板块整体表现 - 11月26日参股基金板块整体下跌0.84%，表现弱于上证指数（下跌0.15%）和深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内个股表现分化，大恒科技以2.13%的跌幅领跌，而中佳集团以10.00%的涨幅领涨[1][2] 领涨个股表现 - 中佳集团收盘价为9.35元，涨幅10.00%，成交量为194.74万手，成交额为17.64亿元[1] - 苏州高新收盘价为5.79元，涨幅3.76%，成交量为59.00万手[1] - 烽火通信收盘价为23.30元，涨幅2.06%，成交量为57.45万手[1] 领跌个股表现 - 大恒科技收盘价为14.69元，跌幅2.13%，成交量为8.64万手，成交额为1.29亿元[2] - 工商银行收盘价为8.16元，跌幅1.81%，成交量为331.04万手，成交额为27.18亿元[2] - 国脉科技收盘价为12.28元，跌幅1.44%[2] 板块资金流向 - 当日参股基金板块主力资金净流出7.32亿元，而游资资金净流入1.58亿元，散户资金净流入5.74亿元[2] - 中佳集团主力资金净流入4.74亿元，主力净占比达26.86%，但游资和散户资金分别净流出2.94亿元和1.80亿元[3] - 烽火通信主力资金净流入7636.15万元，主力净占比为5.70%[3] - 申万宏源主力资金净流入3501.83万元，主力净占比为10.48%[3]

市场整体走势 - 周二A股市场高开高走、小幅震荡上行 成交额实现小幅放量[1][2] - 市场情绪有所转暖 但目前仍以超跌修复看待[2] - 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大 12月大概率呈现窄幅震荡上行格局[1][2] 行业板块表现 - 通信设备、电子元件、游戏以及半导体等行业表现较好[1] - 船舶制造、航空机场、农牧饲渔、航天航空等行业表现较弱[1] 市场驱动因素 - 上周市场波动加大受美联储降息预期出现反复 年底部分机构投资者选择锁定年度收益和排名影响[1] - 海外流动性趋紧预期以及地缘政治风险或仍有反复 可能对市场情绪持续形成压制[2] - 科技板块和"反内卷"板块在累积一定涨幅后回调整理[1] 未来展望 - 中长期看支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变 市场整体依然处于"慢牛"运行趋势中[1] - 市场风格再平衡仍将延续 周期与科技有望轮番表现[1] - 预计12月中旬左右随着机构资金重新布局明年方向、美联储降息靴子落地 A股市场将迎来新一轮做多窗口期[2]

债券信息 - 公司“25越资07”债券（代码524533）2025年11月24日在深交所上市[1] - 债券信用评级AAA/AAA，发行总额9亿元，期限2年[1] - 票面年利率1.80%，按年付息、到期一次还本[1] - 发行日为2025年11月17 - 18日，起息日11月18日，到期日2027年11月18日[1] - 债券面值100元，开盘参考价100元[1]

债券信息 - 公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（品种二）将于2025年11月24日在深交所上市[1] - 债券简称25越资08，代码524534，信用评级AAA/AAA[1] - 发行总额5亿元，期限5年期[1] - 票面年利率1.98%，为固定利率[1] 时间信息 - 发行日为2025年11月17日至2025年11月18日[1] - 起息日为2025年11月18日[1] - 到期日为2030年11月18日，遇节假日顺延[1] 价格信息 - 债券面值100元，开盘参考价100元[1]

债券发行 - 公司公开发行不超70亿元公司债券获注册通过[1] - 本期债券发行规模不超14亿元，发行价每张100元[1] - 发行时间为2025年11月17 - 18日[1] 具体债券 - “25越资07”规模9亿元，利率1.80%，认购倍数4.88倍[1] - “25越资08”规模5亿元，利率1.98%，认购倍数3.36倍[1] 认购情况 - 承销机构及其关联方合计认购2.8亿元[2] - 发行人关联方暨承销机构中信证券认购0.6亿元[2]

股价及交易表现 - 截至2025年11月14日收盘，公司股价报收于7.67元，下跌1.03% [1] - 当日换手率为0.51%，成交量为25.47万手，成交额为1.97亿元 [1] 资金流向 - 11月14日主力资金净流出1032.73万元 [2] - 当日游资资金净流入544.51万元，散户资金净流入488.23万元 [2] 公司债券发行 - 公司2025年面向专业投资者公开发行的第四期公司债券簿记建档时间由原定18:00延长至19:00，以配合部分投资者履行程序 [2] - 本期债券发行规模不超过14亿元，已获中国证监会注册通过 [2] - 债券设两个品种：品种一为2年期，票面利率1.80%；品种二为5年期，票面利率1.98% [2] - 发行人将于2025年11月17日至18日面向专业机构投资者进行网下发行 [2]

