新产品和新技术研发 - 逸盛大化年产50万吨多功能聚酯切片扩建项目近日投产[1] 业绩总结 - 截至目前逸盛大化瓶片产能达150万吨/年[1] - 公司瓶片总产能位居全球第2位，国内第1位[1]

回购方案调整 - 2023年8月21日通过回购议案，金额10 - 20亿，价格不超18元/股[2] - 2023年11月27日调整回购金额为15 - 30亿[2] - 2024年6月5日调整回购价格至不超17.91元/股[3][4] 回购成果 - 2022年3 - 8月第一期回购136,082,746股，占比1.3440%，金额19.98亿[5] - 2022年8月 - 2023年7月第二期回购147,862,706股，占比1.4603%，金额19.90亿[5] - 截至2024年5月31日，前三期累计回购552,380,458股，占比5.4553%，金额69.80亿[6] - 第三期回购268,435,006股，占比2.6511%，最高12.70元/股，最低9.38元/股，金额29.92亿[6] 后续计划 - 后续继续实施第三期回购方案并履行信息披露义务[9]

业绩总结 - 2023年度扣非净利润从预计亏损4 - 6亿更正为盈利8 - 10亿[3] 违规处理 - 公司业绩预告披露不准确，相关责任人担责[3][4] - 浙江证监局对公司及责任人出具警示函并记入档案[4] - 相关方10个工作日内提交书面报告[4] - 不服措施可复议或诉讼，期间措施不停[4]

业绩总结 - 2024年1月31日预计2023年度扣非净利润亏损4 - 6亿元[2] - 2024年2月24日更正为盈利8 - 10亿元[2] 监管情况 - 2024年收到浙江证监局《警示函》[2] - 董事长李水荣等4人对违规行为负主要责任[3] - 监管措施不影响公司正常经营管理和规范运作[5]

业绩总结 - 公司以9,573,144,542股为基数，每10股派发现金股利1元（含税）[1][4][6] - 公司本次实际现金分红总金额为957,314,454.2元[2][12] - 每股现金红利为0.0945446元/股[2][12] 用户数据 - 分派对象为截止2024年6月4日收市后登记在册的全体股东[8] 未来展望 - 2023年年度权益分派实施后的除权除息价格=股权登记日收盘价 - 0.0945446元/股[2][12] 其他新策略 - 公司现有总股本10,125,525,000股，已回购股份552,380,458股[1][4][6] - 本次权益分派股权登记日为2024年6月4日，除权除息日为2024年6月5日[7] - 公司委托代派的A股股东现金红利将于2024年6月5日划入资金账户[9] - 部分A股股东现金红利由公司自行派发[10] - 公司通过回购专用证券账户持有的552,380,458股不享有利润分配权利[11]

2023年二季度后扭亏 - 2023年，公司实现营业收入3251.12亿元，同比+12.46%；实现归母净利润11.58亿元，同比-65.33% [12] - 单季度看，公司1Q23-4Q23归母净利润分别为-14.68亿元、3.41亿元、12.34亿元、10.51亿元 [12] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税） [12] - 2024年一季度，公司实现营业收入810.88亿元，同比+16.30%；实现归母净利润5.52亿元，同比大幅扭亏，增利20.20亿元 [13] 浙石化贡献主要盈利 - 2023年，浙石化加工原油约4400万吨，实现净利润13.67亿元，按照51%权益计算，贡献公司归母净利润约7.0亿元 [14] - 我们根据桐昆股份投资收益估算，浙石化1Q23-4Q23单季度净利润分别为-25.6亿元、8.1亿元、21.2亿元、9.9亿元 [14] 化纤盈利回升，PTA板块承压 - 2023年，中金石化（芳烃）净利润0.39亿元，同比扭亏 [15] - 盛元化纤净利润1.04亿元，同比改善 [15] - PTA四家工厂（含瓶片）合计亏损3.0亿元，同比转亏 [15] 1Q24毛利同比、环比修复 - 2024年一季度，公司实现毛利（扣除税金及附加）42.90亿元，同比增加53.65亿元，环比增加13.82亿元 [16] - 随着下游需求逐步修复，公司毛利有所改善 [16] 加快新材料布局 - 公司打造形成聚酯、工程塑料、新能源、高端聚烯烃、特种橡胶五大产业链 [17] - 公司瞄准新能源和高端材料领域，部署了EVA、POE、DMC、PC和ABS等一批新能源新材料产品 [17] - 随着新项目的稳步推进，公司新能源材料、可再生塑料、特种合成材料和高端合成材料等产能将得到有序扩充 [17] 引入沙特阿美作为战略投资者 - 2023年，公司引入沙特阿美作为战略投资者，沙特阿美持有公司股权约10% [18] - 双方就原油采购、原料供应、化学品销售、精炼化工产品销售、原油储存及技术分享等多方面展开深层次的长远合作 [18][19] 盈利预测与投资评级 - 我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.43元、0.63元、0.82元 [20] - 参考可比公司估值水平，给予其2024年35倍PE，对应目标价15.05元（对应2024年PB 3.3倍，PEG为0.25），维持"优于大市"评级 [20][31]

