债券代码：127064 债券简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 第八届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2025年5月20日以通讯 方式召开了第八届董事会第二十三次会议，本次会议的通知及会议资料于2025年5月 14日以传真、电子邮件等方式送达各位董事。会议由公司董事长郑伟先生主持，应 参加会议的董事9名，实际参加会议的董事9名。本次会议的召集和召开符合《公司 法》及《公司章程》的有关规定，合法有效。 会议审议了列入议程的议案。按照《公司章程》的规定，与会董事以书面表决 方式对以下议案进行了表决，通过了以下决议： 一、审议通过了《关于因权益分派实施调整公司回购注销限制性股票回购价格 的议案》 证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 公告编号：2025-046 《关于因权益分派实施调整公司回购注销限制性股票回购价格的公告》具体内 容详见《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 二、审议通过了《关于投资建设宁波象山大型模块 ...

杭氧转债付息公告核心内容 - 杭氧转债将于2025年5月19日进行第三年付息，计息期间为2024年5月19日至2025年5月18日 [1] - 本次付息每10张面值1,000元的债券派发利息6元（含税），税后个人投资者实得4.8元 [1][3] - 付息债权登记日为2025年5月16日，该日收市后持有债券的投资者享有本次利息 [1] 债券基本情况 - 杭氧转债于2022年5月19日公开发行，债券期限6年，票面利率采用阶梯式设计：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00% [1] - 债券信用评级为AA+（发行人主体）和AA+（债项），评级展望稳定 [3] - 每年付息一次，付息日为发行首日起每满一年的当日，遇节假日顺延 [2] 付息安排 - 付息对象为2025年5月16日收市后登记在册的全体债券持有人 [5] - 公司委托中国结算深圳分公司进行付息操作，资金将通过结算系统划付至持有人指定账户 [5] - 付息后5个工作日内完成利息支付 [2] 税务处理 - 个人投资者和证券投资基金按20%税率代扣代缴利息税 [3] - 合格境外投资者（QFII/RQFII）暂免征收企业所得税和增值税 [4][6] - 其他机构投资者需自行缴纳债券利息所得税 [3][5]

转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 2、债权登记日：2025年5月16日（星期五）； 股票代码：002430 股票简称：杭氧股份 公告编号：2025-045 可转换公司债券2025年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 | | | 特别提示： 1、"杭氧转债"将于2025年5月19日按面值支付第三年利息，每10张"杭氧 转债"（面值1,000元）利息为6.00元（含税）； 3、除息日：2025年5月19日（星期一）； 4、付息日：2025年5月19日（星期一）； 5、"杭氧转债"票面利率：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第 四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。 6、凡在本次付息的债权登记日2025年5月16日（含）前买入并持有本期债券 的投资者享有本次派发的利息；2025年5月16日卖出本期债券的投资者不享有本 次派发的利息； 7、下一付息期起息日：2025年5月19日； 8、下一付息期利率：利率为1.50%。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2022年5月19日 ...

一、交易基本情况及业绩承诺情况 1.交易基本情况 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）子公司衢州杭氧特 种气体有限公司（以下简称"杭氧特气"）于 2022 年 12 月 15 日与杭州原芯企业管 理咨询有限公司（以下简称"原芯公司"）、杭州微同股权投资合伙企业（有限合 伙）（以下简称"杭州微同"）与科改策源（重庆）私募股权投资基金合伙企业 （有限合伙）（以下简称"科改策源"）组成的联合体签订了《增资扩股协议》。 根据《增资扩股协议》， 原芯公司以其持有的浙江西亚特电子材料有限公司（以下 简称"西亚特电子"）100%股权作价 22,050 万元认缴杭氧特气新增 873.9595 万元 注册资本，以其持有的杭州万达气体有限公司（以下简称"万达气体"）50.3%股权 作价 4,728.2 万元认缴杭氧特气新增 187.4038 万元注册资本，增资价格为 25.23 元 /元注册资本；杭州微同以货币 20,915.67 万元认缴杭氧特气新增 829 万元注册资本， 科改策源以货币 4,188.18 万元认缴杭氧特气新增 166 万元注册资本，增资价格为 25.23 元/元注册资本；杭州国佑资产运营有限 ...

