冶金工业节能减排概述 - 冶金工业节能减排涵盖钢铁、有色金属等金属的冶炼、加工及相关辅助环节，通过技术创新、工艺优化等手段降低能源消耗和污染物排放，推动行业向低碳、绿色、可持续方向转型 [1] - 按能源节约方向可分为工艺节能技术、设备节能技术和结构节能调整，按技术应用领域可分为钢铁工业节能减排和有色金属工业节能减排 [2] 市场政策 - 2024年我国发布《钢铁行业数字化转型工程三年行动方案》、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》等政策，提出钢铁行业吨钢综合能耗、碳排放强度等具体降低目标 [4] - 政策要求到2027年80%以上钢铁产能完成超低排放改造，30%以上钢铁产能达到能效标杆水平，关键工序数控化率达到80% [6] - 政策推动钢铁行业向低成本、高效率模式转型，打造5至10家达到"数字化生态引领"企业 [6] 产业链 - 行业上游包括基础原材料供应商、零部件供应商、节能减排技术研究机构、硬件设备供应商及系统软件供应商 [7] - 行业下游主要为钢铁工业和有色金属工业等冶金市场 [7] 发展现状 - 2023年我国冶金工业能源消费量达6.8亿吨标煤，碳排放量19.8亿吨CO2，二氧化硫排放58.9万吨，氮氧化物排放87.6万吨，颗粒物排放44.7万吨 [9] - 2024年能源消费量降至6.72亿吨标煤，碳排放量降至19.3亿吨CO2，二氧化硫排放降至54.5万吨，氮氧化物排放降至83.2万吨，颗粒物排放降至41.5万吨 [9] - 2024年冶金企业节能减排总投入降至420亿元，节能效益降至130亿元，吨钢环保成本约为138元，碳交易收益约为35.0亿元 [11] 竞争格局 - 行业参与者包括大型冶金集团、专业节能技术企业、节能设备制造企业及新兴科技企业 [13] - 中国宝武、河钢集团等大型冶金集团引领行业节能减排技术发展，中冶京诚等专业节能技术企业在细分领域具有竞争力，卧龙电驱等节能设备制造企业占据一定市场份额 [13] - 新兴科技企业通过智能控制系统、能源管理软件等产品和服务成为行业竞争新生力量 [14] 代表企业 - 宝钢股份2024年投运118项节能项目，技术节能量37.7万吨标煤，焦炉、转炉、电炉工序能效100%达到标杆水平，固废资源综合利用率达99.9% [16] - 中冶京诚提供冶金行业全生命周期工程技术服务，在智能化、绿色化、低碳化、高效化工程技术方面不断创新 [18] 发展趋势 - 国家"双碳"目标及节能减排政策将持续推动行业向绿色低碳转型，电炉短流程炼钢技术比例将不断提高 [21] - 预计到2030年氢基直接还原铁技术将实现商业化应用，吨钢碳排放可降至0.5吨以下，碳资产管理和交易将成为冶金企业新的利润增长点 [11]

钢铁板块市场表现 - A股钢铁板块盘初拉升 [1] - 柳钢股份封板涨停 [1] - 盛德鑫泰、河钢股份、钒钛股份、中南股份、沙钢股份等跟涨 [1]

中国钢铁行业龙头企业概况 - 中国宝武钢铁集团由宝钢集团和武汉钢铁集团联合重组而成 是全球最大的钢铁企业 年产钢铁1.3亿吨 [1] - 公司总部位于上海市浦东新区世博大道1859号宝武大厦 [3] 中国第二大钢铁企业 - 河钢集团由唐钢集团、邯钢集团等企业联合组建 年产钢铁8000余万吨 [3] - 公司总部位于石家庄市裕华区体育南大街385号 [6] 东北地区最大钢铁企业 - 鞍钢集团被喻为"中国钢铁工业的摇篮" 具有悠久历史和深厚技术底蕴 年产钢铁7500万吨 [6] - 集团总部位于辽宁省鞍山市铁东区东山街77号 [8] 最大民营钢铁企业 - 沙钢集团是中国最大民营钢铁企业 产品以建筑用钢、工业用钢为主 螺纹钢、线材市场占有率高 年产钢铁5000万吨 [8] - 公司总部位于苏州市张家港市锦丰镇永新路1号 [10] 多元化发展的钢铁集团 - 首钢集团是建筑、服务等多行业协同发展的大型跨国经营公司 总资产规模全国第二 年产钢铁3500万吨 [9] - 集团总部位于北京市石景山区石景山路68号 [12]

