| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300703 | 创源股份 | 24.63 | -2.84% | 4.77万 | | 1.18亿 | | 603373 | 安邦护卫 | 41.24 | -2.80% | 6815.0 | 2842.33万 | | | 300277 | 海联讯 | 12.38 | -2.44% | 7.97万 | 9887.54万 | | | 600113 | 浙江东日 | 54.50 | -2.19% | - 3.73万 | | 2.03亿 | | 300426 | 华智数媒 | 8.52 | -2.18% | 6.25万 | 5333.99万 | | | 300266 | 兴源环境 | 2.55 | -1.92% | 16.08万 | 4110.88万 | | | 600126 | 杭钢股份 | 8.82 | -1.89% | 44.52万 | | 3.94亿 | | 300393 | 中来股份 | 6.96 | -1.83% | 34.71万 ...

投资评级 - 投资评级为“买入”，并维持该评级 [6][10] 核心观点 - 杭氧股份是中国工业气体龙头，兼具“周期”与“成长”双重属性，是纯内需标的 [1] - 气体行业当前处于周期底部，未来业绩有望迎来拐点向上 [1] - 公司加速布局可控核聚变领域，与安徽聚变新能等头部客户合作，打开第二成长曲线 [1][3] 业务板块分析 管道气业务 - 管道气业务具有“防御”属性，商业模式稳定，受宏观经济波动较小 [2] - 2024年公司总制氧量累计签单量达350万 Nm³/h，同比增长8.6%（30万 Nm³/h），为未来管道气量稳步增长提供保障 [2] - 在国产替代趋势下，公司第三方供气市场存量份额有望从2021年的9%提升至远期的30-40% [2] - 行业周期底部为龙头公司提供了项目收并购机会（如盈德气体），增强成长潜力 [2] 零售气业务 - 零售气业务具有“进攻”属性，当前气价处于历史底部，未来经济复苏潜在弹性大 [3] - 截至2025年10月，工业气体综合气价为469元/吨，同比提升1.5%，但价格仍处于历史分位数的9%，较2021年最高点下跌76% [3] - 公司培育电子特气等新增长点，实现氖氦氪氙制取储运应用一体化 [3] 可控核聚变设备业务 - 低温系统是保障超导磁场运行的核心，价值量高、技术壁垒强 [3] - 公司于2025年10月中标安徽聚变新能低温氮系统，彰显技术实力 [3][18] - 核聚变行业未来成长空间大、国产替代动力强，将打造公司第二成长曲线 [3] - 公司在可控核聚变领域持续布局，包括2025年11月投资设立相关产业基金，2025年9月成为安徽省聚变产业联合会成员等 [18] 行业前景与市场定位 - 中国工业气体市场总需求近2000亿元，但人均气体消费量仅为西欧、美国等发达国家的30-40%，未来仍有较大增长空间 [5] - 第三方外包市场快速增长，预计外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45% [5] - 杭氧股份作为国内工业气体龙头，受益于国内行业需求增长、市占率提升及盈利能力提升，远期成长空间巨大，有望逐步迈向“中国的林德” [5] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为10.7亿元、13.0亿元、15.1亿元，同比增速分别为16%、22%、17% [10][12] - 对应PE分别为24倍、20倍、17倍 [10][12] - 2025-2027年预计营业收入分别为150.53亿元、171.37亿元、195.61亿元，同比增速分别为10%、14%、14% [12] - 公司当前估值低于海外气体公司平均值（PE 25倍），也低于部分国内可比公司 [13]

智通财经APP获悉，12月2日共有5家上市公司的限售股解禁，解禁总市值约21.35亿元。 今日具体限售解禁股情况如下： | 股票简称 | 股票代码 | 限售股类型 | 解禁股数 | | --- | --- | --- | --- | | 爱旭股份 | 600732 | 股权激励限售流通 | 34.58万 | | 二六三 | 002467 | 股权激励限售流通 | 507万 | | 杭氧股份 | 002430 | 股权激励限售流通 | 31.98万 | | 宇新股份 | 002986 | 股权激励限售流通 | 328.92万 | | 三未信安 | 688489 | | 6277.03万 | ...

