公司经营状况 - 公司目前订单饱满，二季度以来的产能利用率保持了较高的水平 [1] - 公司持续看好汽车电子领域的发展前景，预计该业务将保持健康增长态势 [1] - 数据中心业务是公司战略布局新兴战略市场之一，开年来相关产品销售增速提升明显 [2] - 手机通讯应用领域是公司的传统优势市场，国内市场份额占比较高 [2] 业务发展情况 - 汽车电子产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、智能座舱等全方位智能化应用场景 [1] - 数据中心业务可为客户供应各类型功率电感、钽电容产品等，并为客户定制配套解决方案 [2] - 在AI服务器、DDR5、企业级SSD等应用场景为客户提供了多种节能降耗的产品组合与方案 [2] - 手机增加AI功能带动对功率类电感产品需求量和价格的提升，公司相关产品已受益于行业趋势 [2] 行业特点 - 公司所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，高资本投入形成行业壁垒 [3] - 公司仍处于持续成长阶段，新业务新领域的快速发展需要持续投入产能 [3] 融资计划 - 短期内暂不考虑采取资本市场直接融资方案，后续将根据具体投资进度规划资金需求 [3]

募资情况 - 合伙企业目标募资规模20亿元[2] - 全体合伙人首次认缴14.5亿元，公司认缴2500万元[2] - 合伙企业第一期资金29000万元已募集到位，公司缴付500万元，占认缴20%[3] - 合伙企业基金认缴总额由14.5亿元增至14.8亿元[5] 合伙人情况 - 引入新进合伙人深圳市鸿富瀚科技股份有限公司认缴3000万元[5] - 截至2025年3月31日，张定武持股53777250股，占比59.75%[5] 出资比例 - 基金管理人认缴出资比例不低于届时认缴额1%[8] - 基金管理人及其关联方合计认缴比例原则上不低于5%[8] - 增资前深圳市引导基金投资有限公司认缴68000万元，占比45.9459%[11] - 增资后占比46.8966%[11] 投资与亏损承担 - 合伙企业可转债投资金额不超过基金实缴20%[13] - 清算亏损由全体合伙人按认缴比例承担[13] - 深圳市、区引导基金承担亏损以实缴出额为上限[13]

活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [2] - 参与人员包括西部证券2人、浙商证券1人、粤科创投1人、国信创投1人，共5人 [2] - 活动时间为2025年6月13日，地点在公司会议室，形式为现场会议 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书任怡 [2] 公司业务情况 二季度经营 - 公司目前订单饱满，二季度以来产能利用率保持较高水平 [2] 汽车电子业务 - 是公司战略发展重要业务领域，产品已覆盖三电系统等电动化场景及智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景 [2] - 产品线拓宽，车载专用各类变压器、功率类电感等产品获行业大客户认可 [2] - 未来随着新产品导入加速、新应用拓展等，业务将持续健康增长 [2][3] 服务器、数据中心产品 - 数据中心是新兴战略市场，可为客户供应一体成型功率电感等产品并定制解决方案 [3] - 开年应用于数据中心电源管理领域的模压平台功率电感销售增速提升明显，客户进展顺利 [3] - 与头部企业合作，为AI服务器等应用场景提供节能降耗产品组合与方案 [3] AI手机业务 - 手机通讯是传统优势市场，国内市场份额占比较高 [3] - 研发推出新产品，推动新产品增长和份额提升 [3] - 手机增加AI功能带动对元器件尤其是功率类电感产品量价需求，公司相关产品受益 [3] 一体成型电感产品 - 是重点开发项目，市场空间打开，增长快，应用广，前景可期 [3] - 公司有业界品类最全、领先的设计制造平台，包括叠层、涂覆、组装、模压等平台 [3][4] - 不同平台功率电感适用于不同功率应用场景，公司为客户提供全面、系统、性价比高的解决方案 [3][4] 行业竞争与公司发展 行业竞争格局 - 电子元器件行业重资本投入，有资本、技术、工艺、质量等壁垒，市场和客户要求高 [4] - 公司是行业细分龙头，产品综合核心竞争力强，主要竞争对手是日本厂商 [4] 公司发展优势与愿景 - 公司有技术、客户、质量和品牌等综合核心竞争优势，核心产品有全球交付优势 [4] - 公司从行业跟随者向引领者转型，将持续投入，推出更有竞争力产品，实现成为电子元器件领域专家的愿景 [4][5] 资本开支与融资计划 - 行业重资本投入，公司有持续扩产、新业务发展和研发投入需求 [5] - 未来几年以园区基建为主的投资将放缓 [5] - 短期内暂不考虑资本市场直接融资，后续根据投资进度规划资金需求和融资计划 [5]

