报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [12] 核心观点 - 公司2024H1业绩稳步增长,实现收入11.54亿元,同比增长0.10%;归母净利润3.32亿元,同比增长3.12% [4][5] - 公司核心产品"伊可新"保持行业领导地位,并实现稳步增长,二线产品如"达因铁"、"达因特"、"小儿奇泽苏"等也取得显著增长 [7] - 公司下半年将加大营销投入,包括专家共识营销、科普宣教、线下门店推广等,预计2024年全年收入和利润将保持较高增长 [8][10] 财务分析 - 2024H1毛利率、销售费用率同比有所下降,净利率提升1.36个百分点至27.60% [9] - 应收账款周转率和存货周转率均有所提升,经营效率改善 [11] - 预计2024-2026年EPS分别为2.85元、3.22元、3.66元,对应2024年PE为9倍 [12] 风险提示 - 新生儿人群下降的风险 [19] - 价格竞争导致价格下降的风险 [19] - 医保目录调整的风险 [19]

1 合并资产负债表（续） | 编制单位：山东华特达因健康股份有限公司 | | 金额单位：人民币元 | | | --- | --- | --- | --- | | 项 目 | 注释 | 2024 年 6 月 30 日 | 2024 年 1 月 1 日 | | 流动负债： | | | | | 短期借款 | | | | | 交易性金融负债 | | | | | 应付票据 | | | | | 应付账款 | 五、20 | 28,279,622.34 | 32,190,726.47 | | 预收款项 | 五、21 | 1,807,227.13 | 401,479.48 | | 合同负债 | 五、22 | 74,623,022.25 | 108,840,188.56 | | 应付职工薪酬 | 五、23 | 202,149,698.41 | 173,681,277.11 | | 应交税费 | 五、24 | 87,421,471.60 | 74,603,500.61 | | 其他应付款 | 五、25 | 116,538,412.88 | 200,698,405.89 | | 其中： 应付利息 | | 2,041,425.00 | ...

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为11.54亿元，较上年同期增长0.10%[15] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.32亿元，较上年同期增长3.12%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.186亿元，同比增长5.28%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为4.18亿元，同比下降29.43%[16] - 基本每股收益为1.42元，同比增长3.65%[16] - 加权平均净资产收益率为10.81%，同比减少1.05个百分点[16] - 公司2024年上半年环保治理和保护费用投入约115万元[129] - 公司2024年半年度营业收入为11,544,134,772.00元[200] - 公司2024年半年度净利润为6,308,171,252.50元[200] - 公司2024年半年度归属于母公司股东的净利润为3,318,712,872.40元[200] - 公司2024年半年度研发费用为436,804,070.10元[200] - 公司2024年半年度资产总计为13,991,629,776.60元[198][199] 资产负债情况 - 资产构成中货币资金占总资产比例为37.86%，较上年末下降1.54%[77] - 应收账款占总资产比例为1.22%，较上年末上升0.03%[77] - 存货占总资产比例为2.05%，较上年末上升0.39%[77] - 固定资产占总资产比例为18.31%，较上年末上升0.91%[77] - 在建工程占总资产比例为0.51%，较上年末上升0.42%[77] - 合同负债占总资产比例为1.56%，较上年末下降0.53%[79] - 公司持有的以公允价值计量的金融资产期末余额为986,293,985.12元[82] 公司治理 - 公司2023年度财务决算报告已获审议通过[105] - 公司2023年年度报告已获审议通过[105] - 公司聘请2024年度会计师事务所的议案已获审议通过[105] - 公司章程、股东大会议事规则、独立董事工作制度、累积投票制实施细则等制度已获修订通过[105] - 公司2023年度董事会工作报告和监事会工作报告已获审议通过[105] - 公司报告期控股股东和实际控制人未发生变更[186][187] 重大事项 - 公司子公司沂南华特卧龙学校因资产被占用而向法院提起诉讼，涉案金额为1,205.76万元[147,148] - 公司控股子公司山东华特知新材料有限公司进行解散清算[174] 股东情况 - 公司股本总数为234,331,485股[177] - 公司前10大股东中包括山东华特控股集团有限公司、香港中央结算有限公司、郭伟松等[180] - 公司前10大无限售条件股东持股情况[182] - 部分前10大股东通过信用交易担保证券账户持有公司股票[183] - 部分前10大股东参与融资融券业务[184] 公司基本信息 - 公司注册地址、办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化[10] - 公司信息披露及备置地点在报告期无变化[11,12] - 公司其他有关资料在报告期无更改[13] - 公司半年度财务报告未经审计[189] 公司经营情况 - 公司主营医药业务，医药收入占主营业务收入的98.44%[28] - 公司深度聚焦儿童用药和健康领域，积累了深厚的专业化基础[55] - 公司旗下产品伊可新、达因铁、达因钙、小儿布洛芬栓等取得了显著的增长业绩[53,57,58,59] - "伊可新"为中国驰名商标，在儿童用药市场树立了良好的品牌形象[60] - 公司以产品力带动品牌发展，从单一药品品牌向专业儿童营养健康品牌升级[60] - 公司依托强大的品牌价值，深度运营平台、渠道和用户资产，积极探索新零售业务[53] - 公司继续聚焦医药主责主业的发展战略，加强科技创新，积极探索数字化转型[66] - 公司在产品推广策略上根据市场环境变化进行调整，拓展伊可新推广年龄[68] - 公司加强与重点经销商、超大型连锁等客户的战略合作，加大产品分销覆盖和动销能力[68] - 公司持续加大品牌宣传力度，伊可新、达因钙广告片利用新媒介抢占消费者心智[68] 公益活动 - 达因药业多年来重视消费者教育，通过多种渠道持续输出儿童健康公益科普知识[19] - 达因药业积极投身公益事业，连续多年组织并参与全国性公益活动，启动爱的（AD）守护计划和"因为有你 伴我成长"系列公益活动[19] - 达因药业冠名"2024 荣成马拉松"，与全球马拉松爱好者共同挑战自我，展现了对全民健康的关注和深耕儿童健康领域的决心与行动[135] - 达因药业通过产品质量把控、科普儿童健康和安全用药知识等方式扛起"质量"责任，捍卫儿童健康权益，践行儿童制药企业的社会责任[135] 其他 - 公司报告期内不存在其他重大合同[171] - 公司报告期内不存在需要说明的其他重大事项[172] - 公司无重大环保问题,已依法取得排污许可证并按要求进行排污[116][117][119][120][121][124][125][126][127] - 公司持续加强环境保护和清洁生产,减少碳排放[131][132] - 公司严格管理一般固体废物和危险废物,确