核心观点 - AI技术正驱动制造业进入新周期，装备行业投资逻辑从周期波动转向聚焦定义未来的“新硬核”资产[5] - 人形机器人作为AI具身智能终极形态，将率先在解放劳动力领域引爆变革[5] - AI算力增长带动PCB设备及耗材刚性需求，固态电池技术突破将解锁人形机器人和电动汽车性能天花板[5] - 可控核聚变产业化加速，工程机械呈现国内外需求共振态势[5][6] 人形机器人 - 产业从概念验证迈向商业化落地，具备产品化能力的企业或迎来戴维斯双击[13] - 市场审美偏好排序为：增量零部件＞特斯拉供应链＞国产机器人供应链＞丝杠＞其他零部件＞设备＞场景[21] - 设计方案未收敛带来独特投资机会，重点关注轴向磁通电机、MIM、新型减速器等边际增量零部件[25][28][30] - 小鹏提出2030年人形机器人销量超100万台目标，国产供应链迎来新机遇[24] AI设备及耗材 - 2020-2024年全球PCB专用设备市场规模从58.40亿美元增至70.85亿美元，CAGR达4.95%[32] - AI推动PCB向高多层、高阶HDI发展，14层以上高多层PCB需求增长，线宽/线距缩小至50/50μm[44] - 钻针作为重要耗材，2023年鼎泰高科全球市占率约26.5%，高长径比、小孔径钻针需求提升[43] - 新材料迭代（M7→M8→M9板材、石英布）和正交背板等新方案对设备和耗材提出更高要求[46] 固态电池 - 宁德时代、中创新航等头部厂商规划2027年实现全固态电池小批量装车[49] - 预计2030年全球固态电池设备市场规模达1079.4亿元，2024年市场规模为40亿元[55] - 前道工序核心设备包括干法混料、纤维化、辊压设备；中道工序新增等静压设备；后道工序升级高压化成分容设备[59] - 干法电极工艺可降低总成本15%，生产时间减少16.2%-21.4%，能耗降低38%-40%[60] 可控核聚变 - 全球核聚变项目达174个，其中托卡马克方案79个，美国（52个）、日本（28个）项目数量领先[78][79] - ITER项目磁体系统成本占比28%，远期DEMO项目低温系统成本占比将提升至16%[85] - 氘氚聚变能量密度极高，1克燃料能量相当于8吨汽油，海水氘储量超40万亿吨[74] - 产业化初期关注低温系统、真空室、堆内结构件和超导磁体等核心环节[86] 工程机械 - 2025年前10月国内挖机销量98,345台，同比增长19.6%；出口93,790台，同比增长14.4%[93][99] - 雅下水电站、新藏铁路等大型项目落地提振需求，挖机6-8年更新周期为销量提供支撑[93] - 几内亚因西芒杜铁矿投产，2025年前10月中国工程机械出口额达5.9亿美元，同比增长120.8%[98] - 2025年前10月装载机内销55,368台，同比增长21.8%，电动化渗透率快速提升[102]

| 股票代码：002430 | 股票简称：杭氧股份 | 公告编号：2025-110 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127064 | 转债简称：杭氧转债 | | 杭氧集团股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划 第二个解除限售期第二批预留授予股份解除限售及上市流 通的提示性公告 1、2021 年 11 月 30 日，公司第七届董事会第十七次会议审议通过了《2021 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《2021 年限制性股票激励计划实 施考核管理办法》《关于提请公司股东大会授权董事会办理公司 2021 年限制性 股票激励计划有关事项的议案》等相关议案，关联董事对相关议案进行了回避表 决，独立董事对公司本次激励计划相关事项发表了同意的独立意见。同日，公司 第七届监事会第十七次会议审议通过相关议案。公司监事会对本次激励计划的相 关事项进行核实并出具了相关核查意见。 2021 年 12 月 4 日，公司披露了《2021 年限制性股票激励计划（草案）》（更 新稿）及其摘要、《浙商证券股份有限公司关于杭州制氧机集团股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问 ...

