股价表现与公司概况 - 9月16日厦门钨业股价下跌5.06%至28.89元/股 成交额14.87亿元 换手率3.25% 总市值458.65亿元 [1] - 公司主营业务涵盖钨钼制品(46.21%) 电池材料(39.28%) 稀土业务(14.36%)及房地产(0.14%) 涉及钨精矿 稀土氧化物 锂电池材料等能源新材料研发生产 [1] 基金持仓情况 - 中泰证券资管旗下中泰天择稳健6个月持有混合(FOF)A(017589)二季度重仓持有5万股 占基金净值1.27% 为第二大重仓股 [2] - 该基金规模4283.03万元 今年以来收益12.64%(同类排名552/1050) 近一年收益19.75%(同类排名608/1010) 成立以来收益16.3% [2] 基金经理信息 - 基金经理唐军累计任职时间2年181天 现任基金资产总规模8233.83万元 [3] - 任职期间最佳基金回报15.96% 最差基金回报14.81% [3]

投资评级 - 维持买入评级 [6] 核心观点 - 天赐材料2025H1实现收入70.29亿元，同比增长28.97%，归母净利润2.68亿元，同比增长12.79%，扣非净利润2.35亿元，同比增长26.01% [2][4] - 2025Q2实现收入35.40亿元，同比增长18.52%，环比增长1.47%，归母净利润1.18亿元，同比下滑3.94%，环比下滑20.94%，扣非净利润1.00亿元，同比增长17.37%，环比下滑25.23% [2][4] - 电解液出货预计环比持续增长，略高于行业增速，单吨净利保持稳健，行业价格稳定，公司盈利相对稳定 [9] - 6F有望成为锂电产业链最早缓解供需矛盾的环节，短期供需趋于紧平衡，年内存在涨价可能性 [9] - 公司出货量持续攀升，产能利用率逐步提升，行业价格和盈利拐点已至，短期关注碳酸锂涨价和行业旺季的潜在弹性 [9] 财务表现 - 2025H1锂电池材料收入63.02亿元，同比增长33.2%，毛利率17.05%，同比下降0.06个百分点 [9] - 日化及特种化学品收入6.14亿元，同比增长12.93%，毛利率30.27%，同比下降0.51个百分点 [9] - 境外业务毛利率17.64%，同比下降6.34个百分点，主因海外市场竞争加剧及汇率波动 [9] - 2025Q2资产减值损失0.35亿元，信用减值0.05亿元，其他收益0.17亿元 [9] - 2025E预测每股收益0.42元，2026E预测0.54元，2027E预测0.89元 [13] 业务分析 - 锂电池材料收入增长主要由于销量上升，与新能源汽车及储能需求扩张密切相关 [9] - 铁锂正极出货环比预计略有下降，与产线改造升级有关，排产下降导致经营性亏损 [9] - 日化等业务保持稳定 [9] - 公司固态硫化锂布局，海外产能拓展，新材料业务布局值得期待 [9] 行业展望 - 行业步入旺季背景下，短期供需已趋于紧平衡 [9] - 涨价预期下二线盈利水平处于合理偏低水平，预计不会激发明显扩产 [9] - 碳酸锂涨价和行业旺季可能带来潜在弹性 [9]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价上涨2.06%至20.34元/股，成交10.23亿元，换手率5.96%，总市值182.69亿元 [1] - 主力资金净流出3534.18万元，特大单买入占比8.94%（9147.33万元）卖出占比8.84%（9041.62万元），大单买入占比25.61%（2.62亿元）卖出占比29.17%（2.98亿元） [1] - 年初至今股价累计上涨26.02%，近5日/20日/60日分别上涨7.62%/14.21%/36.69% [1] 主营业务与行业分类 - 公司主营业务涵盖新型电力储能、工业储能、民用储能全系列产品及系统，兼营环保型资源再生产业 [1] - 收入构成：锂离子电池产品50.83%、铅蓄电池产品21.49%、再生铅产品19.35%、锂电池材料8.33% [1] - 所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池，概念板块包括固态电池、能源互联、飞行汽车、电池回收、钠电池等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数12.24万户，较上期减少8.78%，人均流通股6968股，较上期增加9.66% [2] - 香港中央结算有限公司持股1029.98万股（较上期增101.30万股），南方中证1000ETF持股828.20万股（增175.90万股），华夏中证1000ETF持股488.92万股（增126.74万股） [3] - A股上市后累计派现6.84亿元，近三年累计派现5610.24万元 [3] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入39.23亿元，同比下降31.67% [2] - 同期归母净利润亏损2.32亿元，同比降幅达225.48% [2]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中股价下跌2.03%至12.56元/股 成交额3.32亿元 换手率2.58% 总市值134.77亿元 [1] - 主力资金净流出1200.49万元 特大单买卖占比分别为10.45%和12.74% 大单买卖占比分别为18.22%和19.54% [1] - 年内股价累计上涨34.84% 近5/20/60日分别上涨4.15%/14.81%/44.87% [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营高纯化学品(58.69%)、光刻胶(13.79%)、锂电池材料(13.68%)等 产品应用于半导体及新能源行业 [1] - 所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ 概念板块涵盖光刻机、光刻胶、宁德时代概念等 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数9.30万户 较上期增长13.89% 人均流通股10730股 减少12.20% [2] - 2025年上半年营业收入7.68亿元 同比增长10.68% 归母净利润6975.35万元 同比大幅增长1501.66% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.37亿元 近三年累计派现1.06亿元 [3] - 南方中证1000ETF增持228.10万股至782.32万股 香港中央结算减持5.10万股至425.14万股 [3] - 华夏中证1000ETF(461.27万股)与国泰中证半导体材料设备ETF(386.99万股)新进十大流通股东 [3]

