股权交易 - 公司将持有的自贡银行3.30%股权出售给四川省刮油匠实业有限公司，以现金方式交易[12][13][14] - 截至2023年8月31日，标的资产估值16045.14万元，最终转让价款18230.00万元[15] - 2023年12月5日，自贡银行同意转让；2024年4月11日完成过户[18][19] - 2024年2月28日和3月1日，刮油匠实业分别支付首笔10000.00万元和尾款8230.00万元[20] 业绩数据 - 2024年公司营业收入153,592.49万元，同比增长45.80%[42] - 2024年归属于上市公司股东的净利润15,731.99万元，同比增长53.80%[42] - 2024年经营活动产生的现金流量净额24,223.13万元，同比增长703.57%[42] - 2024年末总资产491,248.33万元，同比增长38.75%[42] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产219,281.43万元，同比增长5.69%[42] - 2024年海外业务销售收入10.38亿元，占年度营业收入比重为67.58%[42] 市场扩张和并购 - 2024年11月公司以25,425.00万元收购山东欧瑞安电气有限公司56.50%股权[42] 其他 - 2024年首发IPO募集资金投资项目先后投产并全部结项[42] - 本次交易完成后公司剥离非主营业务资产，有利于聚焦主业发展[41] - 截至持续督导意见签署日，交易各方不存在违反相关承诺的情形[39]

培训概况 - 招商证券为运机集团进行2024年度持续督导培训[1] - 培训时间为2025年4月7日[4] - 培训对象为全体董事、监事、高级管理人员等[4] 培训内容 - 培训内容是《督导培训系列之信息披露专题培训》[1] - 重点介绍信息披露基本要求、法律责任、违规案例分析等[1] 培训效果 - 公司积极配合，培训达良好效果[2] - 人员对信息披露要求和责任认识更全面[5] - 有助于公司提高规范运作水平[5] 其他信息 - 保荐代表人是王志鹏、孙静[4] - 报告日期为2025年4月18日[9]

招商证券股份有限公司关于运机集团保荐总结报告书 招商证券股份有限公司 关于四川省自贡运输机械集团股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 持续督导保荐总结报告书 四川省自贡运输机械集团股份有限公司（以下简称"公司"、"运机集团"、"发 行人"或"上市公司"或"公司"）于 2023 年发行的可转换公司债券自 2023 年 10 月 20 日起上市交易，公司聘请招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"） 担任本次可转换公司债券发行上市的保荐机构，并由招商证券担任持续督导保荐 机构，持续督导期至 2024 年 12 月 31 日止。目前，持续督导期限已满，招商证 券现根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规定，出具本保荐总结报告 书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）、深圳证券交易所对保荐总结报告书相关事项进行的任何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上 ...

业绩说明会信息 - 2025年4月18日15:00－17:00参加集体业绩说明会[1] - 地点为深圳证券交易所西部基地（成都）[1] - 方式为视频直播与图文转播[1] - 出席人员包括董事兼总经理吴正华等[1] 投资者互动 - 可提前登陆深交所“互动易”平台或扫描二维码征集问题[2] - 公司将在会上回答投资者普遍关注的问题[2]

