北京市金杜律师事务所 关于晶澳太阳能科技股份有限公司 致：晶澳太阳能科技股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受晶澳太阳能科技股份有限公司 （以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东大会规则》（以 下简称《股东大会规则》）、《上市公司章程指引》等中华人民共和国境内（以下 简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门 特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件和 现行有效的公司章程有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 10 月 8 日召开的 2024 年第二次临时股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相关 事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2023 年度股东大会审议通过的《晶澳太阳能科技股份有限公司章 程》（以下简称《公司章程》）； 2. 公司于 2024 年 8 月 31 日刊登于巨潮资讯网、深圳证券交易所网站等中 国证监会指定信息披露媒体的《晶澳太阳能科技 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-095 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 三、其他说明 （一）公司回购股份的时间、回购股份的数量及集中竞价交易的委托时段均 符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十七条、 十八条的相关规定。具体说明如下： 1、公司未在下列期间内回购公司股份： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项 发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； 截至 2024 年 9 月 30 日，晶澳太阳能科技股份有限公司通过深圳证券交易所 交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份 26,945,700 股，占目前公司总股本的 比例为 0.81%，最高成交价为 22.16 元/股，最低成交价为 9.71 元/股，成交总金 额为 489,990,021.55 元（不含印花税、交易 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-093 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于增加 2024 年度公司与下属公司担保额度预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 19 日召 开第六届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于增加 2024 年度公司与下属 公司担保额度预计的议案》，为满足日常经营和业务发展需要，同意公司在 2023 年第四次临时股东大会审议通过的 2024 年度合并报表范围内公司与下属公司预 计的担保额度基础上，对向资产负债率为 70%以下担保对象提供担保的额度增 加 100 亿元，期限自股东大会审议通过之日起至 2024 年 12 月 31 日止。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《公司章程》等的规定，该事项尚需提 交公司股东大会审议。现将相关 ...

召开本次会议的通知已于 2024 年 9 月 14 日以电话、电子邮件等方式通知了 各位董事。本次会议由公司董事长靳保芳先生主持，会议应参加的董事 9 名，实 到董事 9 名，符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。经与会董 事认真审议，会议以记名投票表决方式通过如下议案： | 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 公告编号：2024-092 | | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | 晶澳太阳能科技股份有限公司 第六届董事会第二十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十八 次会议于 2024 年 9 月 19 日在公司会议室以现场表决和通讯表决的方式召开。 具体内容详见同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于 增加 2024 年度公司与下属公司担保额度预计的公告》。 二、审议通过《关于延期召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》 为统筹会议安排，董事会同意将原定于 ...