供给侧改革政策影响 - 2015年供给侧改革启动后螺纹钢期货价格从843元/吨飙升至3147元/吨涨幅达273%焦煤价格从203元涨至719元涨幅3.5倍宝钢股份股价飙升300% [1] - 2025年新一轮供给侧改革2.0启动后中证钢铁指数单日涨幅超3.5%实现6连阳5月全国粗钢日产环比下降2.6%但利润扩张显示反内卷机制生效 [1] - 2014-2015年供给侧改革1.0期间中证钢铁指数行情持续超1年整体涨幅达4倍本轮政策强调淘汰落后产能和治理低价竞争或复刻年线级别行情 [4][6] 钢铁行业估值方法 - 周期股不适合传统PB ROE估值法因商业模式波动大且资产使用年限远超折旧年限（如钢铁厂可用50-70年但折旧期仅15年） [6] - 重置成本法更适合周期股估值当前多数钢铁公司估值低于重置成本0.35倍安全边际充足行业下行风险和空间有限 [6] 钢铁指数选择 - 中证钢铁指数包含部分煤炭行业国证钢铁行业指数包含部分电力设备成分股重合度高但国证指数对盈利和市值要求更严格结构更稳健 [7][8] - 中证钢铁指数与国证钢铁行业指数收益差距不足0.1%选择时需关注基金规模、流动性和费用国泰中证钢铁ETF费用和规模优势突出 [12][13] 钢铁基金表现 - 国联国证钢铁A和鹏华国证钢铁行业A年初至今回报率分别为8.10%和7.66%显著高于沪深300的0.84% [14] - 国联国证钢铁A信息比率和Alpha值优于鹏华显示其风险调整后收益更佳 [14] 钢铁行业长期趋势 - 钢铁消费结构将从基建房地产为主的螺纹钢转向机械汽车为主的板材伴随供给侧优化盈利改善红利属性强化 [14]

资金额度与使用情况 - 公司及控股子公司可使用不超过80亿元闲置自有资金投资理财，额度内资金可循环使用[1] - 截止2025年6月30日，公司累计使用闲置自有资金购买理财产品尚未到期的总金额共计639482.70万元[11] 近期理财交易 - 公司及控股子公司近期购买理财产品共计266,982.70万元[2] - 公司及控股子公司近期赎回已到期理财产品共计136,100万元[2] - 公司及控股子公司2025年4 - 6月赎回理财产品共计136,100万元，收益5,602.44万元已到账[4] 部分理财产品投资情况 - 兴业银行淮安分行兴银理财稳利悦享G款第1期开放式固收类理财产品，投资5000万元，业绩比较基准2.80 - 3.00%[2] - 光大银行淮安分行结构性存款定制第三期产品756，投资50000万元，业绩比较基准1.30%或2.00%或2.10%[2] - 百瑞信托有限责任公司百瑞安鑫增利3号，投资3000万元，业绩比较基准3.15%[2] - 平安银行南京分行结构性存款（100%保本挂钩黄金）2025年TGG25100785期人民币产品，投资18000万元，业绩比较基准1.30%或1.85%或1.95%[3] - 中粮信托有限责任公司衡享12M01号集合资金信托计划，投资10000万元，业绩比较基准4.00%[3] - 中信建投证券股份有限公司中信建投稳健增益26号集合资金管理计划，投资8000万元，业绩比较基准3.5 - 3.55%[3] - 中粮信托有限责任公司衡享12M02号集合资金信托计划，投资6000万元，业绩比较基准4.05%[3] 过往理财产品情况 - 2023年7月5日起息，2025年7月4日到期，公司购买非保本浮动收益产品投资金额2,600万元[8] - 2023年7月21日有非保本浮动收益产品金额为15,500 [9] - 2024年9月12日有保本浮动收益产品金额为10,000，收益为1,090,958.90 [9] - 2024年有多笔不同金额的非保本浮动收益产品[9] 近期新购理财产品 - 宁波银行南京六合支行宁银理财宁欣固定收益类封闭式理财2601号，金额2,000，预期收益率2.40%，期限从2025年5月29日至2027年6月24日[4] - 平安银行南京分行结构性存款（100%保本挂钩黄金）2025年TGG25101088期，金额6,300，预期收益率1.20%或1.75%或1.85%，期限从2025年5月28日至2025年11月28日[4] - 民生银行淮安支行结构性存款（产品代码：SDGA251481V），金额10,000，预期收益率1.00%或1.89%，期限从2025年5月29日至2025年8月28日[4] - 平安银行南京分行结构性存款（100%保本挂钩黄金）2025年TGG25101144期，金额27,000，预期收益率1.00%或1.75%或1.85%，期限从2025年6月6日至2025年12月5日[4] - 宁波银行南京六合支行宁银理财宁欣固定收益类封闭式理财2834号，金额10,000，预期收益率2.30%，期限从2025年6月9日至2027年7月8日[4] - 华夏银行张家港支行华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品563号，金额10,000，预期收益率2.90 - 3.60%，期限从2025年6月13日至2026年7月8日[4] - 平安银行南京分行结构性存款（100%保本挂钩黄金）2025年TGG25101236期，金额13,600，预期收益率1.00%或1.76%或1.86%，期限从2025年6月17日至2025年12月16日[4] - 华夏银行淮安分行华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品595号，金额10,000，预期收益率3.10%，期限从2025年6月20日至2026年7月21日[4]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本2,193,825,445股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税），共派发现金红利54,845,636.13元 [1] - 本次利润分配不送红股，也不以资本公积金转增股本，未分配利润结转以后年度分配 [1] - 分配方案与股东大会审议通过的方案一致，且实施时间未超过两个月 [3][4] 分红实施细节 - 股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日 [4] - 现金红利将于2025年6月18日通过股东托管证券公司划入资金账户 [5] - 香港市场投资者、QFII/RQFII每10股派0.225元，个人投资者根据持股期限实行差别化税率征收 [4] 股东权益处理 - 分红对象为2025年6月17日收市后在册的全体股东 [5] - 部分A股股东现金红利由公司自行派发，期间股份变动导致的派发不足由公司自行承担 [6] - 个人投资者持股1个月以内每10股补税0.05元，1个月至1年补0.025元，超过1年不补税 [4]