股价表现 - 晶瑞电材9月2日股价下跌5.15%至11.98元/股 成交额9.82亿元 换手率7.88% 总市值128.54亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为高纯化学品58.69% 光刻胶13.79% 锂电池材料13.68% 工业化学品9.61% 能源4.01% 其他0.23% [1] - 公司产品包括高纯化学品、光刻胶及配套材料、功能配方材料、锂电池材料等 应用于半导体和新能源行业 [1] 基金持仓情况 - 广发鑫源混合A(002135)二季度持有10.24万股 占基金净值比例1.91% 为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约6.66万元 最新规模3949.13万元 [2] - 广发鑫源混合A今年以来收益12.77% 近一年收益25.21% 成立以来收益12.44% [2] 基金经理信息 - 基金经理曾刚累计任职时间17年113天 现任基金资产总规模48.29亿元 [3] - 曾刚任职期间最佳基金回报78.5% 最差基金回报-3.7% [3]

公司股价表现 - 9月1日股价上涨5.15%至12.46元/股 成交额10.13亿元 换手率8.26% 总市值133.69亿元 [1] 主营业务构成 - 高纯化学品占比58.69% 光刻胶13.79% 锂电池材料13.68% 工业化学品9.61% 能源4.01% 其他0.23% [1] - 产品应用于半导体和新能源行业 [1] 机构持仓情况 - 国泰中证半导体材料设备主题ETF(159516)二季度新进十大流通股东 持股386.99万股 占流通股0.39% [2] - 该基金当日浮盈约236.06万元 [2] 相关基金业绩 - 国泰中证半导体材料设备主题ETF规模24.36亿元 今年以来收益24.06% 近一年收益63.56% 成立以来收益24.39% [2] - 基金经理艾小军管理规模1418.59亿元 任职期间最佳回报206.06% 最差回报-42.8% [3]