会议信息 - 现场会议于2024年5月24日14:30开始，网络投票时间为2024年5月24日9:15 - 15:00[3] - 出席现场会议股东及代表14人，代表股份7,160,929,925股，占比74.8023％[7] - 网络投票股东88人，代表股份235,424,531股，占比2.4592％[8] - 出席会议股东共102人，代表股份7,396,354,456股，占比77.2615％[9] 议案表决 - 《2023年年度董事会工作报告》同意7,370,012,266股，占比99.6438％[11] - 《2023年年度利润分配的预案》同意7,396,328,256股，占比99.9996％[14] - 《关于董事、监事及高管薪酬的议案》中小投资者同意310,400,981股，占比99.9886％[15] - 《与沙特阿拉伯石油公司签订原油采购协议的议案》关联股东回避表决股份1,012,552,501股[19] - 《与宁波恒逸贸易有限公司签订购销合同的议案》关联股东回避表决股份739,800,000股[20] - 《与浙江德荣化工有限公司签订购销合同的议案》关联股东回避表决股份643,275,000股[25] - 《与浙江浙石油综合能源销售有限公司签订购销合同的议案》回避表决股份643,275,000股，同意6,753,051,456股占99.9996％，中小投资者同意310,408,281股占99.9910％[26][27] - 《与广厦（舟山）能源集团有限公司签订仓储合同的议案》回避表决股份643,275,000股，同意6,753,051,456股占99.9996％，中小投资者同意310,408,281股占99.9910％[28] - 《与浙江荣盛控股集团有限公司签订购销合同的议案》回避表决股份6,147,468,524股，同意1,248,004,211股占99.9294％，中小投资者同意235,451,710股占99.6269％[29] - 《向浙江荣盛控股集团有限公司借款的议案》回避表决股份6,147,468,524股，同意1,244,083,926股占99.6155％，中小投资者同意231,531,425股占97.9681％[31] - 《与浙江荣通物流有限公司签订货物运输合同的议案》回避表决股份6,147,468,524股，同意1,248,855,582股占99.9976％，中小投资者同意236,303,081股占99.9872％[32] - 《与浙江东江绿色石化技术创新中心有限公司签订技术服务合同的议案》回避表决股份6,147,468,524股，同意1,248,857,932股占99.9978％，中小投资者同意236,305,431股占99.9882％[34][35] - 《与苏州圣汇装备有限公司签订购销合同的议案》回避表决股份6,147,468,524股，同意1,248,857,932股占99.9978％，中小投资者同意236,305,431股占99.9882％[36] - 《与舟山市鱼山石化工程有限公司签订动力合同的议案》同意7,391,550,150股占99.9350％，中小投资者同意305,631,975股占98.4524％[37] - 《与浙江鼎盛石化工程有限公司签订购销合同的议案》回避表决股份643,275,000股，同意6,753,051,456股占99.9996％，中小投资者同意310,408,281股占99.9910％[38][39] - 与宁波青峙化工码头有限公司签订仓储合同议案，关联股东李水荣回避表决股份643,275,000股，同意6,753,051,456股占99.9996％，反对27,900股占0.0004％，弃权100股占0.0000％[40] - 关于在浙江萧山农村商业银行办理业务议案，关联股东李水荣回避表决股份643,275,000股，同意6,753,051,456股占99.9996％，反对27,900股占0.0004％，弃权100股占0.0000％[41] - 开展2024年年度期货套期保值业务议案，同意7,396,326,456股占99.9996％，反对27,900股占0.0004％，弃权100股占0.0000％[43] - 开展2024年年度外汇衍生品交易业务议案，同意7,396,323,274股占99.9996％，反对31,082股占0.0004％，弃权100股占0.0000％[44] - 修订《公司章程》议案，同意7,326,630,427股占99.0573％，反对44,299,676股占0.5989％，弃权25,424,353股占0.3437％，已获有效表决权股份总数2/3以上通过[45] 其他 - 广东信达律师事务所认为公司本次股东大会召集、召开程序等合法有效[46] - 备查文件包括《荣盛石化股份有限公司2023年年度股东大会决议》等[47] - 公告由荣盛石化股份有限公司董事会于2024年5月24日发布[49]

