关联交易金额 - 2025年度公司及子公司与山东交运怡亚通预计关联交易总金额不超2.51亿元[1] - 2025年拟向山东交运怡亚通采购商品预计金额不超2.5亿元，销售商品预计金额不超0.01亿元[2][12] - 截至披露日，2025年与山东交运怡亚通关联交易已发生金额为0元[2] - 2024年向山东交运怡亚通采购商品实际发生额13596.38万元，低于预计3.98亿元，差异-65.84%[4] - 2024年向山东交运怡亚通销售商品实际发生额12万元，低于预计0.1亿元，差异-98.8%[4] 合作方情况 - 山东交运怡亚通注册资金10000万元[7] - 截至2024年12月31日，主营业务收入13704.64万元，净利润-135.45万元[8] - 截至2024年12月31日，总资产14460.41万元，净资产10154.47万元[8] - 上市公司董事陈伟民在山东交运怡亚通担任董事，为公司关联方[9][10] - 山东交运怡亚通是公司与山东省交通运输集团、济阳国资投资控股合资成立的供应链商业服务平台公司[14] 决策审议 - 2025年1月23日，公司第七届监事会第三十二次会议审议通过2025年度日常关联交易额度预计议案[16] - 2024年12月16日，公司第七届董事会2024年第七次独立董事专门会议审议通过2025年度日常关联交易额度预计议案[16] 交易评价 - 独立董事认为2025年度日常关联交易额度预计合理，定价公平公允，不损害股东利益，不影响公司独立性[16] - 关联交易符合公司经营发展，遵循平等自愿、互惠互利、公平公允原则[14] - 关联交易不会对公司独立性产生影响，不会对关联人形成依赖[15] 交易意义 - 关联交易可推动产业转型升级，增加公司服务板块和业务量[14] - 关联交易能帮助下游客户优化采购流程，降低整体采购成本[14] - 关联交易可实现直采+供应链的采购模式，增加下游客户粘性[14] 备查文件 - 公告提供《深圳市怡亚通供应链股份有限公司第七届董事会第三十八次会议决议》等三份备查文件[17]

担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%[1] - 被担保对象资产负债率超70%[1] - 公司拟向徽商银行深圳分行申请不超30000万元综合授信敞口额度，由子公司担保，期限不超三年[2] - 佛山怡亚通向农行佛山祖庙支行申请不超3000万元综合授信额度，公司担保，期限不超三年[3] - 北京卓优云智向北京中关村银行申请不超3000万元综合授信额度，公司最高担保2000万元，期限不超三年[3] - 公司为怡通新材料在2025 - 2026年业务合作担保，总额不超35000万元，期限不超两年[3] - 公司为怡通能源在2025 - 2026年业务合作担保，总额不超35000万元，期限不超两年[4] - 担保事项需提交公司股东大会审议通过后方生效[4] 股权结构 - 公司成立于1997年11月10日，注册资本259700.9091万人民币[5] - 2023年1月10日持有佛山怡亚通100%股份，其注册资本10000万元人民币[6] - 2014年9月1日持有北京卓优云智60%股份，其注册资本5000万元人民币[7] - 2022年9月29日通过怡通能源持有怡通新材料70%股份，其注册资本8000万元人民币[7] - 2021年8月18日持有怡通能源60%股份，其注册资本1000万元人民币[7] 财务数据 - 2023年公司资产总额3596970.03万元，负债总额2879201.50万元，资产负债率80.05%；2024年第三季度资产总额3546413.64万元，负债总额2826732.45万元，资产负债率79.71%[8] - 2023年佛山怡亚通资产总额83.85万元，负债总额83.82万元，资产负债率99.96%；2024年第三季度资产总额58840.20万元，负债总额57036.95万元，资产负债率96.94%[8] - 2023年北京卓优云智资产总额37766.79万元，负债总额26667.03万元，资产负债率70.61%；2024年第三季度资产总额38916.04万元，负债总额27443.12万元，资产负债率70.52%[8] - 2023年怡通新材料资产总额408.23万元，负债总额369.29万元，资产负债率90.46%；2024年第三季度资产总额16567.94万元，负债总额16634.73万元，资产负债率100.40%[8] - 2023年怡通能源资产总额8165.59万元，负债总额6536.08万元，资产负债率80.04%；2024年第三季度资产总额2643.36万元，负债总额1575.65万元，资产负债率59.61%[8] - 截止公告日，公司及控股子公司之间过会担保金额3822090.00万元，实际担保金额1494270.92万元，合同签署担保金额2239690.00万元，占最近一期经审计合并报表归属于母公司净资产901410.37万元的248.47%，逾期担保数量为0元[10] - 截止公告日，公司及控股子公司为除合并报表范围内公司提供担保过会担保金额473829.96万元，实际担保金额103007.49万元，合同签署担保金额158598.14万元，占最近一期经审计合并报表归属于母公司净资产901410.37万元的17.59%[10] 其他 - 董事会认为担保是为满足子公司生产经营需求，符合公司整体利益，不违背法律法规，不损害股东利益[9] - 公司将按相关规定控制对外担保风险[11] - 公告备查文件为《深圳市怡亚通供应链股份有限公司第七届董事会第三十八次会议决议》[12]