证券代码：000915 证券简称：华特达因 公告编号：2024-022 山东华特达因健康股份有限公司 第十届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东华特达因健康股份有限公司第十届董事会于 2024 年 7 月 19 日以电子邮件形式发出召开第十三次会议的通知，并于 2024 年 7 月 30 日在公司会议室召开会议。会议应参加董事 8 名，实际参加董事 8 名。会议由公司董事长朱效平先生主持。会议符合有关法律、法规、 规章和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （三）以 8 票同意 0 票弃权 0 票反对的表决结果，审议通过了 《公司 2024 年中期利润分配预案》： 公司 2024 年 1-6 月合并实现营业收入 1,154,413,477.20 元，利 润总额 748,423,285.19 元，母公司税后净利润 557,804,886.51 元， 加以前年度结转的未分配利润 889,490,272.02 元，减 2024 年 5 月分 配 2023 年度的现金股利 468,662,97 ...

会议时间 - 2024年第一次临时股东大会现场会议8月20日15:00召开[2] - 股权登记日为2024年8月14日[3] - 登记时间为8月16日、19日9:00 - 11:00，14:00 - 17:00[8] 投票信息 - 网络投票时间为8月20日，代码360915，简称华特投票[2][9] - 深交所交易系统投票8月20日9:15－9:25，9:30－11:30，13:00－15:00[10] - 深交所互联网投票系统8月20日9:15 - 15:00[11] 其他信息 - 会议审议总议案和2024年中期利润分配预案[5] - 现场会议地点为济南市经十路17703号华特广场公司会议室[4] - 登记方式有现场、信函等，需提供资料[7] - 联系电话0531 - 85198606、85198601，传真0531 - 85198602[8]

业绩总结 - 2024年1 - 6月其他关联资金往来累计发生金额（不含利息）2,444,207.30元[3] - 2024年1 - 6月其他关联资金往来偿还累计发生金额2,444,207.30元[3] 关联公司往来 - 山东华特控股集团等多家公司2024年1 - 6月有不同金额往来（不含利息）[3] 往来情况说明 - 其他关联资金往来因房租、物业形成，属经营性往来[3]