会议信息 - 股东大会由2024年4月24日第六届董事会第十七次会议决议召集，4月26日发布通知[4] - 现场会议于2024年5月24日14:30在杭州市萧山区益农镇召开[5] - 深交所交易系统网络投票时间为2024年5月24日9:15 - 15:00[5] 股东出席情况 - 现场出席股东14名，代表股份7,160,929,925股，占表决权股份总数74.8023%[7] - 网络投票股东88名，代表股份235,424,531股，占表决权股份总数2.4592%[8] 议案表决情况 - 《2023年年度董事会工作报告》同意7,370,012,266股，占比99.6438%[11] - 《2023年年度监事会工作报告》同意7,395,159,819股，占比99.9838%[13] - 《关于2023年年度利润分配的预案》同意7,396,328,256股，占比99.9996%[15] - 《关于董事、监事及高管薪酬的议案》中小投资者同意310,400,981股，占比99.9886%[19] - 《关于续聘2024年年度审计机构的议案》同意7,394,754,322股，占比99.9784%[23] - 《与浙江荣盛控股集团有限公司签订购销合同的议案》，同意12.48004211亿股，占99.9294%[44] - 《向浙江荣盛控股集团有限公司借款的议案》，同意12.44083926亿股，占99.6155%[46] - 《与浙江荣通物流有限公司签订货物运输合同的议案》，同意12.48855582亿股，占99.9976%[48] - 《与浙江东江绿色石化技术创新中心有限公司签订技术服务合同的议案》，同意12.48857932亿股，占99.9978%[49] - 《与苏州圣汇装备有限公司签订购销合同的议案》，同意12.48857932亿股，占99.9978%[53] - 《与舟山市鱼山石化工程有限公司签订动力合同的议案》同意7391550150股，占比99.9350%[55] - 《与浙江鼎盛石化工程有限公司签订购销合同的议案》同意6753051456股，占比99.9996%[57] - 《与宁波青峙化工码头有限公司签订仓储合同的议案》同意6753051456股，占比99.9996%[61] - 《关于在浙江萧山农村商业银行股份有限公司办理业务的议案》同意6753051456股，占比99.9996%[62] - 《关于开展2024年年度期货套期保值业务的议案》同意7396326456股，占比99.9996%[64] - 《关于开展2024年年度外汇衍生品交易业务的议案》同意7396323274股，占比99.9996%[66] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意7326630427股，占比99.0573%[69] 其他情况 - 出席本次股东大会的股东及代表未对表决结果提出异议[71] - 信达律师审查本次股东大会表决程序符合规定，结果合法有效[71] - 信达律师认为公司本次股东大会召集、召开等程序合法有效[72]

业绩总结 - 公司2024年一季度业绩修复明显，营收同比增长16.30%[2] - 公司炼化盈利逐步修复，中高油价提振补库意愿，有望支撑化工品进一步回暖[2] - 公司2024年EBIT增长率为106.6%，2025年净利润增长率为58.3%，业绩表现较为突出[3] 用户数据 - 2023年第四季度，公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到967.7亿美元[110] 未来展望 - 公司营业总收入预计2026年将达到375,514百万元，呈现稳定增长趋势[3] - 公司净资产收益率(ROE)预计2026年将达到13.1%，投入资本回报率(ROIC)为5.2%，运营能力逐年提升[3] 新产品和新技术研发 - 公司主要产品化纤、聚酯以及石化下游材料与宏观经济关联度高，需求持续下行风险较大[8] 市场扩张和并购 - 公司下调盈利预测及目标价，维持“增持”评级[1] 其他新策略 - 销售费用率在2016年至2024年Q1期间呈逐年下降趋势，从6%下降至2%左右[6] - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师声明保证报告数据来源合规[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3251.1亿元，同比增长12.5%[1] - 公司2023年研发费用率和财务费用率同比上升，研发费用同比增加21.9亿元[4] - 公司2024年Q1实现营业收入810.9亿元，同比+16.3%[3] - 公司2023年营业收入预测为3251.12亿元，2024年预测为3528.60亿元，2025年预测为4043.60亿元，2026年预测为4650.14亿元[14] - 公司2023年归母净利润预测为11.58亿元，2024年预测为49亿元，2025年预测为66.14亿元，2026年预测为92.72亿元[14] 新项目和合作 - 公司与沙特阿美签署谅解备忘录，合作升级，计划联合开发新项目[8] - 公司多个新项目陆续投产，持续加码新材料延伸产业链[9] 评级和展望 - 公司2024/2025/2026年盈利预测适当下调，维持“买入”评级[12] - 预计2024/2025/2026年公司P/E分别为23、17、12倍，维持“买入”评级[20] 风险提示 - 公司风险提示包括原油价格波动、宏观经济增速低于预期、终端需求疲软等[13] - 风险提示包括原油价格波动、宏观经济增速低于预期、终端需求疲软等[20]