债券代码：127064 债券简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 公告编号：2025-055 第八届董事会第二十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2025年6月17日以现场 会议及通讯方式召开了第八届董事会第二十五次会议，本次会议的通知及会议资料 于2025年6月13日以传真、电子邮件等方式送达各位董事。会议由公司董事长郑伟先 生主持，应参加会议的董事9名，实际参加会议的董事9名，公司监事及高级管理人 员列席了会议。本次会议的召集和召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定， 合法有效。 会议审议了列入议程的议案。按照《公司章程》的规定，与会董事以书面表决 方式对以下议案进行了表决，通过了以下决议： 一、审议通过了《关于向下修正"杭氧转债"转股价格的议案》 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》、 《杭氧集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》等相关条款的规定 及公司2025年第一次临时股东大 ...

公司概况 - 杭氧股份自2010年6月10日上市至今已15年 上市首日收盘价24 26元 市值97 28亿元 当前市值190 58亿元 [1] - 公司主营业务包括大中型成套空分设备 石化设备及低温相关设备设计制造 工业气体投资及运营 工程设计及总承包业务 [3] - 核心产品收入结构为气体销售占比59 05% 空分设备占比32 99% [3] 财务表现 - 2010年归母净利润3 55亿元 2024年达9 22亿元 累计增长159 99% [3] - 15年间有1年亏损 净利润增长年份占比60 0% [3] - 2020年营收100 21亿元 2024年137 16亿元 增速逐年放缓 [4] - 2020年归母净利润8 43亿元 2024年9 22亿元 利润增长前高后低 2024年出现负增长 [4] 市值变动 - 2022年10月27日市值峰值445 03亿元 股价45 25元 [6] - 当前股价19 37元 市值190 58亿元 较峰值减少254 45亿元 蒸发57 18% [6] 业务转型 - 公司从传统设备制造向气体运营服务转型 [1] - 近年经营表现显示增长动能有所放缓 [1] - 盈利能力呈现波动态势 [3]

公司调研纪要 - 杭氧股份2025年预计将有50万空分产能投产 涉及多个项目 [1] - 2024年分红有所减少 以保持财务稳健 [1] - 氦气领域取得进展 实现液氦罐箱国产替代并成立氦气销售合资公司 [1] - 一季度零售气价格较低 但管道气配置液体销售具有成本优势 收益保持稳定 [1] - 2025年设备订单将加大海外投入 重点关注西部煤化工机会 [1] - 海外开拓聚焦一带一路、东南亚、非洲、印度等新兴市场 [1] - 计划提升零售气体终端率 继续扩张瓶装气充装站数量 [1] - 合作钢铁企业风险可控 盈利能力可观 [1] - 海外订单毛利率较高 主要受益于价格优势和退税政策 [1] - 2024年氩气价格大幅下降 未来价格回升取决于经济恢复、光伏行业发展及市场供需 [1] 机构背景 - 凯丰投资为宏观对冲基金管理公司 投资范围涵盖大宗商品、债券、权益类资产及衍生品 [2] - 中国基金业协会和期货业协会会员 具备私募基金管理人资格 [2] - 多只阳光化基金产品业绩与规模居国内同类前列 [2] - 投研团队50余人 专注宏观与产业基本面研究 [2] - 产业研究覆盖国内外期货市场主要交易品种 通过产业链调研和量化手段辅助决策 [2] - 2016年起加强与实体企业合作 提供产业咨询、合作套保、产业基金等综合解决方案 [2]

新投产项目 - 2025 年预计投产项目为徐州杭氧 6.2 万方、山东杭氧 10.5 万方、云浮杭氧 4 万方、泽州杭氧 8 万方等 [1] 分红政策 - 2024 年分红减少，为保持财务稳健、关注负债率安全区间，公司调整分红政策确保资本结构稳定和未来可持续发展 [1] 氦气业务 - 杭氧液氦罐箱实现国际液氦运输国产装备替代，在 -269℃超低温环境下静态无损存储 80 天，绝热性能达国际先进水平 [1] - 公司成立氦气销售合资公司，发挥自身优势进行市场推广，争取更大氦气市场份额 [2] 零售气盈利 - 一季度液体价格为年内相对低点，因有管道气配置液体销售成本优势，收益相对稳定，若零售气价格反弹且供应量增加，收益可观 [2] 设备订单预期 - 2025 年海外 BU 加大投入，扩张设备出海机遇；西部地区煤化工相关信息较多 [2] 海外开拓区域 - 2024 年海外出口地区主要为周边一带一路区域、东南亚地区及新兴市场如非洲、印度等 [2] 零售气体终端率 - 随着公司液体量逐年增加，终端率有所波动，提升终端率是长期过程，也是零售团队考核指标之一 [2] 产能建设方向 - 目前市场增量少，钢铁、化工行业新需求少，公司团队加强市场跟踪，重点围绕收购存量建增量，加大收并购力度 [2] 瓶装气发展 - 2024 年公司累计销售瓶气 32 万瓶，在九江、建德、湖北、杭州等地区有气瓶充装业务，未来继续扩张充装站数量 [2] 存量项目风险 - 与公司合作的基本是民营企业中头部企业，总体风险可控、盈利能力可观，目前情况正常 [3] 海外订单毛利率 - 海外订单毛利率较高，原因一是与国际竞争对手相比有价格优势，二是出口设备享有退税政策，但每个合同及自营、代理出口情况不同，毛利有差异 [3] 海外设备需求展望 - 因合同签订金额大，难以给出未来海外设备需求具体目标，公司努力在全球成立办事处，具体行动以公告为准 [3] 零售气价格走势 - 2024 年氩气价格受光伏行业制裁影响直线下降，目前处于历史性低位，未来价格回升与经济恢复、光伏行业发展及市场供需状况相关 [3]