关联交易 - 2025年度公司及子公司与深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司预计关联交易不超23亿元[1] - 2025年度公司及子公司与山东交运怡亚通供应链管理有限公司预计关联交易不超2.51亿元[3]

公司信息 - 浙江衢联科技有限公司近日成立，法定代表人为姚继胤，注册资本为1.57亿元 [1] - 公司经营范围包括供应链管理服务、国内贸易代理、进出口代理、汽车零配件批发、汽车销售等 [1] - 该公司由怡亚通等共同持股 [1] 行业信息 - 公司业务涉及供应链管理、贸易代理及汽车相关领域，显示出对汽车产业链的布局 [1] - 注册资本1.57亿元表明公司在初始阶段具备较强的资金实力，可能为后续业务扩展提供支持 [1]

股东大会信息 - 公司决定于2025年1月17日召开2025年第一次临时股东大会[6] - 2025年1月2日刊登召开股东大会通知公告[6] - 现场会议于2025年1月17日下午14:30召开，由副董事长陈伟民主持[7] - 现场投票时间为2025年1月17日下午14:30，网络投票时间为2025年1月17日多个时段[7] 股东参与情况 - 现场出席股东及代理人1名，代表股份81,630,317股，占比3.1432%[8] - 参与网络投票股东604名，代表股份409,155,496股，占比15.7549%[9] - 中小投资者603名，代表股份20,701,795股，占比0.7971%[9] - 出席股东共605名，代表股份490,785,813股，占比18.8981%[9] 议案表决结果 - 控股子公司申请综合授信额度并担保议案，同意477,810,025股，占比97.3561%[14] - 为全资子公司开立付款保函议案，同意487,400,252股，占比99.3102%[14] - 办理应收账款无追索权保理业务议案，同意487,610,152股，占比99.3529%[16] - 办理该业务议案，中小投资者同意17,526,134股，占比84.6600%[17] - 终止部分募集资金投资项目并补充流动资金议案，同意488,145,822股，占比99.4621%[17] - 该议案中小投资者同意18,061,804股，占比87.2475%[18] 合规情况 - 股东大会召集人为公司董事会，资格符合规定[10] - 采取现场与网络投票结合表决方式[11] - 表决程序及结果符合规定，合法有效[19] - 召集和召开程序符合规定，出席人员和召集人资格合法有效[20]

会议信息 - 现场会议于2025年1月17日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[2] 股东情况 - 现场出席股东及代表1人，代表股份81,630,317股，占股本总额3.1432%[3] - 网络投票股东604人，代表股份409,155,496股，占股本总额15.7549%[3] - 现场和网络投票股东合计605名，代表股份490,785,813股，占股本总额18.8981%[3] - 中小投资者603名，代表股份20,701,795股，占股本总额0.7971%[3] 议案表决 - 《关于公司控股子公司申请综合授信额度并担保的议案》，同意477,810,025股，占比97.3561%[5] - 《关于公司为全资子公司申请开立付款保函的议案》，同意487,400,252股，占比99.3102%[6] - 《关于公司办理应收账款无追索权保理业务的议案》，同意487,610,152股，占比99.3529%[6] - 中小股东对该保理业务议案，同意17,526,134股，占比84.6600%[6] - 《关于终止部分募集资金投资项目并补充流动资金的议案》，同意488,145,822股，占比99.4621%[7] - 中小股东对该议案，同意18,061,804股，占比87.2475%[7] 会议结论 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开等均合法有效[8]

