2025年前三季度权益分派方案 - 公司2025年前三季度权益分派方案以总股本扣除已回购股份后的895,979,222股为基数进行 [1] - 具体方案为每10股派发现金红利2元人民币 [1] - 基于上述方案 公司共计派发现金红利总额为1.79亿元人民币 [1] 股份回购价格调整 - 因实施权益分派 公司对回购股份价格上限进行调整 [1] - 回购价格上限由原来的24.18元/股调整为23.98元/股 [1] - 此项价格调整于11月25日正式生效 [1] 股份回购计划详情 - 公司本次股份回购资金总额计划为1.5亿至2.5亿元人民币 [1] - 按此资金总额测算 预计回购股份数量将占总股本的0.70%至1.16% [1] - 具体回购股份数量将根据实际回购情况确定 [1]

权益分派方案核心信息 - 公司2025年前三季度权益分派方案已获股东会通过 [1] - 以总股本895,979,222股为基数向全体股东实施分红 [1] - 分红方案为每10股派发现金红利2元（含税） [1] - 实际现金分红总额为1.79亿元 [1] 权益分派实施安排 - 股权登记日确定为11月24日 [1] - 除权除息日确定为11月25日 [1] - 公司回购的股份不参与本次分红 [1] - 除权除息参考价计算公式为股权登记日收盘价减去每股0.1999450元 [1] 相关计划调整 - 员工持股计划所涉股票的受让价格将根据本次分红进行相应调整 [1]

核心观点 - 报告聚焦于通过机构调研、重要股东增持及公司回购这三类市场行为来挖掘潜在投资机会，并筛选出在上述活动中表现活跃且得到较多评级机构关注的公司作为关注重点 [2][26] 机构调研热门公司梳理 - 近30天（2025/10/15-2025/11/14）机构调研家数排名前二十的热门公司包括联影医疗（317家）、爱博医疗（306家）、三花智控（284家）、兆易创新（276家）和金盘科技（254家）等 [11][12] - 近5天（2025/11/10-2025/11/14）机构调研家数排名前二十的热门公司包括工业富联（122家）、安博通（95家）、博盈特焊（84家）、奥普特（75家）和安科生物（69家）等 [11][12] - 近30天机构调研家数前二十的公司中，有17家公司的评级机构家数大于或等于10家 [11] - 骄成超声、九号公司-WD和联影医疗在2025年Q1-Q3的归母净利润相较2024年同期实现较大增长 [11] - 近30天机构调研次数排名前二十的热门公司包括欧科亿（25次）、江波龙（13次）、博盈特焊（12次）、冰轮环境（11次）和芳源股份（11次）等 [12][14] - 近5天机构调研次数排名前二十的热门公司包括博盈特焊（5次）、万马科技（5次）、冰轮环境（4次）、博实结（3次）和农产品（3次）等 [12][15] - 近30天机构调研次数前二十的公司中，有6家公司的评级机构家数大于或等于10家 [13] - 友发集团、骄成超声和大族数控在2025年Q1-Q3的归母净利润相较2024年同期实现较大增长 [13] A股上市公司重要股东增持情况 本周增持情况 - 2025年11月10日至11月14日，仅有1家上市公司（苏农银行）发布重要股东增持进展公告，拟增持金额上下限均值为0.004亿元，占公告日市值比例为0.004% [3][16][17] 年初至今增持情况 - 2025年1月1日至11月14日，共有290家公司发布重要股东增持进展公告，其中74家公司的评级机构家数大于或等于10家 [5][17] - 在上述74家公司中，有18家公司的拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1% [5][17] - 按拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序，建议关注仙鹤股份（比例达2.87%、2.79%、2.46%）、新集能源（比例达2.22%、2.17%、2.10%、2.09%）和中炬高新（比例达2.06%、2.01%）等 [5][17][18] A股上市公司回购情况 本周回购情况 - 2025年11月10日至11月14日，共有70家公司发布回购进展公告，其中13家公司的评级机构家数大于或等于10家，18家公司的预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1% [4][20] - 按拟回购金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序，建议关注荣晟环保（3.99%）、承德露露（3.76%）和嘉美包装（3.39%）等 [4][21] 年初至今回购情况 - 2025年1月1日至11月14日，共有1,804家公司发布回购进展公告，其中342家公司的评级机构家数大于或等于10家 [6][22] - 在上述342家公司中，有91家公司的预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1% [6][22] - 处于董事会预案阶段的公司包括华明装备（预计回购金额上下限均值2.00亿元，占预案日市值比例1.21%）和海大集团（预计回购金额上下限均值13.00亿元，占预案日市值比例1.36%） [6][25] 投资建议 - 机构调研方面，建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于或等于10家且2025年Q1-Q3归母净利润实现较大增长的骄成超声、九号公司-WD和联影医疗 [26] - 重要股东增持方面，建议关注评级机构家数大于或等于10家且增持金额占比大于1%的仙鹤股份、新集能源和中炬高新等 [26] - 公司回购方面，建议关注评级机构家数大于或等于10家且回购比例大于1%的上市公司，特别是处于董事会预案阶段的华明装备和海大集团 [26]

股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价下跌2.03%至25.54元/股，总市值228.90亿元 [1] - 当日成交金额9032.05万元，换手率0.39% [1] - 主力资金净流出885.06万元，其中特大单净流出455.0万元，大单净流出430.07万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨55.57%，近5个交易日下跌6.79%，近20日上涨11.53%，近60日上涨25.69% [2] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入18.15亿元，同比增长6.87% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润5.81亿元，同比增长17.66% [2] - 主营业务收入构成为：电力设备85.50%，数控设备9.90%，其他2.47%，电力工程2.13% [2] - A股上市后累计派现24.68亿元，近三年累计派现16.70亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日股东户数为3.85万，较上期增加36.97% [2] - 人均流通股23305股，较上期减少26.99% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.93亿股，较上期增加3659.69万股 [3] - 兴全商业模式混合(LOF)A（163415）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务为钢结构数控成套加工设备及变压器有载分接开关等输变电设备的研发、制造、销售和服务 [2] - 所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [2] - 所属概念板块包括QFII持股、风能、电力物联网、变压器、特高压等 [2]