营收表现 - 北交所210家公司上半年营收超1亿元 其中17家公司营收超10亿元[1] - 贝特瑞以78.38亿元营收居首 同比增长11.36%[1] - 一诺威 同力股份 颖泰生物 长虹能源营收分别为35.50亿元 31.69亿元 29.66亿元和20.18亿元[1] 营收增长 - 卓兆点胶营收增速达207.46% 营收1.56亿元并实现扭亏[2] - 数字人 安达科技 康乐卫士 志晟信息等企业营收增速超100%[3] 盈利能力 - 225家公司归母净利润为正 占比82%[4] - 7家公司归母净利润超1亿元 贝特瑞以4.79亿元居首[4] - 开发科技 锦波生物 同力股份净利润分别为3.95亿元 3.92亿元和超3亿元[1][4] 盈利增长 - 137家公司归母净利润同比增长 占比约50%[4] - 27家公司盈利实现翻倍增长[4] - 创远信科归母净利润631.53万元 同比增长354.24%[5] 重点公司表现 - 锦波生物营收8.59亿元（+42.43%）净利润3.92亿元（+26.65%）[4] - 拾比佰营收8.49亿元（+4.58%）净利润2922.64万元（扭亏为盈）[4] - 贝特瑞通过技术创新与全球化布局巩固锂电池材料领先地位[1] 股东回报 - 20多家公司发布中期分红预案[6] - 锦波生物拟每10股派10元 总派发1.15亿元[6] - 广信科技拟每10股派6.56元 派发6000万元[6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入12.82亿元，同比增长9.53% [1] - 归母净利润5626.77万元，同比增长424.12% [1] - 扣非归母净利润5476.51万元，同比增长472.78% [1] - 基本每股收益0.12元，加权平均净资产收益率2.93% [1] - 毛利率13.21%，同比上升4.50个百分点；净利率4.40%，同比上升3.48个百分点 [1] - 第二季度毛利率14.64%，同比上升2.94个百分点，环比上升3.10个百分点 [1] 估值指标 - 市盈率（TTM）约为-53.51倍，市净率（LF）约为5.29倍，市销率（TTM）约为3.69倍 [1] 费用结构 - 期间费用1.50亿元，同比减少78.75万元；期间费用率11.73%，同比下降1.19个百分点 [2] - 销售费用同比减少2.30%，管理费用同比增长3.53%，研发费用同比减少0.69%，财务费用同比减少13.87% [2] 股东结构 - 股东总户数5.98万户，较一季度末增加5701户，增幅10.53% [2] - 户均持股市值由13.82万元增加至16.38万元，增幅18.53% [2] 业务构成 - 主营业务为PCB化学品、化学试剂等专用化学品的研发、生产、销售和服务 [2] - 收入构成：PCB化学品63.46%，化学试剂18.23%，锂电池材料10.08%，绿环材料4.81%，配套贸易2.93% [2] 行业分类 - 所属申万行业：电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ [2] - 概念板块包括：小盘、电子化学品、固态电池、PCB概念、氟化工等 [2]

公司财务与运营 - 公司2025年半年度报告经董事会全票审议通过，所有董事均出席会议[1][8][9] - 公司计划不进行利润分配，包括不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[2] - 公司控股股东和实际控制人在报告期内均未发生变更[4][5] 募集资金情况 - 公司通过发行全球存托凭证募集资金净额476,598,996.87元，扣除发行费用25,756,354.78元后，实际募集资金502,355,351.65元[13][14] - 截至2025年6月30日，公司使用募集资金145,687,079.58元，尚未使用资金25,415,775.74元（含利息收入）[16][19] - 募集资金存放于中国银行、中国建设银行、交通银行和花旗银行的专项账户，管理符合监管要求[14][15] 战略投资与技术合作 - 公司与复旦大学签署技术开发合同，合作开发中长时锂电池技术，强化锂电池材料领域核心竞争力[6] - 公司以自有资金向内蒙古永太增资70,000万元，向永太手心增资20,000万元，向永太药业增资10,000万元，支持业务发展[6] 公司治理与合规 - 董事会会议于2025年8月27日召开，符合《公司法》《证券法》及公司章程规定[8] - 公司募集资金存放与使用情况符合监管要求，不存在违规使用或改变资金投向的情形[9][21]

股价表现 - 2025年8月27日收盘价6.81元，较前日下跌0.18元，跌幅2.58% [1] - 当日成交量115.55万手，成交金额8.10亿元，振幅6.01% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出3955.63万元，占流通市值0.26% [1] - 近五日主力资金净流入8785.43万元，占流通市值0.58% [1] 业务构成 - 主营业务涵盖电线电缆、智能缆网产品及系统的研发制造，同时涉及锂电池材料业务 [1] - 公司所属板块包括电网设备、节能环保及锂电池 [1] 战略动态 - 8月25日接待天风证券、中信建投等多家机构调研 [1] - 在AI芯片领域获得全球领先人工智能芯片公司供应商资质代码，并逐步扩大合作范围 [1] - 强调电能、算力及AI领域的战略布局 [1]