会议情况 - 公司第十届监事会第十三次会议于2024年7月30日召开[2] - 会议应参加监事5名，实际参加5名[2] 审议事项 - 审议通过《公司2024年半年度报告》[3] - 审议通过《关于公司第十届董事会、监事会延期换届的议案》[3] - 审议通过《公司2024年中期利润分配预案》[3]

人事安排 - 聘任杨杰为总经理，聘期至2024年12月31日[1] 换届情况 - 第十届董事会、监事会任期2024年8月17日届满[1] - 董事会、监事会将延期换届，预计2025年2月底前完成[1][2] - 换届前相关人员继续履职，不影响公司正常运营[2]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年整体经营情况良好,实现营业收入11.54亿元,同比增长0.1%;归属于上市公司股东的净利润3.32亿元,同比增长3.12% [1][2][3] - 公司继续聚焦医药主业,加强科技创新和数字化转型,提升生产自动化水平,优化营销策略,加大品牌建设力度 [1][2][3] - 儿童药物研发方面,公司有5个项目被列为国家重大专项,体现了公司在儿童健康领域的长期投入和决心 [2] - 公司维生素A、D产品的推广策略调整,延长了使用年龄段,并加强与重点经销商和电商渠道的合作,提升产品覆盖和销售能力 [2][3] - 公司钙铁产品主要通过医院处方带动药店销售,正在逐步推广 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **黄素卿提问** 零售药店目前面临的行业和政策压力,对品牌药企是挑战还是机遇 [4][5] **杨总回答** - 零售药店数量快速增加,但行业整体规模未提升,给单店经营和成本带来很大压力 - 但对品牌药企来说,未来仍是机会大于挑战 - 消费升级和消费降低并存,品牌药关注度将提高,尤其是在药店数量减少的情况下 [4][5] 问题2 **董小杰提问** 上半年公司主要产品ADRD的增长情况,以及今年在产品推广和渠道管理方面的举措 [9][10][11] **杨总回答** - 上半年AD产品小幅增长,钙铁增长较快但基数较小 - 今年加大了智能电视、抖音等新媒体渠道的广告投放,并与药店合作开展专业服务培训等活动 [9][10][11][13][14] 问题3 **智商药国双型提问** 公司下半年业绩增长的主要驱动因素,以及新产品的渠道库存情况 [12][13][14][15] **杨总回答** - 下半年AD产品有望加速增长,因为3月份出台的专家共识正在推广,加上线下活动的开展 - 钙铁产品也将受益于广告投放和药店推广 - 公司新产品的库存水平总体正常,在2-3个月左右,但个别品规可能会有短暂断货 [12][13][14][15]

公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入11.54亿元，较上年同期增长0.10%[3] - 归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，较上年同期增长3.12%[3] - 医药业务实现营业收入11.36亿元，净利润6.31亿元，分别较上年同期增长0.44%、0.32%[3] 主要业务发展 研发创新 - 五个儿童药研发项目被列为科技部重大专项[3] - 十三五期间，公司有五个项目进入国家重大专项[3] 生产管理 - 以销定产，保质保量完成生产任务，持续提升生产自动化和智能化水平[3] 营销推广 - 根据市场环境变化主动调整营销策略，采取有力措施应对市场挑战[3] - 拓展伊可新推广年龄，持续传播"0-18岁，每天一粒"的核心观点[3] - 强化与重点经销商、超大型连锁等客户的战略合作，细化各类终端推广活动[3] - 加强电商渠道管理和窗口展示，充分发挥伊可新品牌优势和流量红利[3] - 持续加大品牌宣传力度，利用梯媒、智能电视等新媒介[3][4][5] 品牌建设 - 达因·2024荣成马拉松圆满收官[3] - 公司入围"2023年中国医药工业百强系列榜单"，伊可新®维生素AD滴剂荣膺"2024中国医药·品牌榜"零售终端获奖品牌[3] - 公司杨杰总裁获"全国三八红旗手称号"[3] 行业及政策分析 - 零售药店门店数量近几年增长很快，未来市场或有出清机会[3] - 对品牌企业来说，机会大于挑战，因为消费者会追求好的品牌[3] - 儿童药/维矿类药品增长面临压力，但公司仍有增长机会[3][4] - 比价政策暂时未对公司经营产生影响[4] - 公司在零售终端用医保支付的产品较少[4] 未来发展计划 - 全年营业收入、归母净利润的增长目标力争10%[6] - 维生素AD产品会通过专家共识宣传、科普活动等推广[7] - 达因钙和达因铁产品会加大广告投放和零售药店推广[7] - 公司正在积极筹备董事会换届相关工作[10]