华明电力装备股份有限公司 关于 2025 年第三次临时股东会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会无增加、变更、否决议案的情况； 2、本次股东会不涉及变更前次股东会决议。 一、会议召开和出席情况 证券代码：002270 证券简称：华明装备 公告编号：〔2025〕081 号 1、会议召开情况 召开时间 现场会议：2025年11月14日下午14:30 网络投票时间：2025年11月14日 （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 11 月 14 日上午 9:15-9:25,9:30-11:30，下午 13:00-15:00； （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 11 月 14 日 09:15-15:00 期间的任意时间。 （3）会议召开地点：上海市普陀区金沙江路1699号上海圣诺亚皇冠假日酒店 3楼诺亚3会议室 （4）会议召开方式：现场记名投票与网络投票相结合。 （5）召集人：华明电力装备股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 （6）主持人：董事长肖毅先 ...

会议安排 - 公司于2025年10月27日发出2025年第三次临时股东会会议通知[4] - 网络投票时间为2025年11月14日，现场会议于同日下午14:30召开[5] 参会情况 - 出席现场会议股东及代表2人，代表股份385,300股，占比0.0430%[6] - 参加网络投票股东401人，代表股份580,007,106股，占比64.7344%[6] 议案表决 - 临时股东会通过《关于2025年第三季度利润分配预案的议案》[8] - 该议案同意580,180,706股，占比99.9635%[8] - 该议案反对19,800股，占比0.0034%[8] - 该议案弃权191,900股，占比0.0331%[8] 议案审议 - 公司于2025年10月24日董事会已审议通过该议案[8] 会议合规 - 本次临时股东会召集、召开、表决等程序及相关人员资格合法有效[9]

股东户数 - 截至2025年11月10日公司股东总户数为38,454户 [1]

海外机构调研概况 - 近10日（10月28日至11月10日）海外机构共对271家上市公司进行调研，占同期全部788家获机构调研公司的34.39% [1] - 华明装备最受海外机构关注，参与调研的海外机构达到80家，联影医疗以62家海外机构调研位列第二 [1] - 获海外机构调研的股票近10日平均股价上涨1.02%，其中股价上涨的有130只，下跌的有141只 [1] 重点受关注公司 - 华明装备是海外机构调研家数最多的公司，达80家，期间股价上涨9.69% [4] - 联影医疗是海外机构调研家数第二多的公司，达62家，期间股价下跌1.43% [5] - 蓝思科技获30家海外机构调研，期间股价微涨0.24% [4] 股价表现突出的公司 - 天际股份期间涨幅最大，达74.96%，获2家海外机构调研 [1] - 阿特斯期间涨幅达71.51%，获9家海外机构调研 [1] - 德方纳米期间涨幅35.14%，获1家海外机构调研 [1] 行业分布特征 - 电力设备行业公司备受关注，天际股份、阿特斯、德方纳米、金盘科技、天赐材料等多家公司涨幅居前且获海外机构调研 [1] - 医药生物行业公司如联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗等获较多海外机构调研，但部分公司股价出现下跌 [5][7][9] - 电子行业公司数量众多，但股价表现分化明显，部分公司如炬光科技期间跌幅达18.08% [9] 机构调研类型分布 - 近10日共有788家公司获机构调研，证券公司调研742家，占比94.16% [1] - 基金公司调研631家，位列第二 [1] - 海外机构调研271家，显示国际资本对A股市场的关注度 [1]

海外收入增长分析 - 公司近两年海外收入增速较高，主要由于前期基数较低 [1] - 行业竞争格局未发生根本性变化，竞争对手增速虽低但收入增量绝对值高于公司 [1] - 公司市场占有率略有提升 [1] 海外增长驱动因素 - 自去年开始，海外增长主要动力来自间接出口，受益于中国变压器厂的出海 [1] - 直接出口增速有限 [1] - 当前海外收入增长水平是需求变化、基数、市占率等综合因素影响，不代表行业发展水平 [1] 未来增长展望 - 随着基数变化，当前高增速水平不可能长期持续 [1] - 海外收入占比提升后，即使增速放缓也能对公司整体业绩提供支撑 [1]

行业需求特征 - 公司产品应用于35kV及以上变压器，需求主要来自大型基建和工业发展周期，是电力设备或变压器领域中弹性最弱的环节[1] - 过去很长时间全球需求增长以中国市场为主，去年以来中国市场基本保持平稳[1] - 海外市场的增长不至于短期就会给行业带来颠覆性的需求变化[1] 海外业务增长驱动因素 - 公司近两年海外增速相对较高，主要由于前期基数较低[1] - 行业格局没有根本性变化，竞争对手增速低但收入增量绝对值反而高于公司[1] - 公司市场占有率略有提升[1] - 从去年开始，公司更大的海外增速来自于间接出口，受益于中国变压器厂的出海，直接出口增速有限[1] 海外增长可持续性与影响 - 目前海外收入的增长水平是需求变化、基数、市占率等综合因素的影响，不代表行业发展水平，也不是理所当然的增速水平[1] - 随着基数的变化，这样的增速水平不可能长期持续[1] - 随着海外收入占比的提升，增速水平放缓也能对公司整体业绩提供支撑[1]