纪要涉及的公司 运机集团 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现与增长预期** - 2024年收入和净利润均增长超50%，得益于海外业务突破和订单量增加，分红加回购累计超净利润96.6%，首次完成股权激励考核目标，显示对未来业绩增长有信心[3][5] - 2024年新增订单11 - 12亿元，同比增超35%，2025年目标在去年基础上增长30%，若大订单签署有望实现[3][8] - 2025年第一季度业绩较去年同期增长，整体情况满意[19] - 去年订单高增可支撑未来1 - 2年业绩增长，在手订单充足，董事长拓展海外市场，预计未来保持稳健增长[5] 2. **市场策略** - 深耕亚非拉发展中国家及“一带一路”沿线国家市场，不参与欧美发达国家市场竞争，未来两三年继续专注亚非拉基础设施建设，在手订单70%以上来自非洲，其余来自东南亚和中东[3][7][10] - 国内市场潜力大，但因毛利率低，倾向高毛利率海外项目，若国内项目技术含量高、利润可观会优先考虑，还计划推动同行业联盟避免恶性竞争[12] 3. **应对措施** - 应对关税政策，继续深耕亚非拉市场，关注大宗商品市场变化用衍生品对冲工具管理风险，采取汇率风险管理措施，加强内部控制与管理，与华为合作提升效率和盈利能力[3][4] - 应对中美贸易战，重心在亚非拉地区不受美国对等关税影响，用套期保值等平滑汇率影响，华为赋能提升经营效率和产品竞争力[6] 4. **盈利水平** - 重心倾向海外高毛利率订单带动整体盈利提升，2024年海外出口毛利率36.7%，国内16%左右，综合毛利率29.9%，但净利润增幅不明显，未来将优化成本控制提升净利润水平[3][13] 5. **研发投入** - 2024年研发投入大幅增加60%以上，体现在股权激励、研发费用增加、高端人才招聘等方面，2025年预计研发费用维持去年水平，重视投入期望快速转化项目[3][14] 6. **与华为合作** - 合作是战略智能化升级和产业链延伸重要部分，引进华为技术实现产能升级和产业链延长，提高未来利润增长可靠性[3][20] - 2024年12月首单落地，项目有序推进，与紫金矿业旗下项目处理合同事宜，在非洲考察洽谈业务，2025年预计产生增量和效益并对工程师股权激励[21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **订单执行周期**：订单执行周期因项目而异，从几个月到两三年不等，平均接近一年，目前在手订单约30%跨年度，大部分在2025年落地[11] 2. **业绩季度波动**：公司存在季度间业绩波动，与行业周期性特点有关，第一季度通常较低，大部分收入集中在下半年，但全年收入可控[17] 3. **期间费用影响**：2024年期间费用几乎翻倍，包括股权激励股份支付，2025年若销售订单增加，整体管理和期间费用不会同比去年增幅那么大，为利润增厚提供空间[18] 4. **与华韵致远子公司合作**：华韵致远子公司2024年12月成立，与华为合作订单盈利水平高，2025年智能化等开发集中在运机集团，设备销售模式灵活，会产生增量效益[22]

财务表现 - 2024年公司实现营收15.36亿元，同比增长45.80%，净利润1.57亿元，同比增长53.80%，顺利完成股权激励考核第一年目标 [1] - 海外业务收入10.38亿元，占营收67.58%，主要来自"一带一路"共建国家，不涉及对美出口 [1] - 拟现金分红每10股派2.50元(含税)，转增4股，现金分红总额占净利润比例达96.69% [3] 战略布局 - 实施业务国际化战略，2024年交付多个海外项目，海外收购VLI公司100%股权及知识产权以增强售后服务能力 [1][3] - 推进"强链补链"战略，国内以2.54亿元收购欧瑞安电气56.5%股权强化永磁电机技术 [3] - 与华为合作打造"矿石流"全场景数智化解决方案，以皮带智能化为切入点赋能矿山、港口等行业 [2] 研发创新 - 2024年研发投入同比激增61.49%，研发团队规模扩容84.55%，本科及以上学历占比超80% [2] - 以客户需求为导向开展前瞻性研发，探索新产品应用场景，建设高水平创新管理机制 [2] 行业趋势 - 输送机械行业处于转型升级关键节点，技术创新为核心驱动力 [2] - 中国输送机械凭借性价比和售后服务优势，国际市场份额稳步提升 [1]

文章核心观点 运机集团2024年年报显示业绩增长显著，得益于战略布局、产能释放等多方面原因，通过产业链整合、国际化战略及技术创新等举措，有望在未来继续保持快速发展趋势 [1][2][3][4] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入15.36亿元，同比增长45.80%；归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比增长53.80%；经营性现金流净额2.42亿元，同比增长703.57%；毛利率达29.32%，同比提升5.37个百分点 [1] - 利润分配预案为每10股派发现金红利2.50元(含税)，并以资本公积金向全体股东每10股转增4股 [1] 业绩增长原因 - 提前战略布局国际市场的先发优势 [1] - IPO募投项目顺利完成结项，产能进一步释放 [1] - 销售生态网络保证订单的持续增长 [1] - 加快推进智能化升级，提升智能制造水平 [1] 产业链整合 - 2024年公司通过国内和海外收购完善产业链，提升产品智能化水平 [2] - 国内以现金25425万元收购山东欧瑞安电气有限公司56.50%股权 [2] - 海外孙公司收购VLI CONVEYORS PTY LIMITED100%的股权及相关知识产权，增强后市场服务能力 [2] 国际化战略 - 2024年公司持续开拓亚非拉、“一带一路”共建国家等国际市场，海外市场成为增长核心引擎 [2] - 报告期内海外业务收入10.38亿元，占营收比重67.58%，同比增长26491.07%，海外业务毛利率达36.11% [2] 技术创新 - 2024年公司研发投入同比增长61.49%，研发团队规模扩容84.55% [3] - 与华为签订全面合作协议，在多方面进行合作，打造示范项目 [3] - 以皮带智能化为切入点，构建自身人工智能开发能力，推动多方融合，赋能行业智能升级 [3] 未来展望 - 公司致力于成为全球领先的智能设备供应商和“矿石流”数智化集成解决方案与服务提供商 [4] - 围绕产业数智化升级转型、产业链整合、国内市场挖掘及深化国际化战略等方面展开 [4] - 目前订单充足，未来有望在与华为合作和产业链整合协同下继续快速发展 [4]

