收入和利润表现 - 第三季度营业收入为41.01亿元，同比增长13.12%[6] - 年初至报告期末营业收入为114.28亿元，同比增长10.39%[6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元，同比增长16.79%[6] - 公司营业总收入为114.28亿元，同比增长10.4%[19] - 公司净利润为8.50亿元，同比增长15.4%[20] - 归属于母公司股东的净利润为7.57亿元，同比增长12.1%[20] - 基本每股收益为0.7697元，同比增长12.2%[21] 成本和费用 - 营业总成本为102.96亿元，同比增长8.7%[19] - 研发费用为2.98亿元，同比下降12.5%[20] - 财务费用中的利息费用为1.09亿元，同比下降2.0%[20] - 所得税费用为2.70亿元，同比增长41.11%，主要系应纳税所得额增加所致[11] - 少数股东损益为9306.75万元，同比增长50.95%，主要系归属于少数股东的利润增加所致[11] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为19.47亿元，同比大幅增长140.03%[6] - 年初至报告期末现金及现金等价物净增加额为3.49亿元，同比大幅增长210.96%[12] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至19.47亿元，相比上期的8.11亿元，增长约140%[24] - 经营活动现金流入小计为61.20亿元，较上期的57.24亿元增长约6.9%[24] - 经营活动产生的现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金为59.20亿元，同比增长7.8%[23] - 购买商品、接受劳务支付的现金为22.60亿元，较上期的29.47亿元下降约23.3%[24] - 支付给职工及为职工支付的现金为9.32亿元，较上期的9.02亿元增长约3.3%[24] - 支付的各项税费为6.52亿元，较上期的7.19亿元下降约9.3%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为负18.18亿元，较上期负15.73亿元的流出扩大[24] - 购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金为16.72亿元，较上期的17.43亿元略有下降[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.06亿元，较上期的4.51亿元下降约54.4%[24] - 取得借款收到的现金为23.35亿元，较上期的25.14亿元下降约7.1%[24] - 期末现金及现金等价物余额为22.73亿元，较期初的19.24亿元增长约18.2%[25] 资产和负债变动 - 公司货币资金期末余额为25.16亿元，较期初21.21亿元增长18.6%[16] - 应收账款期末余额为18.78亿元，较期初17.35亿元增长8.2%[16] - 合同资产期末余额为16.53亿元，较期初13.26亿元增长24.7%[17] - 固定资产期末余额为108.39亿元，较期初78.96亿元增长37.2%[17] - 固定资产为108.39亿元，较期初增长37.26%，主要系气体公司空分设备工程转固所致[11] - 在建工程期末余额为13.27亿元，较期初36.98亿元下降64.1%[17] - 在建工程为13.27亿元，较期初下降64.12%，主要系气体公司空分设备工程转固所致[11] - 合同负债期末余额为28.35亿元，较期初31.76亿元下降10.7%[17] - 短期借款期末余额为4.05亿元，较期初2.77亿元增长46.4%[17] - 长期借款为48.07亿元，同比增长17.6%[18] - 公司资产总计255.06亿元，较期初240.70亿元增长6.0%[17] - 公司总资产为255.06亿元，较上年度末增长5.96%[6] - 公司负债合计为143.55亿元，所有者权益合计为111.51亿元[18] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为29,586户[13] - 控股股东杭州杭氧控股有限公司持股比例为54.11%，持股数量为529,400,071股[13]

公司股价表现 - 10月28日公司股价上涨5.01%，报收26.39元/股，成交额3.38亿元，换手率1.33%，总市值258.19亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：气体销售占比62.68%，空分设备占比31.64%，石化产品占比4.33%，其他(补充)占比0.70%，工程总包占比0.66% [1] 基金持仓动态 - 德邦价值优选混合A基金在第二季度减持公司股份25万股，当前持有72.16万股，占基金净值比例3.63%，为公司第四大重仓股 [2] - 基于10月28日股价表现，该基金持仓单日浮盈约90.92万元 [2] 相关基金表现 - 德邦价值优选混合A基金最新规模3.75亿元，今年以来收益率为11.12%，近一年收益率为7.31%，成立以来收益率为-17.36% [2] - 该基金基金经理黎莹累计任职时间10年150天，现任基金资产总规模5.07亿元，任职期间最佳基金回报60.89%，最差基金回报-38.33% [3]