证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 债券代码：127064 债券简称：杭氧转债 浙商证券股份有限公司 关于杭氧集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券 2025 年第一次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 （浙江省杭州市上城区五星路 201 号） 二〇二五年五月 1 重要声明 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"）编制本报告的内容及信息 来源于杭氧集团股份有限公司（以下简称"杭氧股份"、"公司"或"发行人"） 对外公布的公开信息披露文件及发行人向浙商证券提供的资料。 浙商证券按照《可转换公司债券管理办法》《公司债券发行与交易管理办法》 《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定及与杭氧股份签订的《受托管 理协议》的约定编制本报告。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为浙商证券所作的承诺 或声明。 2 一、核准文件及核准规模 杭氧股份于 2022 年 2 月 28 日取得中国证券监督管理委员会关于核准杭州 制氧机集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]408 号）核准，核准发行人向社 ...

股票代码：002430 股票简称：杭氧股份 公告编号：2025-043 转债代码：127064 转债简称：杭氧转债 杭氧集团股份有限公司 关于可转债转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 债券代码：127064，债券简称：杭氧转债 调整前转股价格：26.89元/股 调整后转股价格：26.59元/股 本次转股价格调整生效日期：2025年5月15日 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 5 月 19 日公开发行 了 1,137 万张可转换公司债券（债券简称：杭氧转债，债券代码：127064），根 据《杭氧集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的相关条款， 以及中国证券监督管理委员会关于公开发行可转换公司债券的有关规定，"杭氧 转债"发行之后，若公司发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行 的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公司将按上述 条件出现的先后顺序，依次对转股价格进行累积调整，具体调整办法如下： 派送股票股利或 ...