活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [2] - 参与人员包括国金证券2人、前海开源1人等共8人 [2] - 活动时间为2025年6月4日、2025年6月5日 [2] - 活动地点在公司会议室，形式为线上腾讯会议和现场会议 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书任怡和证券事务代表张易弛 [2] 经营情况 - 公司目前订单饱满，二季度以来产能利用率保持较高水平 [2] 原材料成本与盈利情况 - 公司重视基础材料研发，掌握核心粉料配方，储备大量研发成果 [2] - 原材料成本波动对产品毛利率边际影响变小，原因包括单位产品原材料耗用量减少、产品矩阵丰富、原材料大多国产化 [2][3] AI功能对手机产品价值量拉动 - 手机通讯是公司传统优势市场，国内市场份额占比较高 [3] - 手机增加AI功能提升元器件尤其是功率类电感产品需求量，拉动高端元器件需求，带动手机单机元器件价值提升，公司相关产品受益 [3] 新能源汽车智能化对车规业务拉动 - 公司产品在汽车电子应用广泛，已实现电动化和智能化场景全面覆盖 [3][4] - 新能源汽车电动化提升电子元件和模组应用数量，智能化提出新需求，公司磁性元件产品将大量应用，公司将保持汽车电子业务增长 [4] 工艺平台与研发优势 - 公司拥有磁性器件等四大产品线系列，工艺平台包括叠层、绕线等五种 [4] - 公司研发优势依靠重视研发、完善的研发体系、强大的核心研发团队 [4] 服务器、数据中心领域进展 - 数据中心是公司新兴战略市场，可为客户供应多种产品并定制解决方案 [4] - 开年应用于数据中心电源管理领域的模压平台功率电感销售增速提升，与头部企业合作顺利，能提供节能降耗产品组合与方案 [4] 保持优秀毛利率水平的方式 - 公司持续研发投入和管理创新，历年平均毛利率保持同行业较优水平 [5] - 通过自主研发推出高附加值新产品、订单增加提升产能利用率、技术创新提升生产效率、参与大客户早期研发设计等方式保障毛利率 [5]

公司减持计划 - 董事长袁金钰计划减持不超过1337万股，占剔除回购专用账户后总股本的1.6945% [1][3][4] - 减持时间为2025年6月25日至2025年9月24日，减持方式包括集中竞价与大宗交易 [5] - 按当前股价26.69元测算，预计套现约3.57亿元 [1] 股东持股情况 - 袁金钰当前持有5351万股，占总股本6.6360%，占剔除回购账户后股本的6.7814% [6] - 2021年至2023年期间累计减持约3484万股，占总股本约4.33% [7][8] 股价与市场反应 - 公告后股价低开低走，盘中最大跌幅超5%，收盘跌3.47%至26.69元，总市值215.21亿元 [1] 知识产权诉讼 - 日本村田制作株式会社指控公司侵犯五项发明专利，索赔250万元及诉讼费用 [10] - 公司否认侵权主张并积极应诉，截至2025年3月案件尚未开庭 [10] 财务表现 - 2023年营收同比增长18.93%至50.4亿元，归母净利润同比增47.98%至6.41亿元 [11] - 2024年营收同比增长16.99%至58.97亿元，归母净利润同比增29.91%至8.32亿元 [12] - 2025年一季度营收14.61亿元（同比+16.03%），归母净利润2.33亿元（同比+37.02%） [14] 资产与现金流 - 2024年末总资产127.06亿元（同比+1.10%），净资产62.63亿元（同比+5.01%） [14] - 2024年经营活动现金流净额14.31亿元，同比增长25.05% [14] 业务背景 - 公司为电感行业龙头，产品覆盖磁性器件、微波器件等，应用于手机通讯、汽车电子等领域 [11] - 2022年受外部环境影响，营收42.38亿元（同比-7.41%），净利润4.33亿元（同比-44.81%） [11]