公司股价与基本面 - 10月28日公司股价上涨5.01% 报收26.39元/股 成交额3.38亿元 换手率1.33% 总市值258.19亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：气体销售62.68% 空分设备31.64% 石化产品4.33% 其他业务占比不足1% [1] 基金持仓情况 - 博远优享混合A基金二季度持有公司股票2万股 持股数量与上期持平 持仓占基金净值比例为1.3% 为公司第八大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算 该基金持仓单日浮盈约2.52万元 [2] - 该基金最新规模为2298万元 今年以来收益率为9.29% 近一年收益率为8.37% [2] 基金经理信息 - 博远优享混合A基金经理为黄军锋 累计任职时间2年217天 [3] - 黄军锋现任基金资产总规模为2457.57万元 任职期间最佳基金回报率为9.82% [3]

化工板块市场表现 - 化工板块于10月28日逆市上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.2%，截至发稿时上涨0.53% [1] - 板块内氟化工、纯碱、磷肥及磷化工等细分领域个股涨幅居前，多氟多涨停，博源化工大涨超4%，兴发集团、杭氧股份、亚钾国际等多股跟涨超3% [1] - 化工ETF（516020）在10:10报价0.755元，涨跌0.004元（0.53%），成交量为46.57万手，换手率达1.26% [2] 细分领域及个股表现 - 氟化工领域多氟多涨幅为10.01%，在细分化工指数中估算权重为2.32% [2] - 纯碱领域博源化工涨幅为4.19%，在指数中估算权重为1.32% [2] - 磷肥及磷化工领域兴发集团涨幅为3.26%，在指数中估算权重为1.42% [2] - 其他化学制品领域杭氧股份涨幅为3.14%，亚钾国际涨幅为3.13% [2] 行业基本面驱动因素 - 三代制冷剂价格出现上涨，截至10月26日，R134a价格为5.4万元/吨，较上周上涨1000元/吨，R32价格为6.3万元/吨，较上周上涨500元/吨 [2] - 在配额政策限制下，行业供给弹性受限，企业优先保障长约客户订单，导致市场可流通货源紧张，对价格形成有力支撑 [3] 板块估值水平 - 截至10月27日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数的市净率为2.26倍，位于近10年来37.96%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] 投资工具与策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 [4] - 其余5成仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，场外投资者可通过联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [4] 后市展望与投资主线 - 在“十五五”政策预期下，投资主线建议关注行业自律反内卷相关的涤纶长丝、有机硅、农药等板块 [5] - 政策引导落后产能退出主线建议关注炼化、纯碱等板块，延链强链补链主线建议关注氟化工、改性塑料、PEEK等板块 [5] - 扬帆出海外线建议关注钾肥、轮胎等板块 [5]

公司与杭氧股份合作 - 公司与杭氧股份在大型空分供气等方面有合作 [1]

融资净买入概况 - 截至10月24日，沪深两市共有94只股票连续5日或5日以上获得融资净买入 [1] - 连续获融资净买入天数最长的股票是迈信林，连续12个交易日获净买入 [1] - 连续获融资净买入天数较多的其他股票包括杭氧股份、贵州燃气、安邦护卫、旭升集团、继峰股份、大族数控、上海机场、中信博等 [1]

股价与交易数据 - 10月23日杭氧股份股价下跌0.41%，成交额为2.09亿元 [1] - 当日融资买入2051.21万元，融资偿还1373.31万元，融资净买入677.91万元 [1] - 截至10月23日，融资融券余额合计4.48亿元，其中融资余额4.45亿元，占流通市值的1.85%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 10月23日融券偿还3900股，融券卖出100股，金额2458元；融券余量9.97万股，余额245.06万元，处于近一年50%分位的较高水平 [1] 股东与股本结构 - 截至10月10日，股东户数为3.15万，较上期增加6.36%；人均流通股31069股，较上期减少5.98% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2821.15万股，较上期减少1242.29万股 [3] - 博时成长领航混合A为第七大流通股东，持股914.75万股，数量较上期不变 [3] - 南方中证500ETF退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入73.27亿元，同比增长8.92% [2] - 2025年上半年归母净利润为4.79亿元，同比增长9.61% [2] 公司业务与分红 - 公司主营业务为空气分离设备、工业气体产品和石化设备的生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：气体销售62.68%，空分设备31.64%，石化产品4.33%，其他0.70%，工程总包0.66% [1] - A股上市后累计派现38.21亿元，近三年累计派现21.65亿元 [3]