股票代码：002430 股票简称：杭氧股份 公告编号：2025-108 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 关于董事辞职暨选举非独立董事的 公告 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、非独立董事辞职情况 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）董事会于近日收到公司董事莫兆洋先生提交的书 面辞职报告，莫兆洋先生因工作安排需要申请辞去公司第八届董事会非独立董事职务（原定任期为2024 年1月26日至2027年1月25日），辞职后继续担任公司常务副总经理职务。根据《中华人民共和国公司 法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一主板上市公司规范运作》及《杭氧集团股份有 限公司章程》等有关规定，莫兆洋先生的离任未导致公司董事会成员低于法定最低人数，不会影响公司 董事会的正常运作，其辞职报告自送达公司之日起生效。 截至本报告披露日，莫兆洋先生持有公司股份63,000股，莫兆洋先生离任公司非独立董事职务后，将继 续遵守《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及 ...

证券日报网讯11月26日晚间，杭氧股份（002430）发布公告称，杭氧集团股份有限公司(以下简称"公 司"或"本公司")董事会于近日收到公司董事莫兆洋先生提交的书面辞职报告，莫兆洋先生因工作安排需 要申请辞去公司第八届董事会非独立董事职务(原定任期为2024年1月26日至2027年1月25日)，辞职后继 续担任公司常务副总经理职务。 ...

每经AI快讯，杭氧股份11月26日晚间发布公告称，公司第八届第三十四次董事会会议于2025年11月26日 以现场会议及通讯方式召开。会议审议了《关于召开2025年第四次临时股东会的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——国开行辟谣的"人民资产"是什么？记者实探：号称投资600元80天赚8万 元！一位投资人的女儿：劝不住她，警察都拦不住 （记者 曾健辉） 2025年1至6月份，杭氧股份的营业收入构成为：气体行业占比62.68%，制造业占比35.97%，其他业务 占比0.7%，工程总包占比0.66%。 截至发稿，杭氧股份市值为257亿元。 ...

每经AI快讯，11月26日，杭氧股份公告，公司董事会于近日收到董事莫兆洋先生提交的书面辞职报 告，莫兆洋先生因工作安排需要申请辞去公司第八届董事会非独立董事职务，原定任期为2024年1月26 日至2027年1月25日，辞职后继续担任公司常务副总经理职务。根据相关规定，莫兆洋先生的离任未导 致公司董事会成员低于法定最低人数，其辞职报告自送达公司之日起生效。截至公告披露日，莫兆洋先 生持有公司股份63,000股，离任后将继续遵守有关股份变动的法律法规，亦不存在应当履行而未履行的 承诺事项。 ...

股票代码：002430 股票简称：杭氧股份 公告编号：2025-108 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 截至本报告披露日，莫兆洋先生持有公司股份 63,000 股，莫兆洋先生离任公司 非独立董事职务后，将继续遵守《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及 其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、 高级管理人员减持股份》等法律法规中有关上市公司离任董事股份变动的规定，亦 不存在应当履行而未履行的承诺事项。 莫兆洋先生在公司任职董事期间恪尽职守、勤勉尽责，在公司规范治理等方面 做出了突出贡献，公司及公司董事会对莫兆洋先生任职期间对公司所做出的贡献表 示衷心感谢！ 二、非独立董事补选情况 为保证公司董事会的正常运作，根据《中华人民共和国公司法》《杭氧集团股 份有限公司章程》及有关法律法规的规定，公司董事会拟增补 1 名非独立董事。经 公司持股 5%以上股东——中国中信金融资产管理股份有限公司提名，公司董事会提 名委员会审查同意并经公司第八届董事会第三十四次会议审议通过《关于董事辞职 暨选举非独立董事的议案》，同意李博先生（简历详见附件）为公司第八届董事会 非独立 ...