中信证券股份有限公司 关于晶澳太阳能科技股份有限公司 增加 2024 年度公司与下属公司担保额度预计的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为晶澳 太阳能科技股份有限公司（以下简称"晶澳科技"或"公司"）2023 年度向不 特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规和规范性文件的要求，对晶 澳科技增加 2024 年度公司与下属公司担保额度预计事项进行了核查。现发表核 查意见如下： 一、担保额度情况概述 晶澳科技于2023年12月12日召开第六届董事会第十五次会议、2023年12月28 日召开2023年第四次临时股东大会，审议通过了《关于2024年度公司与下属公司 担保额度预计的议案》，同意公司为合并报表范围内下属公司提供担保、下属公 司之间互相担保、下属公司为公司提供担保，2024年度新增担保额度总计不超过 人民币570亿元，其中向资产负债率为70%以上担保对象提供担保的担保额度为 不超过379亿元，向资产负债率为70%以下担保 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-094 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 2024年9月19日，公司召开第六届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于增 加2024年度公司与下属公司担保额度预计的议案》《关于延期召开2024年第二次临 时股东大会的议案》，其中关于增加2024年度公司与下属公司担保额度预计事项尚 需提交公司股东大会审议，为统筹会议安排，董事会同意将原定于2024年9月26日召 1 3、本次股东大会增加《关于增加 2024 年度公司与下属公司担保额度预计的议 案》临时提案，除会议延期及增加上述临时提案外，2024 年 8 月 31 日披露的《关 于召开 2024 年第二次临时股东大会的会议通知》中列明的各项股东大会审议事项 未发生变更。 晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月30日召开第六 届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于召开2024年第二次临时股东大会的议 案》，决定于2024年9月26日召开公司2024年第二次临时股东大会（以下简称"会议"）。 具体 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持-A"(下调) [1] 报告的核心观点 行业竞争加剧,产业链价格持续下行 - 受供需失衡影响,产业链价格大幅下跌,多环节价格跌破成本线,导致全产业链亏损 [1] - 公司盈利能力受到一定程度影响 [1] 公司充分发挥优势,出货量大幅增长 - 公司充分发挥全球市场营销服务网络优势和品牌优势,进一步加大市场开拓力度 [1] - 公司电池组件出货量超38GW,其中组件海外出货量占比约54% [1] 持续技术创新,提升产品竞争力 - 公司长期持续支持技术研发和工艺创新,研发投入占营业收入5.24% [1] - 公司发布了海上光伏系列产品和0BB电池高效组件产品解决方案,提升了产品性能和可靠性 [1] 财务数据和估值分析 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为-14.58、23.6及36.82亿元,对应EPS分别为-0.44、0.71及1.11元/股 [1] - 公司2022年营业收入为72,989百万元,同比增长76.7%;归母净利润为5,533百万元,同比增长171.4% [2][3] - 公司2023年营业收入为81,556百万元,同比增长11.7%;归母净利润为7,039百万元,同比增长27.2% [2][3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为75,358、95,705及112,261百万元;归母净利润预计分别为-1,458、2,360及3,682百万元 [2][3] - 公司2022-2026年毛利率分别为14.8%、18.1%、5.5%、10.0%及10.8% [2][3] - 公司2022-2026年ROE分别为18.4%、18.9%、-4.3%、6.6%及9.6% [2][3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩点评 - 公司2024H1实现营业收入373.6亿元,同比-9%;归母净利-8.7亿元,扣非归母净利-8.2亿元;其中2024Q2实现营业收入213.9亿元,同比+5%,环比+34%;归母净利-3.9亿元,环比+19%;扣非归母净利-4.5亿元,环比-22% [1] - 2024H1光伏组件业务营收353亿元,同比-10%,出货量超38GW(含自用1GW),同比+59%,其中组件海外出货量占比约54% [1] - 预计公司2024年全年电池组件出货85GW,同比增长超50%,且预计下半年N型占比将进一步提升 [1] N型产能快速爬坡,海外产能及渠道布局领先 - 公司2024H1内N型产能快速达产,产品良率、电池转换效率大幅提升,最新的N型倍秀(Bycium+)电池量产转换效率已达到26.5% [1] - 截至2024年末,公司组件产能预计超100GW,硅片与电池产能达组件产能的80%,其中N型电池产能为57GW [1] - 公司积极布局东南亚、澳洲、拉美、中东、非洲等新兴市场,已在海外设立了13个销售公司,销售服务网络遍布全球165个国家和地区 [1] - 公司在东南亚建设了产业链垂直一体化生产基地,以及在美国建设了光伏组件基地 [1] 经营性现金流转正,期间费用率下降 - 2024H1经营性净现金流-18.6亿元,同比-138.5%,其中2024Q2经营性现金净流入16.8亿元,经营性现金流转正主要因:1)Q2出货量增加,带来销售收款增加;2)采取降本措施,成本环比下降明显;3)增加非现金支付工具,减少现金支付比例 [1] - 公司2024H1期间费用23.6亿元,同比+38.7%,期间费用率6.3%,同比+2.2pct,其中2024Q2期间费用10.2亿元,环比-23.8%,期间费用率4.8%,环比-3.6pct [1] 盈利预测与投资建议 - 考虑行业竞争及产业链价格快速下降因素,我们下调公司2024-2026年归母净利为-12.7/22.6/31.2亿元,当前股价对应PE-27.1/15.3/11.0倍 [1][2] - 虽然受行业价格波动影响,盈利短期承压,但公司作为全球组件龙头之一,盈利有望随着行业产能出清后逐步修复,维持"买入"评级 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 N型产能爬坡加速，组件出货量持续增长 - 2024H1公司电池组件出货量超38GW（含自用1GW），其中组件海外出货量占比约54% [2] - 根据公司产能规划，2024年末公司组件产能将超100GW，硅片与电池产能达组件产能的80%，其中N型电池产能57GW [2] - 2024H1公司N型电池产能快速达产，产品良率、电池转换效率大幅提升，生产成本明显下降，大尺寸电池在转换效率和生产成本上做到了行业领先水平 [2] - 公司最新的N型倍秀（Bycium+）电池量产转换效率已达到26.5%，工艺将持续改进，进一步降低电池生产成本，提高电池的性价比 [2] 技术创新成果显著，产品竞争力持续提高 - 2024H1公司研发投入19.59亿元，占营业收入5.24% [3] - 截至报告期末，公司共有有效专利1,827项，其中发明专利977项 [3] - 公司发布了海上光伏系列产品、0BB（无主栅）电池高效组件产品解决方案、基于Bycium+电池技术的单玻防积灰组件等新产品 [3] 盈利预测及估值 - 下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为-11.3、20.5、32.8亿元，对应EPS分别为-0.34、0.62、0.99元，对应PE分别为/、17、10倍 [3][4] 风险提示 本报告未包含风险提示相关内容。

晶澳太阳能科技股份有限公司 第六届董事会第二十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十七 次会议于 2024 年 9 月 6 日在公司会议室以现场表决和通讯表决的方式召开。 召开本次会议的通知已于 2024 年 9 月 3 日以电话、电子邮件等方式通知了 各位董事。本次会议由公司董事长靳保芳先生主持，会议应参加的董事 9 名，实 到董事 9 名，符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。经与会董 事认真审议，会议以记名投票表决方式通过如下议案： 一、审议通过《关于不向下修正"晶澳转债"转股价格的议案》 | 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-090 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 公司股票已有十五个交易日收盘价低于"晶澳转债"当期转股价格的 85%， 已触发"晶澳转债"转股价格向下修正条款，经审议公司董事会决定本次不向下 修正"晶澳转债"转股价格，同时在未来 ...