公司动态 - 杭氧集团股份有限公司于10月22日公示国企改革咨询采购项目 [1] - 招标单位为杭氧集团股份有限公司 [1] - 国企改革咨询项目由浙江省国资国企研究院有限公司中标提供服务 [1]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中股价下跌2.01%，报24.38元/股，总市值238.52亿元，成交金额2966.69万元，换手率0.12% [1] - 当日主力资金净流入23.30万元，其中特大单买入133.42万元（占比4.50%），大单卖出339.66万元（占比11.45%） [1] - 今年以来股价上涨13.40%，但近5个交易日下跌8.86%，近20日上涨0.74%，近60日上涨7.73% [2] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月实现营业收入73.27亿元，同比增长8.92%，归母净利润4.79亿元，同比增长9.61% [2] - 主营业务收入构成为：气体销售62.68%，空分设备31.64%，石化产品4.33%，工程总包0.66%，其他0.70% [2] - 公司主营业务为空气分离设备、工业气体产品和石化设备的生产及销售 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为3.15万，较上期增加6.36%，人均流通股31069股，较上期减少5.98% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2821.15万股，较上期减少1242.29万股 [3] - 博时成长领航混合A为第七大流通股东，持股914.75万股，持股数量不变，南方中证500ETF退出十大流通股东之列 [3] 分红历史与行业属性 - A股上市后累计派现38.21亿元，近三年累计派现21.65亿元 [3] - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-其他化学制品，概念板块包括煤化工、核聚变、国资改革、天然气、碳中和等 [2]

板块整体表现 - 化工板块于10月21日震荡上行，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格截至发稿上涨0.55% [1] - 板块内民爆用品、钾肥、锂电、其他化学原料等细分领域个股涨幅居前 [1] - 具体成分股中，广东宏大、亚钾国际涨幅均超过3%，藏格矿业涨超2%，杭氧股份、新宙邦、易普力等多股涨超1% [1] 领涨成分股详情 - 广东宏大（002683）上涨3.46% [2] - 亚钾国际（000893）上涨3.49% [2] - 藏格矿业（000408）上涨2.35% [2] - 杭氧股份（002430）上涨1.83% [2] - 新宙邦（300037）上涨1.68% [2] - 易普力（002096）上涨1.53% [2] 政策与行业基本面催化因素 - 重要会议于10月20日至23日在北京召开，研究制定“十五五”规划建议，“反内卷”有望成为重要内容，可能催化化工行业供给侧优化 [2] - 结合供需格局，部分处于底部的子行业有加速反转机会，包括涤纶长丝、有机硅、PET瓶片、己内酰胺、醋酸、氨纶、PC等，这些领域终端需求增速快且产能扩张已结束或即将结束，并维持高开工率 [2] - 节能降碳、生态环保、能耗双控等系列政策出台，可能引领化工行业站上新一轮周期起点 [4] - 海外方面，因能源费用及人工成本高企，欧美化工企业出现关停产能、收并购及产能东迁趋势，中国化工品全球市占率持续提升，在全球供应链中的地位显著增强 [4] 板块估值水平 - 截至10月17日，化工ETF（516020）标的指数（细分化工指数）市净率为2.22倍，位于近10年来35.62%分位点的低位，显示中长期配置性价比凸显 [3] 投资策略与工具 - 建议关注过去几年扩张少且行业开工率相对高的行业，以及供给侧结构性优化背景下的弹性及优势品种 [4] - 借道化工ETF（516020）布局效率较高，该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4][5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [5]