公司经营业绩 - 2025年前三季度，公司经营业绩创历史新高 [1] - 公司业务保持良好发展态势 [1] 业务发展情况 - 公司积极把握资本市场稳健发展机遇，投资业务收益实现同比提升 [1] - 新能源业务发电量随装机容量持续增长，经营效益不断提升 [1] - 公司绿色转型成效显著 [1] 公司管理机制 - 公司构建以战略为导向、以业绩与能力为核心、以市场化与专业化为基础的绩效考核机制 [1] - 公司科学运用平衡计分卡作为绩效管理工具 [1] - 公司制定高管年度绩效考核目标 [1]

广州越秀资本控股集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第四期） 信用评级报告 中诚信国际信用评级有限责任公司 | 编号:CCXI-20254248D-02 广州越秀资本控股集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 电话：(010)66428877 传真：(010)66426100 3 2025 年 11 月 6 日 2 ⚫ 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 ⚫ 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 ⚫ 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 ⚫ 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象 ...

债券发行概况 - 公司2024年6月28日获许可发行不超70亿元公司债券，本期为第六期，发行面值不超14亿元[5] - 本期债券分2年期“25越资07”和5年期“25越资08”两个品种，发行规模可互拨[5][6] - 债券票面金额100元，按面值平价发行，发行数量不超1400万张[6][19] 财务数据 - 2025年6月30日公司净资产473.662822亿元，合并口径资产负债率77.68%，母公司口径资产负债率54.77%[7] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润24.033982亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[7] 利率与时间安排 - 品种一票面利率询价区间为1.40%-2.40%，品种二为1.50%-2.50%[9][37] - 2025年11月14日进行利率询价并确定最终票面利率，同日公告[9] - 网下询价日为2025年11月14日，发行首日为2025年11月17日[15][35] - 起息日为2025年11月18日，品种一付息日为2026 - 2027年每年11月18日，品种二为2026 - 2030年每年11月18日[26][27] - 品种一兑付日为2027年11月18日，品种二为2030年11月18日[28] 发行与认购 - 网下申购由发行人与主承销商根据网下询价情况进行配售，专业机构投资者网下最低申购单位为1000万元，超1000万元须为1000万元整数倍[9][10] - 未开户的专业机构投资者须在2025年11月14日前开立证券账户[49] - 投资者于2025年11月18日15:00前将认购款划至主承销商指定收款账户[35] - 簿记管理人于2025年11月17日发送配售确认及缴款通知书，获配投资者应在2025年11月18日15:00前足额缴款[51][52] 评级与用途 - 公司主体长期信用等级为AAA级，评级展望为稳定，本期债券信用评级为AAA[12][31] - 本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于置换发行人前期支付赎回到期公司债券的本金[32] 其他信息 - 牵头主承销商、簿记管理人为中信证券，联席主承销商包括兴业证券等多家公司[56][79] - 信息披露经办人员为石奇鸯、厉韧[56] - 法人或其他组织最近1年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元，且具有2年以上投资经历可属特定类型专业投资者[86]

业绩总结 - 2024年公司合并口径总资产2198.12亿元，所有者权益459.09亿元，营业总收入132.36亿元，净利润27.34亿元[8] - 2024年公司合并口径平均资本回报率6.25%，平均资产回报率1.34%，资产负债率79.11%[8] - 2024年公司母公司口径总资产462.97亿元，所有者权益216.66亿元，净利润12.16亿元[8] - 2024年公司营业总收入同比下降10.53%，各业务有不同表现[29] 用户数据 - 无 未来展望 - 中诚信国际预计2025年二季度中国GDP增速将在4.9%左右[20] - 2025年预测经调整的净资产收益率为6.03% - 7.37%，总债务/投资组合市值为64.39% - 73.34%[73] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2020年3月11日公司取得中信证券增发股份809,867,629股，占其总股本的6.26%[13] 其他新策略 - 公司持续深化绿色转型战略，子公司越秀租赁拓展新能源业务[29] - 公司制定《投资管理制度》对投资行为实行专门管理和逐级审批制度[27] - 公司制定《全面风险管理制度》，搭建风险管理架构，强化全面风险管理[27]