业绩总结 - 2024年年度权益分派方案2025年4月30日获股东大会通过[2] - 以2024年末总股本2193825445股为基数，每10股派0.25元，共派54845636.13元[2] 权益分派安排 - 股权登记日2025年6月17日，除权除息日2025年6月18日[5] - 分派对象为6月17日收市后在册全体股东[6] - A股股东红利6月18日划入账户，沙钢集团自行派发[7][9]

特钢概念板块市场表现 - 截至6月3日收盘，特钢概念板块整体下跌0.93%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅9只个股上涨，涨幅居前包括广大特材（+1.78%）、物产金轮（+1.57%）和甬金股份（+1.46%） [1] - 跌幅居前个股包括本钢板材（-6.27%）、马钢股份（-4.09%）和华菱钢铁（-3.77%） [1][2] 板块资金流向 - 特钢概念板块整体获得主力资金净流入0.22亿元 [2] - 主力资金净流出最多个股为宝色股份（-2081.91万元）、马钢股份（-1242.38万元）和方大特钢（-1086.89万元） [2] - 主力资金净流入居前个股包括南钢股份（+2427.63万元）、包钢股份（+2094.47万元）和广大特材（+1481.87万元） [2][3] 个股交易数据 - 换手率较高个股包括宝色股份（8.18%）、上大股份（10.18%）和物产金轮（3.04%） [2][3] - 换手率较低个股包括凌钢股份（0.21%）、西宁特钢（0.35%）和酒钢宏兴（0.37%） [2][3] - 资金流向与股价表现出现分化，如甬金股份虽上涨1.46%但主力资金净流出456.62万元 [2]

股权结构 - 公司持有淮钢公司63.79%股权，淮钢公司持有江苏利淮75%股权[1] 财务数据 - 2024年江苏利淮营收1435884.64万元，净利润 - 15901.50万元[3] - 截至2024年底，江苏利淮资产887698.64万元，净资产299308.29万元[3] 担保情况 - 淮钢为江苏利淮提供不超68000万元授信担保额度[1] - 截至2024年底，担保余额34600万元，占淮钢2024年净资产5.40%[6]

股东大会基本情况 - 会议于2025年4月30日以现场与网络投票结合方式召开，现场会议地点为江苏省张家港市沙钢宾馆4楼7号会议室 [1][3][4] - 现场会议主持人为董事长季永新，网络投票通过深交所交易系统及互联网系统进行，时间覆盖9:15至15:00 [5][2] - 出席会议股东及代表共399人，代表股份6.49亿股（占总股本29.60%），其中中小股东占比2.81% [7][9] 议案表决结果 - **年度报告与治理文件**：2024年年度报告、董事会工作报告、监事会工作报告均以超99.5%同意率通过 [10][11][12] - **财务相关议案**：2024年财务决算报告获99.57%支持，利润分配及转增股本预案获99.60%通过，中小股东赞成率达95.81% [13][14] - **资金运作**：闲置自有资金投资理财议案通过（99.26%），关联交易版理财议案因控股股东回避表决，中小股东赞成率92.24% [15][17] - **授信与人事**：控股子公司银行授信额度议案通过（99.55%），董事及监事薪酬方案分别获99.57%和99.58%支持 [19][21][23] - **审计续聘**：续聘会计师事务所议案以99.56%同意率通过 [25] 法律合规性 - 北京金诚同达律师事务所确认会议程序及表决结果符合《公司法》《上市公司股东大会规则》及公司章程 [26]