一、可转换公司债券基本情况 （一）发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准杭州制氧机集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可2022408号文）核准，并经深圳证券交易 所同意，杭氧股份于2022年5月19日公开发行了1,137万张可转换公司债券，每张 面值100元，按面值发行，发行总额为11.37亿元。发行方式采用向公司原股东优 先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过深交所 交易系统网上向社会公众投资者发行，认购金额不足11.37亿元的部分（含中签投 资者放弃缴款认购部分）由保荐机构（主承销商）包销。 证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 公告编号：2025-052 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 29 日召开第八 届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于董事会提议向下修正"杭氧转债" 转股价格的议案》，本事项尚需提交公司股东大会审议并经出席会议的股东所持 表决 ...

证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 公告编号：2025-051 债券代码：127064 债券简称：杭氧转债 为确保本次向下修正"杭氧转债"转股价格相关事宜的顺利进行，公司董事会 提请股东大会授权董事会根据《募集说明书》相关条款的约定全权办理本次向下修 正"杭氧转债"转股价格有关的全部事宜，包括但不限于确定本次修正后的转股价 格、生效日期以及其他必要事项。授权有效期自股东大会审议通过之日起至本次修 正可转债转股价格相关工作完成之日止。 表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。同意票数占有表决权总票数的100%。 《关于董事会提议向下修正"杭氧转债"转股价格的公告》具体内容详见《证 杭氧集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2025年5月29日以通讯 方式召开了第八届董事会第二十四次会议，本次会议的通知及会议资料于2025年5月 参加会议的董事9名，实际参加会议的董事9名。本次会议的召集和召开符合《公司 法》及《公司章程》的有关规定，合法有效。 会议审议了列入议程的议案。按照 ...

（二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：公司第八届董事会第二十四次会议审议通 过了《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》，本次会议的召集和召开符 合《公司法》及《公司章程》的有关规定，合法有效。 股票代码：002430 股票简称：杭氧股份 公告编号：2025-053 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开的基本情况 （一）股东大会届次：2025年第一次临时股东大会 （四）会议召开时间： 其中，通过深交所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年6月17日上午 （http://wltp.cninfo.com.cn）投票的具体时间为：2025年6月17日上午9：15至下午 （五）会议召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式 召开。 人出席现场会议。 和互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）向全体股东提供网络投票平台，股 东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。同一股份只能选择现场投票、 网络投票或 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 29 日召开第八 届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于董事会提议向下修正"杭氧转债" 转股价格的议案》，本事项尚需提交公司股东大会审议并经出席会议的股东所持 表决权的三分之二以上通过方可实施。现将相关内容公告如下： | 证券简称：杭氧股份 | | --- | | 证券代码：002430 | | 公告编号：2025-052 | 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 关于董事会提议向下修正"杭氧转债"转股价格的公告 一、可转换公司债券基本情况 （一）发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准杭州制氧机集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]408号文）核准，并经深圳证券交易 所同意，杭氧股份于2022年5月19日公开发行了1,137万张可转换公司债券，每张 面值100元，按面值发行，发行总额为11.37亿元。发行方式采用向公司原股东优 先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售 ...

| | | 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开的基本情况 （一）股东大会届次：2025年第一次临时股东大会 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：公司第八届董事会第二十四次会议审议通 过了《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》，本次会议的召集和召开符 合《公司法》及《公司章程》的有关规定，合法有效。 （四）会议召开时间： 1、现场会议时间：2025年6月17日（星期二）下午14：30； 2、网络投票时间：2025年6月17日 其中，通过深交所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年6月17日上午 9:15—9:25，9:30—11:30 和下午13:00—15:00；通过深交所互联网投票系统 （http://wltp.cninfo.com.cn）投票的具体时间为：2025年6月17日上午9：15至下午 15：00期间的任意时间。 （五）会议召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合 ...

证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 公告编号：2025-051 债券代码：127064 债券简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 第八届董事会第二十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、审议通过了《关于董事会提议向下修正"杭氧转债"转股价格的议案》； 并同意提交 2025 年第一次临时股东大会审议。 截至2025年5月29日，公司股票已出现任意连续三十个交易日中至少有十五个交 易日的收盘价低于当期转股价格的85%的情形，已触发"杭氧转债"转股价格向下修 正条件。为充分保护债券持有人的利益，优化公司资本结构，支持公司长期发展， 公司董事会提议向下修正"杭氧转债"转股价格，并同意将该议案提交公司股东大 会审议。 为确保本次向下修正"杭氧转债"转股价格相关事宜的顺利进行，公司董事会 提请股东大会授权董事会根据《募集说明书》相关条款的约定全权办理本次向下修 正"杭氧转债"转股价格有关的全部事宜，包括但不限于确定本次修正后的转股价 格、生效日期以及其他必要事项。授权有效期自股东大会审议通过之日起至本次修 正可转债转股价格相关工作完 ...