿美元位列第412位，较去年下降7位，2024年总资产6747亿元，净资产1153亿元[4] - 2024年单独排名的国泰君安证券(61.46亿美元)和海通证券(46.64亿美元)合并后消失原排名[4] 历史数据对比 - 华泰证券2024年营收51.669亿美元(第397位)，2025年增长46%至75.447亿美元[4][3] - 广发证券2024年营收45.334亿美元(第436位)，2025年增长14.5%至51.904亿美元[4][3]