债券ETF市场发展 - 债券型ETF规模创新高 5月单月净流入资金超400亿元 同时场内交易活跃 5月30日成交金额前12的ETF中有10只为债券型 [1] - 9只债券型ETF获准作为通用质押式回购担保品 被纳入回购质押库 有望加速债券ETF扩容 [1] - 5月公募基金发行市场债券型基金占比达55.07% 而ETF发行规模遭遇年内四连降 仅募资110.68亿份 [1] 私募机构ETF配置偏好 - 截至5月31日 104家私募机构重仓持有97只年内上市ETF 合计份额达17.83亿份 偏好科创主题ETF和自由现金流ETF [2] 银行理财子公司降费趋势 - 中银理财、农银理财等头部理财子公司近期发布降费公告 多款产品费率大幅下降 旨在提升产品吸引力并顺应行业趋势 [2] 险资举牌潮 - 截至5月底 7家保险公司年内举牌15次 超过2023年全年及2024年前9个月举牌量 形成第三轮举牌潮 [2] - 举牌标的以银行股为主 包括邮储银行、招商银行等 此外涉及公用事业、能源、交通运输等行业 其中9只为H股 [2] 上市公司脱星摘帽 - 截至6月3日 年内28家上市公司脱星摘帽 超过去年同期 主要通过财务改善、内控修复与破产重整三类方式实现 [3] 航空业盈利前景 - 国际航协预计2025年全球航空业净利润率为3.7% 高于2024年的3.4% 主要受益于航空燃油价格下降和需求回升 [3] 新能源车企销量 - 5月造车新势力中零跑汽车交付4.5万辆领跑 理想汽车环比涨超20% 问界交付3.66万辆 前三名销量均由增程车型支撑 [4] - 增程车型被视为解决续航焦虑的重要方案 具有灵活性和可试验性优势 [4] 科技公司动态 - 马斯克旗下xAI启动3亿美元股份出售 估值达1130亿美元 合并xAI和X公司后xAI估值为800亿美元 [4][5] - 微软继上月裁员6000人后再次裁员300人 旨在优化组织结构 [5] - Uber任命Andrew Macdonald为总裁兼首席运营官 配送业务高级副总裁Pierre-Dimitri Gore-Coty离职 [5] 特斯拉销量下滑 - 特斯拉5月在法国销量同比暴跌67%至721辆 创2022年7月以来最低水平 今年以来股价累计下跌14% [6] 公司公告 - 思泉新材表示在机器人散热方案上已有布局 现有产品可应用于机器人 [7] - 顺络电子董事长袁金钰计划减持不超过1337万股 占总股本不超过1.6945% [8] - 绿通科技拟收购大摩半导体不低于51%股权 拓展至半导体领域 [9][10] - 黔源电力董事长罗涛因工作原因辞职 将不再担任任何职务 [11] 美股市场表现 - 美股三大股指收涨 道指涨0.08% 标普500涨0.41% 纳指涨0.67% Meta领涨科技巨头 特斯拉跌超1% [12] - 美国钢铁税消息影响下 钢铁股Cleveland-Cliffs涨23% 福特和通用汽车跌近4% [12] - 盘中黄金涨近3% 美油涨超5% 原油涨幅随后收窄 [12]

股东减持计划 - 公司董事长袁金钰先生计划在2025年6月25日至2025年9月24日期间通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过13,370,000股，占公司总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比例不超过1.6945% [1][4] - 其中通过集中竞价交易方式减持不超过7,500,000股（占比不超过0.9505%），通过大宗交易方式减持不超过5,870,000股（占比不超过0.7440%） [4] 股东基本情况 - 袁金钰先生目前持有公司股份53,507,279股，占公司总股本比例为6.6360%，占剔除回购专用账户中股份数量后的比例为6.7814% [2] - 公司总股本为806,318,354股，剔除回购专用账户中17,292,980股后的股份数量为789,025,374股 [2] 减持计划调整 - 若减持计划期间发生送股、资本公积金转增股本、配股等股份变动事项，拟减持股份数量将做相应调整 [3] 减持合规性 - 本次减持计划符合《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》等相关规定 [1][3]

股权结构 - 公司董事长袁金钰持股53,507,279股，占剔除回购专用账户股份后总股本6.7814%[2] - 公司总股本806,318,354股，剔除回购专用账户股份后为789,025,374股[2] 减持计划 - 袁金钰计划2025年6 - 9月减持不超13,370,000股，占比不超1.6945%[2] - 拟集中竞价减持不超7,500,000股，占比不超0.9505%[9] - 拟大宗交易减持不超5,870,000股，占比不超0.7440%[9] 其他信息 - 减持因个人资金需求，来源为协议转让等股份[5] - 减持方式为集中竞价和大宗交易[5] - 减持计划实施有不确定性[8] - 减持不影响公司治理等，不会导致控制权变更[9]

公司动态 - 顺络电子董事长袁金钰计划减持不超过1337万股公司股份 [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] - 减持股份占公司总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比例不超过1.6945% [1]

股东减持计划 - 顺络电子持股5%以上的股东袁金钰计划在2025年6月25日至2025年9月24日期间减持不超过1337万股 [1] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1] - 减持股份数量占公司总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比例不超过1.6945% [1]