债券发行 - 本期债券发行总额为5.60亿元[3] - 本期债券票面利率为3.45%[4] 债券付息 - 每手付息金额34.50元（含税）[5] - 个人、基金扣税后每手实得利息27.60元[5] - 非居民企业每手实得利息34.50元[5] 时间节点 - 债权登记日为2025年1月15日[3][6] - 债券付息日和除息日为2025年1月16日[3][6] 税收政策 - 个人债券持有者利息所得税税率20%[9] - 境外机构2018.11.7 - 2025.12.31暂免相关税[9]

投资评级 - 报告给予怡亚通（002183）首次覆盖，评级为"买入"，目标价为7.06元（6个月），当前价为4.13元 [1] 核心观点 - 怡亚通以"做大供应链+做强产业链+做盛孵化器"的三维一体战略，在半导体存储、AI智算、国产信创等方向孵化深耕，2024年上半年半导体存储分销业务实现营收6.74亿元（+114.27%），AI算力产业供应链业务实现营收3.12亿元（+11.5%） [5] - 2024年前三季度，公司毛利率4.19%（+0.2pp），现金收入比111.53%，获现能力良好 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.08亿元、1.33亿元、1.9亿元，BPS分别为3.47元、3.53元、3.59元，对应PB为1.3倍 [5] 行业分析 - 2024年前三季度，社会消费品零售总额达到35.5万亿元，同比增长3.3%，消费品供应链作为经济稳定器和压舱石的作用日益显现 [19] - 2023年我国芯片进口金额达到2.46万亿元，占2023年我国总进口金额的13.7%，国产替代正成为一股强劲的驱动力 [28] - 预计2024年全球半导体市场将同比增长19%，市场规模达到6269亿美元 [22] 业务模式 - 怡亚通供应链业务以"小怡家"作为数字化品牌引擎，为100多家世界500强企业及2600多家知名企业提供高效的分销服务 [32] - 2024年上半年，公司分销+营销业务实现营收381.82亿元，同比下降1.95%，品牌运营业务实现营收11.35亿元，同比下降1.43% [38][41] - 怡亚通物流2023年跨境和物流服务业务收入47.4亿元，毛利润3.25亿元，毛利率6.85% [44] 财务亮点 - 2024年前三季度，公司营业总收入584.41亿元，利润总额0.34亿元，毛利率4.19%，同比增加0.2pp [55] - 2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额1.89亿元，投资产生的现金流量净额0.97亿元，筹资活动产生的现金流净额-7.01亿元 [59] - 2024年12月19日，怡亚通成功发行5亿元中期票据，期限3年，发行利率3.17% [61] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为848.92亿元、848.92亿元、850.21亿元，毛利率分别为4.21%、4.31%、4.39% [63] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.08亿元、1.33亿元、1.9亿元，EPS分别为0.04元、0.05元、0.07元 [63] - 给予公司2025年2倍PB，对应目标价7.06元 [64]

授信与担保 - 控股子公司深圳怡亚通物流拟申请不超24000万元综合授信，公司担保[1][3][4] - 为全资子公司深圳腾飞健康向松下电气申请不超100万元付款保函[4] - 控股子公司北京怡佳永盛拟向上海邦汇申请不超3000万元综合授信[5] - 公司拟向北京中关村银行申请不超20000万元综合授信敞口额度[8] 业务办理 - 公司拟办理不超10亿元应收账款无追索权保理业务[4] 资金调整 - 公司拟终止3个募集资金投资项目，剩余资金永久补充流动资金[6] 政策与资产调整 - 公司变更会计政策[9] - 公司调整投资性房地产，总面积292502.64平方米，可出租/售面积169671.61平方米[9][10] 会议安排 - 2024年12月31日召开第七届董事会第三十七次会议，议案均7票赞成通过[1] - 董事会拟于2025年1月17日召开2025年第一次临时股东大会[10]

业务决策 - 公司拟办理不超10亿元应收账款无追索权保理业务，期限不超一年[1] 议案表决 - 监事会通过办理应收账款无追索权保理业务议案[1] - 监事会通过终止部分募投项目并将剩余资金永久补充流动资金议案[2] 审议安排 - 两议案均需提交股东大会审议[2]