文章核心观点 2025年4月8日运机集团发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况、公募基金和外资机构披露变化 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月7日，39个机构投资者披露持有运机集团A股股份，合计持股4783.20万股，占总股本28.66% [1] - 前十大机构投资者包括自贡市博宏丝绸有限公司等，合计持股比例28.24% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌5.95个百分点 [1] 公募基金披露变化 - 本期较上一季度新披露30个公募基金，包括博时转债增强债券A等 [2] - 本期较上一季未再披露1个公募基金，为国泰量化收益灵活配置混合A [2] 外资机构披露变化 - 本期较上一季未再披露的外资机构包括广发资产管理(香港)有限公司-绝对收益产品-003等 [2]

营收情况 - 2024年公司实现营业收入15.36亿元，同比增长45.80%，主要来源于输送机设备业务，占比100% [2] - 国外地区业务收入10.38亿元，同比增长26491.07%，成为营收增长主要驱动力 [2] - 国内市场表现分化：华南地区营收0.99亿元（+448.56%）、华中地区0.72亿元（+49.66%），但华北（-91.86%）、华东（-60.83%）、西南（-76.76%）地区营收显著下滑 [2] - 营收增长得益于"一带一路"战略合作及海外项目交付（如几内亚西芒杜铁矿项目），同时产品研发创新提升了市场竞争力 [3] 盈利能力 - 归母净利润1.57亿元，同比增长53.80%，扣非净利润1.40亿元（+44.22%） [4] - 基本每股收益0.98元/股（+53.13%），扣非每股收益0.87元/股 [4] - 盈利增长主要来自规模效应、技术创新带来的附加值提升以及成本控制 [5] 费用结构 - 销售费用0.60亿元（+80.92%）、管理费用1.02亿元（+81.82%）、财务费用0.22亿元（上年为-0.06亿元） [6] - 研发费用0.56亿元，占营收比例3.64%（2023年3.29%），研发人员203人（+84.55%），硕士以上学历人员增长222.22% [7] 研发进展 - 光伏数字智能化输送机项目实现产品智慧化与节能化，轮轨式连续输送系统项目解决高能耗技术难题 [8] - 研发成果产业化增强公司在智能输送领域的竞争优势 [8] 现金流 - 经营活动现金流净额2.42亿元（+703.57%），投资活动现金流净额-5.56亿元（-289.89%），筹资活动现金流净额0.93亿元（-88.50%） [9] 行业竞争 - 国内输送机械行业在长距离、大运量、节能环保领域竞争加剧，可能冲击市场份额 [10] - 行业需求受宏观经济、政策及下游产业波动影响显著 [10] 供应链与技术 - 原材料（钢材、橡胶等）价格波动和供应稳定性存在风险，可能影响生产成本 [11] - 智能化、数字化技术迭代加速，研发失败或技术滞后可能导致竞争力下降 [12] 政策环境 - 环保、安全生产政策调整可能增加合规成本，知识产权等法律纠纷可能影响经营 [13]

财务表现 - 公司2024年实现营业收入15.36亿元，同比增长45.80% [1] - 归属净利润1.57亿元，同比增长53.80% [1] - 负债总额激增78.04%至26.10亿元，主要源于业务拓展和资产收购 [1][5] 海外业务 - 海外销售收入10.38亿元，占营收67.58%，同比增长26491.07% [4] - 成功交付几内亚西芒杜铁矿、印尼中苏拉威西北莫罗瓦利码头等国际项目 [4] - 海外市场依赖度过高，尤其集中于几内亚等单一市场 [4] 负债与财务结构 - 资产负债率从2023年53.29%微降至2024年53.11% [5] - 2024年11月以2.54亿元收购山东欧瑞安电气56.50%股权 [5] - 债务快速增加导致财务压力上升 [5] 研发与技术创新 - 研发投入增长61.49%，研发人员增长84.55%，其中硕士以上学历人员增长222.22% [6] - 成立全资子公司华运智远(成都)科技有限公司，与华为签订全面合作协议 [6][7] - 研发投入增速从2023年84.55%放缓至2024年61.49% [7] 战略布局 - 通过收购延伸产业链，强化智能化技术布局 [5][6] - 人工智能技术与传统产业融合成为重点发展方向 [6][7]