| 股票代码：002430 | 股票简称：杭氧股份 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127064 | 转债简称：杭氧转债 | | 杭氧集团股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 4、本次实施分配方案距离股东大会审议通过的时间未超过两个月。 二、本次权益分派方案 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 杭氧集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024年年度权益分派 方案已经2025年4月18日召开的2024年度股东大会审议通过。现将权益分派事宜公告如 下： 一、股东大会审议通过权益分派情况 1、经公司2024年度股东大会审议通过的公司2024年年度权益分派方案为：以2024 年年度权益分派实施时确定的股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现 金股利人民币3.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 2、自分配方案披露至实施期间，公司总股本由于可转债转股而发生变化时，公司 将按照分配比例不变的原则对分配总额进行相应调整。 3、本次实施的分配方案与公司2024年度股东 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 杭氧股份Q1利润开始回暖，看好气体+设备双线并进 [1] 各时间段财务数据总结 2024年全年 - 营收137.16亿元，同比+3.06%；归母净利润9.22亿元，同比-24.15%；扣非归母净利润8.61亿元，同比-23.41% [1] - 毛利率20.85%，同比-2.06pct；归母净利润率6.72%，同比-2.41pct；扣非归母净利润率6.28%，同比-2.17pct [1] - 期间费用率为11.06%，同比-0.52pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.35%、5.59%、3.27%、0.84%，同比分别变动-0.06、-0.4、-0.13、+0.07pct [1] 2024Q4单季度 - 营收33.64亿元，同比-4.68%，环比-7.21%；归母净利润2.47亿元，同比-32.26%，环比+3.76%；扣非归母净利润2.35亿元，同比-26.52%，环比+7% [2] - 毛利率22.22%，同比+3.06pct，环比+2.37pct；归母净利润率7.35%，同比-2.99pct，环比+0.78pct；扣非归母净利润率6.97%，同比-2.07pct，环比+0.93pct [2] 2025Q1单季度 - 营收35.65亿元，同比+7.85%，环比+5.96%；归母净利润2.26亿元，同比+10.82%，环比-8.5%；扣非归母净利润2.23亿元，同比+13.81%，环比-5.14% [3] - 毛利率21.45%，同比+1.55pct，环比-0.77pct；归母净利润率6.34%，同比+0.17pct，环比-1pct；扣非归母净利润率6.24%，同比+0.33pct，环比-0.73pct [3] - 期间费用率为10.84%，同比+0.03pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.3%、6.58%、2.29%、0.66%，同比分别变动-0.05、+0.72、-0.81、+0.17pct [3] 业务板块总结 气体业务 - 2024年收入81.00亿元，同比-1.15%，毛利率16.17%，同比-2.52个百分点 [4] - 2024全年新签气体投资项目6个，新增投产项目总制氧量约65万Nm³/h [4] - 杭氧自有产权空分装置累计达88套，累计总制氧量350万Nm³/h [4] - 加速拓展气体零售业务，全年销售液体282万吨 [4] 设备业务 - 2024年空分设备收入45.25亿元，同比增长6.77%，毛利率29.88%，同比-1.58个百分点 [4] - 2024全年累计订货额55.12亿元，签订大中型空分设备22套，其中6万以上特大型空分12套 [4] - 外贸合同额达9.33亿元，占比近17%，墨西哥5万Nm³/h空分项目主要设备采用杭氧自主研发技术 [4] - 石化装备合同额创历史新高，达8.41亿元，乙烯冷箱等装置国内市占率领先 [4] 盈利预测总结 - 预计2025 - 2027年归母净利润11.13、13.42、15.88亿元（2025 - 2026年前值：13.40、15.58亿元） [5] 其他基本数据总结 - A股总股本983.89百万股，流通A股股本970.19百万股 [8] - A股总市值19,608.93百万元，流通A股市值19,335.89百万元 [8] - 每股净资产9.55元，资产负债率56.25% [8] - 一年内最高/最低股价28.93/16.51元 [8]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上，目标价为 27.3 元 [2][17] 报告的核心观点 - 杭氧股份 2025 年一季度业绩超预期，经营质量稳步提升，依托 2024 年新投运气体项目实现收入和利润双重增长，虽气价底部振荡但煤化工为设备带来增量，公司做优设备做大气体提升竞争力，在建项目投运高峰期利润弹性将凸显，看好其向中国工业气体巨头成长 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2025 年一季度营业总收入 35.6 亿元，同比增长 7.85%，归母净利润 2.3 亿元，同比增长 10.82%，扣非归母净利润 2.2 亿元，同比增长 13.81% [2] - 预测 2025 - 2027 年营业总收入分别为 151.0 亿、173.2 亿、194.8 亿元，同比增速分别为 10.1%、14.7%、12.5%；归母净利润分别为 10.8 亿、13.4 亿、15.8 亿元，同比增速分别为 16.7%、24.1%、18.2%；每股盈利分别为 1.1、1.4、1.6 元 [4][8] 经营情况 - 2025 年一季度销售毛利率、净利率分别为 21.45%、7.00%，分别同比+1.55pct、+0.28pct；销售、管理、研发、财务费用率分别为 1.30%、6.58%、2.29%、0.66%，分别同比-0.05pct、+0.72pct、-0.81pct、+0.17pct，整体期间费用率提升 0.03pct [8] - 经营活动产生的现金流量净额达 4.2 亿，同比增长 46.78%，因新项目投运较收入提升及本期购买商品、接受劳务支付的现金减少 [8] 行业情况 - 2025 年 3 月国内液氧、液氮均价分别为 401 元/吨、415 元/吨，分别同比-13.58%、-9.19%，环比+14.57%、8.36%；液氩价格延续上行趋势，4 月光伏抢装潮将推动需求持续向上 [8] - 国内钢铁冶金行业受下游需求不足等因素影响处于调整阶段，拖累设备需求，但化工行业尤其是煤化工领域需求景气，自 2024 年以来项目建设投资提速 [8] 公司竞争力 - 由设备业务延伸至气体运营表现亮眼，2024 年新增投产总制氧量 65 万 Nm³/h 项目，截至 2024 年末自有产权空分装置累计达 88 套，累计总制氧量 350 万 Nm³/h（含在建） [8] - 6 万方以下空分设备自制率高、技术水平行业领先，在大型、超大型空分领域具备较强竞争力，且加强海外市场拓展，海外订单占比稳步提升 [8]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入35.65亿元，在已披露同业公司中排名第10，同比增加2.60亿元，涨幅7.85%，实现5年连续上涨 [1] - 归母净利润2.26亿元，同业排名第13，同比增加2207.27万元，涨幅10.82% [1] - 经营活动现金净流入4.24亿元，同业排名第8，同比增加1.35亿元，涨幅46.78% [1] - 摊薄每股收益0.23元，同业排名第34，同比增加0.02元，涨幅9.43% [3] 盈利能力 - 最新毛利率21.45%，同业排名第89，环比增加0.60个百分点，同比增加1.55个百分点，实现2个季度连续上涨 [3] - 最新ROE 2.38%，同业排名第32，同比增加0.15个百分点 [3] 运营效率 - 最新总资产周转率0.15次，同业排名第53，同比持平，涨幅1.17% [3] - 最新存货周转率1.17次，同业排名第88，同比增加0.05次，涨幅4.82% [3] 资本结构 - 最新资产负债率56.25%，环比下降0.60个百分点 [3] 股权结构 - 公司股东户数3.31万户，前十大股东持股6.75亿股，占总股本68.60% [3] - 第一大股东杭州杭氧控股有限公司持股53.33%，香港中央结算有限公司持股4.13%，中国中信金融资产管理股份有限公司持股3.55% [3]